综合授信 - 2025年4月22日会议通过申请不超1亿元综合授信额度议案[1] - 授信期限12个月，额度可循环调剂[1] - 综合授信含短期流动资金贷款等形式[1] 融资安排 - 公司将在额度内开展融资活动[2] - 董事会授权代理人决策并签署文件[2] - 财务部门负责具体实施[2] 公告信息 - 公告于2025年4月24日发布[4]

中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTVWLS ГГЬ 地址(location): 北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO B 座 20 层 20/F,Tower B,Lize SOHO,20 Lize Road,Fengtai District,Beijing PR China 电话(tel):010-51423818 传真(fax):010-51423816 关于南京麦澜德医疗科技股份有限公司 募集资金年度存放与实际使用情况的鉴证报告 中兴华核字(2025)第 020028 号 南京麦澜德医疗科技股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的南京麦澜德医疗科技股份有限公司(以下简称"麦澜 德公司")截至 2024年 12 月 31 日止的《南京麦澜德医疗科技股份有限公司董事 会关于募集资金年度存放与实际使用情况的专项报告》(以下简称"专项报告")进 行了鉴证工作。 一、董事会的责任 按照中国证监会发布的《上市公司监管指引第 2 号 -- 上市公司募集资金管理 和使用的监管要求》和上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板上市公司自 ...

财务审计 - 中兴华会计师事务所2025年3月20日对麦澜德2024年度财报签标准无保留意见审计报告[5] 资金往来 - 南京澜影医疗2024年初和年末往来资金余额均为100万元[17] - 上海奥通激光2024年度往来累计发生额200万元，年末余额200万元[17] - 其他关联资金2024年初余额100万元，累计发生额200万元，年末余额300万元[17] 报表编制 - 麦澜德编制《2024年度非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表》[5]

审计委员会构成 - 公司第二届董事会审计委员会由3名董事组成，独立董事委员占比超1/2[1] 审计会议情况 - 2024年审计委员会开6次会，全体委员均亲自出席[2] - 2024年2月22日关注2023年度业绩快报及审计进展[2] - 2024年4月18日沟通2023年年报审计结果[2] - 2024年4月24日审议《公司2023年年度报告》等议案[2][3] - 2024年8月21日审议《公司2024年半年度报告》及变更事务所议案[3] - 2024年10月28日审议《公司2024年第三季度报告》议案[3] - 2024年12月16日沟通2024年报审计计划[3] 审计结论 - 各期财务报告公允反映状况，无欺诈等情况[6][7] - 报告期内公司重大方面保持有效内控[8]

募集资金情况 - 公司首次公开发行股票募集资金总额为100,725.00万元，净额为90,975.85万元[1] - 截至2024年12月31日，累计使用募集资金37,851.73万元，本年度使用18,722.07万元[4] - 2024年12月31日募集资金余额为600,735,249.53元[6] 募投项目使用情况 - 2024年募投项目累计使用金额为87,220,386.87元[6] - 麦澜德总部生产基地建设项目投入71,844,251.59元[6] - 研发中心建设项目投入10,948,577.91元[6] - 营销服务及信息化建设项目投入4,427,557.37元[6] 资金补充与收益情况 - 2024年永久补充流动资金100,000,000.00元[6] - 2024年存款利息收入为10,569,782.68元，理财收益为3,314,806.15元，营业外收入为5,000.00元[6] 现金管理情况 - 2023年8月9日同意使用不超77,000.00万元闲置募集资金现金管理[14] - 2024年8月5日同意使用不超63,400.00万元闲置募集资金现金管理[15] 资金存储与收回情况 - 截至2024年12月31日，1.45亿结构性存款未收回，到期日2025年1月14日[16][20] - 多笔存款和收益凭证已收回，体现资金回笼[17][18][19] 项目投入进度情况 - 麦澜德总部生产基地建设项目投入进度33.31%，累计12,297.07万元[34] - 研发中心建设项目投入进度11.76%，累计1,783.70万元[34] - 营销服务及信息化建设项目投入进度16.90%，累计894.21万元[34] - 永久补充流动资金投入进度100%，累计20,000.00万元[34] 投入差额情况 - 承诺投资项目累计投入与承诺金额差额为 -42,402.96万元[34] - 超募资金投向累计投入与承诺金额差额为 -13,597.91万元[34] - 合计累计投入与承诺金额差额为 -56,000.87万元[34]

业绩总结 - 2024年度计提减值损失11,177,430.18元[2] - 2023和2024年度杭州小肤累计扣非净利润1,320.21万元，完成率66.01%[6] 新策略 - 不再支付杭州小肤股权转让款1,100.00万元[6]

主要财务表现 - 2024年营业收入4.25亿元 同比增长24.63% 较2023年3.41亿元显著提升[1] - 净利润达1.02亿元 同比增长13.33% 较2023年0.9亿元持续增长[1] - 基本每股收益1.0309元 同比增长14.77% 较2023年0.8982元明显改善[1] - 净资产收益率7.59% 同比提升14.48% 显示盈利能力增强[1] 股东结构变化 - 前十大流通股东持股比例29.34% 较上期减少131.07万股[1] - 江苏沿海创新资本管理有限公司持股189.82万股 占比5.15% 保持稳定[2] - 融通健康产业混合基金减持35万股至150万股 占比4.07%[2] - 上海景林景惠股权投资大幅减持79.44万股至82.42万股 占比2.24%[2] - 华夏稳增混合新进前十大股东 持股49.74万股 占比1.35%[2] 资本结构指标 - 每股净资产13.12元 同比微降1.87% 较2023年13.37元略有下降[1] - 每股公积金9.85元 同比减少0.81% 较2023年9.93元小幅下滑[1] - 每股未分配利润2.39元 同比下降1.65% 较2023年2.43元略有减少[1] 利润分配方案 - 公司推出分红方案每10股派发现金红利4元（含税）[2]

回购方案 - 2024年7月2日首次披露，由控股股东提议[3] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[3] - 预计回购金额2000 - 4000万元[3] - 用途为员工持股或股权激励[3] 回购进展 - 累计回购108.09万股，占比1.08%，金额2132.2765万元[3] - 2025年3月回购50943股，占比0.05%，支付1301744.41元[6] - 截至2025年3月31日累计回购情况同前[6] 价格调整 - 2024年半年度权益分派后，上限调为不超31.61元/股[5] - 实际回购价18.57 - 26.00元/股[3]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5][11][54] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司立足于女性盆底康复，积极拓展全生命周期诊疗需求，未来三年将向“更严肃”及“更消费”两大领域发展，初步完成健康与美的战略规划 [6] - 脑机医疗领域应用潜力大，全球脑机接口市场规模预计快速增长，公司相关产品进入国家和省级重点科研计划，产学结合加速前沿技术落地 [7] - 控股子公司小肤科技拥有多款专业测肤产品，推出全链路生态，已累计亿级皮肤影像数据，在医美智能体方面潜力可期 [8] - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入和归母净利润均实现增长，基于公司在盆底康复领域的领先位置和康复产线多元化布局，维持“买入”评级 [9][11][54] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 2025 年 3 月 25 日，公司收盘价 28.88 元，一年内最高/最低为 32.70/18.37 元，总市值 28.88 亿元，流通市值 10.64 亿元，总股本 1 亿股，资产负债率 11.05%，每股净资产 13.45 元 [3] 投资案件 投资评级与估值 - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别为 4.23/5.27/6.69 亿元，同比增速分别为 24.02%/24.65%/27.01%；归母净利润分别为 1.02/1.30/1.69 亿元，同比增速分别为 13.75%/27.51%/30.08%；当前股价对应的 PE 分别为 28/22/17 倍；选取伟思医疗、翔宇医疗、普门科技作为可比公司，维持“买入”评级 [9][11][54] 关键假设 - 盆底及产后康复设备：阶段性外部影响消退，国内渗透率低，公司产品力领先，磁刺激与电刺激互补，假设 2024 - 2026 年收入同比增速分别为 19.00%、18.00%、18.00% [12][50] - 耗材及配件：盆底康复设备推广恢复常态，装机量提升带动耗材放量，假设 2024 - 2026 年收入同比增速分别为 10.00%、14.00%、18.50% [12][50] - 生殖康复：公司加大非盆底业务投入，产品成熟，有望成为新增长点，假设 2024 - 2026 年收入同比增速分别为 74.60%、55.00%、52.00% [12][50] 投资逻辑要点 - 国内盆底及产后康复产品渗透率低，公司产品力和品牌力强，有望受益于生殖政策；基于盆底经验拓展医美、运动康复品类，在新应用积极布局，有望贡献长期收入 [13] 立足产后盆底，持续拓展康复业务 - 公司是国内女性全生命周期物理康复干预技术解决方案提供商，从事盆底及产后康复产品研发、生产和销售，拓展多领域业务，产品类型持续丰富 [17] - 2024 年公司营收 4.23 亿，同比增长 24.02%，归母净利润 1.02 亿，同比增长 13.75%，扣非归母净利润 0.90 亿，同比增长 26.42%，经营恢复稳定，有望持续增长 [19] 百亿脑机市场方兴未艾 收费立项加速前沿技术落地 - 脑机接口在大脑与外部建立交流与控制通道，分为侵入式和非侵入式，医疗是应用占比最大领域，研究重点集中在神经系统疾病 [22][25] - 2024 年全球脑机接口市场规模约 26.2 亿美元，预计 2034 年达 124.0 亿美元，2025 - 2034 年复合增速 17.4% [23] - 国家医保局为脑机接口新技术单独立项，各地对接落实后，脑机接口医疗收费将有据可依 [28] 产学结合多项目推进 - 子公司锐诗得涉及脑机接口领域多项技术，“中枢 - 外周 - 中枢”闭环系统有助于脑卒中患者康复 [31][32] - 国内部分省份对磁刺激形成收费目录，随着技术成熟，有望全国普及 [40] - 公司牵头的两个重点研发项目分别进入国家和江苏省重点科研计划，对神经退行性疾病和脑卒中康复治疗有积极作用 [42] AI 赋能皮肤医美 - 控股子公司小肤科技拥有多款专业测肤产品，服务全球 9 个国家，为 1 亿人提供测肤服务 [43] - 基于美际 3D 皮肤分析仪，能实现高精度影像拍摄和智能化分析，引入美际 AI 皮肤分析大模型“颜佳”，将皮肤诊断量化 [45][47] 盈利预测与评级 - 预计公司 2024 - 2026 年营业收入分别为 4.23/5.27/6.69 亿元，同比增速分别为 24.02%/24.65%/27.01%；归母净利润分别为 1.02/1.30/1.69 亿元，同比增速分别为 13.75%/27.51%/30.08%；维持“买入”评级 [9][11][54]

文章核心观点 成都复塑医疗科技有限公司近日成立，由麦澜德等共同持股 [1] 公司信息 - 公司名称为成都复塑医疗科技有限公司 [1] - 法定代表人为王宇然 [1] - 注册资本500万元 [1] - 经营范围包含国内货物运输代理、进出口代理、电子元器件零售、电子元器件批发等 [1] - 由麦澜德等共同持股 [1]