利润分配 - 股权登记日2025/5/30，除权（息）等日期为2025/6/3[5][13] - 以147,040,730股为基数，每10股派2.2元、转增3股[10] - 虚拟分派现金红利约0.2189元/股，流通股变动比约0.2985[11][12] 税负情况 - 不同股东类型税负不同，如自然人超1年暂免等[16][17][18][19] 业绩数据 - 送转后按新股本摊薄2024年度每股收益1.00元[22]

利润分配 - 2024年度拟每10股派现2.20元（含税），现金分红总额调为32,348,960.60元[2] - 2024年度拟每10股转增3股，转增股本数调为44,112,219股[2] 股本变动 - 2025年3月1日至5月23日“航宇转债”转股4,467股，总股本增至147,793,515股[3] - 调整后截至2025年5月23日扣除回购后股本147,040,730股，转增后总股本增至191,905,734股[8] 转股安排 - 2025年5月26日至权益分派股权登记日“航宇转债”停止转股[7]

纪要涉及的公司 航宇科技 纪要提到的核心观点和论据 - **业绩情况**：2024 年收入下滑受国内航空市场影响，但盈利能力提升，毛利率和净利率改善得益于外贸及国内名品业务增长；2025 年一季度收入环比提升未达去年同期，受国内航空市场影响但恢复趋势明显，预计全年增长点来自外贸、国内燃机、水下、核电等领域，业绩将超 2024 年[2][3] - **海外业务**：地缘政治短期影响不大，通过灵活调整交付地点应对；2025 年预计保持 30%以上增速，源于长期协议份额提升，与贝克休斯等在燃气轮机领域有新合作，订单充足；计划未来两到三年签订或续签更多长期协议提升份额和增速[4][5] - **航空发动机领域**：增速预计超下游厂商，因新增建大号及份额提升，超过赛峰等厂商预测的 15% - 20%增速；现有长协续签至 2028 - 2030 年保障未来需求[6] - **燃气轮机领域**：预计未来两年保持 50%以上增速，部分采用长协模式；需求旺盛及产业链产能紧张，公司在成本、交期服务上具优势，大订单排至 2030 年前后[8][9] - **国内市场**：预期下半年改善，下游客户库存优化，交付计划和需求更明确[10] - **原材料供应**：高温合金和钛合金供应充足，相比之前紧张阶段有所缓解，供应商变化因价格因素，新供应商有价格优势[11] - **商发业务**：商发长江 1000 发动机对标普惠系列，单台价值约 1000 万美元，公司环段份额超 60%，发动机舱段放量将显著增收[4][12] - **业务延伸**：燃气轮机领域精加工业务使价值量提升 20% - 30%；长发精工参与航空发动机研发型号精加工，若批产放量价值将显著提升[13][14][15] - **价格趋势**：国内业务降价趋稳，未来几年波动小，成熟产品审价影响弱，新产品价格变化小，总体价格趋势可预见[4][17] - **产能情况**：贵阳产能 15 亿人民币，德阳产能 20 亿人民币，合计 35 亿人民币；德阳产能利用率持续提升，完成外贸和核电认证资质对毛利率有正向作用；贵阳沙文项目规划 7 亿人民币产值，进行工艺改进试验和新技术应用[18][19] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 公司将参加 6 月份巴黎航展，重点展示新技术，与终端客户沟通，邀请参观新技术应用，与主要机场讨论长协续签等[20][21] - 德阳资质认证是持续过程，无明确时间点，逐步转移部分业务销售[22] - 2024 年开始拓展核电业务，今年预计贡献一定比例收入[23] - 商业航空发动机业务无具体产值规划，产线通用具灵活性[24] - 二季度业绩与一季度环比平稳，需看 6 月数据确认[25] - 航发产业链采购更理性，公司提前沟通应对需求[26] - 关注风电、石油石化等能源方向，有选择性放弃订单，水下装备方向今年预计收入占比提升[27] - 参与商业航天和低空经济配套，目前业务量不大，未来随市场发展增长[28] - 2024 年第五大客户机翼制造企业销售额增加至 6500 万元，因直接采购金额增多，采购模式变化源于业务模式拓展[28][29] - 在手订单外贸占一半以上，用长协口径计算预计数量和价格主要是外贸风险[30] - 2024 年现金流增长因发可转债，经营现金流有改善；未来期间费用率可能小幅下降[31]

利润分配 - 2024年年度每10股派现金红利2.20元（含税）[5] - 拟派发现金红利总额32,347,977.86元（含税）[5] - 拟以资本公积金每10股转增3股[6] - 转增后总股本增加至191,899,927股[6] 资金情况 - 本年度股份回购金额25,007,467.24元[5] - 现金分红和回购金额合计57,355,445.10元，占净利润30.41%[5] 时间安排 - 2025年5月26 - 股权登记日“航宇转债”停止转股[3] - 2025年5月27日披露权益分派和转股价格调整公告[8] - 欲享受权益分派的可转债持有人可在5月23日（含）前转股[8] 方案进展 - 2024年年度利润分配方案于2025年4月28日经股东大会通过[7] 转债调整 - 权益分派实施后将调整“航宇转债”当期转股价格[7]

股权激励股份情况 - 本次上市流通的股权激励股份为102,870股，上市日期为2025年5月12日[3] - 本次激励计划共授予限制性股票335.67万股，占公司股本总额14,000万股的2.3976%[3][4] - 本次激励计划首次授予305.67万股，占公司股本总额14,000万股的2.1834%，占授予权益总额的91.06%[4] - 本次激励计划预留30.00万股，占公司股本总额14,000万股的0.2143%，占授予权益总额的8.94%[4] 会议审议情况 - 2024年10月10日召开第五届董事会第19次会议、第五届监事会第15次会议，审议多项限制性股票激励计划相关议案[12] - 2025年4月28日召开第五届董事会第27次会议、第五届监事会第22次会议，审议首次授予（暂缓授予部分）第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就的议案[13] 过往授予及解除限售情况 - 2022年限制性股票激励计划，第二类限制性股票于2022/4/12授予160万股，授予价格25元[14] - 2022年第二期限制性股票激励计划，第一类限制性股票于2022/9/15授予271.38万股，授予价格35元[14] - 2023年11月3日解除限售106.484万股，剩余未解除限售股票224.016万股，5名激励对象离职回购注销5.17万股[15] 本次解除限售情况 - 2名激励对象可解除限售第一类限制性股票102,870股[3] - 第一类限制性股票首次授予（暂缓授予部分）激励对象可申请解除限售数量为获授总数的30%，授予日为2023年4月24日，第二个限售期于2025年4月23日届满[16] - 本次可解除限售股票占截至2025年4月21日公司股本总额147,793,515股的0.07%[22] - 激励对象刘朝辉已获授予限制性股票314,300股，本次解除限售94,290股，占比30%[22] - 激励对象王华东已获授予限制性股票28,600股，本次解除限售8,580股，占比30%[22] 业绩考核情况 - 2023年度实现扣非后的净利润为23535.70万元，实现100%公司层面业绩考核要求[18] - 本激励计划限制性股票考核年度为2022 - 2024年，2022年首次授予业绩考核目标触发值14295.45万元，目标值16111.68万元[18] - 首次授予第二个解除限售年度（2023年）年度扣除非经常性损益后净利润目标值为22,000.00[19] - 首次授予第三个解除限售年度（2024年）年度扣除非经常性损益后净利润目标值为27,000.00[19] 激励对象限制规定 - 激励对象为董事和高级管理人员，任职期间每年转让股份不得超所持本公司股份总数25%，离职后半年内不得转让[24] - 激励对象为董事和高级管理人员，6个月内买卖本公司股票所得收益归公司，董事会收回收益[24] 个人绩效考核与解除限售比例关系 - 激励对象个人绩效考核完成率S<50%时，个人层面解除限售比例为0；50%≦S≦100%时，等比例解除限售[19]

贵州航宇科技发展股份有限公司监事会 关于公司 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予 （暂缓授予部分）第二个解除限售期解除限售相关事项 的核查意见 贵州航宇科技发展股份有限公司（以下简称"公司"）监事会根据《中华人民 共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国证券法》（以下简 称"《证券法》"）《上市公司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"） 《上海证券交易所科创板股票上市规则》（以下简称"《上市规则》"）《科创板 上市公司自律监管指南第 4 号——股权激励信息披露》（以下简称"《指南 4 号》"） 等相关法律、法规及规范性文件和《贵州航宇科技发展股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）的有关规定，对公司 2022 年第二期限制性股票激励计 划（以下简称"本次激励计划"）首次授予（暂缓授予部分）第二个解除限售期解 除限售相关事项进行了核查，现发表核查意见如下： 1、公司未发生如下任一情形： （3）最近 12 个月内因重大违法违规行为被中国证监会及其派出机构行政处 罚或者采取市场禁入措施； 1 （1）最近一个会计年度财务会计报告被注册会计师出具否定意见或者无法 表示意见的审计 ...

纪要涉及的公司 航宇科技 纪要提到的核心观点和论据 1. **财务表现** - 2024 年全年收入 18 亿元，净利润近 1.9 亿元，境外业务收入 8 亿元占比约 50% [4] - 2025 年一季度收入 4.2 亿元，同比降超 20%但环比提升，受春节假期影响；净利润 4600 万元，消化大部分退款 [2][5] - 2025 年一季度海外业务占总收入近 50%，国内航空领域占 70%-80% [7] 2. **业务展望** - 2025 年海外航空业务预计高速增长，新订单机会多，海洋装备业务预计贡献超 10%净利润，核电业务贡献可观收入，航天和特种行业逐步恢复 [2][6] - 2025 年海外燃气轮机预计收入 1.5 - 2 亿元，国内外市场总收入 3 - 4 亿元，精密加工验证完成后批产订单提升盈利能力 [2][7][8] - 国产商用发动机未来三到五年预计生产三五百台，2025 年增长中个位数，长期看好 [16] - 2024 年海外商用发动机业务收入近 7.5 亿，2025 年预计 9 - 10 亿，波音恢复快或超 10 亿 [17] - 2025 年海洋装备制造领域预计贡献公司约 10%业绩，增速快且有持续性 [21] - 2025 年航天业务较 2024 年显著提升，特种业务与 2024 年持平或略增，增幅 0 - 15% [24][25] 3. **市场份额与价值量** - 公司在商发配套方面占比高，长江 1000 和 2000 环锻件市场份额约占七八成，单台价值量分别接近 400 万元和 500 万元 [2][8] 4. **毛利率与净利率** - 海外业务规模效应提升毛利率，预计未来持续提升，创新制造工艺规模化应用有望使毛利率提升超 30% [2][9] - 海外商发业务毛利率呈上升趋势，2024 年接近 28%，2025 年争取提升但达 30%以上可能困难 [19] - 2024 年国内军工领域发动机或特种发动机毛利率预计 30% - 35% [19] - 燃气轮机含精密加工后毛利率预计逐步提升至 30%以上，2025 年单看业务毛利率预计 30%左右 [20][21] - 海工装备制造领域毛利率较高，可能超 30%，高于国内特种发动机 [22] - 2025 年争取毛利率达 30%，净利率理论上能回到 12 - 13% [29][30] 5. **原材料与成本** - 钛合金和高温合金原材料价格 2025 年预计下降 10% - 15% [3][23] - 河北供应商进入前五大因海外项目放开国内采购且国内项目使用其产品，带来成本优势 [10] 6. **存货情况** - 截至一季度末存货 9.49 亿元，较年初增加约五六千万元，原材料和再制品占比过半，下游需求改善可快速转化为收入 [2][8] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. **技术影响**：异形件技术从招股书时不普及发展到新代际技术，应用于多领域，对行业有重要影响 [10] 2. **少数股东权益**：少数股东权益增加 300 万左右，因做设备子公司收到设备款当期确认利润高，利润持续性待观察，公司正寻求转型 [10][11] 3. **资本开支**：贵阳本部沙文园区进行资本开支，用于投资自研创新技术，包括大压机上马 [12] 4. **新工艺应用**：新工艺适用于 50% - 60%的建大，直接减少原材料使用量，部分客户毛利率可达五六十以上 [13][14] 5. **特种装备退款与需求**：2025 年一季度特种装备处理 1000 万退款，二季度需求与去年基本持平，沈阳和贵阳方向较好，西安方向变化不明显 [15] 6. **波音影响**：波音罢工使公司实际收入比预期少约 10%，影响可能推迟到 2025 确认，恢复快或提前确认部分需求 [18] 7. **业务模式**：海工装备制造大部分是客户带料加工模式 [23] 8. **价格压力**：特种行业价格端压力基本到尾声，公司能对上游传导，过去两年毛利率维持 30%左右，影响可控 [23] 9. **风险规避**：中美摩擦对公司影响可控，计划通过海外收购或自建工厂规避潜在风险 [3][23] 10. **收入利润环比**：预计 2025 年每个季度收入和利润环比提升 [28] 11. **潜在风险**：国内市场预期较低风险小，国外板块订单高确信度，但波音订单恢复速度影响收入预期 [31]

关于 贵州航宇科技发展股份有限公司 2022 年第二期限制性股票激励计划首次授予（暂缓授予部 分）第一类限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就 相关事项的 法律意见书 中国 深圳 福田区益田路6001号太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 11-12/F, TaiPing Finance Tower, Yitian Road 6001, Futian District, Shenzhen, P.R. CHINA 电话（Tel.）：(86-755) 88265288 传真（Fax.）：(86-755)88265537 电子邮箱（E-mail）：info@sundiallawfirm.com 网址（Website）：www.sundiallawfirm.com 法律意见书 释 义 在本法律意见书内，除非文义另有所指，下列简称和词语具有以下含义： | 公司/本公司 | 指 | 贵州航宇科技发展股份有限公司 | | --- | --- | --- | | 本激励计划/本计划 | 指 | 2022 贵州航宇科技发展股份有限公司 年第二期限制性股票 | | | | 激励计划 | | 本次解除限售 | 指 ...

报告披露 - 公司于2025年4月8日披露《2024年年度报告》及其摘要[2] 业绩说明会 - 召开时间为2025年5月12日15:40 - 17:40[2][4][6] - 召开地点为“全景路演”（网址：http://rs.p5w.net）[2] - 召开方式为“全景路演”网络互动方式[2] 参与人员 - 董事长张华、副总经理兼董事会秘书张诗扬等参加[5] 投资者参与 - 可在规定时间通过“全景路演”在线参与[6] 问题征集 - 提问通道至2025年5月8日截止[7] - 通过微信关注“贵州资本市场”公众号提问[7] 联系信息 - 联系部门为证券部，电话0851 - 84108968，邮箱ir@gzhykj.net[8] 公告发布 - 公告发布时间为2025年4月29日[9]

会议安排 - 公司2025年4月8日召开董事会会议，审议通过召开2024年年度股东大会议案[10] - 2025年4月8日和4月9日发布股东大会通知和会议资料[10] - 股东大会定于2025年4月28日召开，股权登记日为4月21日[10][11] 参会情况 - 现场和网络出席股东共94人，代表股份63,006,454股，占比42.6314%[15] - 现场出席15人，代表股份45,564,108股，占比30.8296%[15] - 网络出席79人，代表股份17,442,346股，占比11.8018%[18] 议案审议 - 审议11项议案，实际审议与通知相符[19][21] - 多项议案同意票占比超99%，均获通过[23][30][45] - 第5、11项特别议案获2/3以上表决通过[43]