利润分配 - 2024年度拟每股派现0.15元（含税）[3][7] - 股权登记日2025/6/27，除权（息）及发放日2025/6/30[3][9] - 方案经2025年5月30日股东大会通过[4] 股本与红利 - 总股本401,841,572股，参与分配401,304,700股[7] - 拟派现金红利60,195,705元（含税）[7] 除权及税负 - 除权（息）参考价=前收盘 - 0.1498元/股[8] - 不同股东税负不同[12][13][14][15]

股份回购 - 2023年10月27日同意用3000 - 5000万元回购股份，不超70元/股[6] - 2024年1月5日完成首次回购，回购536,872股[7] - 2024年8月23日及9月27日同意用2000 - 4000万元回购，不超79元/股[9] - 2024年11月22日完成第二次回购，回购297,803股，占比0.07%并注销[9] 权益分派 - 2025年拟每10股派1.5元（含税），不转增不送股[10][13] - 截至申请日总股本401,841,572股，参与分配401,304,700股[14] - 2025年5月30日收盘价90.60元/股，除权除息参考价90.45元/股[14][15] - 虚拟分派红利约0.1498元/股，变动比例为0，参考价90.4502元/股[16] - 差异化分派影响约0.0002%，符合规定，不损害股东利益[18][19] - 已回购至专用账户股份不参与分配[22]

纪要涉及的公司 思特威 纪要提到的核心观点和论据 - **业务发展情况** - **智能手机业务**：是收入高速增长重要引擎，依赖 XOS 系列高端产品出货量大增 2024 年全球手机 CIS 市场排名第五，份额超 10% 580 型号成创收主力，2025 年迭代至 585 和 595 型号，595 有望用于大客户 M 系列 [2][5][9] - **安防业务**：曾占营收大半，2024 年手机成第一大营收增量 2024 年安防收入 21.5 亿元，同比增长 30%，占营收比重 36% 高端主摄产品 50 Mega CS 占手机业务一半 [2][6] - **汽车电子业务**：收入 5.3 亿，同比增长 79%，占比接近 9% 覆盖车型项目数量增加，2025 年保持快速发展 2024 年全球车载摄像头市场排名第四，国内第二 [2][7][12] - **财务状况及预期** - **现状**：毛利率变化不大，成本优化效果显著，期间费用管控水平提高，规模效应体现 去年盈利能力和净利润率显著提升，今年一季度同比翻倍增长 [8][9] - **预期**：2025 年安防业务营收 23.4 亿，手机业务 49.6 亿，汽车业务 9.95 亿，总计 82.5 亿 不加回激励费用预测净利润 8.5 亿至 12.1 亿，对应 PE 约 44 倍，加回激励费用则 PE 低于 40 倍 [4][15] - **定制优化**：采取像素阵列逆光阵列、AI 算法预调、影像深度适配等措施 推出性价比主摄 5,000CS，对标三星和海力士 推出 13HS 和 14HS 型号，采用堆叠技术，价值量较高 [2][10] - **车载业务进展**：4 月上海车展推出智驾产品，预计下半年验证后落地，年末或明年初小规模量产 2019 年收购 ICV 产品后推出高清二合一芯片功能产品 今年主推环视、OVMS、DMS、ADAS 等主流规格 [11] - **供应链合作**：与金海洋集团合作成立定制产线 成为晶合第一大客户，占营收比例接近 18%，采购金额超 16 亿 2 月与晶合签署长期深化战略合作协议，优化成本 [14] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 思特威在半导体领域 CIS 品类表现出色，2024 年凭苹果 A14 芯片量产背景被推荐为金股，连续三个季度有显著进展 2025 年国产高端 CIS 进展迅速，智驾领域带来增量机会，思特威在 3A 车规项目获不少份额 [3] - 近期基本面有催化因素，下半年手机和车载产品年底放量，当前是配置好时机 [16][17]

股东权益变动 - 国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司（国家集成电路基金二期）作为思特威持股5%以上的股东，通过集中竞价方式减持股份，权益比例由7.35%减少至6.99%，变动幅度为0.36% [1] - 本次权益变动触及1%刻度，减持股份数量为145万股，变动后持股数量为2,809.3603万股 [1] - 权益变动时间区间为2025年6月11日至2025年6月17日 [1] 股东基本信息 - 国家集成电路基金二期为思特威的直接持股股东，无一致行动人 [1] - 该股东不属于控股股东或实际控制人，也不属于其一致行动人 [1] 权益变动方式 - 本次权益变动通过集中竞价交易方式完成，未涉及大宗交易或其他方式 [1] - 变动不触发强制要约收购义务，也不违反已作出的承诺、意向或计划 [1] 其他说明 - 公司董事会已确认公告内容与信息披露义务人提供的信息一致 [1] - 本次权益变动不涉及要约收购，且信息披露义务人已履行告知义务 [1]

思特威调研要点 - 思特威已成为智慧安防、智能手机、汽车电子领域领先的CMOS图像传感器供应商 在全球安防CIS出货量排名第1 车载CIS市场全球第4、国内第2 手机CIS市场全球第5 [1] - 智能手机业务收入329,11557万元 占主营收入5515% 高阶旗舰手机产品营收占比超50% 同比增长26905% [1] - 2024年研发投入44,74033万元 同比增长5635% 累计获得授权专利464项 [1] - 公司产品覆盖高中低端 满足低照度、高温、高帧率等需求 具备与索尼等厂商竞争的优势 [1] - 未来将持续投入研发 提升产品品质和服务水平 满足市场需求 提高市场份额和竞争力 [1] 沪电股份调研要点 - 公司差异化经营 将技术能力、制程能力、产能结构动态适配市场中长期需求结构 坚持面向整体市场的主要头部客户群体开展业务 [2] - 2024年企业通讯市场板实现营业收入约10093亿元 其中I服务器和HPC相关PCB产品约占2948% 高速网络的交换机及其配套路由相关PCB产品约占3856% [2] - 汽车板整体实现营业收入约2408亿元 其中新兴汽车板产品约占3768% [2] - 800G交换机市场需求良好 由I的快速发展驱动数据中心交换机市场的变革 [2] - 泰国工厂已小规模量产 正提升生产效率和稳定生产良率 逐步释放产能 [2] - 公司加大资本开支 新建高端印制电路板扩产项目 预计2025年下半年产能将改善 [2] 盘京投资简介 - 盘京投资成立于2016年 是中国优秀的私募证券投资基金管理人之一 在中国证券投资基金业协会登记注册的私募证券投资基金管理人编号为P1034296 [3] - 公司由多位长期业绩卓越、具备相同价值观的资深投资人创办 是一家以合伙人制度为基础 平台化运营的投资管理机构 [3] - 立足中国证券市场 聚焦中国上市公司投资机会 同时在海外市场尤其是中概股有广泛布局 [3] - 建设以投研为导向 以深度产业和个股研究为投资决策唯一依据 搭建领先于同行的内部研究团队 [3] - 拥有广泛的外部研究资源 与国内各大顶级券商研究所建立了良好的投研服务关系 [3]

股东减持与增资 - 思特威公告国家集成电路产业投资基金二期减持145万股，持股比例从7.35%降至6.99% [2] - 中油资本拟出资6.55亿元与中国石油集团等共同增资昆仑资本，用于投资可控核聚变项目 [2] 医药研发进展 - 荣昌生物产品泰它西普获欧盟孤儿药资格认定，用于治疗重症肌无力，享受研发费用减免等政策支持 [2] - 泽璟制药注射用ZG005与ZG006联用获药物临床试验批准 [12] - 海普瑞依诺肝素钠注射液获EMA新增生产商批准 [12] - 云南白药JZ—14胶囊获药物临床试验批准 [12] 技术研发与产品 - 国芯科技抗量子密码卡CCUPHPQ01内部测试成功，已向多家客户送样 [3] - 东信和平布局区块链、隐私计算等领域，但新技术研发及商业应用存在不确定性 [3] 经营业绩 - 厦钨新能1-5月新能源材料产品销量同比增长20.95% [11] - 甬矽电子预计2025年上半年营收同比增长16.60%至28.88% [11] - 天德钰前五月营收同比增长55.59% [11] - 京仪装备上半年营收预计同比增加36.54%至42.48% [11] - 达梦数据预计上半年营收同比增长40.63%-45.74% [11] 投资与合作 - 德马科技与智元新创达成战略合作，探索具身智能机器人在物流场景的应用 [12] - 中文传媒全资子公司蓝海国投拟认购国晨一号基金 [12] - 芯碁微装签订7份设备购销合同，金额合计1.46亿元 [12] - 蒙草生态签订林草湿荒一体化保护修复项目合同 [12] 项目中标 - 万控智造预中标两个采购项目，金额合计1217.08万元 [12] - 通达股份预中标1.37亿元国家电网采购项目 [12] - 中超控股子公司中标10.61亿元项目 [12] - 中辰股份中标2.46亿元国家电网采购项目 [12] 股权与资产变动 - 海螺新材拟1.86亿元收购康宁特80%股权及工程公司100%股权 [5] - 新瀚新材控股股东拟询价转让3%公司股份 [6] - 中国软件向特定对象发行A股股票申请获证监会同意注册批复 [9] - 城建发展收到国信证券现金分红9021.69万元 [13] - 宝泰隆控股子公司东润矿业取得石墨矿采矿许可证 [13] - 震安科技实际控制人拟变更为宁花香和周建旗 [13] 其他事项 - 金固股份收到阿凡达低碳车轮项目定点通知 [12] - *ST松发下属公司收到政府补助1.2亿元 [12]

并购重组 - 海螺新材控股子公司海螺环境拟收购河南康宁特环保科技80%股权及郑州康宁特环境工程100%股权 合计交易价格约1 86亿元 最终价格根据资产负债盘点调整[1] - 京东方A拟参与公开竞价收购咸阳彩虹光电30%股权 挂牌底价48 49亿元 目前处于公开征集受让方阶段[2] - 吴通控股拟以8400万元现金收购控股子公司吴通智能电子20%股权 以推进双轮驱动发展战略[3] 增减持 - 思特威股东国家集成电路基金二期通过集中竞价减持145万股 持股比例由7 35%降至6 99%[4] - 双飞集团两股东拟合计减持不超过210万股 其中顺飞投资减持90万股(0 4123%) 腾飞投资减持120万股(0 5497%)[5] - 力星股份三名高管拟合计减持不超过218万股 包括赵高明减持88万股(0 30%) 汤国华减持65万股(0 22%) 沙小建减持65万股(0 22%)[6] 风险事项 - 华阳新材澄清主营业务未涉及稀土永磁领域 目前主业为铂铑钯等贵金属回收加工 近期原材料采购成本因贵金属价格上涨而上升[7] - 黑芝麻收到广西证监局警示函 涉及控股股东非经营性资金占用及违规对外担保问题 公司将按要求整改[8] - 拉卡拉H股上市事项存在较大不确定性 能否通过审议备案和审核程序尚未确定[9]

股东减持 - 2025年3月13日公司代为披露国家集成电路基金二期减持公告[2] - 权益变动前持股比例7.35%，变动后6.99%[2] - 2025.6.11 - 2025.6.17减持145万股，变动后持股2809.3603万股[6] 变动说明 - 属持股5%以上股东减持，不触及要约收购[7] - 不涉及控股股东、实际控制人变化[7] - 不涉及披露权益变动报告书[7]

减持计划 - 2025年3月13日披露减持计划，拟减持不超4,260,000股，不超总股本1.06%[3] - 拟集中竞价减持不超4,018,415股，大宗交易减持不超241,585股[3] 减持实施 - 截至2025年6月16日，集中竞价减持4,018,415股，大宗交易减持241,585股，减持完毕[4] - 减持价格84.74 - 105.22元/股，总金额397,836,596.90元[7] 减持结果 - 减持比例1.06%，当前持股12,910,441股，比例3.21%[7] - 实际减持与计划一致，达最低数量，未提前终止[8]

股东持股变动 - 国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司减持思特威145万股股份 [1] - 减持后持股比例由7 35%降至6 99% [1] - 减持方式为集中竞价交易 [1] 公司股权结构 - 国家集成电路基金二期仍为公司持股5%以上股东 [1] - 本次变动未改变公司主要股东结构 [1]