产品和市场展望 - 公司整刀、陶瓷刀具、数控刀体等新产品将在二季度快速释放产能[1][2] - 宝马曲轴项目自今年1月起运行良好,二季度将加速推进,整包模式有助于直销收入增长,提升国内市场份额[1] - 随着下游需求回升和补库存需求,数控刀具订单出现拐点,进入二季度加工旺季,整体呈现向上趋势[1] 海外市场拓展 - 2024年一季度出口实现快速增长,出口收入6050万元,同比增长98%,其中数控刀具产品出口收入5469万元,同比增长121%[1][3] - 数控刀具产品出口均价为11.22元/片,数控刀具产品出口收入占数控总收入的比例为38.65%,数控刀具出口占比超出预期[1] - 公司将进一步加大海外渠道布局,包括增设海外分支机构、海外仓储、本地销售团队、驻外人员等多种方式[1] - 未来随着海外销售局面逐步打开,海外销售结构调整,海外渠道进一步丰富,海外销售占比将不断提升[1] 整体刀具发展 - 公司整体硬质合金刀具一季度实现收入1464万元,整体刀具处于投产初期,毛利率已由去年底为负转为正[1][4] - 公司整体刀具产品系列包括可用于高性能通用加工、高硬度钢加工、铝加工、不锈钢加工、高温合金加工等,产品型号达1000多种[1][2] - 整体刀具与公司现有数控刀片形成良好的产品协同和互补效应,客户群体也具有重叠性[1][3] - 公司利用现有客户和渠道导入整体刀具销售,能有效实现公司现有整体刀具产能消化[1][3] 产品结构升级 - 不断推出更多高端数控刀片产品,对标进口替代产品[1][5] - 逐步实现从单一刀片销售向数控刀具综合产品系列升级和布局[1][5] - 快速推进包括数控刀片加数控刀体、棒材加整体刀具的全产品体系及金属陶瓷加超硬刀具等整体解决方案[1][5] 航天航空领域布局 - 公司针对高温合金及钛合金进行了一些车削、铣削及配套产品储备,开发了针对该领域应用的OP6系列高温合金加工车削刀片、整体硬质合金金刚石涂层钻头、复合材料铣削加工的鱼鳞铣刀等[1][7] - 公司形成了在航空航天高温合金加工领域应用良好的OMS系列配套产品,研发和市场进展比较顺利[1][7] 提质增效举措 - 进一步优化生产成本控制,通过细化各产线生产成本构成、优化生产流程、提升员工机器生产效率等方式降低单片产品生产成本[1][8] - 发挥研发生产一体化优势,升级先进工艺技术,提高生产效率,引入自动化穿卸、检测和智能制造设备[1][8] - 严格落实质量管理、环境管理、职业健康安全管理体系,持续为客户提供高品质的产品与一流技术服务[1][8] - 推动员工自主创新,激励员工参与生产效率提升,培养员工的团队合作精神和创新意识[1][8] 其他情况 - 一季度存货较去年底增加主要来自原材料增加备库[1][9] - 海外销售业务货款一般采用预付或者现结方式支付,回款情况较好[1][10] - 公司棒材产品当前主要用于外销,只有少部分自用,公司开展棒材自主研发一方面基于自身材料及合金制造优势,另一方面可以形成"棒材+整体刀具"协同优势[1][11][5]

公司经营情况 - 2024年一季度实现销售收入2.64亿元[1] - 数控刀具收入1.41亿元,自产数控刀片综合毛利率约43%[1] - 整体硬质合金刀具收入1,464万元,毛利率已由负转正[1] - 硬质合金制品收入1.2亿元,其中棒材收入4,131万元[1] - 数控刀具产品销量1,855万片,均价7.63元/片[1] - 硬质合金制品销量385吨,均价约31万元/吨[1] 出口业务表现 - 2024年一季度出口收入6,050万元,同比增长98%[1] - 数控刀具产品出口收入5,469万元,同比增长121%[1] - 数控刀具产品出口均价11.22元/片,出口收入占数控总收入38.65%[1] - 海外市场拓展迅速,海外收入实现量价齐升[1] 原材料及成本管控 - 2023年出口免抵退税额约1,600万元[1] - 主要原材料为碳化钨和钴粉,碳化钨占比约86%[3] - 硬质合金制品成本中直接材料占比约80%,采用随行就市定价[3] - 数控刀具成本中直接材料占比约40%,综合考虑市场情况等因素定价[3] - 公司会在原材料上涨初期进行适当备库,降低成本影响[3] 产品研发及市场拓展 - 整体刀具产品系列获得较多客户认可,与数控刀片协同销售[2] - 国产刀具向高端市场延伸,进口替代速度加快[3] - 公司坚持产品迭代升级和客户高端化,产品价格保持稳步上升[3] - 未来将进一步提升高端产品产能,满足市场需求[4] - 海外市场拓展卓见成效,出口机遇良好,销量及占比将快速提升[2]

市场扩张和并购 - 公司2024年相关会议审议通过吸收合并全资子公司炎陵欧科亿议案[2] - 完成后炎陵欧科亿独立法人资格将注销[2] 其他新策略 - 债权人申报债权有时间、方式、地点等要求[3][4]

会议信息 - 股东大会于2024年5月8日召开[3] - 出席股东和代理人11人，表决权81,501,201，占比51.3291%[4] - 董事、监事全出席，董秘出席，高管列席[6] 议案表决 - 多数议案同意票81,496,401，比例99.9941%[7][8][9] - 董事薪酬等议案同意票81,501,201，比例100%[9] - 2024关联交易议案同意票64,972,901，比例99.9926%[8] 中小股东表决 - 5%以下股东多数议案同意票7,817,900，比例99.9386%[9][10] - 董事薪酬等议案同意票7,822,700，比例100%[10] 其他 - 议案11为特别决议，部分对中小投资者单独计票[10] - 律师认为大会程序合法有效[11]

股东大会时间安排 - 2024年4月8日决定召开2023年年度股东大会[7] - 2024年4月10日公告召开通知，股权登记日为4月26日[7] - 网络投票时间为2024年5月8日9:15 - 15:00，现场会议于14:00召开[8] 股东参会情况 - 出席股东及代理人代表有表决权股份81,501,201股，占比51.3291%[10] - 参加网络投票股东代表有表决权股份16,534,465股，占比10.4133%[10] 议案表决结果 - 《2023年度董事会工作报告》等多项议案同意股数占比99.9941%[12][14][16][19] - 《关于2023年度利润分配预案的议案》中小投资者同意股数占比99.9386%[21] - 《关于2024年度日常关联交易预计的议案》同意股数64,972,901股，占比99.9926%[23] - 《关于续聘会计师事务所的议案》弃权股数4,800股，占比0.0059%[27] - 《关于公司董事薪酬方案的议案》同意股数占比100.0000%[29] - 《关于公司监事薪酬方案的议案》同意81,496,401股，占比99.9941%[31] - 《关于2024年度申请综合授信额度并提供担保的议案》同意81,496,401股，占比99.9941%[32] - 《关于公司吸收合并全资子公司的议案》同意81,501,201股，占比100.0000%[35] 表决合规情况 - 本次股东大会表决程序、结果符合相关规定[36] - 召集和召开程序、召集人和出席人员资格、表决程序符合规定，结果合法有效[37]

股份回购 - 截至2024年4月30日累计回购967,805股，占总股本0.61%[2][5] - 回购成交最高价33.50元/股，最低价16.01元/股[2][5] - 回购支付资金23,597,785.77元（不含交易费用）[2][5] - 2023年9月8日拟用3000 - 6000万元自有资金回购[3] - 回购价格不超53元/股，期限12个月内[3]

公司经营情况 - 2024年一季度实现销售收入2.64亿元[1][2] - 数控刀具收入1.41亿元,自产数控刀片综合毛利率约为43%[1] - 整体硬质合金刀具收入1464万元,毛利率已由去年底为负转为正[1] - 硬质合金制品收入1.2亿元,其中棒材收入4131万元[1] - 数控刀具产品销量1855万片,均价7.63元/片[1] - 硬质合金制品销量385吨,均价约为31万元/吨[1] 出口业务 - 2024年一季度出口收入6050万元,同比增长98%[2] - 数控刀具产品出口收入5469万元,同比增长121%,出口均价为11.22元/片,占数控总收入的38.65%[2][3] - 海外市场拓展迅速,海外收入实现量价齐升[2][3] 产品和市场展望 - 整刀、陶瓷刀具、数控刀体等新产品将在二季度快速释放产能[3] - 宝马曲轴项目自今年1月起运行良好,二季度将加速推进,整包模式有助于直销收入增长[3] - 自3月以来,下游需求回升和补库存需求,数控刀具订单出现拐点,进入二季度加工旺季[3] 产品定价和毛利率 - 国产刀具在海外市场与其他同类产品的价差相对较小,同等产品国外毛利率高于国内[3] - 公司坚持产品迭代升级和客户高端化,产品整体价格保持稳步上升[4] - 2024年1月底和4月,公司分别发布了数控刀具和硬质合金制品产品的提价通知[4] - 随着公司产品结构升级、终端和海外比例提升,将进一步提升公司整体盈利能力[4] 其他业务布局 - 轨道交通是公司的优势产品重点应用领域之一,公司在该领域的产品主要有轮毂、轴类、导轨、道岔等加工刀具[6] - 航天航空是公司近年进展较快的领域,公司针对高温合金及钛合金进行了一些车削、铣削及配套产品储备[7] - 公司将进一步加大海外渠道布局,通过增设海外分支机构、海外仓储、本地销售团队等方式持续完善海外渠道[8] 行业发展趋势 - 现代切削加工对刀具基体材料、涂层制备、刀具结构提出更高要求,开发与现代切削加工相适应的刀具成为未来发展方向[9] - 刀具企业将不再是单纯刀具供应商,而是成为为用户解决加工问题的重要合作伙伴[9] - 公司与刀具终端应用市场紧密对接,积极捕捉终端应用需求,不断进行产品迭代升级[10] - 国产刀具的中高端产品产能不足,供不应求,公司正在提升市场所需的高端产品的生产能力[11]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：刀具行业 - **公司**：欧科亿 纪要提到的核心观点和论据 公司经营战略与一季度业绩 - **战略方向**：坚持国内提质海外提量，一季度略见成效 [1] - **一季度收入**：总收入2.64亿，数控刀具收入1.41亿，整体刀具销售1464万，硬质合金制品收入1.2亿，棒材收入4131万 [1] - **毛利率变化**：数控刀片一季度综合毛利率43%，整体刀具毛利率由负转正至8%以上 [1] - **销售情况**：数控刀具销售1855万，均价7.63元，量价齐升；硬质合金制品销量385吨，均价31万/吨 [1] 未来值得期待的方向 - **出口形势**：一季度海外出口6050万，同比增长98%，数控收入占比高且同比增长120%，价格持续提升，海外局面打开快，全年出口值得预期 [1] - **新产品投放**：整刀、陶瓷、数控刀体、棒材项目二季度全面释放产能，对零售端和毛利贡献更明显 [1] - **总包项目**：宝马项目运行良好，二季度开始推进国产化替代，其他整包项目也将逐步落地，与产能释放协同作用明显 [1][2] - **市场需求**：3月以来数控刀具订单出现拐点，二季度进入加工旺季，国产刀具向上趋势具有确定性 [2] 产品与市场相关问题 - **国内外产品差异**：海外产品定位基础通用市场，经销模式，性价比高；国内舍弃中低端市场，切换中高端市场。海外同类产品毛利率高于国内，定价与市场价格差小 [3] - **国内产品价格走势**：原材料涨价是趋势，公司有足够库存，产品提价是趋势，未来终端客户扩容后价格会更高 [4] - **存货增长原因**：一季度存货增加主要是加大原材料库存，同时消化了部分产成品库存，还有新产线和新产品的影响 [4] - **整包业务风险**：已实施的总包案例中，用不上的刀具影响不大，早期盈利受价格降幅影响，国产化替代后盈利会提升 [5] - **制品毛利率**：制品整体毛利率与去年同期持平略升，棒材毛利率因新产能投产被拉低，但同比提升2个点 [6] - **海外市场拆分**：俄罗斯有大单，韩国市场上升快，土耳其、印度、东南亚市场增量快，欧美市场增速翻倍，公司将加大欧美市场布局 [7] 行业发展趋势与竞争态势 - **行业发展阶段**：刀具行业处于产能扩张和业务拓展阶段，未来将走向产业整合和行业集中提升 [27][28][29] - **非上市公司影响**：非上市公司细分领域窄，体量小，扩产少，对行业影响不大，未来可能被整合 [30] - **整包业务前景**：整包业务起步阶段，短期财务指标不能反映全貌，未来盈利提升空间大，国产刀具在整包市场发展迅速 [32] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **股权激励**：根据情况考虑 [15] - **出口目标**：24年纯数控刀具出口目标2亿以上 [15] - **刀片出货量**：3月约900万片，一二月合计约900万片，4月延续3月趋势 [16] - **下游景气度**：航空航天、新能源车、风电、轨道交通、3C消费电子等领域需求增长，国产刀具市场形势向好 [16][17] - **海外布局**：已完成10家海外刀具商店，将加快海外分支机构落地，提升仓储和供应及时度 [17][18] - **总包项目国产化率**：宝马项目目标是将国产刀片占比提升至30 - 50%，具体节奏视推进情况而定 [20] - **固定资产与在建工程**：一季度固定资产环比略减，在建工程2.34亿，变化不大；上半年在建工程略增，下半年固定资产有一批转固，未来新增投入体量减少 [25][26] - **回购情况**：还剩1000万左右未回购，将根据市场情况确定是否回购至最高额 [26]

业绩总结 - 欧科亿2024年一季度营收同比减少7.0%，归母净利润同比降低49.7%[1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.0、2.8、3.9亿元，未来三年归母净利润复合增长率为33%，维持“买入”评级[1] - 欧科亿2024年预计营业收入将增长32.27%，净利润增长21.56%，每股收益将达到1.27元[2] 用户数据 - 欧科亿2024年一季度营业收入预计将达到1357.68百万元，2025年预计将增长至1747.36百万元[3] - 2024年预计净利润为201.79百万元，2026年预计将增长至389.45百万元[3] 未来展望 - 公司评级为中性，预计未来6个月内股价涨幅介于-10%与10%之间[5] - 行业评级为跟随大市，预计未来6个月内行业整体回报介于-5%与5%之间[5] 其他新策略 - 公司主流产品数控刀片、棒材等为顺周期产品，国内数控刀片国产化率仍较低，海外市场增量贡献明显[1] - 2024年PE为17.54，2026年预计将降至9.09[3]

业绩总结 - 公司2024年一季度营业总收入同比增长22.46%[1] - 公司2024年一季度归母净利润同比增长23.41%[1] - 公司销售毛利率为25.09%[1] - 公司销售净利率为11.31%[1] - 欧科亿公司2026年预计营业总收入将达到17.84亿元，较2023年增长74.5%[2] - 2026年预计净利润为3.25亿元，同比增长95.2%[2] 新产品和新技术研发 - 公司中标新晨动力宝马曲轴项目，展示整包方案优势，标志着国产刀具厂商成功进入汽车领域[1] 市场扩张和并购 - 公司海外市场拓展加速，海外销售收入达1.4亿元，海外品牌代理持续增加[1] 未来展望 - 公司2024-2025年归母净利润预测下调，但新增2026年归母净利润预测为3.25亿元[1] - 公司资产总计预计在2026年达到53.57亿元[2] - 2026年预计每股净资产为23.24元[2] - 毛利率预计在2026年达到31.18%[2] 其他新策略 - 公司当前股价对应动态PE分别为16/13/10倍，仍维持“增持”评级[1] - 公司面临下游行业需求不及预期、核心部件依赖外购、市场竞争加剧等风险提示[1]