股价与交易表现 - 10月15日盘中股价下跌2 03%至28 46元/股，成交额6401 62万元，换手率0 44%，总市值145 36亿元 [1] - 当日主力资金净流出297 12万元，其中特大单净买入117 16万元，大单净卖出414 28万元 [1] - 公司今年以来股价上涨41 73%，近60日上涨17 75%，近20日上涨3 27%，近5个交易日上涨0 28% [2] 公司基本面与财务业绩 - 2025年上半年实现营业收入24 45亿元，同比增长12 39%，归母净利润2 71亿元，同比增长140 82% [2] - 主营业务收入构成为氟碳化学品53 58%，含氟高分子材料32 71%，化工原料9 06%，含氟精细化学品2 02%，其他2 63% [2] - A股上市后累计派现3 10亿元，近三年累计派现2 42亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为1 85万户，较上期减少0 44%，人均流通股20453股，较上期增加0 44% [2] - 十大流通股东中，信澳周期动力混合A为新进股东，持股311 48万股，嘉实新能源新材料股票A退出十大流通股东 [3] 公司概况与行业属性 - 公司位于浙江省衢州市，成立于2004年7月2日，于2021年7月9日上市，主营业务为氟化学产品的研发、生产、销售 [2] - 产业链覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料，所属申万行业为基础化工-化学制品-氟化工 [2] - 所属概念板块包括环氧丙烷、一带一路、氟化工、中盘、融资融券等 [2]

公司业绩预喜 - 永和股份预计2025年前三季度归母净利润约4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%至225.25%，其中第三季度单季净利润1.85亿元至2.05亿元，同比增幅高达447.64%至506.85% [1] - 东阳光预计2025年前三季度归母净利润为8.47亿元到9.37亿元，同比增长171.08%至199.88% [1] - 三美股份预计2025年前三季度归母净利润为15.24亿元至6.46亿元，同比增长171.73%至193.46% [1] 行业景气度提升 - 氟制冷剂价格同比大幅上涨，第二代氟制冷剂生产配额进一步削减，第三代氟制冷剂继续实行生产配额管理，行业竞争格局持续优化 [2] - 第三代制冷剂供给端受配额管控而受限，全球需求持续增长，导致供需结构深度改善，制冷剂价格稳步攀升 [2] - 截至9月30日，三代制冷剂R32、R134a、R125价格分别为62500元/吨、52000元/吨、45500元/吨，较上年同期分别上涨64.47%、55.22%、40.00% [2] 未来展望 - 制冷剂配额约束收紧为长期趋势，R22、R32等二代、三代制冷剂景气度将延续，价格长期仍有较大上行空间 [3] - 氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石到制冷剂，以及高端氟材料、含氟精细化学品等各个环节均具有较大发展潜力 [3]

公司业绩表现 - 前三季度预计实现归母净利润4.56亿至4.76亿元，同比增长211.59%至225.25% [1] - 第三季度预计实现归母净利润1.85亿至2.05亿元，同比增长447.64%至506.85%，环比增长6.34%至17.83% [1] 行业景气度分析 - 制冷剂行业高景气度延续，受益于供给侧配额政策与下游需求稳步增长 [1] - 第二代氟制冷剂生产配额持续缩减，第三代氟制冷剂继续实行生产配额管理，行业供给端约束强化 [1] - 下游空调、冷链等领域需求稳步增长，共同支撑制冷剂产品价格持续上行，毛利率稳步提升 [1] 公司运营与战略 - 通过优化邵武永和等生产基地的产线运行效率，提升六氟丙烯等产品的优等品率与产销规模 [1] - 推动邵武永和从产能建设向效益释放阶段转型 [1] - 依托全产业链布局，通过精益内部管理、强化成本控制等方式进一步拓宽盈利空间，提升运营效率 [1]

业绩预增概况 - 公司预计2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润为4.56亿元至4.76亿元，同比增加3.10亿元至3.30亿元，同比增长211.59%至225.25% [1][2] - 2025年第三季度单季预计实现归母净利润1.85亿元至2.05亿元，同比增长447.64%至506.85%，环比增长6.34%至17.83% [2] - 2025年前三季度预计扣非净利润为4.42亿元至4.62亿元，同比增长212.93%至227.10% [2] 业绩预增原因 - 制冷剂行业高景气度延续，供给侧配额政策与下游需求稳步增长支撑产品价格上行和毛利率提升 [3] - 第二代氟制冷剂生产配额持续缩减，第三代氟制冷剂实行生产配额管理，强化了行业供给端约束并优化供需结构 [3] - 公司优化生产基地产线运行效率，提升HFP、FEP、PTFE、PFA等产品优等品率与产销规模，推动邵武永和基地从产能建设向效益释放转型并持续盈利 [3] 历史业绩与公司背景 - 2024年前三季度公司实现归属于上市公司股东的净利润1.46亿元，扣非净利润1.41亿元，基本每股收益0.39元/股 [2] - 公司2025年上半年营业收入为24.45亿元，同比增长12.39%，归母净利润2.71亿元，同比增长140.82% [7] - 公司主营业务涉及氟化学产品的研发、生产、销售，产业链覆盖萤石资源、氢氟酸、氟碳化学品、含氟高分子材料 [7]

可转债赎回 - 公司因股价自2025年7月22日至8月25日连续十五个交易日不低于当期转股价格25.584元/股的130% 触发了“永和转债”的有条件赎回条款 [2] - 公司董事会决定行使提前赎回权 赎回登记日为2025年10月9日 赎回价格为100.9973元/张（面值加当期应计利息） [3][4][5] - 截至赎回登记日 “永和转债”余额为942,000元（9,420张） 占发行总额的0.1178% 赎回兑付总金额为951,394.29元 公司总股本因此增加至510,762,476股 [6][10][11] 可转债转股情况 - 截至2025年10月9日 累计有799,058,000元“永和转债”转为公司普通股股票 累计转股数量为40,473,050股 占可转债转股前公司已发行股份总额的10.6755% [7] - “永和转债”自2025年9月29日起停止交易 并于2025年10月10日摘牌 [9] 股权激励行权情况 - 2025年第三季度 公司2021年股权激励计划共行权且完成股份过户登记401,963股 [15] - 其中 预留授予第二个行权期行权112,985股 占该期可行权总量129,030份的87.56% 首次授予第三个行权期行权288,978股 占该期可行权总量385,579份的74.95% [15] - 行权股票来源为公司向激励对象定向发行的A股普通股 本次行权募集资金8,983,873.05元将用于补充公司流动资金 [25][31] 股本结构变动 - 截至2025年9月30日 公司股本变动包含“永和转债”转股39,799,677股 股票期权自主行权401,963股以及限售股解禁83,473,685股 [30] - 本次股本变动后 公司实际控制人未发生变化 [29] 期权限制行权安排 - 公司对首次授予的股票期权第三个行权期（有效期至2025年11月4日）设定了限制行权期 时间为2025年10月16日至10月20日 在此期间全部激励对象将被限制行权 [33]

业绩相关 - 2025年7 - 8月，公司股票触发“永和转债”有条件赎回条款[3] - 截至2025年10月9日，“永和转债”余额942,000元，占发行总额0.1178%[8] - 累计799,058,000元“永和转债”转股，数量40,473,050股，占比10.6755%[9] 交易信息 - 赎回登记日为2025年10月9日，赎回价格100.9973元/张[7] - 2025年9 - 10月，有限售股无变动，无限售股和总股本增加[11] - 2025年9月29日起“永和转债”停止交易，10月9日后未转股部分冻结[12] 赎回情况 - 本次赎回“永和转债”9,420张，兑付951,394.29元，10月10日发放[13] - 赎回对公司现金流无重大影响，总股本增加，短期摊薄收益，中长期增强实力[14] - “永和转债”2025年10月10日摘牌[5]

激励计划行权情况 - 2025年第三季度公司激励计划共行权且完成股份过户登记401,963股[1] - 激励计划预留授予第二个行权期2025年第三季度行权并完成股份过户登记112,985股，占该期可行权总量的87.56%[1] - 激励计划首次授予第三个行权期2025年第三季度行权并完成股份过户登记288,978股，占该期可行权总量的74.95%[2] - 2025年第三季度首次授予第三个行权期254人参与行权，预留授予第二个行权期49人参与行权[14] 激励计划时间节点 - 2021年10月12日公司召开相关会议审议多项激励计划相关议案[3][4] - 2021年10月13 - 22日对拟激励对象名单及职务公示10天，未收到异议[4] - 2021年10月28日公司2021年第三次临时股东大会批准激励计划，董事会获授权[5] - 2022年8月29日公司召开会议审议调整价格和授予预留部分的议案[6] - 2022年10月27日公司召开会议审议注销部分期权和首次授予股票期权第一个行权期行权条件达成的议案[7] - 2022年11月25日公司召开会议审议调整回购价格及首次授予限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就的议案[7] - 2024年10月29日审议通过预留授予限制性股票第二个解除限售期解除限售条件成就议案[11] - 2024年12月24日审议通过首次授予部分限制性股票第三个解除限售期及股票期权第三个行权期行权条件成就等议案[16] - 2025年6月19日审议通过调整股票期权行权价格的议案[17] 股份变动情况 - 截至2025年6月30日，有限售条件股份91,368,421股，无限售条件股份379,121,955股；截至9月30日，有限售条件股份7,894,736股，无限售条件股份502,797,280股[17] - 本次变动包含“永和转债”转股39,799,677股，股票期权自主行权401,963股，限售股解禁83,473,685股[17] - 童建国变动前持股186,300,199股，比例39.60%，变动后持股比例36.48%；相关股东合计变动前持股220,187,199股，比例46.80%，变动后比例43.12%[19] 资金募集情况 - 2025年第三季度激励对象行权完成登记过户股份401,963股，公司募集资金8,983,873.05元用于补充流动资金[21]

股权相关 - 公司2021年激励计划首次授予股票期权2025年1月24日进入第三个行权期，有效期至2025年11月4日[1] - 本次限制行权期为2025年10月16日至2025年10月20日[1]

业绩表现 - 公司预计2025年前三季度实现归母净利润4.56亿元至4.76亿元，同比增长211.59%至225.25% [1] - 公司预计2025年第三季度实现归母净利润1.85亿元至2.05亿元，同比增长447.64%至506.85%，环比增长6.34%至17.83%，创单季历史新高 [1][2] - 2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为3.37亿元，同比大增209.39% [3] - 2025年第二季度公司归母净利润为1.74亿元，同比增长130.55%，显示业绩加速增长态势 [3] 盈利能力 - 2025年上半年公司毛利率为25.39%（或25.29%），创自2021年上市以来新高，同比提升7.36个百分点 [1][5] - 氟碳化学品业务2025年上半年毛利率攀升至32.43%，较上年同期提升12.15个百分点 [4] - 含氟高分子材料业务2025年上半年毛利率逆势提升2.73个百分点至19.75% [4] 业务驱动因素 - 业绩增长主要受益于制冷剂行业高景气度延续，第二代氟制冷剂生产配额持续缩减，第三代氟制冷剂继续实行生产配额管理，行业供给端约束强化 [2] - 下游空调、冷链等领域需求稳步增长，共同支撑产品价格持续上行 [2] - 公司2025年获得HFCs产品配额5.82万吨，总配额量位居行业前列，充分享受供给侧改革红利 [4] 公司运营与战略 - 公司通过优化邵武永和等生产基地的产线运行效率，提升HFP、FEP、PTFE、PFA等产品的优等品率与产销规模 [2] - 邵武永和自2024年第四季度起实现持续盈利，从“产能建设”向“效益释放”阶段转型 [2] - 公司依托从萤石上游资源到含氟精细化学品终端产品的全产业链布局，推动运营效率持续提升 [2] - 截至2025年上半年报告期末，公司含氟高分子材料及单体年产能达8.28万吨，其中HFP产能位居全球前列 [4]

股价与融资交易表现 - 10月9日公司股价上涨6.20%，成交额达11.72亿元 [1] - 当日融资买入额1.64亿元，融资净买入7428.90万元，融资余额3.68亿元，占流通市值比例为2.44%，处于近一年来的90%分位高水平 [1] - 融券方面，当日融券卖出1.08万股，金额32.55万元，融券余量2.29万股，余额69.02万元，处于近一年70%分位的较高水平 [1] 公司基本面与财务数据 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入24.45亿元，同比增长12.39% [2] - 2025年上半年归母净利润为2.71亿元，同比大幅增长140.82% [2] - 公司主营业务为氟化学产品的研发、生产与销售，产业链覆盖萤石资源至含氟高分子材料，主营业务收入构成为：氟碳化学品53.58%，含氟高分子材料32.71%，化工原料9.06% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年6月30日，公司股东户数为1.85万户，较上期微减0.44%，人均流通股为20,453股，较上期增加0.44% [2] - 信澳周期动力混合A（代码010963）新进成为第七大流通股东，持股311.48万股 [3] - 嘉实新能源新材料股票A（代码003984）退出十大流通股东之列 [3] 公司历史与分红记录 - 公司成立于2004年7月2日，于2021年7月9日上市 [1] - A股上市后累计派发现金分红3.10亿元，近三年累计派现2.42亿元 [3]