投资评级 - 维持"买入"评级 [8] 核心观点 - 公司作为国内稀缺OLED核心供应商 充分受益于行业景气度提升及上游材料和设备国产化浪潮 [8] - 蒸发源业务稳步增长 小型蒸镀机和有机发光材料新料号提供业务弹性 [8] - 在钙钛矿领域布局 未来有望成为第二增长曲线 [8] 财务表现 - 2023年实现营业收入5.17亿元 同比增长12.73% 归母净利润1.23亿元 同比增长8.88% [8] - 单Q4实现营业收入1.03亿元 同比增长56.06% 归母净利润0.25亿元 [8] - 调整后23-25年归母净利润预测为1.23/1.87/2.53亿元 对应PE为42/28/21倍 [8] - 预计2024年营业收入7.81亿元 同比增长50.9% 2025年营业收入9.93亿元 同比增长27.3% [9] 业务进展 - 蒸发源设备在手订单1.66亿元 中标京东方重庆第六代AMOLED叠层改造项目 金额4520万元 [8] - 布局八代线蒸发源开发 200*200表征测试用小型蒸镀机已交付两台 [8] - 硅基OLED蒸镀机 钙钛矿蒸镀机正与客户讨论推进 [8] - OLED材料业务放量围绕prime类材料 R' G'材料已导入下游面板厂商量产供货 B'材料通过研发验证 [8] - 封装材料23H2处于逐步放量过程 PDL材料正在头部面板企业验证 [8] 研发创新 - 23H1新增发明专利43个 新增发明专利申请43个 [8] - 累计获得发明专利授权273个 申请累计数量759个 [8] - 在研项目21项 累计投入金额1.73亿元 [8] - 有机铱金属配合物磷光OLED材料与新型聚酰亚胺薄膜材料开发已完成 [8] 行业前景 - 2023年大陆OLED面板出货约2.9亿片 同比增长72% 占全球市场份额43.3% [8] - 大陆AMOLED市占率大幅提高 带动产业上游材料和设备整体规模快速增长 [8] - 京东方A投建G8.6 AMOLED项目 总投资630亿元 设计产能32K/M [8] - 单条G6代线蒸发源价值量约1亿元(对应20套蒸发源) [8] 市场数据 - 收盘价35.06元 一年内最高/最低67/21.8元 [3] - 市净率3.0倍 流通A股市值3027.02/9434.75百万元 [3] - 每股净资产11.86元 资产负债率15.21% [6] - 总股本/流通A股149/95百万股 [6]

业绩总结 - 公司2023年全年实现营业收入为5.17亿元，同比增长12.73%[1] - 公司2023年归母净利润为1.23亿元，同比增长8.88%[1] - 公司2024年预计营业收入将达到7.99亿元，同比增长54.5%[2] - 公司2024年预计归母净利润将达到1.85亿元，同比增长50.2%[2] - 2025年预计营业收入将达到1384百万元，较2021年增长240.4%[3] - 2024年预计净利润为185百万元，较2021年增长35.3%[3] 未来展望 - 公司有机发光材料业务在2024-2025年有望持续增长至4.94/6.79亿元，对应毛利率为52%/55%[1] - 公司蒸发源业务有望在2025年出现营收突破[1] - 公司预计2023-2025年实现归母净利润1.23/1.85/3.24亿元，同比增长9.2%/50.2%/74.5%，维持“增持”评级[1] - 2025年预计每股收益将达到2.18元，较2021年增长137.0%[3] 其他新策略 - 公司不对报告中的信息准确性和完整性做出任何保证[4] - 公司提醒投资者应当自行关注信息的更新或修改[5] - 公司强调报告中的信息仅供参考，不构成最终操作建议[6] - 公司可能持有报告中涉及公司的证券并进行交易[7]

投资评级 - 维持"买入"评级 [4][8] 核心观点 - OLED材料营收实现大幅增长 2023年材料业务营收预计达3.22亿元 同比增长51.5% [5] - 公司2023年实现营收5.17亿元 同比增长12.73% 归母净利润1.23亿元 同比增长8.88% [5] - 23Q4单季度表现亮眼 营收1.03亿元 同比增长56.45% 环比增长18.45% 归母净利润2535万元 同比增长2196% [5] - 公司作为国内OLED有机材料及蒸发源设备行业龙头 将持续受益于行业发展 [8] 业绩表现 - 2023年OLED材料营收逐季增长 Q4单季度营收约1亿元 同比增长60.9% 环比增长24.8% [5] - 公司2023年研发费用和管理费用有较大幅度增长 对净利率造成暂时性影响 [5] - 盈利预测调整 预计23-25年归母净利润分别为1.23亿元(下调7.5%)/2.04亿元(下调16.7%)/3.29亿元(下调16.1%) [8] 业务进展 - 材料导入进展顺利 G'和R'材料完成客户迭代体系导入 B'材料进入新体系短名单 [6] - 封装材料稳定供货 PDL材料通过部分客户量产测试 [6] - 产能建设持续推进 OLED成品材料产能提升至15吨/年 拟投资6.8亿元建设长春新基地 [6] 设备业务 - 截至2023年9月 设备在手订单1.66亿元 [7] - 子公司上海升翕中标重庆京东方项目(4520万元)和绵阳京东方项目 [7] - 正与国内领先面板企业共同开发G8.5/G8.6高世代线性蒸发源 [7] 财务数据 - 当前总市值47.40亿元 总股本1.49亿股 [4] - 预计2024年营收7.48亿元 同比增长44.53% 2025年营收11.12亿元 同比增长48.76% [10] - 毛利率保持稳定 2023年预计55.0% 2025年预计提升至58.2% [12] - ROE(摊薄)预计从2023年6.91%提升至2025年16.01% [10][12]

广发证券股份有限公司关于吉林奥来德光电材料股份有限公司 首次公开发行部分限售股解除限售的核查意见 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券""保荐机构"）作为吉林奥来 德光电材料股份有限公司（以下简称"公司""奥来德"）向特定对象发行 A 股股 票的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创 板股票上市规则》等相关法律法规要求，对奥来德首次公开发行部分限售股解除 限售事项进行了核查，核查情况及核查意见如下： 一、本次上市流通的限售股类型 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2020 年 8 月 4 日 出具的《关于同意吉林奥来德光电材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批 复》（证监许可〔2020〕1658 号）核准，中国证监会同意吉林奥来德光电材料股 份有限公司（以下简称"公司"、"奥来德"）首次公开发行股票的注册申请。公 司首次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）18,284,200 股。经上海证券交 易所同意，于 2020 年 9 月 3 日在上海证券交易所科创板上市交易。首次公开发 行股票完成后，公司总股本为 73,136,700 股，其中有限售条件流通股 ...

证券代码：688378 证券简称：奥来德 公告编号：2024-002 吉林奥来德光电材料股份有限公司 首次公开发行部分限售股上市流通公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次股票上市类型为首发限售股份；股票认购方式为网下，上市股数为 48,922,384 股。 本次股票上市流通总数为 48,922,384 股。 本次股票上市流通日期为 2024 年 3 月 4 日。（因 2024 年 3 月 3 日为非交易日， 故顺延至下一交易日） 一、本次上市流通的限售股类型 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）于 2020 年 8 月 4 日 出具的《关于同意吉林奥来德光电材料股份有限公司首次公开发行股票注册的批 复》（证监许可〔2020〕1658 号）核准，中国证监会同意吉林奥来德光电材料股份 有限公司（以下简称"公司"、"奥来德"）首次公开发行股票的注册申请。公司首 次向社会公众公开发行人民币普通股（A 股）18,284,200 股。经上海证券交易所同 意，于 2020 年 9 月 3 ...

证券代码：688378 证券简称：奥来德 公告编号：2024-001 吉林奥来德光电材料股份有限公司 关于转让参股公司股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 为进一步优化吉林奥来德光电材料股份有限公司（以下简称"公司"）对外 投资结构，基于公司整体发展战略，公司于 2024 年 1 月以 4 元/股向吉林省明亚 新能源科技（集团）有限公司转让参股公司长春显光芯工业软件有限责任公司（以 下简称"长春显光芯"）8.62%的股权即 250 万股，交易价格共计 1000 万元。并 拟以 4 元/股向吉林中科天使创业投资合伙企业（有限合伙）转让长春显光芯 4.31%的股权即 125 万股，交易价格共计 500 万元。 本次交易未构成关联交易，未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定 的重大资产重组事项，本次交易实施不存在重大法律障碍。 根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》，鉴于连续 12 个月累计出售长 春显光芯股权产生的利润占公司2022年度经审计净利润的10％以上，且超过100 万元，需 ...

关于吉林奥来德光电材料股份有限公司 2023 年度持续督导现场检查报告 广发证券股份有限公司（以下简称"广发证券"或"保荐机构"）作为吉林 奥来德光电材料股份有限公司（以下简称"奥来德"或"公司"）的持续督导保 荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板股票 上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》 等有关规定，对奥来德 2023 年度规范运作情况进行了现场检查，具体情况如下： 一、本次现场检查基本情况 （五）现场检查内容 （一）保荐机构：广发证券股份有限公司 （二）保荐代表人：罗时道、周容光 （三）现场检查时间：2023 年 12 月 18 日至 2023 年 12 月 22 日 （四）现场检查人员：罗时道、宋桐达 1、公司治理和内部控制情况； 2、信息披露情况； 3、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况； 4、募集资金使用情况； 5、关联交易、对外担保、重大对外投资情况； 6、经营状况； 7、保荐机构认为应予以现场检查的其他事项。 广发证券股份有限公司 项目组查阅了公司 2023 年度的信息披露文件，并对公司三会文件、会 ...

证券代码：688378 证券简称：奥来德 公告编号：2023-073 二、监事会会议审议情况 吉林奥来德光电材料股份有限公司 第四届监事会第三十次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 吉林奥来德光电材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第三十次会 议于 2023 年 12 月 6 日在长春市高新区红旗大厦 19 层公司会议室以现场结合通讯方式 召开。本次会议的通知于 2023 年 12 月 1 日通过专人送达等方式送达公司全体监事。会 议应出席监事 5 人，实际出席监事 5 人，会议由公司监事会主席赵贺先生主持。本次会 议的召集、召开方式等相关程序符合《公司法》等法律法规、规范性文件及《公司章程》 的规定。 2023 年 12 月 8 日 （一）《关于调整对外投资主体的议案》 监事会认为本次关联交易事项符合公司的发展战略布局，涉及调整投资主体，不涉 及新增投资额，不存在损害公司及股东利益的情形。综上，公司监事会同意公司本次关 联交易事项。 表决结果：同意 5 票，反 ...

证券代码：688378 证券简称：奥来德 公告编号：2023-074 吉林奥来德光电材料股份有限公司 关于公司调整对外投资主体的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 公司拟与参股公司上海显光芯工业软件有限责任公司（以下简称"上海 显光芯"）现有股东及共青城辰芯投资合伙企业设立长春显光芯工业软件有限责 任公司（以下简称"长春显光芯"，具体名称以市场监督管理部门的批准为准）， 长春显光芯设立后，拟收购上海显光芯 100%股权，并由长春市股权投资基金管 理有限公司（以下简称"长春市股权投资基金"）对长春显光芯进行增资。本次 关联交易事项不会使公司合并报表范围发生变化，长春显光芯收购上海显光芯 100%股权后，公司长期股权投资对象由上海显光芯变更为长春显光芯，上述过程 涉及调整对外投资主体，不涉及新增投资额。 本次交易构成关联交易，未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规 定的重大资产重组事项，本次交易实施不存在重大法律障碍。 本次交易已经公司第四届董事会第一次独立董事专门会议、第四届董事 会第三十 ...

一、募集资金基本情况 证券代码：688378 证券简称：奥来德 公告编号：2023-072 吉林奥来德光电材料股份有限公司 关于注销募集资金专户的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 2023 年 7 月 25 日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同意吉 林奥来德光电材料股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可 ﹝2023﹞1588 号）（注册生效日为 2023 年 7 月 20 日），同意公司向特定对象 发行股票的注册申请。公司本次向特定对象发行 4,951,599 股股票，发行价格为 18.47 元/股，募集资金总额为人民币 91,456,033.53 元，扣除各项发行费用（不含 税）人民币 2,468,433.20 元后，实际募集资金净额为人民币 88,987,600.33 元。 2023 年 8 月 10 日，大信会计师事务所（特殊普通合伙）出具了大信验字[2023] 第 7-00003 号《验资报告》，对本次向特定对象发行 A 股股票的募集资金进行了 审验。 二、募集资金专户的 ...