业绩预告情况 - 公司预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为-7,000万元至-4,700万元，与上年同期相比将出现亏损 [1] - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-7,600万元至-5,100万元 [1] - 上年同期归属于上市公司股东的净利润为1,492.45万元，扣除非经常性损益的净利润为-888.88万元 [1] 业绩变动原因 - 主营业务影响：公司正在进行部分区域的门店店型及结构调整，导致直营门店店数及收入同比下降，影响当期利润 [2] - 非经营性损益影响：非经常性损益预计为-600万元，主要来自政府补助、银行理财产品投资收益和金融资产公允价值变动损益 [2] 财务数据说明 - 本期业绩预告为公司财务部门初步测算，未经注册会计师审计 [1] - 上年同期利润总额为1,899.52万元，每股收益为0.04元 [1][2] - 具体财务数据以公司正式披露的经审计后的2025年半年度报告为准 [2]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属上市公司股东净利润为-7000万元至-4700万元，与上年同期相比将出现亏损[2][4] - 2025年半年度预计归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为-7600万元至-5100万元[2][4] - 上年同期利润总额为1899.52万元，归属上市公司股东净利润为1492.45万元[7] - 上年同期归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为-888.88万元[7] - 上年同期每股收益为0.04元[8] - 2025年1 - 6月预计非经常性损益对净利润影响金额为-400万元至-600万元[10] 管理层讨论和指引 - 2025年1 - 6月公司进行部分区域门店店型及结构调整，直营门店店数及收入同比下降致利润不达预期[9] 其他没有覆盖的重要内容 - 本期业绩预告为公司财务部门初步测算，未经注册会计师审计[5] - 本次预计业绩未经会计师审计，公司不存在影响预告内容准确性的重大不确定因素[11] - 预告数据为初步核算数据，具体准确财务数据以经审计后的2025年半年度报告为准[12]

行业格局变化 - 传统零食三巨头（来伊份、三只松鼠、良品铺子）面临业绩危机，2024年来伊份营收净利润双位数下滑，良品铺子出现上市后首次年度亏损 [1] - 量贩零食品牌（零食很忙、赵一鸣、好想来）以低价策略快速扩张，可乐2.3元/瓶、矿泉水1.2元/瓶等价格颠覆传统渠道 [1][3] - 量贩零食头部品牌万辰、鸣鸣很忙门店规模达万店级别，但净利润率仅0.91%-2.1% [7][8] 商业模式对比 - 传统零食企业依赖品牌溢价（坚果价差达50%）和高端定位，但面临价格虚高、品类同质化质疑 [3][12] - 量贩零食采用"薄利多销+海量SKU"模式，直连工厂砍掉中间环节，99.9%为加盟店轻资产运营 [2][8] - 三巨头线下扩张受阻：三只松鼠2024年门店仅333家（原计划万店），来伊份2024年门店数较2023年减少16.28%至3085家 [6] 企业转型尝试 - 良品铺子2023年启动最大规模降价，300余款产品会员价平均降22%（最高45%），但面临品牌调性受损风险 [14] - 三只松鼠尝试多元化：推出卫生巾品牌"她至美"、酒类"孙猴王"等，同时布局"一分利"便利店（自有品牌占比40%） [15][18] - 三只松鼠开设全品类生活馆，覆盖米面粮油/生鲜蔬果/日化洗护，试图通过供应链整合构建壁垒 [18] 消费趋势与行业痛点 - 年轻消费者价格敏感度提升，品牌溢价接受度下降，转向"随手买"无品牌偏好的消费模式 [4][10] - 行业同质化严重：相似原材料/配方/工艺导致产品差异化不足，健康化趋势未突破结构性困局 [9][10] - 渠道成本差异显著：传统企业依赖高成本商场店/电商（三只松鼠2024年线上占比仍近70%），量贩店聚焦社区乡镇近场消费 [5][6] 未来竞争焦点 - 供应链能力成为核心：三只松鼠提出通过全渠道销售跑通供应链，目标打造硬折扣商超 [18] - 业态升级关键窗口期：章燎原强调"错过时间点就来不及"，需重构成本或寻找新价值支点 [19][20] - 行业从营销驱动转向效率竞争，需满足"买得爽、吃得省"的底层需求 [20]

行业概述 - 开心果富含蛋白质(20-25克/100克)、维生素E(18毫克/100克)等营养成分，符合健康食品消费趋势 [1][2] - 2024年中国开心果需求量23.51万吨，市场规模227.11亿元，但国产产量仅8.11万吨，进口依赖度高 [1][10] - 行业上游为种植及加工设备，中游为加工环节，下游覆盖超市/电商等渠道，新疆甘肃为主要种植区 [6] 市场政策 - 2023-2025年国家密集出台《食品安全工作评议考核办法》等12项政策，强化全链条监管与质量标准 [4] - 政策重点包括：简化进口程序(2023年12月)、优化加工贸易(2023年12月)、风险分级防控(2024年4月) [4] - 推动产业规范化发展，要求企业落实主体责任，实施"增品种提品质创品牌"专项行动 [4] 渠道结构 - 线下渠道占比超60%，但线上销售占比从2020年33.6%提升至2024年38.3% [8] - 直播电商、社区团购等新渠道推动线上渗透率持续增长 [8] 进口数据 - 2024年进口量13.37万吨创历史新高，进口额8.69亿美元，均价6.5美元/千克 [12] - 美国为主要进口来源(5.84亿美元，占比67.3%)，其次为伊朗(2.68亿美元) [12] 竞争格局 - 行业集中度低，主要企业包括三只松鼠(坚果收入53.66亿)、良品铺子(坚果收入11.38亿)等14家代表厂商 [14][16][18] - 三只松鼠坚果业务占比50.5%，拥有每日坚果等超10亿级大单品 [16] - 良品铺子高端零食定位，坚果炒货收入占比15.9% [18] 发展趋势 - 产品向低盐低糖无添加转型，开发营养强化型、功能性产品(如蛋白粉) [20] - 深加工领域拓展开心果酱、开心果油等衍生品 [20] - 口味创新与场景化需求推动产品多元化 [20]

股东大会基本情况 - 股东大会于2025年7月7日在上海市松江区九新公路855号来伊份零食博物馆召开 [1] - 出席会议的普通股股东及其持有股份占公司股份总数的比例为61.7554% [1] - 会议采取现场记名投票与网络投票相结合方式 由董事长施永雷主持 符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 议案表决情况 - 所有非累积投票议案均获得通过 同意票比例均超过99.9% [1][2] - 第一项议案同意票204,173,440股(99.9119%) 反对票118,400股(0.0579%) 弃权票61,540股(0.0302%) [1] - 第二项议案同意票204,221,540股(99.9355%) 反对票104,200股(0.0510%) 弃权票27,640股(0.0135%) [1] - 第三项议案同意票204,206,640股(99.9282%) 反对票110,300股(0.0540%) 弃权票36,440股(0.0178%) [1] - 涉及重大事项的5%以下股东表决情况未披露具体数据 [2] 法律合规情况 - 律师事务所确认会议召集、召开程序符合法律法规及《上市公司股东大会规则》要求 [2] - 会议召集人及出席会议人员资格合法有效 表决程序和结果符合法律规定 [2] - 法律意见书由律师事务所主任签字并加盖公章 [3]

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会7月7日在上海松江召开[3] - 出席股东和代理人353人，持表决权股份204,353,380股，占61.7554%[3] 议案表决结果 - 11项议案均获通过[10] - A股取消监事会等议案同意票数204,173,440，比例99.9119%[4] - 5%以下股东相关议案同意票数比例超82%[9][10]

股东大会情况 - 公司2025年第二次临时股东大会于7月7日召开[5] - 出席会议股东（股东代理人）353人，代表股份204353380股，占公司有表决权股份总数的61.7554%[7] - 多项议案同意股数占出席会议股东（股东代理人）所持有效表决权超99%[9][10][11][13][14][15][16] - 《累积投票实施细则》议案同意股数占99.9287%，反对占0.0572%，弃权占0.0141%[16][17] - 部分议案经出席会议股东有效表决权三分之二以上通过，其他过半数通过[17] - 会议召集、召开及表决等程序和结果合法有效[18]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币334,424,166元[15] - 公司已发行股份数为334,424,166股，均为普通股[17] 公司治理结构调整 - 公司将取消监事会，其职权由董事会审计委员会行使[10] - 公司拟修订《公司章程》，统一删除“监事会”和“监事”表述等[117] 会议相关安排 - 2025年7月召开会议，登记发言人数原则上不超过3人，发言时间不超过5分钟[2][7] - 2025年召开第二次临时股东大会[27][69][72][74] 股份相关规定 - 公司为他人取得本公司或其母公司股份提供财务资助，累计总额不得超过已发行股本总额的10%[18] - 公司因特定情形收购本公司股份，合计持有的本公司股份总数不得超过已发行股份总额的10%[20] 股东权益与义务 - 连续180日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可要求查阅、复制公司有关资料[24] - 持有公司5%以上有表决权股份的股东质押股份应当日书面报告公司[29] 交易事项标准 - 股东会审议公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%的事项[32][34] - 其他交易事项标准涉及资产总额、净额、成交金额等占比及绝对值要求[34] 担保相关关注 - 单笔担保额超过最近一期经审计净资产10%需关注[38] - 公司及其全资、控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50%后提供的担保需关注[38] 临时股东会相关 - 董事会收到独立董事、审计委员会或相关股东召开临时股东会提议后，10日内给出书面反馈意见[40][42][41] - 连续90日以上单独或合并持有公司10%以上股份的股东，在审计委员会未按时发通知时可自行召集和主持股东会[44] 董事相关规定 - 董事会由11名董事组成，其中董事7名，独立董事4名，设董事长1名[60] - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上等人员不得担任独立董事[70] 利润分配政策 - 公司每年现金分配利润不少于当年可分配利润（合并报表）的10%，最近三年累计不少于年均可分配利润的30%[89][91] - 调整或变更《公司章程》确定的现金分红政策，需满足条件、论证并经出席股东大会的股东所持表决权的2/3以上通过[96] 公司合并分立等 - 公司合并支付价款不超过本公司净资产10%时，可不经股东会决议，但需董事会决议[105] - 公司自作出合并、分立、减少注册资本决议之日起10日内通知债权人，30日内公告[105][107]

股权结构 - 控股股东爱屋企管持股177,109,500股，占总股本52.96%[3] 质押情况 - 本次质押11,000,000股，占爱屋企管持股6.21%，总股本3.29%[5] - 累计质押37,000,000股，占爱屋企管持股20.89%，总股本11.06%[3] - 质押起始2025年06月26日，到期2027年06月24日，质权人为杭州银行上海分行[5] 其他 - 质押融资用于生产经营，不涉及业绩补偿等担保[5] - 爱屋企管资信好，无平仓风险，未致控制权变更[7]

股权结构 - 控股股东爱屋企管持有公司股份177,109,500股，占总股本52.96%[3][4] 股份解质 - 2025年6月26日爱屋企管提前解除质押11,000,000股，占总股本3.29%[3] 剩余质押情况 - 解质后爱屋企管剩余质押股份26,000,000股，占所持股份14.68%，占总股本7.77%[3][4] 信息披露 - 若爱屋企管后续有质押情况，公司将及时披露信息[4]