涉及的行业与公司 * 纪要涉及的行业为生猪养殖行业[2] * 纪要涉及的公司为神农集团[1] 财务业绩与指标 * 公司2025年三季度实现营收11.26亿元，归母净利润0.74亿元[2] * 公司2025年前三季度实现总体营收39.23亿元，归母净利润4.62亿元，经营现金流净额4.07亿元[3] * 截至三季度末，公司资产负债率约为27%[2][3] * 公司三季度计提约4,000万元的存货跌价准备，主要为生猪、猪肉冻品及深加工产品[2][8] * 三季度金融资产投资收益约4,000万元，主要来自期货部门贡献[3][9] 生产成本与效率 * 公司9月份完全成本为12.51元/公斤，断奶成本约269元/头，PSY约29.5头，料肉比约2.43，出栏均重约125公斤[2][4] * 公司目标年底完全成本降至12元/公斤左右[2][5] * 2026年生产指标目标为：PSY 31.5头，成活率95%，料肉比2.4，断奶到出栏日增重790克，断奶仔猪成本目标降至240元/头[3][9] * 优秀厂区断奶成本可控制在210-220元/头，较差厂区为290-300元/头，差距主要由新厂投产不稳定、健康波动及区域费用差异引起[2][6] * 9月份成本相较于8月增加约一两毛钱，主要原因是代养费上升，9月代养费平均为240元[3][23] 成本管控措施与成效 * 公司通过加强疫病防控（如非洲猪瘟、蓝耳病、PED）、改良种猪基因、管控料肉比及降低中大猪死亡率等措施降低成本[2][5] * 从去年第四季度到今年第三季度，所有母猪场和自有育肥场未发生任何非洲猪瘟疫情[5] * 料肉比从去年的2.52-2.54降至9月份的2.43[5] * 公司强化内部竞争机制，通过干部轮岗、淘汰不合格干部等方式提升管理水平和成本管控[2][7] 业务板块经营情况 * 公司已形成以养殖为龙头，带动饲料和食品协同发展的格局[2][8] * 利润主要来自养殖板块，饲料业务基本盈亏平衡，屠宰业务稳定盈利，深加工战略亏损但逐年减少[2][8] * 饲料业务对外销售产能约占10%[8] * 公司自6月底起不再向二次育肥客户销售生猪[3][12] 产能与未来规划 * 公司9月份能繁母猪数量为13.9万头，去年年底约为12万头[8][13] * 公司2025年出栏量目标约为300万头，相较前期有所调低，主要因上半年外购仔猪数量减少[19] * 公司拥有17个母猪场和1,414个自建育肥场，以及约600个代养户[3][22] * 公司采取轻资产发展模式，集中建设母猪场，育肥以代养为主[3][25] * 公司资本开支目标控制在每年10亿元以内，资产负债率目标控制在40%以内[3][25] 行业展望与市场判断 * 预计四季度作为传统消费旺季，猪价可能反弹，但2026年猪价可能弱于2025年[2][8] * 预计2025年四季度及2026年的饲料原料价格将保持相对稳定，有助于控制未来成本[3][23] * 行业内平均成本进入平台期，进一步下降较难[14] * 公司认为生猪产能调控政策有利于行业健康可持续发展，将根据国家政策调整产能规划[8] 风险管控 * 公司对非洲猪瘟等疫病采取严格的环境监测和应急响应机制，目前整体风险可控[10][11] * 公司期货套保量控制在10%以内，坚持稳健策略[3][9] * 为应对可能出现的全行业亏损，公司已规划好明年的授信和用款计划以确保现金流[25]

股权与激励 - 2025年限制性股票激励计划首次授予678万股给391人，10月9日完成登记[1] - 658万股为回购A股，20万股为定向发行A股[1] 资本变更 - 公司总股本增至524,764,418股，注册资本增至524,764,418元[1] 章程修订 - 修订《公司章程》部分条款，尚需股东会审议[1][2]

公司财务表现 - 公司第三季度实现营业收入11.26亿元，同比下降28.9% [2] - 公司第三季度归母净利润为7406.18万元，同比下降79.21% [2] - 公司前三季度累计实现营业收入39.23亿元，同比下降3.79% [2] - 公司前三季度累计归母净利润为4.62亿元，同比下降3.89% [2]

公司2025年第三季度财务表现 - 前三季度实现营业收入39.23亿元，同比下降3.79% [1] - 前三季度实现归母净利润4.62亿元，同比下降3.89% [1] - 前三季度实现扣非净利润4.33亿元，同比下降12.56% [1] - 前三季度基本每股收益为0.89元 [1]

公司近期动态 - 公司于2025年10月27日召开第五届第五次董事会临时会议，审议了包括《关于公司2025年第三季度报告的议案》在内的文件 [1] - 会议以现场与通讯表决相结合的方式召开，地点位于云南省昆明市恒隆广场办公楼39层会议室 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月，公司营业收入主要来源于畜牧养殖，占比68.02% [1] - 生猪屠宰业务是公司第二大收入来源，占比26.38% [1] - 饲料加工业务收入占比为5.24% [1] - 其他业务及其他收入占比较小，分别为0.31%和0.06% [1] 公司市场表现 - 公司股票收盘价为31.22元 [1] - 截至新闻发稿时，公司总市值为164亿元 [1]

公司第三季度财务表现 - 第三季度实现营业收入11.26亿元，同比下降28.90% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为7406.18万元，同比下降79.21% [1] - 第三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3497.33万元，同比下降90.23% [1] - 第三季度基本每股收益为0.14元 [1]

板块整体表现 - 养殖业板块在10月27日整体表现强劲，较上一交易日上涨2.28%，领涨个股为圣农发展[1] - 当日市场主要指数亦同步上涨，上证指数报收3996.94点，上涨1.18%，深证成指报收13489.4点，上涨1.51%[1] 领涨个股表现 - 圣农发展涨幅最大，收盘价16.97元，上涨4.24%，成交额4.03亿元[1] - 晓鸣股份涨幅居次，收盘价22.05元，上涨4.01%，成交额2.97亿元[1] - 益生股份收盘价9.17元，上涨3.62%，成交额2.07亿元[1] - 立华股份收盘价22.15元，上涨3.12%，成交额1.94亿元[1] - 牧原股份作为板块内成交额最高的公司，收盘价50.25元，上涨2.84%，成交额达22.40亿元[1] 板块资金流向 - 当日养殖业板块整体获得主力资金净流入1.02亿元，但游资资金净流出4047.79万元，散户资金净流出6132.02万元[2] - 牧原股份获得主力资金净流入2.34亿元，主力净占比达10.43%，是资金流入最显著的公司[3] - 新希望主力资金净流入2283.62万元，主力净占比5.77%[3] - 神农集团主力资金净流入2249.42万元，主力净占比高达16.40%[3]

公司基本信息 - 公司于2021年4月16日核准首次向社会公众发行人民币普通股4003万股，于2021年5月28日在上海证券交易所上市[8] - 公司注册资本为人民币52476.4418万元[9] - 公司以原云南神农农业产业集团有限公司截至2012年6月30日的账面净资产值为基础整体折股变更为股份有限公司，折为10200万股，每股面值为人民币1元[16] - 公司股份总数为52476.4418万股，均为普通股[17] 股东相关 - 发起人何祖训等认购股份及占比情况[17] - 发起人持有的公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让；公开发行股份前已发行的股份，自股票上市交易之日起1年内不得转让[24] - 公司董事等转让股份有相关限制[24] - 连续180日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅公司会计账簿和会计凭证[30] - 股东对股东会、董事会决议有撤销权相关规定[32] - 连续180日以上单独或合并持有公司1%以上股份的股东有诉讼权相关规定[33] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东，股份被质押等情况时应书面报告[37] 公司决策与审议 - 公司一年内购买、出售重大资产超过最近一期经审计总资产30%的事项需股东会审议[11] - 公司对外担保总额超相关比例需股东会审议[41][42] - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的6个月内举行[43] - 单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可请求召开临时股东会[43] - 董事会、监事会以及单独或合并持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案[50] - 连续12个月内购买、出售重大资产或担保金额累计超公司最近一期经审计总资产30%的事项需特别决议通过[67] 公司组织架构 - 董事会由9名董事组成，设董事长1人，副董事长1人[87] - 公司设总经理1名，每届任期3年，连聘可连任[103][107] - 监事会由3名监事组成，职工代表比例不低于1/3[121] 财务与利润分配 - 公司提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不提取[127] - 公司每年度现金分红比例累计不少于当年可供分配利润的10%[132] 其他 - 公司与其持股90%以上的公司合并，被合并公司不需经股东会决议[148] - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%，可不经股东会决议[148] - 持有公司10%以上表决权的股东，可请求法院解散公司[156] - 本章程自公司股东会通过之日起生效[169]

一、注册资本变更情况 公司 2025 年限制性股票激励计划首次授予限制性股票的登记工作，已于 2025 年 10 月 9 日完成，本次向 391 名激励对象授予限制性股票 6,780,000 股， 其中 6,580,000 股为公司在二级市场回购的 A 股普通股股票，200,000 股为公司 向激 励对 象定 向发 行的 A 股普 通股 股票 ，登 记完 成后 公司 的总股 本 由 524,564,418 股增加至 524,764,418 股，公司注册资本由人民币 524,564,418 元 增加为 524,764,418 元。 证券代码：605296 证券简称：神农集团 公告编号：2025- 123 云南神农农业产业集团股份有限公司 关于变更注册资本并修订《公司章程》的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 云南神农农业产业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 10 月 27 日召开的第五届董事会第五次会议和第五届监事会第五次会议，审议通过 了《关于变更注册资本并修订<公司章程>的议案》等议案。 ...

股东会信息 - 2025年第五次临时股东会11月13日14点召开[3] - 现场会议在昆明恒隆广场办公楼39层会议室[3] - 网络投票11月13日进行[5] 议案与登记 - 审议“变更注册资本并修订《公司章程》”议案10月28日披露[8] - 股权登记日为11月7日[13] - 登记时间为11月12日[15] 联系方式 - 会议联系电话0871 - 63193176[17] - 会议邮箱zqb@ynsnjt.com[17]