公司资本 - 蓝天集团注册资本为131,929万元[2] 股权变动 - 2025年9月11 - 26日蓝天集团增持A股4,407,608股[3] - 变动前蓝天集团持股306,150,384股占比42.84%[3] - 变动后蓝天集团持股310,557,992股占比43.46%[3] - 变动前后李新华持股46,760,000股占比6.54%[3] - 变动后合计持股357,317,992股占比50%[2][3]

权益变动 - 2025年9月11 - 26日蓝天集团增持4,407,608股[9] - 增持后蓝天集团及其一致行动人持股357,317,992股，占比50.00%[9] - 权益变动前持股352,910,384股，占比49.38%[21] 公司信息 - 蓝天集团注册资本131,929万元[12] - 注册和通讯地址为河南驻马店市驿城大道1516号[12] - 法定代表人为李向阳[12] 未来展望 - 信息披露义务人拟未来12个月内继续增持[39]

利润分配方案 - 公司宣布2025年半年度A股每股现金红利0.4元（含税）[1] - 股权登记日确定为2025年9月26日[1] - 除权除息日安排在2025年9月29日[1]

转股价格调整 - 蓝天转债调整前转股价格8.38元/股，调整后7.98元/股[1][5] - 转股价格调整实施日期为2025年9月29日[5] 现金红利 - 公司2025年半年度每股派发现金红利0.4元（含税）[5] 转股安排 - 蓝天转债自2025年9月22日暂停转股，9月29日恢复转股[10] - 可转债转股复牌停牌终止日为2025年9月26日，复牌日为2025年9月29日[4]

报告与会议安排 - 公司于2025年8月30日发布2025年半年度报告[3] - 公司计划2025年10月16日11:00 - 12:00举行半年度业绩暨现金分红说明会[3] 会议信息 - 会议地点为上海证券交易所上证路演中心，方式为网络互动[3] - 2025年10月9日至15日16:00前可预征集提问[3] - 提问方式为登录上证路演中心网站或发邮件[3] 参会与联系 - 董事、总经理黄涛等参加说明会[5] - 2025年10月16日11:00 - 12:00可在线参与说明会[5] - 联系人李女士，电话0396 - 3829259，邮箱ltrq2017@126.com[7] 会后查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

权益分派 - 2025年半年度A股每股现金红利0.4元[4] - 以总股本714,635,915股为基数，派发现金红利285,854,366.00元[6] 时间安排 - 股权登记日为2025/9/26，除权（息）日和发放日为2025/9/29[4][8] 税务情况 - 不同股东类型税负不同，如自然人、QFII、沪股通投资者等[10][11][12]

燃气板块整体表现 - 燃气板块整体下跌0.05% 但跑输上证指数(涨0.22%)和深证成指(涨0.67%) [1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] - 板块主力资金净流入1.32亿元 但游资净流出4439.91万元 散户净流出8711.98万元 [2] 领涨个股表现 - 大众公用以9.98%涨幅领涨 收盘价5.51元 成交量237.59万手 成交额12.95亿元 [1] - 洪通燃气上涨3.74%至15.81元 成交额2.64亿元 [1] - 新疆火炬上涨1.96%至22.35元 成交额2.55亿元 [1] - 蓝天燃气上涨1.49%至10.21元 成交额9686.26万元 [1] 领跌个股表现 - 特瑞斯以4.01%跌幅领跌 收盘价13.66元 成交额3193.41万元 [2] - 九丰能源下跌3.41%至32.25元 成交额3.90亿元 [2] - ST金鸿下跌2.68%至3.27元 成交额2234.50万元 [2] 资金流向分析 - 大众公用获得主力资金净流入1.49亿元 占比11.54% [3] - 蓝天燃气主力净流入2533.79万元 占比26.16% [3] - 新奥股份主力净流入1292.64万元 占比9.68% [3] - 新疆火炬主力净流入1214.16万元 占比4.75% [3]

行业投资评级 - 增持（维持）[1] 核心观点 - 全球天然气市场呈现供需宽松格局 气温回落导致制冷需求减弱 库存水平总体充足 价格走势平稳[1][5] - 国内天然气需求恢复缓慢 但顺价机制持续推进 城燃公司盈利空间存在修复预期[5][35] - 美国LNG进口关税税率调整至25% 美气回国经济性提升 但对整体供给影响有限[42][44] - 行业投资聚焦三条主线：城燃顺价修复、海外低成本气源优势、能源自主可控[5][51] 价格跟踪 - 截至2025/09/19 美国HH/欧洲TTF/东亚JKM/中国LNG出厂/中国LNG到岸价分别为0.7/2.8/2.9/2.7/2.9元/方 周环比变动-0.2%/-0.7%/+0.1%/-0.8%/+0.7%[5][10] - 美国供需双降：总供应量周环比-0.5%至1118亿立方英尺/日 总需求周环比-1.1%至985亿立方英尺/日 发电用气增3.4% 居民商业用气降12.9% 工业用气降1.9%[5][14] - 欧洲库存持续回升：库容率达81.09% 周环比+1.2pct 但同比-12.3pct 库存量892亿方 同比减少147.2TWh[5][17] - 国内进口结构分化：2025年8月液态天然气进口均价3826元/吨（环比+1% 同比-8.5%） 气态天然气进口均价2483元/吨（环比-2.9% 同比-8.3%）[5][27] 供需分析 - 美国库存周增900亿立方英尺至34330亿立方英尺 同比-0.3%[5][14] - 欧洲2025M1-6天然气消费量2408亿方 同比+5.8% 供给结构中以LNG接收站贡献为主（26203GWh 周环比+5.4%）[5][17] - 中国2025M1-7表观消费量2461亿方 同比+0.3% 产量1525亿方（同比+6.1%） 进口量986亿方（同比-7.1%）[5][26][27] - 国内库存保持高位：接收站库存391.04万吨（同比+15.56%） LNG厂内库存52.33万吨（同比+29.18%）[5][27] 顺价进展 - 2022~2025M8全国65%（188个）地级及以上城市完成居民顺价 平均提价幅度0.21元/方[35][39] - 2024年龙头城燃公司价差0.53~0.54元/方 较配气费合理值（0.6元/方）仍有10%修复空间[5][35] - 2025H1价差普遍修复0.01元/方 顺价政策持续落地有望推动盈利提升[35] 重要事件 - 美国LNG进口关税由140%降至25% 含税到岸成本约2.80元/方 在沿海地区仍具价格优势[42][44][46] - 欧盟放宽天然气储存目标 允许90%满库目标偏离10个百分点 并延长达标期限[47] - 国家发改委印发省内管输价格机制指导意见 明确准许收益率上限（10年期国债收益率+4%）及40年折旧年限 推动管输费下降[48][49] 投资建议 - 重点推荐城燃板块：新奥能源（2025股息率5.1%）、华润燃气、昆仑能源（4.6%）、中国燃气（6.4%）、蓝天燃气（TTM 8.9%）、佛燃能源（4.0%）[5][51] - 关注低成本气源企业：九丰能源（3.7%）、新奥股份（6.2%）、佛燃能源[5][51] - 布局气源生产企业：新天然气、蓝焰控股 应对能源自主可控需求[5][51]

权益分派方案 - 公司2025年半年度利润分配方案为每股派发现金红利0.4元（含税），不进行资本公积转增股本，不送红股 [2] - 分配方案以股权登记日的公司总股本为基数，若因可转债转股导致总股本变动，将维持每股分配金额不变并相应调整分配总额 [2] - 利润分配方案已于2025年9月15日经第二次临时股东大会审议通过 [2] 停止转股安排 - 公司将于2025年9月23日披露权益分派实施公告和可转债转股价格调整公告 [3] - 自2025年9月22日至股权登记日期间，"蓝天转债"将停止转股，股权登记日后第一个交易日恢复转股 [3] - 可转债持有人欲享受权益分派需在2025年9月19日（含）前完成转股 [3] 董事变更 - 董事王波于2025年9月16日辞去董事职务，辞职后董事会成员未低于法定人数，不影响正常运作 [5][6] - 公司职工代表大会于2025年9月16日选举邱巍担任第六届董事会职工代表董事，任期与第六届董事会一致 [5][7] - 邱巍现任河南省豫南燃气有限公司西平燃气分公司经理，曾担任公司监事，未持有公司股份且符合任职资格 [9]

公司治理变动 - 蓝天燃气选举邱巍先生担任第六届董事会职工代表董事 [1]