基金表现 - 太平行业优选股票C 4月17日下跌0 33% 最新净值0 75元 连续3个交易日下跌 区间累计跌幅1 98% [1] - 该基金成立于2020年9月 基金规模0 78亿元 成立以来累计收益率-21 54% [1] 持有人结构 - 截至2024年末 基金机构持有0 20亿份 占总份额20 11% 个人投资者持有0 80亿份 占总份额79 89% [1] 基金经理背景 - 现任基金经理林开盛为上海财经大学金融学专业证券投资方向硕士 具有证券投资基金从业资格 [1] - 2009年7月至2016年4月在申银万国证券研究所任首席分析师 2016年4月加入太平基金管理有限公司 [1] - 2017年5月9日至2023年3月29日担任太平灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理 [1] - 2019年3月25日至2020年4月13日担任太平睿盈混合型证券投资基金基金经理 [1] - 2020年5月18日起担任太平MSCI香港价值增强指数证券投资基金基金经理 2020年9月1日起担任太平行业优选股票型证券投资基金基金经理 [1] 持仓情况 - 截至2024年12月31日 前十持仓占比合计44 05% [2] - 前三大持仓为焦点科技(5 58%) 易点天下(5 50%) 中芯国际(4 81%) [2] - 其他持仓包括闻泰科技(4 62%) 沪电股份(4 53%) 国盾量子(4 29%) 华海诚科(4 08%) 水晶光电(3 66%) 蓝色光标(3 65%) 茂莱光学(3 33%) [2]

指数表现 - 上证科创板100指数强势上涨4 56% 成分股生益电子上涨13 18% 华曙高科上涨12 94% 道通科技上涨12 70% 铂力特 奥普特等个股跟涨 [3] - 科创100指数ETF上涨4 37% 冲击3连涨 最新价报0 93元 近3月累计上涨4 44% [3] - 科创100指数ETF近1年净值上涨11 71% 自成立以来最高单月回报为27 67% 最长连涨月数为3个月 最长连涨涨幅为37 87% 上涨月份平均收益率为8 75% [4] 流动性及规模 - 科创100指数ETF盘中换手3 81% 成交2 29亿元 近1年日均成交4 74亿元 排名可比基金第一 [3] - 科创100指数ETF近1年规模增长3 71亿元 新增规模位居可比基金2/10 近2周份额增长1 14亿份 新增份额位居可比基金2/10 [3] - 近4个交易日内有3日资金净流入 合计6572 26万元 日均净流入1643 06万元 [3] 杠杆资金与跟踪精度 - 科创100指数ETF前一交易日融资净买额达403 64万元 最新融资余额达3 32亿元 [4] - 科创100指数ETF近1年超越基准年化收益为0 70% 近1年夏普比率为1 04 今年以来相对基准回撤0 20% [4] - 科创100指数ETF管理费率为0 15% 托管费率为0 05% 费率在可比基金中最低 近半年跟踪误差为0 018% 跟踪精度较高 [4] 成分股与权重 - 上证科创板100指数前十大权重股分别为恒玄科技 百济神州 睿创微纳 翱捷科技 泽璟制药 绿的谐波 铂力特 芯源微 国盾量子 乐鑫科技 前十大权重股合计占比23 76% [6] - 恒玄科技涨8 67% 权重3 11% 百济神州涨6 67% 权重2 46% 睿创微纳涨3 00% 权重2 24% [8] 行业影响 - 全球经济和行业发展角度 对等关税措施对科技行业影响复杂且多面 可能削弱美国科技企业创新动力和市场竞争力 加剧全球贸易紧张局势 [5] - 中国科技企业可能面临出口市场受限 关税成本上升等挑战 也可能加快科技自主创新和产业升级 减少对美国市场依赖 [5]

业绩总结 - 2024年公司营业收入25336.89万元，同比增加62.30%[14][108][110] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 - 3184.14万元[14][108][110][132] - 2024年扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润为 - 6264.00万元[108] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3269.95万元[108] - 2024年末公司资产总额356925.12万元，负债总额32179.35万元，资产负债率9.02%[108] - 2024年量子通信行业营业收入14642.23万元，同比增长70.05%[109] - 2024年量子通信行业营业成本5028.59万元，同比增长22.99%[109] - 2024年量子通信行业毛利率65.66%，比上年增加13.14个百分点[109] - 2024年主营业务收入24181.54万元，同比增长62.72%，主营业务成本10840.52万元，同比增长31.24%[111] - 2024年量子通信、计算、精密测量领域收入分别增长70.05%、26.36%、118.96%[112] - 2024年销售、管理、研发、财务费用分别为3272.49万元、9001.41万元、8349.35万元、 - 969.10万元，变动比例为19.61%、 - 3.33%、 - 13.14%[118] - 2024年资产减值和信用减值损失合计 - 628.15万元，其他收益3040.30万元，同比减少13.47%[115] - 2024年末货币资金227509.46万元，较2023年末增长390.02%[119] - 2024年末在建工程6758.63万元，较2023年末增长1306.04%[119] - 2024年经营、投资、筹资活动现金流量净额分别为3269.95万元、1830.29万元、175953.28万元[124] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产323974.04万元，较2023年末增长115.33%[110] 未来展望 - 2025年度预计营业收入规模增长，力争突破3.5亿元[129] - 2025年公司将完善规章制度，加强内控制度建设[25] - 2025年董事会将发挥独立董事、专门委员会作用，深化公司治理[26] - 2025年度独立董事津贴为10万元（年度税前），按月发放[134] - 2025年度拟使用最高不超过22.00亿元闲置自有资金进行现金管理[139] - 2025年财务预算以2024年实际经营情况为基础进行编制[126] 公司治理 - 2024年7月3日公司召开第三届董事会第三十九次会议，审议董事会换届选举议案[15] - 公司提名应勇等6人为第四届董事会非独立董事候选人[15] - 公司提名周亚娜等3人为第四届董事会独立董事候选人[15] - 2024年7月19日公司召开第四次临时股东大会，选举6位非独立董事和3位独立董事[16] - 2024年度公司董事会共召开十八次会议[17] - 2024年公司独立董事按规定履职，召开多次专门会议[19] - 报告期内审计委员会召开14次会议，提名委员会召开2次会议，薪酬与考核委员会召开1次会议，战略委员会召开2次会议[22] - 2024年公司董事会召集并组织一次年度股东大会、六次临时股东大会[24] - 2024年度监事会组织编写《科大国盾量子技术股份有限公司监事会2024年度工作报告》[28] - 2024年公司根据法律法规修订《董事、监事和高级管理人员持有和买卖本公司股票管理制度》，制定《股东减持股份制度》[25] - 2024年公司监事会共召开十八次会议[31] 其他 - 2024年公司全年研发投入为9307.86万元[14] - 2024年度利润分配方案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[132] - 在公司任职的非独立董事按职务领取薪酬，不再另行领取董事津贴[134] - 不在公司任职的外部非独立董事不领取任何报酬或董事津贴[134] - 在公司任职监事依据职务领取薪酬绩效，不再另行领取监事津贴[136] - 不在公司任职监事不领取任何报酬或监事津贴[136] - 2024年公司续聘容诚会计师事务所担任审计机构，符合规定，不损害股东权益[76]

会议信息 - 2025年4月22日15:00 - 16:00召开业绩说明会[2][4][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[2][4] - 方式为上证路演中心网络互动[2][3][4][5] 报告发布 - 2025年3月26日发布2024年度报告[2] - 2025年4月21日闭市后发布2025年第一季度报告[2] 其他 - 2025年4月15日至21日16:00前可预征集提问[2][5] - 参加人员有应勇、谭琪、张珉、童璐[4] - 联系部门为证券部，电话0551 - 66185117，邮箱guodun@quantum - info.com[7] - 会后可通过上证路演中心查看会议情况及内容[7]

时间节点 - 持续督导期从2024年3月19日至相关股权完成过户后的12个月止[4] - 2025年3月26日，国盾量子披露2024年年度报告[5] - 2024年3月6日，上市公司披露筹划重大事项的停牌公告[12] - 2024年3月12日，上市公司披露多项2024年度向特定对象发行A股股票相关文件[12][13] - 2024年3月15日，上市公司披露收购报告书摘要[13] - 2024年3月20日，上市公司披露收购报告书等文件[13] - 2024年4月30日，上市公司披露2023年度股东大会决议公告[13] - 2024年6月12日，上市公司披露向特定对象发行A股股票申请获上交所受理的公告等文件[13] - 2024年7月30日公司披露向特定对象发行股票相关公告及报告[14] - 2024年8月2日公司披露发行股票申请文件审核问询函回复等文件[14] - 2024年8月22日公司更新发行股票申请文件及募集说明书[15] - 2024年10月19日公司收到上交所审核意见，认为发行符合条件[15] - 2024年11月22日公司获得中国证监会同意注册批复[15] - 2024年12月5日公司披露发行股票证券募集说明书（注册稿）[15] - 2024年12月26日公司披露发行情况报告书等文件[15] - 2025年1月9日公司披露收购报告书等相关文件[16] - 2025年1月18日公司披露修订《公司章程》并办理工商变更登记公告[16] - 2025年2月收购相关工商变更登记完成，收购已完成[17] - 2024年7月19日，公司完成换届选举，产生第四届董事会董事，召开第四届董事会第一次会议，选举董事长并聘任高级管理人员[26] - 2024年12月4日，《附条件生效的股份认购暨战略合作协议》生效条件达成[26][27] - 2025年1月2日，公司本次发行新增22,486,631股股份完成登记托管及限售手续[29] - 2025年1月17日，公司第四届董事会第八次会议审议通过修订《公司章程》议案；2月7日，2025年第一次临时股东大会审议通过该议案[30] 股份与股权 - 中电信量子集团承诺本次认购的上市公司股份自发行结束之日起36个月内不转让[10] - 2024年向特定对象发行股票事项完成后，公司注册资本由80,374,370元变更为102,861,001元，股本由80,374,370股变更为102,861,001股[30] 人事变动 - 国盾量子现有8名董事中的3名非独立董事和2名独立董事、2名非职工代表监事已提交辞呈，辞呈将于新董事、新监事当选时生效[25] - 本次发行完成后，国盾量子董事会由9名董事组成，中电信量子集团有权提名4名非独立董事候选人和2名独立董事候选人，支持科大控股提名1名非独立董事候选人；监事会由3名监事组成，中电信量子集团有权提名2名非职工代表担任的监事[25] 未来计划 - 持续督导期内，收购人及其一致行动人无对上市公司董事、高级管理人员进行调整的其他计划[28] - 持续督导期内，收购人及其一致行动人无对上市公司现有员工聘用、分红政策、业务和组织结构作重大变动的计划[31][32][33] - 本次收购中，收购人及其一致行动人无其他约定义务，不存在未履行其他约定义务的情形[34][35]

业绩表现 - 2024年公司实现营收2 53亿元 同比增长62 30% 归母净利润为-0 32亿元 亏损同比收窄74 30% [1] - 2024年毛利率达55 59% 同比提升8 14pct 保持较高水平 [1] - 24Q4单季实现营收1 53亿元 同比增长85 47% 归母净利润0 23亿元 同比扭亏 [1] 业务发展 - 量子通信板块收入占总营收五成以上 通信加密产业链形成完整生态并加速实用化 [2] - 完成国产小型化偏振编码QKD和时间相位QKD技术攻关 实现量子密钥分发与光传送网深度融合 服务于10余座重点城市量子城域网建设 [2] - 安全应用方面升级量子安全服务平台 研发量子安全一体机 推出国盾密语耳机等创新产品 [2] - 量子计算领域助力"祖冲之三号"量子计算机科研 推出ez-QFridge稀释制冷机 联合研发国内单台比特数最多的"天衍-504"并接入量子计算云平台 [2] - 中标"合肥超量融合计算中心"项目 为"巢湖明月"提供超量融合系统 推动异构算力融合 [2] - 量子精密测量领域冷原子重力仪实现9台销售 完成国际首次量子重力组网观测 单光子成像雷达突破200km远距成像 核心组件拓展至生物检测、时钟同步等新兴场景 [2] 行业与战略 - 量子科技作为战略性新兴产业持续受到国内外高度关注 国家政策明确支持量子科技发展 [3] - 引入中电信量子集团为战略投资者并成为控股股东 有望推动量子技术融入关键数字基础设施建设 [3] - 公司中长期发展边际改善 2025-2027年营收预测值分别为3 43亿元 4 79亿元 9 47亿元 对应PS为78 27倍 56 05倍 28 35倍 [3]

股东大会时间 - 2024年年度股东大会召开时间为2025年4月21日14点30分[3] - 股权登记日为2025年4月14日[12] - 网络投票起止时间为2025年4月21日[3] - 会议登记时间为2025年4月18日9:00 - 17:00[15] 议案相关 - 提交股东大会审议的议案相关公告于2025年3月26日披露[6] - 对中小投资者单独计票的议案为6 - 9号[7] - 涉及关联股东回避表决的议案为7.02、7.03、8.01、8.02号[7] 会议信息 - 本次股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式[4] - 会议地点为安徽省合肥市高新区华佗巷777号科大国盾量子科技园[3] 公司通信 - 公司通信地址邮编为230094，电话为0551 - 66185117[17]

文章核心观点 国盾量子2024年营收增长、净利大幅减亏，各业务领域收入均增长，引入中电信量子集团控股后将探索产学研用合作新范式助力发展 [1][4] 公司业绩表现 - 2024年实现营业收入2.53亿元，同比增长62.3%；净利润亏损3184.14万元，同比减亏9207.57万元；全年研发投入9307.86万元，占比36.74% [1] 各业务板块情况 量子通信业务 - 2024年业务收入1.46亿元，同比增长70.05%；板块毛利率65.66%，同比提升13.14个百分点 [1] - 服务10余座重点城市量子城域网建设，雄安新区及上海量子城域网已运营 [2] - 与电网集团合作构建创新示范应用场景，为交通银行提供量子密钥分发等服务 [2] - 安全应用产品“国盾密语耳机”“国盾密邮”升级并加速推广 [2] 量子计算业务 - 2024年板块收入5658.87万元，同比增长26.36%；板块毛利率43.75%，同比提升10.47个百分点 [2] - 参与“祖冲之三号”实验，实现量子计算优越性 [2] - 核心设备交付客户，联合研发超导量子计算机“天衍 - 504”，中标项目完成建设但未验收确认收入 [2] 量子精密测量业务 - 2024年板块营业收入3880.45万元，同比大增118.96%；板块毛利率32.26% [3] - 冷原子重力仪完成国际首次组网观测，销售9台整机交付用户，其他产品取得进展 [3] 股权与战略发展 - 今年1月中电信量子集团完成对国盾量子战略控股 [3] - 中国电信发布《量子科技和产业发展2030行动方案》，明确量子科技关键地位和发展目标 [3] - 国盾量子将融入产业体系，探索产学研用合作新范式，响应行动方案助力发展 [4]

内部控制评价结论 - 公司财务报告内部控制不存在重大缺陷 董事会认为在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制 [2] - 公司非财务报告内部控制未发现重大缺陷 [2] - 自评价基准日至报告发出日之间未发生影响内部控制有效性评价结论的因素 [2] 内部控制评价范围 - 纳入评价范围单位包括科大国盾量子技术股份有限公司及14家子公司 覆盖上海 北京 广东 安徽 新疆 山东 武汉 宁夏 甘肃 陕西 深圳 苏州 四川 内蒙古等地区 [3] - 纳入评价范围单位的资产总额占公司合并财务报表资产总额之比为100% [3] - 纳入评价范围单位的营业收入合计占公司合并财务报表营业收入总额之比为100% [4] 内部控制评价内容 - 评价涵盖公司治理结构 组织结构 发展战略 人力资源 社会责任 企业文化 募集资金使用 资金活动 采购业务 资产管理 销售业务 研发管理 工程项目 财务报告 全面预算 合同管理 内部信息传递 信息系统 信息披露 知识产权管理等 [4] - 重点关注领域包括募集资金使用 研究与开发 销售业务 采购业务 资金活动 财务报告等 [4] 内部控制缺陷认定标准 - 财务报告内部控制重大缺陷定量标准：错报≥资产总额1%或错报≥营业收入总额1% [4] - 财务报告内部控制重要缺陷定量标准：资产总额0.5%≤错报＜1%或营业收入总额0.5%≤错报＜1% [4] - 非财务报告内部控制重大缺陷定量标准：直接财产损失金额≥500万元 [5] - 非财务报告内部控制重要缺陷定量标准：100万元≤损失金额＜500万元 [5] 缺陷认定及整改情况 - 报告期内公司不存在财务报告内部控制重大缺陷 [7] - 报告期内公司不存在财务报告内部控制重要缺陷 [7] - 报告期内公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷 [7] - 报告期内公司未发现非财务报告内部控制重要缺陷 [7]

独立董事独立性自查情况 - 第四届独立董事为周亚娜、程志勇、张珉 [1] - 独立董事均符合《上市公司独立董事管理办法》第六条关于独立性的要求 [1] - 不存在直接或间接利害关系或其他可能影响独立客观判断的情形 [1] 董事会对独立董事独立性的评估意见 - 独立董事未在公司担任除独立董事外的任何职务 [1] - 独立董事未在公司主要股东单位担任任何职务 [1] - 独立董事与公司及其主要股东不存在利益冲突或关联关系 [1] - 2024年度独立董事始终保持高度独立性 [1] - 履职行为符合《上市公司独立董事管理办法》《上市公司治理准则》及《公司章程》规定 [1]