股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会8月22日15点在上海浦东新区召开[3] - 网络投票8月22日进行，交易系统和互联网投票时间不同[4][5] - 审议议案包括变更会计师事务所等，8月6日通过8月7日披露[9] 股权与登记 - 股权登记日为8月19日，登记在册股东有权参会[15] - 会议登记8月19日，地点在董事会办公室[18] 其他 - 会期半天，参会者提前半小时签到[19] - 联系人周阳帅，有联系电话、传真和邮箱[19]

公司战略规划 - 面对不确定性，公司通过观察市场、自我分析和关注宏观趋势灵活调整发展战略，聚焦核心业务并实行分层经济策略，在重要领域强控 [2] - 公司优先解决国家新质生产力发展相关领域数智化需求，将更多资源投入国家智能化发展及 B 端市场支持中，未来适时进入 C 端市场 [2] 垂类市场选择 - 除金融行业外，重点关注制造业、新能源等高速增长领域，在交通、康养、文旅等方面也有布局，计划投资孵化进入养老市场 [2] 产品布局与进展 - 在 C 端市场，未来适时进入，为消费者带来便捷智能生活体验；在 B 端市场，聚焦金融、智能制造和智慧能源等领域，提供定制化垂类模型和应用解决方案 [2][3] - 已在多模态模型架构方面取得重要突破，对不同模态间信息理解深度较强，在多个实际应用场景成功实践 [2][3] 竞争策略 - 凭借完整技术和产品研发链条，提供高研发自主性和响应效率，降低运维成本，坚持创新，注重多模态技术和行业大模型研发 [3] - 选择差异化定位竞争策略，专注 B 端市场，提供行业落地应用产品和标准化服务，寻找细分行业合作机会 [3] 产品形态设计 - 重视垂类应用设计，侧重于软件开发，与硬件供应商合作生产硬件产品，如推出一体机、开发鼠标等设备服务 B 端市场 [3] 大模型时代定位与市场需求 - 意识到大模型时代新技术带来需求增长，但前些年技术积累仍有特定市场空间，注重提升产品标准化程度和控制成本以应对竞争和实现盈亏平衡 [3]

云从科技集团股份有限公司 董事、监事和高级管理人员 持有公司股份及其变动管理制度 第一章 总则 第一条 为加强云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事、监 事及高级管理人员（以下称"董监高"）所持公司股份及其变动的管理，公司根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管 理规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第15号——股东及董事、监 事、高级管理人员减持股份》等法律法规、规范性文件的要求及《云从科技集团 股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，结合公司实际 情况，制定本制度。 第二条 本制度适用于公司董监高所持公司股份及其变动的管理。 第三条 公司董监高所持公司股份，是指登记在其名下和利用他人账户持有 的所有本公司股份。公司董监高从事融资融券交易的，其所持本公司股份还包括 记载在其信用账户内的本公司股份。 公司董监高不得开展以本公司股票为标的证券的融资融券交易，不得开展以 本公司股票为合约标的物的衍生品 ...

审计机构变更 - 2024年7月4日公司同意将向特定对象发行A股股票专项审计机构由大华变更为天健[1][2] - 2024年7月4日审计委员会同意将变更审计机构议案提交董事会[16] - 2024年7月4日公司董事会同意聘任天健为2023年度向特定对象发行A股股票项目审计机构[17] 天健情况 - 2023年末天健合伙人数238人，注册会计师2272人，签署过证券服务业务审计报告的注册会计师836人[4] - 天健最近一年经审计收入总额34.83亿元，审计业务收入30.99亿元，证券业务收入18.40亿元[4] - 天健上年度上市公司审计客户675家，审计收费总额6.63亿元，本公司同行业上市公司审计客户52家[4] - 截至2023年末，天健累计已计提职业风险基金1亿元以上，购买的职业保险累计赔偿限额超过1亿元[5] - 天健近三年因执业行为受行政处罚1次、监督管理措施14次、自律监管措施6次[7] - 50名天健从业人员近三年因执业行为受行政处罚3次等[7] - 项目合伙人曹小勤、签字注册会计师义国兵近三年签署上市公司审计报告分别超7家、4家[8] 发行相关 - 2023年3月30日公司董事会审议通过授权办理向特定对象发行A股股票相关事宜议案[18] - 2023年4月17日公司股东大会审议通过授权办理向特定对象发行A股股票相关事宜议案[18] - 2023年4月28日公司科创板上市公司发行证券申请获上交所受理，后续收到两轮审核问询函[14] - 2024年3月27日公司召开相关会议审议相关议案[18] - 2024年4月12日公司股东大会审议通过延长向特定对象发行A股股票股东大会决议有效期议案[18] - 股东大会授权内容不变，有效期延长至2025年4月17日[19] - 董事会变更专项审计机构在授权范围内，无需提交股东大会审议[19] - 公司变更2023年度向特定对象发行A股股票事项自董事会会议通过之日生效[19]

证券代码：688327 证券简称：云从科技 公告编号：2024-034 云从科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 7 月 4 日分别 召开 2024 年第五次独立董事专门会议、第二届董事会第二十次会议、第二届监 事会第十七次会议，审议通过了《关于公司首次公开发行部分募投项目结项并将 节余募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司将首次公开发行募集资金投 资项目"轻舟系统生态建设项目"（以下简称"轻舟项目"）予以结项，并将节 余募集资金 3,866.51 万元（含利息收益，具体金额以资金转出当日募集资金专户 余额为准）用于永久补充流动资金。 中信建投证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）对上述事项出具了明确 的核查意见。上述事项无需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、募集资金基本情况 根据中国证券监督管理委员会《关于同意云从科技集团股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可〔2022〕333号），公司向社会公开发行人 民币普通股112,430,000股，募集资金总额为人民币172,804.91万元，扣除发行费 用后，实际募集资金净额为人民币162,709.49万元。本 ...

募资情况 - 公司首次公开发行股票1.1243亿股，募资总额17.280491亿元，净额16.270949亿元[1] 项目投资 - 人机协同操作系统升级项目总投资8.133154亿元，调整后投入7.6亿元[4] - 轻舟系统生态建设项目总投资8.310648亿元，调整后投入2.2亿元[4] - 人工智能解决方案综合服务生态项目总投资14.121721亿元，调整后投入0元[4] - 补充流动资金调整后投入6.470949亿元[4] 项目进展 - 轻舟系统生态建设项目建设期延至2024年6月30日，累计投入1.84176亿元，投入比例83.72%[4][9] 资金处理 - 轻舟系统生态建设项目利息净收益284.11万元，预计节余3866.51万元，拟永久补充流动资金[9][11] 决策审批 - 该事项经多会议审议通过，保荐人无异议，利于主营业务发展[16]

会议相关 - 云从科技第二届监事会第十七次会议于2024年7月4日召开[2] - 会议通知及材料于2024年7月1日送达全体监事[2] - 会议应出席监事3人，实际出席3人[2] 项目进展 - “轻舟系统生态建设项目”于2024年6月建设完成并达预定可使用状态[3] 议案表决 - 《关于首次公开发行部分募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议案》表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[4]

投资评级与估值 - 公司预计 2024-2026 年营业收入为 8.03、12.21、16.09 亿元,对应增长分别为 27.8%、52.0%、31.8%。预计 2024-2026 年净亏损逐渐收窄,为-4.59、-3.52、-2.75 亿元。[12][17] - 目标市值 148.1 亿元(12x2025 PS),首次覆盖给予"买入"评级。[17] 核心观点 1. 专注于应用落地的 AI 解决方案提供商 - 公司是 AI 四小龙中成立时间最晚的一家,但凭借深厚技术积累获得多个重要项目,同时承建三大国家平台。[28][29] - 公司在 AI 领域致力于将感知、认知、决策的核心技术闭环运用于跨场景、跨行业的智慧解决方案。[33] 2. 聚焦人机交互技术,前瞻布局大模型 - 公司以计算机视觉技术为核心,主要技术在权威数据集上取得领先。[49][50] - 公司发表了 All in One 多模态大模型架构论文,在 4 项公开数据集上测评结果达到 SOTA。[64][65][66] - 公司重视行业落地积累,在金融、治理、出行、商业等领域与重点客户紧密合作提供解决方案。[51][52] 3. 人工智能解决方案:智慧治理为本,金融、出行、商业场景快速发展 - 智慧治理是公司主要核心板块,收入占比达半数以上。[92] - 公司在金融、出行、商业等领域也有快速发展,并尝试开拓更多新应用领域。[92][93][94][95][96][97]

激励对象 - 激励对象不存在不得成为激励对象的情形[1] - 激励对象不包括特定人员[2] - 激励对象名单与规定范围相符[2] - 激励对象符合任职资格和条件[2] 授予信息 - 同意以2024年6月12日为预留授予日[3] - 授予价格为5.79元/股[3] - 第一类激励对象6人，第二类5人[3] - 授予160.00万股限制性股票[3]

限制性股票授予信息 - 限制性股票预留授予日为2024年6月12日[2][15] - 授予数量为160.00万股，约占公司股本总额0.15%[2][15] - 授予价格为5.79元/股[2][15] - 激励对象为11名，不含董事、高级管理人员[2][22] 激励计划时间线 - 2023年9月28日，公司召开第二届董事会第十次会议审议通过激励计划相关议案[2] - 2023年9月29日至10月8日，公司对拟激励对象名单进行内部公示[4] - 2023年10月26日，公司2023年第二次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[5] - 2024年6月12日，公司召开相关会议审议通过向激励对象授予预留限制性股票的议案[6] 归属安排 - 第一类激励对象第一个归属期自授予日起12 - 24个月，归属权益占50%；第二个归属期自授予日起24 - 36个月，归属权益占50%[16] - 第二类激励对象第一个归属期自授予日起12 - 24个月，归属权益占25%；第二个归属期自授予日起24 - 36个月，归属权益占25%；第三个归属期自授予日起36 - 48个月，归属权益占25%；第四个归属期自授予日起48 - 60个月，归属权益占25%[16][17] 激励对象获授数量占比 - 第一类激励对象获授限制性股票数量150.00万股，占本次预留授予数量的93.75%，占股本总额的0.14%[18] - 第二类激励对象获授限制性股票数量10.00万股，占本次预留授予数量的6.25%，占股本总额的0.01%[18] 费用摊销 - 第一类激励对象预留授予限制性股票150.00万股，需摊销总费用793.83万元，2024 - 2026年分别摊销325.89万元、377.35万元、90.59万元[24] - 第二类激励对象预留授予限制性股票10.00万股，需摊销总费用54.78万元，2024 - 2028年分别摊销15.40万元、20.82万元、11.26万元、5.68万元、1.61万元[24] - 合计预留授予限制性股票160.00万股，需摊销总费用848.61万元，2024 - 2028年分别摊销341.28万元、398.18万元、101.85万元、5.68万元、1.61万元[24] 其他 - 股权激励方式为第二类限制性股票[2] - 激励计划有效期最长不超过72个月[15] - 公司全部有效期内激励计划所涉及标的股票总数累计不超过提交股东大会审议时公司股本总额的20%[18] - 监事会同意本次激励计划预留授予相关事项[22] - 公司选择Black - Scholes模型计算第二类限制性股票的公允价值[23] - 2024年6月12日对预留授予的160.00万股第二类限制性股票公允价值进行测算，标的股价10.92元/股[24] - 第一类激励对象有效期为12个月、24个月，历史波动率为13.25%、13.27%[24] - 第二类激励对象有效期为12个月、24个月、36个月、48个月，历史波动率为13.25%、13.27%、14.49%、15.27%[24] - 无风险利率分别为1.50%、2.10%、2.75%、2.75%[24] - 北京国枫律师事务所认为本次预留授予符合相关规定[27] - 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司认为本次激励计划预留授予相关事项符合规定[28] - 公告上网附件包括核查意见、激励对象名单、法律意见书、独立财务顾问报告等[29][30]