公司概况 - 杰华特成立于2013年，是国内少数能提供全面模拟集成电路产品的虚拟IDM企业，覆盖电源管理芯片与信号链芯片两大领域 [3][4] - 公司自研集成电路生产工艺平台，截至2024年底拥有2200款可销售产品型号，其中电源管理芯片超2000款 [4] - 2024年在中国电源管理芯片市场排名全球第八、国内第四，在DC-DC细分领域全球第六、国内第二 [5][6] 财务表现 - 2022-2024年营收复合增长率7.69%（14.48亿→12.97亿→16.79亿元），但净利润连续亏损（1.36亿→-5.33亿→-6.11亿元），两年合计亏损11.44亿元 [8][9] - 亏损主因2023年行业下行导致存货减值，以及研发投入持续加大（研发支出从3.05亿增至6.19亿元，占收入比重显著提升） [9] - 上市首日市值226.75亿元，2024年4月曾超250亿元，但2025年6月跌至134.47亿元，累计缩水40.7% [3][4] 股东结构 - 实控人Zhou Xun Wei和黄必亮通过香港杰华特及6家员工持股平台合计控制40.94%股份 [11] - 华为哈勃投资持股3.03%未减持，为第一大机构股东；英特尔2024年累计减持1.76%股份并退出前十股东 [12][14] - 前五大客户收入占比从53.3%降至40.7%，最大客户收入占比从41.6%降至26.4% [11] 行业背景 - 2023年半导体行业受终端需求疲弱影响，申万半导体板块归母净利润同比下降48.14% [8] - 2024年行业复苏，162家半导体上市公司营收同比增长21.1%，净利润增长12.85% [8] 港股IPO计划 - 拟将募集资金用于技术研发、产品扩展、海外市场拓展及战略并购 [15]

半导体企业赴港上市潮 - 6月12日杰华特微电子、深圳华大北斗、紫光股份等3家半导体公司递交港股IPO招股书 [2] - 自2024年12月起已有10家A股半导体公司（含5家科创板公司）公告拟港股IPO [2] - 多家公司意图打造"A+H"上市模式 [2] 港股市场生态变化 - 此前港股以金融、地产公司为主，缺乏硬科技特色 [2] - 半导体企业赴港上市潮有望推动港股新一轮重塑 [2] - 2023年港交所新增特专科技公司18C章节，允许无收入、无盈利的"专精特新"科技公司上市 [4] 半导体企业国际化战略 - 多家A股头部半导体公司计划通过港股加快国际化战略和海外业务布局 [4] - 这些公司境外业务收入、毛利率超过境内业务 [4] - 半导体企业出海面临国际市场复杂程度高等挑战 [4] 第三代半导体发展 - 深圳基本半导体成为中国碳化硅功率器件领域首家申报港股IPO的企业 [3] - 自2024年12月起多家第三代半导体材料企业扎堆申报港股IPO [3] - 英诺赛科已成功上市，成为港股第三代半导体第一股 [3] 企业市值与业务 - 韦尔股份市值1515亿元，主营业务为半导体设计 [5] - 兆易创新市值789.6亿元，主营业务为Fabless芯片供应 [5] - 杰华特市值135.6亿元，主营业务为模拟集成电路设计 [5] - 纳芯微市值245.4亿元，主营业务为模拟及混合信号芯片 [5] 港股市场定位转变 - 此前港股被视为"折价融资平台"，现在情况正在改变 [4] - 宁德时代实现零折扣上市 [4] - 港股市场向"价值发现中枢"转型 [4]

公司概况 - 杰华特微电子股份有限公司递表港交所，正式开启港交所IPO征程 [2] - 公司以虚拟IDM为经营模式的模拟集成电路设计企业，专注于模拟集成电路的研发 [2] - 公司自研了用于集成电路生产的专有和国际先进的工艺平台，提供覆盖各种应用场景的全面模拟集成电路产品 [2] - 公司拥有涵盖工艺、集成电路设计和系统定义在内的完整核心技术架构 [2] - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路，提供约2,200款可供销售的集成电路产品型号，包括超过2,000款电源管理集成电路产品型号 [2] - 2024年公司在电源管理集成电路产品型号数量方面已达到行业领先水平 [2] 市场地位 - 在中国市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第八并于中国模拟集成电路公司中排名第四 [3] - 在中国市场，按DC-DC集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第六并于中国模拟集成电路公司中排名第二 [3] - 在中国通讯市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第五并在中国模拟集成电路公司中排名第二 [3] - 在中国计算与存储市场，按电源管理集成电路的收入计，2024年公司于全球所有模拟集成电路公司中排名第六并于中国模拟集成电路公司中排名第二 [3] 财务表现 - 2022年、2023年及2024年，公司收入分别为人民币1,447.7百万元、人民币1,296.7百万元及人民币1,678.8百万元 [4] - 2024年公司实现了强劲的收入增长，主要因为所有产品类别的销量均有所增长，原因是下游终端客户对模拟集成电路的需求增加及公司推出新产品以扩大市场份额 [4] 研发投入 - 2022年、2023年及2024年，公司研发活动投资分别为人民币304.7百万元、人民币499.4百万元及人民币619.3百万元，分别占总收入的21.0%、38.5%及36.9% [4] - 截至2024年12月31日，公司拥有776名研发人员，占员工总数的62.1%以上，其中约62.9%拥有硕士及以上学历 [4] - 截至最后实际可行日期，公司在中国和海外已获得专利707项，其中发明专利471项 [4]

公司概况 - 杰华特成立于2013年3月，是以虚拟IDM为经营模式的模拟芯片企业，产品涵盖电源管理芯片和信号链芯片 [1] - 公司拥有2200款集成电路产品，在中国电源管理芯片市场排名第四，全球排名第八 [2] - 截至2024年，公司拥有707项已授权专利，其中471项为发明专利 [2] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为14.48亿元、12.97亿元和16.79亿元，年复合增长率7.69% [2] - 同期净利润从盈利1.36亿元下滑至亏损6.11亿元，亏损持续扩大 [2] - 2024年毛利率为15.12%，较2022年的38.48%大幅下滑 [10] - 2022-2024年研发支出分别为3.05亿元、4.99亿元和6.19亿元，占收入比重21%-38.5% [9] - 2024年研发团队776人，占总员工数62.08%，同比增长42.65% [9] 存货问题 - 2022-2024年存货分别为7.83亿元、8.74亿元和8.55亿元，2025年一季度仍达8.30亿元 [5][6] - 存货周转天数从2022年217.1天增至2023年264.4天，2024年略降至221.5天 [7][8] - 2022-2024年存货减值亏损分别为2102万元、2.02亿元和2.05亿元 [8][9] 技术布局 - 2022-2024年推出约150款、400款和400款新产品型号 [10] - 已完成5-55V中低压第四代BCD工艺改进，正在开发55纳米BCD工艺平台 [10] - 开发10-200V高压第三代BCD工艺及10-700V超高压第四代BCD工艺 [10] - 2022年成为中国首家开发出用于CPU/GPU供电的DrMOS的公司 [15] - 已量产60A DrMOS、90A DrMOS和多款大电流POL器件 [15] 市场机遇 - 中国AI产业规模从2020年3251亿元增至2024年7330亿元，预计2029年达33599亿元 [11] - 全球DrMOS市场规模2021年9.56亿美元，预计2026年增至11.22亿美元 [14] - AI服务器、新能源车、PC等领域发展将推动DrMOS需求增长 [14][16] - 公司30A至90A DrMOS系列已量产，6相、8相、12相多相控制器陆续量产 [16] 战略举措 - 拟收购南京天易合芯40.89%股权，加码信号链芯片布局 [17] - 天易合芯专注于高性能传感器芯片和模拟芯片设计 [17] - 赴港上市寻求融资，缓解资金压力 [18]

会议安排 - 2025年6月6日15时30分现场会议在杭州召开[6] - 6月6日为网络投票时间，各系统有对应时段[6] 参会情况 - 239人出席，代表197,825,677股，占比44.2682%[9] 议案表决 - 变更注册地址议案同意197,797,375股，占比99.9857%[13] 决议情况 - 会议召集等符合规定，决议合法有效[17]

会议信息 - 2025年第一次临时股东大会于6月6日在杭州召开[2] - 239人出席会议，所持表决权占比44.2681%[2] - 会议由董事长主持，采用现场和网络投票结合方式[3][4] 议案结果 - 变更公司注册地址等议案获通过[5] - 普通股股东同意票数比例99.9856%[5]

公司上市计划与战略布局 - 公司于2025年5月30日向港交所递交上市申请 H股募资用于创新研发 丰富产品组合 完善海外销售网络布局 战略性投资与收购 补充营运资金及一般企业用途[1] - 公司已于2022年12月23日在A股科创板上市(688141 SH) 此次冲刺港股标志着A+H两地上市计划正式启动[1] - 公司近期完成对天易合芯的并购 实现信号链产品板块补强及业务协同效应[1] 业务模式与市场地位 - 公司成立于2013年 是国内率先实施虚拟IDM模式的模拟集成电路设计企业之一 业务覆盖电源管理芯片与信号链芯片两大领域[2] - 采用虚拟IDM模式 与晶圆厂商紧密合作 运用自研国际先进BCD工艺技术平台开展芯片设计与制造[2] - 截至2024年12月31日 在售产品型号近2200款 应用于汽车电子 通信设备 服务器 工业控制 消费电子及新能源等场景[2] - 以2024年电源管理收入计 位列全球厂商第八及中国厂商第四 以DC-DC收入计位列全球第六及中国第二[2] - 在中国通讯市场电源管理收入位列全球第五及国内第二 在计算与存储市场电源管理收入位列全球第六及国内第二[3] 研发投入与技术突破 - 2024年研发投入达6.19亿元 同比增长24.02% 2025年一季度研发投入1.91亿元 同比增长36.18%[4] - 新能源领域推出超高压面向太阳能应用的PMIC芯片并通过客户测试 网通安防领域推出多款PoE以太网供电芯片进入头部客户小批量供货[4] - 汽车电子领域实现新一代车规DrMOS量产 高低边驱动芯片和车灯驱动芯片进入客户设计阶段 USB车充协议芯片开始收获订单 基本完成汽车LDO布局[4][5] - 计算领域多款多相控制器和集成产品获得客户广泛认可[5] 行业环境与资本战略 - 2024年半导体行业下游回暖 公司营收大幅增长 各产品线销售收入续增[5] - 港股市场迎来上市热潮 截至当前至少24家A股上市公司递表港交所 近20家已公告筹划发行H股[6] - 国际资金对港股配置比例明显提升 青睐科技 消费 新能源 医药等新经济领域新股[6] - 港股市场半导体资产相对稀缺 全球资本可为半导体资产带来估值空间和长期资金支持[6]

公司H股上市申请进展 - 公司已于2025年5月30日正式向香港联交所递交H股发行及上市申请材料 [1] - 申请材料同日刊发于香港联交所网站 为符合香港证监会及联交所要求的草拟版本 [1] - 申请资料内容可能随审核进程适时更新和变动 [1] 发行对象与信息披露安排 - 本次H股发行认购对象限定为符合条件的境外投资者及有权进行境外投资的境内合格投资者 [2] - 公司未在境内交易所网站及监管指定媒体刊登申请资料 [2] - 为便利境内投资者获取信息 公司提供香港联交所网站中英文版本申请资料查询链接 [2] 监管审批状态 - H股发行及上市尚需取得中国证监会 香港证监会及香港联交所等监管机构的批准或备案 [3] - 该事项仍存在不确定性 公司将根据进展依法履行信息披露义务 [3]

公司上市计划 - 杰华特微电子股份有限公司递交招股书，计划在港交所上市，若成功将成为"A+H"上市公司 [1][3] - 公司已于2022年12月23日在上海证券交易所科创板挂牌上市 [1] - 截至2025年5月30日，公司股价报收30.10元/股，市值约134.51亿元 [3] 公司基本信息 - 公司成立于2013年3月，位于浙江省杭州市，注册资本约4.47亿元 [3] - 法定代表人为马问问，主要股东包括JoulWatt Technology Inc.Limited、杭州杰沃信息咨询合伙企业等 [3] - 公司采用虚拟IDM经营模式，专注于模拟集成电路的研发 [3] 产品与业务 - 公司产品组合主要包括电源管理集成电路及信号链集成电路 [4] - 截至2024年12月31日，公司提供约2200款可供销售的集成电路产品型号，其中超过2000款为电源管理集成电路 [4] - 收入主要来自产品销售，电源管理集成电路收入占比从2022年95.5%提升至2024年98.0% [7][8] - DC-DC集成电路是主要产品，2024年收入占比53.9% [8] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为14.48亿元、12.97亿元、16.79亿元 [5][6] - 2023年营收同比下降10.4%，2024年同比增长29.4% [8] - 2022-2024年毛利分别为5.57亿元、1.53亿元、2.54亿元 [5][6] - 2022-2024年净利润分别为1.36亿元、-5.33亿元、-6.11亿元 [5][7] - 2022年毛利率38.5%，2023年骤降至11.8%，2024年微增至15.1% [10] 运营数据 - 2022-2024年总销量分别为33.87亿颗、42.75亿颗、57.84亿颗 [9] - 2024年销量较2022年增长70.8%，但同期收入仅增长16.0% [9] - 2023年收入下降主要由于所有产品类别的平均售价下降 [8] 成本结构 - 2022-2024年成本分别为8.91亿元、11.44亿元、14.25亿元 [6][9] - 2023年成本同比增长28.3%，2024年同比增长24.6% [9] - 研发开支占比从2022年21.1%提升至2024年36.9% [6]

中国交建 - 拟5亿元至10亿元回购股份用于减少注册资本 回购价格上限为13.58元/股 [6] 中简科技 - 拟14.02亿元投建高性能碳纤维产品项目 建设周期36个月 年产2000吨高性能碳纤维及配套产品 [12][13] 浙江龙盛 - 拟6.97亿美元购买控股子公司德司达37.57%股份 使其成为全资子公司 [9] 映翰通 - 将回购股份价格上限由38元/股调整为65.04元/股 因股价持续超出原定上限 [3] 渤海汽车 - 拟购买北汽模塑51%股权等多家公司股权 股票6月3日起停牌不超过10个交易日 [1] 航天晨光 - 被暂停参加全军物资工程服务采购活动 因存在违规行为 [2] 杰华特 - 向香港联交所递交H股发行及上市的申请并刊发申请资料 [4] *ST庚星 - 证券简称自6月6日起变更为"*ST海钦" [5] ST百利 - 收到湖南证监局《行政处罚事先告知书》 因未按规定披露非经营性资金占用事项 拟被罚款400万元 [7][8] 菲林格尔 - 筹划控制权变更事项 6月3日起停牌不超过2个交易日 [9] 有研硅 - 终止重大资产重组事项 因未能就部分商业条款达成一致意见 [10] 香农芯创 - 部分控股股东终止协议转让公司股份 原拟转让5%股份总金额6.25亿元 [11] 迈为股份 - 拟发行可转债募资不超19.67亿元 用于钙钛矿叠层太阳能电池装备产业化项目 [11] 中红医疗 - 拟5.57亿元投建SEA2生产基地一期10条丁腈手套生产线项目 建设周期18个月 [11] 锦富技术 - 收到行政处罚事先告知书 因未正确核算业务虚增营业收入 拟被罚款合计750万元 [12] 国民技术 - 拟发行H股股票并在香港联交所上市 正与相关中介机构商讨 [13]