担保情况 - 为重庆豪能提供不超55500万元连带责任担保[3] - 实际担保余额60500万元（含本次）[3] - 2024年预计担保额度66000万元[5] - 担保最高限额55500万元[9] 重庆豪能数据 - 注册资本17000万元[7] - 2024年1 - 6月营收22744.10万元，净利润2358.61万元[7][8] - 截至2024年6月30日，总资产50689.86万元，负债23381.45万元，净资产27308.41万元[7] 公司整体担保 - 对外担保总额25.68亿元，占2023年度经审计净资产114.38%[11] - 对外担保均为对子公司担保，无逾期担保[11] - 对外担保金额超最近一期经审计净资产100%[3]

投资评级 - 豪能股份的投资评级为"买入"，维持评级 [6] 核心观点 - 豪能股份是机械传动行业龙头，预计未来人形机器人业务会超预期 [2] - 公司在新能源车和机器人领域都有很强的布局和广阔的发展前景 [3] 超预期逻辑 - 市场预期公司业务较为传统，主要集中于同步器等部件，单车价值量较低、客户结构以传统燃油车为主，成长空间有限。但公司基于工艺和客户同源性沿传动系统进一步纵向拓展行星减速器业务，在新能源车上，行星减速器（同轴减速器）依托其紧凑、空间布局灵活等优势，未来有望实现较高的渗透率、达到百亿级别的市场规模。公司具备强大的技术优势和雄厚的新能源车客户基础，在新能源车用减速器领域有着广阔的发展前景 [3] - 2024年9月，公司智能制造核心零部件项目一期投资总额10亿元，旨在建设新能源汽车行星减速机构零件、高精密工业行星减速机等产线，并布局机器人用高精密减速机及关节驱动总成等相关领域。公司将根据重庆豪能的发展，推进二期、三期项目建设 [3] - 在人形机器人领域，行星减速器同样有着广阔的发展前景。目前旋转执行器方案主要有行星减速器、谐波减速器和RV减速器等。行星减速器相较于其他传动方式成本优势明显。同时由于是刚性连接，所以行星减速器抗冲击能力较强。目前在国内人形机器人领域，下肢的传动结构中，行星减速器有着广泛的应用。公司目前在积极布局人形机器人用行星减速器，未来这一领域的产业进度有望超预期 [3] - 市场预期公司业务较为稳定，盈利能力变化不大。但公司已经过了资本开支的高峰，后续会进入收入和利润的快速增长期，带动公司的毛利率和ROE上行 [3] - 2023年公司的固定资产周转率为1.06，在汽车行业处于较低水平，背后反应的是公司前瞻进行了产能扩张，目前处在产能快速爬坡期。公司差速器业务快速增长，规模效应逐步显现。2023年差速器收入分别为2.72亿元，同比增长124.5%，收入占比达到13.98%；同时，差速器业务毛利率24H1转正。后续有望进入收入和利润快速释放期 [3] - 2023年公司的毛利率和ROE分别为31.06%和8.35%，处于历史低位。公司在手研发项目和订单充足，随着产能的逐步释放和规模效应的显现，毛利率和ROE有望进入上行周期，带动公司业绩增长和估值水平提升 [3] 检验与催化 - 检验的指标：公司人形机器人减速器的定点和订单情况、公司收入增速、毛利率和ROE提升情况、固定资产周转率提升情况 [4] - 可能催化剂：人形机器人产业化进度超预期、公司获得人形机器人的定点和订单超预期、公司收入增速超预期、公司毛利率和ROE提升超预期 [4] 盈利预测及估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为24.09/30.34/37.16亿元，YOY为23.8%/25.9%/22.5%；预计2024-2026年归母净利分别为3.14/4.05/5.08亿元，YOY为72.4%/29.2%/25.4%，EPS为0.49/0.63/0.79元/股，对应PE为24.43/18.90/15.07倍，维持"买入"评级 [5]

可转债赎回 - 2024年10月31日至11月20日满足有条件赎回条款[4] - 2024年12月11日登记在册“豪能转债”全部赎回[4] - 赎回数量475,000元，兑付总金额475,175.75元[4] - 赎回款2024年12月12日发放，同日可转债摘牌[4] 转股情况 - 截至2024年12月11日，499,525,000元“豪能转债”转股，数量59,533,435股，占比15.119%[6] - 截至2024年12月11日，“豪能转债”余额475,000元，占发行总额0.095%[6] 影响 - 本次赎回对现金流无重大影响，总股本增至641,200,503股[7][8] - 短期内摊薄每股收益，长期降低资产负债率，减少利息支出[8]

豪能转债时间节点 - 最后交易日为2024年12月6日[5,14] - 2024年12月9日起停止交易[5,11,13,14] - 最后转股日为2024年12月11日[4,5,11,13,14] - 赎回登记日为2024年12月11日[5,8,9,11,13] - 赎回款发放日为2024年12月12日[5,11] - 2024年12月12日起在上海证券交易所摘牌[5,12,13,14] 豪能转债数据 - 收盘价为148.171元/张[5,14] - 赎回价格为100.037元/张，当期应计利息为0.037元/张[5,9] - 转股价格为8.39元/股[5] 触发赎回条件 - 2024年10月31日至11月20日，连续30个交易日内有15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130％[5,8] 所得税情况 - 可转债个人投资者税后每张赎回金额为100.030元，居民企业和非居民企业税前每张赎回金额为100.037元[9,10]

转债时间安排 - “豪能转债”最后交易日为2024年12月6日，12月9日起停止交易[5] - 最后转股日为12月11日，截至12月9日收市后剩2个交易日[4] - 赎回登记日为12月11日，赎回款发放日为12月12日[5][9][11] - 12月12日起“豪能转债”将在上海证券交易所摘牌[5][12][14] 转债数据 - 公司股票10月31日至11月20日触发赎回条件[5][8] - 赎回价格为100.037元/张，票面利率0.80%，应计利息0.037元/张[5][9] - 个人投资者税后每张赎回金额100.030元[9] - 居民企业、非居民企业税前赎回金额100.037元[10] 风险提示 - “豪能转债”最后交易日收盘价与赎回价格差异大，未转股或面临损失[14] 联系方式 - 联系公司董事会办公室电话028 - 86216886[15]

转债赎回触发 - 公司股票2024年10月31日至11月20日触发“豪能转债”赎回条件[5][8] 赎回相关日期 - “豪能转债”赎回登记日为2024年12月11日[5][8] - “豪能转债”赎回款发放日为2024年12月12日[5][11] - 2024年12月9日起“豪能转债”停止交易[5][11][13] - “豪能转债”最后转股日为2024年12月11日[4][5][11][13] - 2024年12月12日起“豪能转债”在上海证券交易所摘牌[5][12][13] 赎回价格及金额 - “豪能转债”赎回价格为100.037元/张，票面利率0.80%[5][9] - 个人投资者“豪能转债”赎回金额税前100.037元/张，税后100.030元/张[9] - 居民企业“豪能转债”实际发放赎回金额税前100.037元/张[10] - 非居民企业特定时期“豪能转债”实际发放赎回金额税前100.037元/张[10]

转债赎回触发 - 公司股票2024年10月31日至11月20日触发“豪能转债”赎回条件[5][9] 时间节点 - “豪能转债”最后交易日为2024年12月6日[4][12][14] - 最后转股日为2024年12月11日[4][12][14] - 赎回登记日为2024年12月11日[10] - 赎回款发放日为2024年12月12日[5][12] - 2024年12月12日起“豪能转债”在上海证券交易所摘牌[6][13] 赎回价格及税收 - 赎回价格为100.037元/张，票面利率0.80% [10] - 个人投资者税前100.037元，税后100.030元[10] - 居民企业税前100.037元，自行缴税[11] - 非居民企业暂免征税，税前100.037元[11]

豪能转债时间节点 - 最后交易日为2024年12月6日，截至12月4日剩2个交易日[4] - 最后转股日为2024年12月11日，截至12月4日剩5个交易日[4] - 赎回登记日为2024年12月11日，赎回款发放日为12月12日[5] - 2024年12月12日起在上海证券交易所摘牌[6] 豪能转债赎回相关 - 2024年10 - 11月触发赎回条件[5] - 赎回价格100.037元/张[5] - 当年票面利率0.80%，当期应计利息0.037元/张[10] 不同投资者赎回金额 - 个人投资者税前100.037元/张，税后100.030元/张[10] - 居民企业和非居民企业税前均为100.037元/张[11] 价格差异 - 12月4日二级市场收盘价149.634元/张，与赎回价差异大[15]

| 证券代码：603809 | 证券简称：豪能股份 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113662 | 转债简称：豪能转债 | | | 转债代码：113690 | 转债简称：豪 24 转债 | | 成都豪能科技股份有限公司 关于控股股东及其一致行动人权益变动 超过 1%的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 ● 本次权益变动为成都豪能科技股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东 向朝东先生及其一致行动人向星星女士、向朝明先生合计持股比例因"豪能转债" 转股被动稀释，不触及要约收购，不会使公司控股股东及实际控制人发生变化。 ● 控股股东向朝东先生及其一致行动人向星星女士、向朝明先生合计持有公司 股份数量不变，合计持有公司股份的比例由 27.35%下降至 26.19%，合计持股比例 被动稀释超过 1%。 一、信息披露义务人基本信息 （一）信息披露义务人 1：向朝东 通讯地址：四川省成都经济技术开发区南二路 288 号 其他国家和地区的永久居留权：无 （二 ...

豪能转债时间节点 - 最后交易日为2024年12月6日，截至12月3日剩3个交易日[4] - 最后转股日为2024年12月11日，截至12月3日剩6个交易日[4] - 赎回登记日为2024年12月11日，赎回款发放日为12月12日[5] 豪能转债数据 - 转股价格为8.39元/股[6] - 当年票面利率0.80%，当期应计利息0.037元/张[10] 赎回情况 - 触发赎回条件，赎回价格100.037元/张[5] - 个人税后赎回100.030元，居民企业和非居民企业税前100.037元[10][11] 风险提示 - 12月3日收盘价145.939元，未及时转股或卖出可能损失大[15]