第三季度财务表现 - 第三季度营收为2.08亿元，同比增长64.55% [1] - 第三季度净利润为1905.54万元，同比增长10.24% [1] 前三季度累计财务表现 - 前三季度累计营收为4.58亿元，同比增长43.53% [1] - 前三季度累计净利润为3962万元，同比增长5.23% [1]

公司运营动态 - 公司于10月27日晚间发布公告，宣布已完成工商变更登记和《公司章程》备案手续 [1] - 公司已取得浙江省市场监督管理局换发的新版《营业执照》 [1]

会议与决议 - 2025年9月16日召开第二届董事会第十一次会议和第二届监事会第十次会议[1] - 2025年10月9日召开2025年第二次临时股东大会[1] - 股东大会审议通过《关于变更公司注册资本的议案》等议案[1] 工商信息 - 公司近日完成工商变更登记和《公司章程》备案手续[1] - 公司取得浙江省市场监督管理局换发的《营业执照》[1] - 公司注册资本为捌仟捌佰柒拾柒万肆仟元整[1] 其他信息 - 公司统一社会信用代码为9133040105282356X4[1] - 公司成立日期为2012年08月27日[1] - 公司住所为浙江省嘉兴市秀洲区高照街道陶泾路188号[1] - 公告日期为2025年10月28日[3]

上市与股份 - 公司于2023年2月16日在上海证券交易所上市，首发人民币普通股2200万股[6] - 公司注册资本为人民币8877.4万元[9] - 公司已发行股份数为8877.40万股，均为普通股[24] 股东与股份限制 - 发起人张平华持股比例为37.2137%[20] - 公司公开发行股份前已发行股份，自上市交易之日起1年内不得转让[32] - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持总数的25%，上市交易之日起1年内不得转让，离职后半年内不得转让[32] 公司决策与审议 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%，董事会决议需全体董事2/3以上通过[24] - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超过公司最近一期经审计总资产30%的事项[50] - 公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产的50％或总资产的30%后提供的担保须经股东会审议[52] 会议相关 - 年度股东会每年召开一次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[56] - 董事会每年至少召开两次会议，会议召开日10日前书面通知全体董事[116] - 审计委员会每季度至少召开一次会议[138] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时提取10%列入法定公积金，累计额达注册资本50%以上可不再提取[159] - 公司现金分红需满足当年盈利、累计未分配利润为正等条件，现金分红不少于当年可分配利润的10%[164] - 公司原则上每年现金分红一次，董事会可提议中期分红[167] 人员任职与职责 - 董事会由7名董事组成，包括1名董事长、3名独立董事和1名职工代表董事[110] - 公司设经理一名，副经理一名、董事会秘书一名、财务负责人一名，均由董事会聘任或解聘[145] - 提名委员会负责拟定董事、高管选择标准和程序等并提建议[142] 其他规定 - 公司内部审计制度经董事会批准实施并对外披露，内审机构向董事会负责[171][173] - 公司聘用、解聘会计师事务所由股东会决定，审计费用也由股东会决定[176][177] - 公司通知送达方式及时间规定[181]

公司业绩说明会安排 - 公司将于2025年11月03日下午15:00-16:00通过网络互动形式召开2025年第三季度业绩说明会 [2][3][4] - 投资者可在2025年10月27日至10月31日期间通过上证路演中心网站或公司邮箱zmax@zmax-optec.com预先提问 [2][4][5] - 公司2025年第三季度报告计划于2025年10月31日发布 [2] 公司参会人员 - 公司董事长兼总经理张平华先生、董事会秘书张杰先生、财务总监曾素莹女士及独立董事周红锵女士将参加本次业绩说明会 [4] 投资者参与方式 - 投资者可于会议期间登录上证路演中心网站在线参与互动交流 [4] - 业绩说明会结束后，相关内容将在上证路演中心网站提供回看 [5]

报告与说明会安排 - 公司将于2025年10月31日发布2025年第三季度报告[3] - 公司计划于2025年11月3日下午15:00 - 16:00举行2025年第三季度业绩说明会[3] 说明会相关信息 - 说明会以网络互动形式召开，地点为上海证券交易所上证路演中心[4][6] - 2025年10月27日至10月31日前可进行提问预征集[6] - 参加人员包括董事长等相关人员[8] 投资者参与方式 - 投资者可在2025年11月3日15:00 - 16:00在线参与[8] - 联系人及电话、邮箱信息[9] - 可通过上证路演中心查看说明会情况及内容[9] 公告时间 - 公告发布时间为2025年10月25日[11]

市场总览 - 2025年10月21日上证指数上涨1.36%，沪深300上涨1.53%，科创50上涨2.81%，中证1000上涨1.45%，创业板指上涨3.02%，恒生指数上涨0.65% [5][6] - 当日表现最好的行业是通信（+4.9%）、电子（+3.5%）、建筑装饰（+2.36%）、综合（+2.29%）和房地产（+2.25%），表现最差的行业是煤炭（-1.02%）、食品饮料（+0.23%）、交通运输（+0.29%）、美容护理（+0.31%）和银行（+0.33%） [5][6] - 当日全A总成交额为18926.93亿元，南下资金净流入11.71亿港元 [5][6] 中润光学公司深度 - 中润光学是国内大倍率光学变焦镜头领导品牌，下游产品从传统数字安防向无人机、智能机器人等新领域拓展 [7] - 公司核心技术源自日本木下光学，具备40年以上镜头研发历史，为大倍率变焦产品形成差异化竞争力，并深度绑定大疆等国内大客户以加快国产替代进程 [7] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为660百万、1170百万、1645百万元，增长率分别为45%、77%、44%，归母净利润分别为64百万、168百万、254百万元，增长率分别为19%、164%、51% [8] - 预计公司2025-2027年每股盈利为0.72元、1.89元、2.86元，对应PE为52倍、20倍、13倍，目标价格为66.27元 [8] - 公司主要催化剂包括市占率提升、无人机与智能机器人需求放量以及光学镜头应用领域拓展 [8] 宏观观点 - 预计四季度经济增速小幅下行至4.7%，全年增速前高后低，但实现5%左右的增长目标难度不大 [10] - 与市场预期四季度仍有增量刺激政策不同，观点认为大的增量政策或将蓄势明年，以求明年一季度经济实现开门红 [10] 医疗器械行业深度 - 看好医疗器械行业在创新加速与出海加速背景下的长期成长性 [11] - 创新方向看好心脏介入、生物材料、神经调节、肿瘤诊疗及手术机器人等领域，推荐联影医疗、微电生理、美好医疗等公司 [11] - 出海方向看好血透、电生理、心脑血管介入、骨科、医疗设备及向高值耗材切换的低值耗材企业，推荐南微医学、爱康医疗、迈瑞医疗等公司 [11] - 行业催化剂包括产品降价边际温和、招标恢复、创新产品上市加速以及海外拓展加速 [11]

券商买入评级概览 - 10月20日共有36只个股获券商买入评级，其中7只个股公布了目标价格 [1] - 按最高目标价计算，中润光学、华友钴业、神火股份目标涨幅排名居前，涨幅分别达76.25%、56.95%、46.65% [1] - 从评级调整方向来看，32只个股评级维持不变，4只个股为首次评级 [1] 重点个股关注度 - 有5只个股获多家券商关注 [1] - 春风动力、华友钴业、福耀玻璃获评级数量居前，分别有3家、2家、2家券商给予评级 [1] 行业分布情况 - 从获买入评级个股所属Wind行业来看，材料Ⅱ、汽车与汽车零部件、资本货物买入评级个股数量最多 [1] - 材料Ⅱ行业有13只个股获买入评级 [1] - 汽车与汽车零部件行业有6只个股获买入评级 [1] - 资本货物行业有4只个股获买入评级 [1]

公司定位与核心业务 - 公司是国内中大及超大倍率变焦镜头的领导品牌，也是工业无人机镜头的国内少数供应商之一 [1] - 光学镜头下游应用正从传统数字安防向无人机、智能机器人等领域拓展，公司受益于行业规模增长和市占率提升，业绩有望翻倍 [1] 短期增长驱动力：无人机与智能机器人 - 无人机镜头业务打开第二增长曲线：无人机在消费、工业、军事等领域应用场景涌现，镜头作为核心硬件，对体积和重量要求严格，供应商较少，公司通过自主开发与大疆稳定合作，2021年市占率达5.6% [1] - 激光雷达业务受益于移动机器人空间感知需求：公司布局扫地机器人激光雷达光学器件，未来有望拓展至家用、服务、协作、AMR及人形机器人等领域 [1] 长期发展逻辑：光学镜头的持续演进 - 光学镜头有百余年发展史，跟随显微镜、望远镜、数码相机、智能手机、数字安防等领域的兴起而不断发展 [1] - 具身智能等新领域的快速发展有望推动光学镜头产业的新一轮变革 [1] 传统优势业务：数字安防镜头 - 在数字安防镜头领域，公司专注于满足中远距离监测和拍摄范围变化需求的中大及超大倍率变焦产品 [2] - 尽管下游数字安防整体增速阶段性放缓，但边海防、轨道交通、江河沿线等场景推动高清、超高清及中大倍率变焦镜头需求提升，带来结构性增长机会 [2] - 公司核心技术源自拥有40年以上研发历史的日本木下光学，并于2019年实现控股，木下光学曾为松下、理光等国际知名企业提供技术服务 [2] 外延扩张与战略投资 - 公司于2025年上半年收购戴斯光电51%股权，其产品为精密光学元件，下游用于激光器元件、半导体设备检测、自动驾驶等领域，戴斯光电承诺2025-2027年净利润分别为0.21亿元、0.29亿元、0.40亿元 [2] - 公司于2025年上半年通过旗下润扬基金投资蓝星光域45%股权，蓝星光域是国内空间光通信载荷头部供应商，产品主要用于低轨通信卫星的星间通信、无人机对地通信及空中组网等场景 [2] 业绩预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.6亿元、1.7亿元、2.5亿元，同比增长19%、164%、51% [3] - 对应2025-2027年市盈率分别为52倍、20倍、13倍 [3]

公司利润分配方案 - 2025年半年度利润分配方案为每股派发现金红利0.1元（含税）[1] - 本次分红的股权登记日确定为2025年10月22日[1] - 本次分红的除权除息日确定为2025年10月23日[1]