股价表现与估值 - 8月11日收盘价17.27元 单日上涨4.29% 滚动市盈率75.33倍 创268天新低 总市值55.49亿元 [1] - 市盈率显著高于行业平均水平 行业平均市盈率56.56倍 行业中值39.76倍 公司位列行业第94位 [1][3] - 市净率指标为3.21倍 低于行业平均市净率4.92倍 但高于行业中值2.94倍 [3] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数7938户 较上次统计增加979户 增幅14.07% [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 业务概况与竞争优势 - 主营业务为血液净化设备与耗材的研发生产和销售 同时提供连锁血液透析医疗服务 [2] - 核心产品包括血液灌流机、连续性血液净化设备、血液透析机及配套耗材 [2] - 获得国家科学技术进步二等奖 被科技部评为国家级创新型企业 拥有多项国家级技术奖项 [2] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入1.89亿元 同比增长16.77% [2] - 同期净利润3700.64万元 同比增长8.10% 销售毛利率达46.72% [2] 行业对比数据 - 同行业可比公司市盈率对比：九安医疗11.28倍 英科医疗15.14倍 山东药玻16.16倍 均低于公司估值水平 [3] - 总市值在行业中处于中游水平 低于鱼跃医疗356.78亿元 英科医疗239.25亿元等头部企业 [3]

公司股价与估值 - 8月8日收盘价16.56元，上涨2.79%，滚动市盈率72.24倍，创11天新低，总市值53.21亿元 [1] - 股东户数7938户，较上次增加979户，户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 行业比较 - 医疗器械行业平均市盈率55.70倍，中值39.08倍，公司排名第93位 [1] - 公司PE(TTM)72.24倍高于行业平均55.70倍，市净率3.08倍低于行业平均4.84倍 [3] - 同行业可比公司中，九安医疗PE最低11.14倍，鱼跃医疗总市值最高353.47亿元 [3] 主营业务与产品 - 主营血液净化设备与耗材的研发生产销售，提供连锁血液透析医疗服务 [2] - 主要产品包括血液灌流机、血液透析机、透析液过滤器等11类产品 [2] - 拥有"智慧血透管理"等创新业务 [2] 技术实力与荣誉 - "血液净化系统监测与控制系列关键技术及整机设备"获国家科技进步二等奖 [2] - 获国家信息产业重大技术发明奖等多项国家级奖项 [2] - 被科技部评为国家级创新型企业 [2] 财务表现 - 2025年一季度营收1.89亿元，同比增长16.77% [2] - 净利润3700.64万元，同比增长8.10% [2] - 销售毛利率46.72% [2]

公司股东权益变动情况 - 信息披露义务人包括湖南湘江大健康创业投资合伙企业（有限合伙）、湖南湘江力远健鲲创业投资合伙企业（有限合伙）及游新农，三者互为一致行动人[4][21] - 本次权益变动系股东出于自身资金需求减持股份所致，不涉及控股股东或实际控制人变化[4][19][23] - 减持计划显示，大健康和力远健鲲拟在2025年5月30日至8月27日期间减持不超过12,852,625股（占总股本4%）[5] 权益变动具体数据 - 公司上市时（2022年12月26日）总股本144,730,259股，信息披露义务人合计持股18,623,449股（占比12.87%）[7] - 经过2023年半年度和年度权益分派（每股转增0.49股），总股本增至321,315,646股，信息披露义务人持股同比例增至41,345,919股[7][22] - 2024年6月18日至9月15日，游新农减持1,937,703股（占比0.6%），清空持股[8][21] - 2025年6月6日至8月4日，大健康和力远健鲲合计减持7,276,593股（占比2.26%）[8][21] - 权益变动后，信息披露义务人合计持股降至32,131,623股（占比10%），触及5%整数倍披露线[8][19][22] 公司股本变动历史 - 2023年10月实施半年度权益分派：每股派现0.20元并转增0.49股，总股本增至215,648,085股[22] - 2024年7月实施年度权益分派：每股派现0.20元并转增0.49股，总股本进一步增至321,315,646股[22] 其他重要事项 - 本次权益变动所涉股份无质押、查封或冻结限制[10] - 信息披露义务人承诺报告书内容真实准确完整[15][16] - 相关文件备置于公司住所及上交所网站供查阅[14][24]

核心观点 - 山外山股东大健康、力远健鲲及游新农通过集中竞价交易减持股份 导致合计持股比例从12 87%降至10 00% 触及5%整数倍变动门槛 [1][2][5] - 本次权益变动为已披露减持计划的履行 不涉及控股股东或实际控制人变更 且不触及要约收购 [1][5][6] 股东权益变动基本情况 - 信息披露义务人包括大健康（持股主体一）、力远健鲲（持股主体二）及自然人游新农 三者存在一致行动关系 [1][2][4] - 游新农于2024年6月18日至9月15日减持1,937,703股（占当时总股本0 60%） 减持后持股清零 [5] - 大健康与力远健鲲于2025年6月6日至8月4日合计减持7,276,593股（占公司总股本2 26%） [5] - 权益变动后三者合计持股数量为32,131,623股 占总股本比例从12 87%降至10 00% [1][5] 持股结构变化详情 - 大健康持股从16,000,000股（11 06%）降至31,458,164股（9 79%） 因公司总股本从144,730,259股增至321,315,646股（含转增股份） [5][6] - 力远健鲲持股从1,750,649股（1 21%）降至673,459股（0 21%） [5] - 游新农持股从872,800股（0 60%）降至0股 [5] 公司股本变动背景 - 公司总股本因权益分派发生变动：2022年12月26日上市时总股本为144,730,259股 后经资本公积金转增（每股转增0 49股） 至2025年8月4日总股本增至321,315,646股 [5][6] - 信息披露义务人所持股份数量同比例增加 [6] 信息披露与合规性 - 公司根据《证券法》《上市公司收购管理办法》等规定披露权益变动报告书 并提示投资者查阅相关公告 [6][7] - 本次变动系通过集中竞价交易实现 符合此前披露的减持计划（公告编号2025-027及2024-059） [1][6]

减持公司数量及类型 - 8月4日盘后共有22家A股上市公司披露减持情况 当日无公司披露增持情况 [1] - 涉及减持主体包括董事、高级管理人员、控股股东、持股5%以上股东及投资基金等多种类型 [3] 具体减持计划及比例 - 山外山遭大健康和力远健鲲合计减持2.26%股份 [3] - 开普检测副总经理贺春、张冉拟减持不超过0.54%股份 [3] - 红旗连锁遭永辉超市拟减持不超过1%股份 [3] - 通达股份控股股东拟减持不超过3%股份 [3] - 神火股份遭普天工贸拟减持0.90%股份 [3] - 康泰医学持股5%以上股东及部分董事、高管拟减持不超过3.59%股份 [3] - 步科股份控股股东上海步进计划减持不超过3%股份 [3] - 晶雪节能股东计划减持不超过3%股份 [3] - 雪迪龙拟减持不超过总股本1% [3] - 华电辽能股东辽宁能源投资集团拟减持不超过1%股份 [3] - 三维股份股东赤钥10号投资基金计划减持不超过1%股份 [3] 具体减持数量及完成情况 - 达意隆董事吴小满计划减持不超过4.22万股 [3] - 吉宏股份董事长干亚朋计划减持不超过304万股 [3] - 能辉科技副总经理罗联明计划减持不超过2万股 [3] - 胜宏科技减持主体已完成减持约237万股 [3] - 中芯国际遭华夏其余减持65.18万股 [3] - 成都先导股东拟合计减持不超500万股 [3] - 工大高科副董事长张汉龙计划减持不超过15万股 [3] - 飞乐音响股东拟减持不超过2963.98万股（占总股本1.1823%） [3] - 奥锐特高管赵珍平拟减持不超过6.25万股 [3] 特殊减持情形 - 赛腾股份在股票交易异常波动期间存在股东减持公司股票情形 [3]

股东减持情况 - 大健康和力远健鲲通过集中竞价交易方式合计减持公司727.66万股 [1] - 减持股份占公司总股本的2.26% [1] - 减持期间为2025年6月6日至2025年8月4日 [1]

股权变动 - 2024.6.18 - 2025.8.4信息披露义务人持股比例由12.87%减至10.00%[3] - 2024.6.18 - 2024.9.15游新农减持1937703股，减持后持股为0股[9] - 2025.6.6 - 2025.8.4大健康和力远健鲲合计减持7276593股，占总股本2.26%[9] 股本情况 - 2022.12.26上市时总股本144730259股，2025.8.4为321315646股[10] - 2023.10.12转增后总股本215648085股，2024.7.9转增后为321315646股[10] 持股比例 - 变动前大健康、力远健鲲、游新农占比11.06%、1.21%、0.60%[10] - 变动后大健康、力远健鲲、游新农占比9.79%、0.21%、0%[10] 其他 - 本次权益变动不触及要约收购，不改变控股股东和实际控制人[8][9] - 本次变动是履行减持计划，通过集中竞价交易减持[12] - 公司将督促相关方遵守规定并及时披露信息[12]

权益变动主体 - 信息披露义务人包括湖南湘江大健康、湖南湘江力远健鲲和游新农[2] - 三者在公司上市前已签署《一致行动协议》，互为一致行动人[18] 主体信息 - 信息披露义务人一注册资本7290.89万元，经营期限至2025 - 09 - 09[10] - 信息披露义务人一合伙人株洲市国有资产投资控股集团有限公司出资比例19.90%[11] - 信息披露义务人二注册资本30240万元，经营期限至2025 - 11 - 02[13] - 信息披露义务人二合伙人湖南湘江力远健瓴创业投资合伙企业出资比例37.57%[13] 减持情况 - 2024年6月18日至9月15日，游新农减持1,937,703股，占当时总股本0.60%，减持后持股为0股[23] - 2025年6月6日至8月4日，大健康和力远健鲲合计减持7,276,593股，占总股本2.26%[23] - 2025年7月25日至8月4日，大健康减持4,063,436股，交易价格区间15.51 - 17.20元/股[27] - 2025年6月6日至7月25日，力远健鲲减持3,213,157股，交易价格区间14.06 - 16.36元/股[27] - 大健康和力远健鲲计划在2025年5月30日至8月27日减持不超12,852,625股，占总股本不超4.00%[21] 持股比例 - 公司2022年12月26日上市时总股本144,730,259股，信息披露义务人持股18,623,449股，占比12.87%[22] - 2023年10月和2024年7月两次转增后，公司总股本变为321,315,646股，信息披露义务人持股比例不变[22] - 本次权益变动后，信息披露义务人持股占比从12.87%降至10.00%[23] - 本次权益变动前，大健康持股16,000,000股，占比11.06%；力远健鲲持股1,750,649股，占比1.21%；游新农持股872,800股，占比0.60%[25] - 本次权益变动后，大健康持股31,458,164股，占比9.79%；力远健鲲持股673,459股，占比0.21%；游新农持股0股[25] 其他情况 - 本次权益变动系信息披露义务人出于自身资金需求减持公司股份所致[20] - 信息披露义务人在过去6个月内在二级市场买卖过该上市公司股票[44] - 控股股东或实际控制人减持不涉及侵害上市公司和股东权益问题[44] - 控股股东或实际控制人减持不存在未清偿对公司负债等损害公司利益情形[44] - 本次权益变动不涉及需取得批准情况[44]

股价与估值表现 - 8月4日收盘价15.94元 单日上涨2.31% 滚动市盈率69.53倍 总市值51.22亿元 [1] - 公司滚动市盈率高于行业平均54.32倍和行业中值38.11倍 在行业内排名第92位 [1][3] - 市净率2.96倍 低于行业平均4.72倍但高于行业中值2.70倍 [3] 股东结构变化 - 截至2025年3月31日股东户数7938户 较上次增加979户 [1] - 户均持股市值35.28万元 户均持股数量2.76万股 [1] 主营业务与行业地位 - 主营业务为血液净化设备与耗材研发生产销售 提供连锁血液透析医疗服务 [2] - 主要产品包括血液灌流机、血液透析机、透析器、净化管路及透析浓缩液等 [2] - 获得国家科学技术进步二等奖 被评为国家级创新型企业 [2] 财务业绩表现 - 2025年一季度营业收入1.89亿元 同比增长16.77% [2] - 净利润3700.64万元 同比增长8.10% 销售毛利率46.72% [2] 同业估值比较 - 同业可比公司九安医疗市盈率10.99倍 新华医疗15.98倍 英科医疗16.08倍 [3] - 鱼跃医疗市盈率19.92倍 安图生物20.27倍 均低于公司估值水平 [3] - 行业头部公司总市值显著较高 鱼跃医疗352.87亿元 安图生物231.08亿元 [3]

金股组合表现回顾 - 7月国元金股组合自由流通加权收益率为 -0.22%，等权收益率为 8.68%，同期上证指数等指数均上涨，深证TMT50ETF上涨 12.21%，豪鹏科技等金股标的涨幅较好[14] 2025年8月金股组合 - 涵盖电新机械、计算机、汽车等多个行业，包括杰瑞股份、国能日新等公司及博时科创100ETF等基金[3][19] 8月金股定量指标 - 杰瑞股份市值最大达 405.45 亿元，源杰科技涨幅、换手率大，山外山和国能日新市盈率高，上美股份成长指标表现好[21][22][23] 推荐逻辑 - 杰瑞股份海外布局收获，订单增长，实控人及公司回购；国能日新营收和利润增长，新能源装机扩容利好产品[4][24][25] - 瑞鹄模具业绩出色，业务是全球龙头，开发机器人产品；山外山血液透析机和耗材业务有增长机会[5][26][27] - 源杰科技行业光模块预期上修，公司产品矩阵丰富；吉比特新品表现超预期，储备产品值得期待[6][28][29] - 上美股份 618 成绩好，多品牌并进助力美妆集团打造[10][30] 风险提示 - 经济恢复及政策发力不及预期，行业及个股自身经营有风险[11][32]