会议安排 - 公司2025年4月8日召开董事会会议，审议通过召开2024年年度股东大会议案[10] - 2025年4月8日和4月9日发布股东大会通知和会议资料[10] - 股东大会定于2025年4月28日召开，股权登记日为4月21日[10][11] 参会情况 - 现场和网络出席股东共94人，代表股份63,006,454股，占比42.6314%[15] - 现场出席15人，代表股份45,564,108股，占比30.8296%[15] - 网络出席79人，代表股份17,442,346股，占比11.8018%[18] 议案审议 - 审议11项议案，实际审议与通知相符[19][21] - 多项议案同意票占比超99%，均获通过[23][30][45] - 第5、11项特别议案获2/3以上表决通过[43]

一、 会议召开和出席情况 | 证券代码：688239 | 证券简称：航宇科技 | 公告编号：2025-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：118050 | 债券简称：航宇转债 | | 贵州航宇科技发展股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有被否决议案：无 （一） 股东大会召开的时间：2025 年 4 月 28 日 （二） 股东大会召开的地点：贵州航宇科技发展股份有限公司会议室 （三） 出席会议的普通股股东、特别表决权股东、恢复表决权的优先股股东及 其持有表决权数量的情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 94 | | --- | --- | | 普通股股东人数 | 94 | | 2、出席会议的股东所持有的表决权数量 | 63,006,454 | | 普通股股东所持有表决权数量 | 63,006,454 | | 3、出席会议的股东所持有表决权数量占公司表决权数量的比例 | 42.6314 | | （%） | ...

会议信息 - 公司第五届监事会第22次会议于2025年4月28日举行，3名监事与会[3] 议案表决 - 《关于公司<2025年第一季度报告>的议案》全票通过[4] - 《关于2022年第二期限制性股票激励计划相关议案》全票通过[6]

证券代码：688239 证券简称：航宇科技 公告编号：2025-035 债券代码：118050 债券简称：航宇转债 贵州航宇科技发展股份有限公司 第五届董事会第27次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 依据《中华人民共和国公司法》《贵州航宇科技发展股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）《贵州航宇科技发展股份有限公司董事会议事 规则》之规定，贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）第五届 董事会第 27 次会议于 2025 年 4 月 28 日举行。会议由董事长张华先生主持，本 次与会董事共 5 名，全体董事知悉本次会议的审议事项，并充分表达意见。公 司监事会成员和高级管理人员列席了本次会议。会议的召集、召开和表决程序 符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。 本议案表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 1 （二）审议通过了《关于 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予（暂 缓授予部分）第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售 ...

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度营业收入为4.219亿元，同比下降26.99%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为4284万元，同比下降23.20%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3217万元，同比下降38.00%[4] - 2025年第一季度营业总收入为421,927,003.21元，同比下降27.0%（2024年第一季度为577,885,209.57元）[16] - 2025年第一季度净利润为46,368,800.57元，同比下降17.0%（2024年第一季度为55,843,010.28元）[17] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为42,839,627.97元，同比下降23.2%（2024年第一季度为55,778,219.40元）[17] - 2025年第一季度基本每股收益为0.29元/股，同比下降23.7%（2024年第一季度为0.38元/股）[17] 成本和费用（同比环比） - 研发投入合计1592万元，同比下降19.20%，占营业收入比例为3.77%[5] - 2025年第一季度研发费用为15,916,989.42元，同比下降19.2%（2024年第一季度为19,698,217.30元）[16] 经营活动现金流 - 经营活动产生的现金流量净额为3601万元，上年同期为-4705万元[5] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为36,007,308.97元，同比改善176.5%（2024年第一季度为-47,051,299.28元）[18] - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为464,332,402.88元，同比增长36.8%（2024年第一季度为339,512,676.15元）[18] 投资活动现金流 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-317,225,181.41元，主要由于投资支付增加[19] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为449,381,111.06元，同比下降60.3%（2024年第一季度为227,536,647.69元）[19] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年末的768,456,123.76元下降至2025年3月末的471,610,417.27元，降幅38.6%[12] - 应收账款从2024年末的1,042,744,128.86元微增至2025年3月末的1,047,883,622.62元[12] - 存货从2024年末的889,045,989.98元增至2025年3月末的949,261,677.76元，增幅6.8%[12] - 在建工程从2024年末的147,273,035.61元增至2025年3月末的214,729,177.90元，增幅45.8%[13] - 短期借款从2024年末的272,091,377.57元下降至2025年3月末的216,597,441.30元，降幅20.4%[13] - 长期借款从2024年末的296,784,055.80元增至2025年3月末的355,468,609.30元，增幅19.8%[14] - 未分配利润从2024年末的572,425,014.53元增至2025年3月末的615,264,642.50元，增幅7.5%[14] - 公司总资产从2024年末的4,286,635,290.67元微增至2025年3月末的4,327,954,356.26元[13] 盈利能力指标 - 息税折旧摊销前利润为7833万元，同比下降18.01%，利润率为18.56%[5] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中政府补助为1282万元[6] 股东信息 - 公司普通股股东总数为8183户[9] - 山东怀谷企业管理有限公司持有公司无限售条件流通股32,512,355股，占比最大[10] - 张华持有山东怀谷企业管理有限公司54.55%的出资额，为公司实际控制人[10]

重要内容提示: | 证券代码：688239 | 证券简称：航宇科技 | 公告编号：2025-037 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118050 | 转债简称：航宇转债 | | 贵州航宇科技发展股份有限公司 关于 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予 （暂缓授予部分）第一类限制性股票第二个解除限售 期解除限售条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本次激励计划共授予的限制性股票数量 335.67 万股，占本次激励计划草案 公告时公司股本总额14,000万股的2.3976%。其中本次激励计划首次授予305.67 万股，占本次激励计划公告日公司股本总额 14,000 万股的 2.1834%，本次激励 计划首次授予部分占本次激励计划授予权益总额的 91.06%；本次激励计划预留 30.00 万股，占本次激励计划公告日公司股本总额 14,000 万股的 0.2143%，本次 激励计划预留部分占本次激励计划授予权益总额的 8.94%。 （二）本激励计划已履行的决策程序 1、 ...

| 证券代码：688239 | 证券简称：航宇科技 | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | | 转债代码：118050 | 转债简称：航宇转债 | | 贵州航宇科技发展股份有限公司 关于注销部分募集资金专户的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 公司在中国工商银行股份有限公司贵阳白云支行、中国建设银行股份有限公 司贵阳京瑞支行、中国农业银行股份有限公司贵阳黔灵支行、兴业银行股份有限 公司贵阳分行、中信银行股份有限公司成都分行、成都银行股份有限公司德盛支 行开设了募集资金专户。公司全资子公司四川德兰航宇科技发展有限责任公司在 成都银行股份有限公司德盛支行开设了募集资金专户。并与保荐机构中信证券股 份有限公司（以下简称"中信证券"）、存放募集资金的各商业银行分别签署了 《募集资金专户存储三方监管协议》,公司及全资子公司四川德兰航宇科技发展 有限责任公司已与保荐机构中信证券、存放募集资金的成都银行股份有限公司德 盛支行签署了《募集资金专户存储四方监管协议》，明确了各方的权利和义务 ...

报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩符合预期，下游交付节奏调整使24年营收承压，但在手订单饱满增长可期，燃机业务盈利能力提升显著，主营业务稳步提升且积极拓展新兴领域，下调25年盈利预测并维持“买入”评级 [7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据 - 2025年4月24日收盘价41.45元，一年内最高/最低49.80/26.14元，市净率3.3，股息率0.51%，流通A股市值60.81亿元，上证指数3297.29，深证成指9878.32 [2] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产12.52元，资产负债率56.68%，总股本1.48亿股，流通A股1.47亿股 [2] 财务数据及盈利预测 |年份|营业总收入（百万元）|同比增长率（%）|归母净利润（百万元）|同比增长率（%）|每股收益（元/股）|毛利率（%）|ROE（%）|市盈率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |2023|2104|44.7|186|1.2|1.30|27.2|11.0|33| |2024|1805|-14.2|189|1.6|1.30|28.0|10.3|32| |2025E|2127|17.8|244|29.5|1.65|27.6|11.8|25| |2026E|2463|15.8|302|23.5|2.04|27.6|12.9|20| |2027E|2874|16.7|374|24.2|2.53|27.6|14.1|16| [6] 公司业绩情况 - 2024年实现营收18.05亿元（yoy -14.19%），归母净利润1.89亿元（yoy +1.63%），扣非归母净利润1.72亿元（yoy +8.26%）；2024年Q4实现营收3.92亿元（yoy -0.003%），归母净利润4114万元（yoy +122.45%），扣非归母净利润3749万元（yoy +611.36%） [7] 营收分析 - 2024年营收下滑主要因国内业务受部分国内客户交付节奏调整影响；境外收入7.63亿元（yoy +25.11%），占比约45.24%，境内收入9.23亿元（yoy -34.02%），占比约54.76%；航空锻件营收13.64亿元（yoy -9.14%），燃气轮机锻件业务营收2.01亿元（yoy +20.70%），航天锻件营收0.68亿元（yoy -17.07%） [7] 在手订单情况 - 截至2024年末，以客户订单统计在手订单总额27.82亿元（yoy +6.88%），按相应价格预估的长协期间在手订单金额约20.66亿元，合计约48.48亿元 [7] 盈利能力分析 - 2024年毛利率较2023年同期上升0.85pcts至28.03%，航空锻件/燃气轮机锻件毛利率分别提升0.66pcts/8.66pcts至29.88%/26.49%，航天锻件业务毛利率下降6.5pcts至23.81%；境内业务毛利率为32.17%，较2023年同期增加1.45pcts，境外业务毛利率为25.89%，较2023年同期增加3.14pcts；净利率升高1.55pcts至10.31%；期间费用率降低1.60pcts至12.09%，其中管理费用率降低1.96pcts至5.00% [7] 业务布局情况 - 专业从事航空难变形金属材料环形锻件研发、生产和销售，持有多项专利，技术优势明显，下游客户粘性强且有众多国际知名客户，市场份额不断增加；国际市场深度服务国际航空巨头，新签/续签长协供货协议，海外燃气轮机锻件收入持续增长；国内市场聚焦国产大飞机配套及新兴领域突破，是C919适配发动机Leap - 1C环锻件核心供应商；加速业务多元化布局，进入燃气轮机、核电、氢能、海洋装备等新兴赛道 [7] 评级调整情况 - 考虑下游客户需求及交付节奏调整，下调航空及航天锻件营收增速，2025E盈利预测下调至2.4亿元（前值为6.5亿元），新增2026/2027E盈利预测为3.0/3.8亿元，对应PE为25/20/16倍；可比公司2025 - 2027E平均PE约32/26/21倍；考虑公司航空及航天锻件预计增速企稳回升，叠加海外燃机及大飞机配套等领域配套加速，维持“买入”评级 [7]

中信证券股份有限公司 关于贵州航宇科技发展股份有限公司 （3）查阅公司定期报告往来科目明细，查阅会计师出具的 2024 年度审计报 告（大信审字[2025]第 32-00010 号）、非经营性资金占用及其他关联资金往来情 况汇总表的专项审计报告（大信专审字[2025]第 32-00008 号）； 1 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐人"）作为正在对 贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"航宇科技"或"公司"或"上市公 司"）进行持续督导工作的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、 《上海证券交易所科创板股票上市规则》等相关规定，中信证券履行持续督导职 责，并出具 2024 年度（以下简称"本持续督导期"）持续督导跟踪报告。 一、持续督导工作概述 1、保荐人制定了持续督导工作制度，制定了相应的工作计划，明确了现场 检查的工作要求。 2、保荐人已与公司签订保荐协议，该协议已明确了双方在持续督导期间的 权利义务，并报上海证券交易所备案。 3、本持续督导期间，保荐人通过与公司的日常沟通、现场回访等方式开展 持续督导工作，并于 2025 年 4 月 17 日对公司进行了现场检查。 4、本持续 ...

中信证券股份有限公司 关于贵州航宇科技发展股份有限公司 一、本次现场检查的基本情况 （一）保荐人 中信证券股份有限公司 （二）保荐代表人 李良、梁勇 （三）现场检查人员 李良 2024 年度持续督导工作现场检查报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》等有 关法律、法规的规定，中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券"或"保荐 人"）作为正在对贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"航宇科技""公司" "上市公司"）进行持续督导工作的保荐人，对 2024 年度（以下简称"本持续督 导期间"）的规范运作情况进行了现场检查，现就现场检查的有关情况报告如下： （四）现场检查时间 2025 年 4 月 17 日 （五）现场检查内容 现场检查人员对本持续督导期内发行人公司治理和内部控制情况、信息披露 情况、公司的独立性以及与控股股东、实际控制人及其他关联方资金往来情况、 募集资金使用情况、关联交易、对外担保、重大对外投资情况、经营状况等方面 进行了现场检查，具体检查内容详见本报告"二、本次现场检查主要事项及意见"。 1 （六）现场检查手段 本次现场检查的手段主要包括资料查阅、访谈、现场查看 ...