证券代码：605598 证券简称：上海港湾 公告编号：2025-052 上海港湾基础建设（集团）股份有限公司 关于 2026 年度使用部分闲置自有资金进行委托理财 额度预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 基本情况 | 投资金额 | 委托理财单日最高余额不超过_40,000_万元（含 40,000 万元） | | --- | --- | | 投资种类 | 风险可控、安全性较高、流动性较好的理财产品，包括但不限于国债、 | | | 定期存款、结构性存款、银行理财产品、券商理财产品等。 | | 资金来源 | 自有资金 | 已履行的审议程序 本事项经上海港湾基础建设（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第 三届董事会第十六次临时会议审议通过，本次委托理财额度在公司董事会决策权 限范围内，无需提交股东会审议。 特别风险提示 公司及其控股子公司拟投资的理财产品属于安全性高、流动性好的投资品种， 但金融市场受宏观经济、政策调控等因素影响较大，不排除相关投资可能受到市 场波动的影响，从而影响预期收益。 ...

证券代码：605598 证券简称：上海港湾 公告编号：2025-050 二、董事会会议审议情况 （一）审议并通过《关于 2026 年度日常关联交易预计的议案》 经审议，董事会认为：公司与关联人之间的日常关联交易是基于公司日常经 营及办公运营的合理需求，是公司为提升经营效率、优化资源配置而作出的市场 化合规决策。此次日常关联交易系公司与关联人之间正常、合法的经济往来活动， 交易符合商业惯例。公司与关联人之间的交易均基于一般的商业条款签订相关协 议，遵循了公平、公正、公开的原则，以市场价格为依据，定价公允合理，不存 在损害公司股东尤其是中小股东利益的情形，不会对公司持续经营等产生不利影 响，不存在影响公司业务和经营独立性的情形。 本议案已经公司第三届董事会独立董事第三次专门会议、审计委员会第十二 次会议审议通过。 表决结果：同意 7 票、反对 0 票、弃权 0 票。关联董事徐士龙先生回避表决。 具体详见公司同日披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定 媒体的《上海港湾关于 2026 年度日常关联交易预计的公告》（公告编号： 2025-051）。 上海港湾基础建设（集团）股份有限公司 第三届董 ...

公司股价与交易表现 - 12月17日，上海港湾股价上涨0.83%，成交额4.33亿元，换手率3.71%，总市值118.16亿元 [1] - 当日主力资金净流出1363.55万元，占成交额0.03%，在所属行业中排名37/41，且连续3日被主力资金减仓 [6] - 近3日、近5日、近10日、近20日的主力资金净流入额分别为-1.08亿元、-5736.91万元、1.56亿元、1.52亿元 [7] 业务板块与市场概念 - 公司主营业务为地基处理与桩基工程，2025年1-9月主营业务收入构成为：地基处理64.93%，桩基工程19.49%，其他15.58% [9] - 公司被市场归类于多个概念板块，包括商业航天、卫星导航、土壤修复、一带一路、人民币贬值受益等 [2] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为83.01% [5] 商业航天与卫星能源业务进展 - 公司控股子公司伏曦炘空专注于为卫星、空间飞行器等提供轻量化、低成本、高性能的空间能源系统解决方案 [2] - 该子公司技术团队拥有15年以上航天工程经验，其能源系统产品已成功保障15颗卫星发射，所有产品在轨工作正常 [2] - 截至2025年7月，其产品已助力15颗卫星发射入轨，40余套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构在轨稳定运行 [3] - 2025年上半年，该公司卫星电源系统业务快速增长，订单储备丰盈，服务覆盖二十余家卫星总体单位，包括长光卫星、星河动力等行业标杆企业 [3] 土壤修复与“一带一路”业务 - 公司通过自主研发的“高真空”系列工艺技术，深度参与“一带一路”国家的不良土壤改良和地基处理工程，提供绿色解决方案 [4] - 相关技术已应用于我国浙江、江苏、广东等多个沿海省市，并推广到“一带一路”沿线的东南亚国家 [4] - 公司累计完成超软土地基处理工程20余项 [4] 财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长19.64%；归母净利润7920.30万元，同比减少27.25% [9] - A股上市后累计派现1.02亿元，近三年累计派现9591.98万元 [10] - 截至2025年9月30日，股东户数1.67万，较上期增加62.12%；人均流通股14520股，较上期减少38.32% [9] - 同期十大流通股东中，东方红旗下多只基金为新进股东，而广发中小盘精选混合等机构退出十大流通股东之列 [10] 技术面与筹码分析 - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额1.96亿元，占总成交额的5.88% [7] - 筹码平均交易成本为46.03元，近期有吸筹现象但力度不强 [8] - 目前股价在压力位52.62元和支撑位45.35元之间 [8]

市场整体表现 - 2023年12月16日，专业工程板块整体下跌1.4%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.11%，深证成指下跌1.51% [1] - 板块内个股表现分化，在统计的20只个股中，7只上涨，13只下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 柏诚股份（601133）领涨板块，收盘价15.56元，涨幅6.28%，成交额7.26亿元 [1] - 亚翔集成（603929）涨幅6.24%，收盘价92.50元，成交额6.00亿元 [1] - 圣晖集成（603163）涨幅5.01%，收盘价62.68元，成交额3.25亿元 [1] 领跌个股表现 - 上海港湾为板块领跌个股，但具体数据未在表格中显示 [1] - 跌幅居前的个股包括：肥肥史（605598）下跌7.12%，收盘价47.91元，成交额5.97亿元；能旌科技（301046）下跌6.48%，收盘价27.98元，成交额1.97亿元；利柏特（605167）下跌4.24%，收盘价10.84元，成交额1.51亿元 [2] 板块资金流向 - 当日专业工程板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出金额为2.39亿元 [2] - 游资资金净流入4264.41万元，散户资金净流入1.96亿元，显示资金流向出现分化 [2] 个股资金流向详情 - 柏诚股份（601133）获得主力资金净流入1.01亿元，主力净占比达13.97%，但散户资金净流出9322.02万元 [3] - 圣晖集成（603163）获得主力资金净流入3801.35万元，主力净占比11.69% [3] - 罗曼股份（605289）获得主力资金净流入1031.67万元，同时游资净流入1574.67万元 [3] - 东华科技（002140）与东南网架（002135）分别获得主力资金净流入428.00万元和342.62万元 [3]

纪要涉及的行业或公司 * 公司为上海港湾及其控股子公司上海伏羲星空科技有限公司[3] * 行业为商业航天，具体聚焦于空间电源系统（卫星电源系统、太阳帆板及结构机构）及空间级钙钛矿太阳能电池技术[2][3][5] 核心观点与论据 **业务布局与市场地位** * 公司形成基建主业与航天新业双轮驱动的发展格局[3] * 核心电源系统产品已累计配套19套星箭顺利发射，49套卫星电源系统和太阳帆板在轨稳定运行且零故障[2][3] * 2025年上半年新签订单达3,402万元[2][3] * 深度参与多个国家级卫星星座项目，覆盖近21家头部商业航天企业[2][3] * 整套卫星电源系统占整颗卫星价值量约15%，例如一颗3,000万元左右的卫星，其电源系统价值约三四百万元[2][7] **技术研发与产品优势** * 公司拥有19项商业航天能源系统相关核心专利[2][5] * 聚焦空间级钙钛矿发电技术，已有4颗相关验证卫星在轨稳定运行[2][4][9] * 拥有唯一公开可查的钙钛矿电池在轨电流、电压数据，比其他企业领先2至3年[4][11] * 钙钛矿太阳能电池成本仅为砷化镓电池的1/10到1/20，质量是砷化镓电池的2/3、硅电池的1/10，并具有360度弯曲能力[18] * 传统砷化镓电池片报价仍在二三十万元每平方米左右[17] **产能与供应链** * 2023年8月投产整条空间级太阳电池生产线及柔性太阳阵总装线，配套6,500平科研生产场地和80余台先进设备[2][5] * 目前产线可支撑一个亿的产值，扩产速度非常快，大约两到三个月即可建成新产线[15] * 建立了完备的航天品质供应链体系，产品经过多颗卫星在轨验证[6] **客户与市场份额** * 主要客户包括长光卫星、时空道宇等头部商业航天企业[2][7] * 通过下游客户切入新网二代等项目供应链，并与之江、国信宇航等单位合作太空计算项目[2][7][8] * 在电源系统市场，目前有3至4家民营企业参与竞争，整体格局仍相对集中[11] **发展前景与规划** * 钙钛矿太阳能电池技术若获体制内用户采用，完整验证周期约为3年，有望在未来几年逐步进入产业化阶段[2][9] * 预计明年上半年将再发射一颗全球首颗钙钛矿供电卫星，并计划在明年全年再发射4至5颗钙钛矿验证卫星[10] * 公司主业（基建）每年80%以上业务来自海外，2025年三季度累计有十几亿订单，东南亚市场年增长率保持在20%-30%，中东迪拜上半年营收增长率达200%，净利润率达30%[20] * 预计2026年主业将恢复正常水平，航天新业务在2025年实现盈亏平衡，2026年实现盈利[20] 其他重要内容 **团队与激励** * 核心骨干团队当前持股比例为20%，最终将达到30%[12] * 公司有股权激励计划，并将在未来一年继续实施[4][12] **海外市场拓展** * 积极布局海外市场，与东南亚、中东、欧洲等地区合作，并参与迪拜国际航空展等国际重要航展[4][14] * 关注美国市场对新型航天级太阳能材料的需求，若积累足够多在轨验证数据，有望切入其供应链[4][13][14] **竞争格局分析** * 即使传统光伏企业（如协鑫）进入钙钛矿太阳能电池领域，短期内对公司直接竞争影响有限，公司具备先发优势[4][11] * 商业航天下游客户对在轨验证非常关注，短期（半年到一年）验证数据可让部分客户逐步替换现有系统，体制内客户可能需要长达三年的验证周期[10] **技术路径对比** * 国内卫星主要采用砷化镓电池，美国主要使用硅基太阳能电池，两者路径不同[13] * 砷化镓电池性能优异但成本高，钙钛矿电池在成本、轻量化方面优势明显，但当前光电转化效率与砷化镓仍存在差距[15][16][18] * 考虑到未来5至10年的发展趋势，预计新型材料如钙钛矿将逐步得到更多应用[15]

公司股价与交易表现 - 2025年12月8日，上海港湾股价上涨5.51%，成交额13.09亿元，换手率10.71%，总市值121.73亿元 [1] - 当日主力资金净流出3816.36万元，占成交额0.03%，在所属行业中排名39/41，主力趋势不明显 [6] - 近期筹码平均交易成本为42.72元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近压力位51.64元 [8] 主营业务与财务表现 - 公司主营业务为地基处理（占收入64.93%）和桩基工程（占收入19.49%）等岩土工程业务 [9] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长19.64%，归母净利润7920.30万元，同比减少27.25% [9] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为83.01% [5] 商业航天与卫星能源业务 - 公司控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司聚焦卫星、空间飞行器、无人机等领域的能源需求，提供轻量化、低成本、高性能的空间能源系统解决方案 [2] - 该子公司能源系统产品已成功助力15颗卫星发射入轨，40余套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构在轨稳定运行 [2] - 2025年上半年，卫星电源系统业务快速增长，订单储备丰盈，服务覆盖二十余家卫星总体单位，客户包括长光卫星、钧天航宇等行业标杆企业 [2] - 技术团队汇聚了航天院所、中科院及高校精英，均拥有15年以上航天工程经验 [3] 土壤修复与“一带一路”业务 - 公司通过自主研发的“高真空”系列工艺技术，深度参与“一带一路”国家的不良土壤改良和地基处理工程，提供绿色解决方案 [3] - 相关技术已用于我国浙江、江苏、广东等多个沿海省市，并推广到“一带一路”沿线的东南亚国家 [4] - 公司累计完成超软土地基处理工程20余项，为沿海和“一带一路”沿线工程建设提供保障 [4] 公司股东与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.67万户，较上期增加62.12%，人均流通股14520股，较上期减少38.32% [9] - 同期十大流通股东中，东方红京东大数据混合A（持股380.01万股）、东方红新动力混合A（持股290.00万股）等四只东方红系基金为新进股东 [10] - 广发中小盘精选混合A、易方达新兴成长混合、香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [10]

公司股价与交易表现 - 2025年12月5日，上海港湾股价涨停，成交额6.23亿元，换手率5.56%，总市值115.37亿元 [1] - 当日主力资金净流入2.12亿元，占成交额0.34%，在所属行业中排名第1/41，且连续2日被主力资金增仓 [6] - 近3日、5日、10日、20日主力净流入分别为2.08亿元、1.53亿元、1.83亿元、1.78亿元 [7] 业务亮点与增长点 - 公司控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司聚焦商业航天能源系统，其产品已成功助力15颗卫星发射入轨，并有40余套卫星电源系统等在轨稳定运行 [2] - 2025年上半年，该子公司卫星电源系统业务订单储备丰盈且增速亮眼，服务覆盖二十余家卫星总体单位，包括长光卫星、星河动力等行业标杆企业 [2] - 公司依托“高真空”系列工艺技术，深度参与“一带一路”国家的土壤改良和地基处理工程，累计完成超软土地基处理工程20余项 [3][4] 财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长19.64%；归母净利润7920.30万元，同比减少27.25% [9] - 公司海外营收占比较高，根据2024年年报，海外营收占比为83.01% [5] - 主营业务收入构成为：地基处理64.93%，桩基工程19.49%，其他15.58% [9] 股东结构与机构动向 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.67万户，较上期增加62.12%；人均流通股14520股，较上期减少38.32% [9] - 同期十大流通股东中出现多只东方红系列基金新进，包括东方红京东大数据混合A持股380.01万股等，而广发中小盘精选混合A等退出十大流通股东之列 [10] - 主力持仓呈现轻度控盘状态，筹码分布较为分散，主力成交额3.53亿元，占总成交额的10.55% [7] 公司背景与行业 - 公司全称为上海港湾基础建设(集团)股份有限公司，成立于2000年1月28日，于2021年9月17日上市，主营业务为地基处理、桩基工程等岩土工程 [9] - 公司所属申万行业为建筑装饰-专业工程-其他专业工程，概念板块包括商业航天、一带一路等 [9] - 公司A股上市后累计派现1.02亿元，近三年累计派现9591.98万元 [10]

公司股价与交易异动 - 2025年12月3日，上海港湾股价下跌9.03%，成交额7.78亿元，换手率7.34%，总市值102.31亿元 [1] - 当日主力资金净流出4532.12万元，占成交额0.06%，在所属行业中排名38/41，且连续3日被主力资金减仓 [6] - 公司所属的建筑装饰-专业工程行业，当日主力资金净流出3.38亿元，同样连续3日被主力资金减仓 [6] 业务板块与市场布局 - 公司主营业务为地基处理（占收入64.93%）和桩基工程（占收入19.49%）等岩土工程业务 [9] - 公司通过自主研发的“高真空”系列工艺技术，深度参与“一带一路”国家的不良土壤改良和地基处理工程，提供绿色解决方案 [3] - 相关技术已应用于中国浙江、江苏、广东、福建、辽宁等多个沿海省市，并推广至“一带一路”沿线东南亚国家，累计完成超软土地基处理工程20余项 [4] 商业航天与卫星能源业务 - 公司控股子公司上海伏曦炘空科技有限公司聚焦卫星、空间飞行器、无人机等领域的能源需求，提供轻量化、低成本、高性能的空间能源系统解决方案 [2] - 其能源系统产品已成功助力15颗卫星发射入轨，40余套卫星电源系统、太阳帆板及结构机构在轨稳定运行 [2] - 2025年上半年，该公司卫星电源系统业务订单储备丰盈且增速亮眼，服务覆盖二十余家卫星总体单位，包括长光卫星、星河动力等行业标杆企业 [2] - 子公司技术团队汇聚了航天院所、中科院及高校精英，均拥有15年以上航天工程经验 [3] 财务与经营数据 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入11.30亿元，同比增长19.64%；归母净利润7920.30万元，同比减少27.25% [9] - 2024年年报显示，公司海外营收占比为83.01%，受益于人民币贬值 [5] - 公司A股上市后累计派现1.02亿元，近三年累计派现9591.98万元 [10] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.67万户，较上期增加62.12%；人均流通股14520股，较上期减少38.32% [9] - 同期十大流通股东中，东方红京东大数据混合A（持股380.01万股）、东方红新动力混合A（持股290.00万股）、东方红核心价值混合A（持股164.13万股）、东方红远见价值混合A（持股114.82万股）均为新进股东 [10] - 广发中小盘精选混合A、易方达新兴成长混合、香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [10] 技术面与市场特征 - 公司筹码平均交易成本为41.41元，近期有吸筹现象但力度不强 [8] - 目前股价靠近压力位45.35元 [8] - 主力持仓方面，主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2.39亿元，占总成交额的5.79% [7] - 公司所属概念板块包括：钙钛矿电池、商业航天（航天航空）、中盘、一带一路、增持回购等 [9]

投资评级与核心观点 - 报告对商业航天产业持坚定看好态度，认为资本、技术和市场三重共振，产业正进入高速发展期 [114] - 投资建议关注卫星制造、火箭发射及太空算力等产业链环节，并列出相关标的公司 [114] 商业航天定义与产业链 - 商业航天是以市场为主导、由企业利用商业模式进行投资运营并承担风险的航天活动，具备主体市场化、技术产品化等特征 [2][40] - 产业链分为上游制造、中游发射、下游应用与运营，具体包括卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节 [2][19] 全球卫星产业规模与格局 - 2024年全球航天工业规模达4150亿美元，其中卫星产业收入为2930亿美元 [20] - 卫星产业收入构成：地面设备制造业占比53%（1530亿美元），卫星服务业占比37%（1083亿美元），卫星制造业占比6.9%（201亿美元），发射服务业占比3.2%（93亿美元） [25] - 截至2023年5月，全球在轨卫星数量为7560颗，其中低轨卫星占比89%，美国在轨卫星数量为5184颗，占比69% [30] - 全球卫星发射数量从2014年的261颗增长至2023年的2911颗，2020-2023年平均年增长率达32% [31][33] 卫星通信市场与竞争态势 - 中国卫星互联网市场规模2024年为648亿元，预计到2030年将达到1512亿元，年均复合增长率超过两位数 [34][35][36] - 全球轨道资源紧张，近地轨道约可容纳6万颗卫星，Ku及Ka通信频段趋于饱和，国际电信联盟规定轨道频率资源先申报者优先使用，需在7年内发射首颗卫星 [2][44][46] - 美国SpaceX公司的Starlink计划共规划近4.2万颗卫星，截至2025年11月已发射超1万颗，在轨7908颗，订阅用户超800万，平均下载速度约210Mbps [47][49][55][57][58][63][64] - 中国拥有三大万颗星座计划：中国星网规划12992颗，截至2025年10月累计发射116颗；上海垣信G60星座规划15000颗，累计发射108颗；蓝箭鸿擎科技鸿鹄-3星座规划10000颗 [2][79][81][84][87][93] 技术发展与产业驱动 - 低轨卫星通信时延为25-35ms，理论带宽1G，覆盖范围广，是6G网络"星地一体化融合"的关键技术之一 [40][44] - 可回收火箭技术可通过降低发射成本、缩短任务周期来提升运力供给，是推动航天商业化的核心驱动力 [108][109] - 2025年底起，朱雀三号、天龙三号等一批国产可回收商业火箭将迎来首发，有望助力低轨卫星星座加速组网 [2][111][112] - 海南商业发射场已于2024年11月完成首次发射，年设计发射能力32发，卫星超级工厂计划2025年底投产，年产能可达1000颗卫星 [104] 下游应用需求分布 - 通信卫星下游需求中，商业通信占比55%，政府通信占比31% [27][28] - 导航卫星下游需求中，智能手机定位占比31%，乘用车占比26%，自动驾驶占比6% [27][28] - 遥感卫星下游需求中，国土资源占比31%，农业林业占比18%，科研需求占比12% [27][28]

商业航天概念股市场表现 - 商业航天概念板块整体呈现震荡走弱态势 [1] - 航天动力股价触及跌停 [1] - 乾照光电股价下跌超过9% [1] 相关个股表现 - 航天宏图 上海港湾 航天环宇 航天科技 航天晨光 雷科防务 天宜新材等公司股价均跟随下跌 [1]