管理层换届与接班信号 - 70岁创始人鹿有忠当选董事长，不再兼任总经理，其侄子鹿游加入董事会并出任总经理，而女儿鹿新则退出董事会 [1][5] - 此次人事变动被业界解读为公司创始人开始“交班”的信号，此前鹿有忠曾表示接班人选包括侄子鹿游和女儿鹿新，但鹿新因抚养子女暂不考虑接班 [4][5] - 新任总经理鹿游拥有食品科学专业背景和多年内部历练经验，专家认为其可在产品研发和市场策略制定上为公司带来助力 [5] 业绩表现与渠道合作 - 公司业绩在2021至2023年经历下滑后，于2024年实现显著回暖，营收达11.82亿元，同比增长22.37%，归母净利润1.57亿元，同比增长35.44% [7] - 2025年前三季度增长态势延续，营收12.45亿元，同比增长40.39%，归母净利润1.74亿元，同比增长43.34% [7] - 业绩增长主要得益于2024年7月进驻山姆会员店渠道，公司承认与山姆等高势能渠道的合作是长期战略成果 [7] 财务状况与运营风险 - 伴随销售放量，公司2025年前三季度应收账款激增，从去年底的7461.45万元增长107.52%至1.55亿元 [8] - 应收账款猛增与山姆等大型商超采用60至90天或更长结算周期有关，若现金流管理不足可能引发营运资金紧张 [8] 产品结构多元化挑战 - 公司对核心产品泡椒凤爪存在严重依赖，该产品占营收比重从2019年的83.77%降至2024年的66.36%，但2025年前三季度以禽类食品为主的肉制品营收占比仍高达93.78% [9][10] - 公司近年来持续尝试推出新品，包括虎皮凤爪、预制菜等，但新品类营收贡献尚未实现实质性突破，蔬菜制品及其他收入占比在2025年前三季度降至6.22% [9] - 产品结构单一限制了渠道拓展与客群覆盖，过度依赖单一产品使公司抗风险能力薄弱 [10]

委托理财情况 - 本次委托理财金额11000万元，总额不超120000万元，期限12个月可循环[2][4] - 截至披露日，委托理财余额99000万元[4] 产品收益 - 国投证券产品预计年化0.1% - 3.85%，收益2.98 - 114.55万元[6] - 国元证券产品预计年化0.5% - 4.2%，收益19.95 - 167.54万元[6] - 长江证券产品预计年化0.1% - 4.0%，收益3.96 - 158.25万元[6] 赎回情况 - 2025年11月19日赎回12000万元，收益103.67万元[7] 会议审议 - 2025年3月19日开董事会监事会，4月9日开股东会审议通过议案[2][8] 管理监督 - 财务部管理，审计部监督，独立董事可检查并聘请审计[9] 财务处理 - 本金列“交易性金融资产”，收益计“投资收益”[11] 影响说明 - 本次委托理财不影响主营业务和财务[10][11]

板块整体表现 - 休闲食品板块在报告交易日下跌2.33%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 板块内个股普遍下跌，领跌股为南侨食品，跌幅达9.37% [1] - 板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出1.78亿元，但游资和散户资金分别净流入6042.72万元和1.18亿元 [1] 个股价格与成交表现 - 南侨食品跌幅最大，收盘价19.05元，成交量17.55万手，成交额3.50亿元 [1] - 万辰集团股价最高，为168.22元，跌幅3.10%，成交额3.11亿元 [1] - 三只松鼠成交量为8.15万手，成交额为1.91亿元，股价下跌2.85%至23.22元 [1] - 黑芝麻成交量最大，为22.45万手，成交额1.42亿元，股价下跌2.80%至6.26元 [1] 个股资金流向 - 立高食品是唯一获得主力资金净流入的个股，净流入590.18万元，占比6.40%，同时游资净流入726.88万元，占比7.88% [2] - 紫燕食品和麦趣尔主力资金净流入额极小，分别为4.24万元和4364.00元，主力净占比分别为0.07%和0.01% [2] - 元祖股份资金流向分化显著，主力净流出365.38万元，游资净流出1454.83万元，但散户资金净流入1820.21万元，占比达22.51% [2] - 青岛食品是唯一游资净流出的个股，净流出225.54万元，同时主力净流出217.80万元，但散户资金净流入443.34万元 [2]

公司治理层变动 - 公司完成董事会换届，70岁创始人鹿有忠继续担任董事长，其侄儿鹿游接任总经理，女儿鹿新退出董事会 [1][2] - 新任总经理鹿游现年37岁，拥有食品专业背景，2009年加入公司，历任研发、采购等职务，2019年升任副总经理，并担任子公司上海有友食品有限公司董事长 [2] - 公司实际控制人为鹿有忠、赵英夫妇，合计持股62.68%，鹿新持股5.14%，新任总经理鹿游未在上市公司持股 [3] 经营业绩表现 - 2024年公司业绩显著改善，实现营业收入11.82亿元，同比增长22.37%，归属于上市公司股东的净利润1.57亿元，同比增长35.44%，扣非净利润1.26亿元，同比增长40.53% [4] - 2021至2023年公司归母净利润连续三年下滑，2023年归母净利润为1.16亿元，同比下滑24.38%，扣非净利润0.89亿元创上市以来新低 [4] - 山姆渠道及零食量贩渠道成为公司线下增长主要驱动力，山姆渠道的脱骨鸭掌产品长期排名山姆肉干肉脯小食热度榜前三位 [4] 产品结构与战略 - 公司产品结构单一问题依然存在，超过65%的业绩依赖于鸡爪产品 [5] - 公司正持续优化产品结构，在深挖肉制品核心优势的同时，积极拓展素食类等产品，通过研发创新与渠道拓展挖掘增长潜力 [5] 股东行为 - 业绩改善助推股价上涨后，实际控制人赵英于2025年8月减持公司股份1283.07万股，占总股本3%，减持价格区间为11.24元/股至12.94元/股，套现总金额约1.51亿元 [5]

股价表现与交易情况 - 11月18日盘中股价下跌2.04%，报收12.94元/股，总市值55.34亿元，成交金额8356.58万元，换手率1.49% [1] - 当日主力资金净流出481.59万元，其中大单买入520.79万元（占比6.23%），大单卖出1002.39万元（占比12.00%） [1] - 今年以来股价累计上涨32.85%，近5个交易日下跌6.03%，近20日上涨8.56%，近60日上涨3.11% [2] - 今年以来已5次登上龙虎榜，最近一次为6月23日，龙虎榜净买入额为-3621.74万元，买入总计5804.28万元（占总成交额20.30%），卖出总计9426.03万元（占总成交额32.97%） [2] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为泡卤风味休闲食品的研发、生产和销售，泡凤爪类产品是核心收入来源，占比66.36% [2] - 2025年1-9月实现营业收入12.45亿元，同比增长40.39%，归母净利润1.74亿元，同比增长43.34% [2] - A股上市后累计派现9.25亿元，近三年累计派现5.47亿元 [3] - 公司成立于2007年5月25日，于2019年5月8日上市 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，股东户数为2.36万户，较上期增加40.75%，人均流通股18141股，较上期减少28.95% [2] - 十大流通股东中，鹏华消费优选混合（206007）持股239.30万股，较上期增加47.52万股，位列第六 [3] - 银华盛世精选灵活配置混合发起式A（003940）持股199.93万股，持股数量不变，位列第七 [3] - 农银新兴消费股票（010815）和银华安盛混合（012502）退出十大流通股东之列 [3] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-零食 [2] - 所属概念板块包括休闲食品、小盘、预制菜等 [2]

公司治理结构重大调整 - 公司于2025年11月17日召开2025年第一次临时股东会，会议审议并通过了关于取消监事会并废止《监事会议事规则》的议案，标志着公司治理结构发生重大变化[7] - 股东会审议通过了关于修订《公司章程》的议案，该议案作为特别决议议案，已获得与会股东所持表决权的三分之二以上表决通过[7] - 股东会同时审议并通过了关于修订部分公司治理制度的议案，该议案共包含9项子议案，涉及修订《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《募集资金管理制度》等多项核心制度[5][6] 董事会及高管团队完成换届 - 公司选举产生了第五届董事会，董事会由7名董事组成，包括鹿有忠、鹿游、李学辉、崔海彬、赵吟、欧理平、肖琳，其中赵吟、欧理平、肖琳为独立董事[23] - 第五届董事会任期自2025年第一次临时股东会审议通过之日起三年[24] - 董事会选举鹿有忠先生为公司第五届董事会董事长，并聘任了新的高级管理团队，包括总经理鹿游、副总经理李学辉、财务总监崔海彬、董事会秘书谢雅玲[10][16][17][18][19] 董事会专门委员会组建 - 公司第五届董事会下设战略委员会、提名委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会[11] - 各专门委员会主任委员均由相应专业人士担任，其中提名、审计、薪酬与考核委员会中独立董事均占半数以上，并由独立董事担任主任委员[26] - 审计委员会的主任委员欧理平先生为会计专业人士，符合相关法律法规及《公司章程》的规定[26] 人员变动情况 - 因任期届满及公司取消监事会，石元刚、杨安富不再担任公司独立董事，鹿新不再担任公司董事，鹿有忠不再担任公司总经理，陈鹏、张义承、周庭伟不再担任公司监事[29] - 新聘任的总经理鹿游先生出生于1988年，拥有伊利诺伊理工大学食品科学硕士学位，此前自2019年起担任公司副总经理[30][31] - 新聘任的财务总监崔海彬先生为高级会计师，自2015年5月加入公司，拥有丰富的财务管理工作经验[31]

公司人事变动 - 有友食品于11月17日晚间发布公告 [1] - 公司聘任鹿游先生担任总经理职务 [1]

公司治理 - 2025年11月17日召开2025年第一次临时股东会和第五届董事会第一次会议[2] - 第五届董事会由7名董事组成，任期三年[2] - 战略等委员会委员任期与第五届董事会任期一致[3][5] 人员变动 - 聘任鹿游为总经理等，任期与第五届董事会一致[6] - 石元刚等不再担任相关职务[7] 人员履历 - 鹿游1988年出生，曾任职公司研发部助理[10] - 李学辉1977年出生，历任公司生产部部长等[10] - 崔海彬1976年出生，2015年5月加入公司[11] - 谢雅玲1988年出生，历任董事长秘书等[11]

会议安排 - 2025年10月31日决议召开2025年第一次临时股东会，定于11月17日14点召开[7] - 10月31日刊登《通知公告》和《会议资料》[7][8] 会议情况 - 股东会于11月17日14:00在重庆制造有限公司4楼会议室现场召开，由董事长鹿有忠主持[9] - 出席股东及代表股份290,834,272股，占公司股份总数68.0008%[11] 议案表决 - 需表决修订《公司章程》等5项议案[16] - 列入表决的议案均审议通过[16]

会议信息 - 2025 年第一次临时股东会于 11 月 17 日在重庆市璧山区召开[5] - 出席会议股东和代理人 126 人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数 290,834,272 股，占比 68.0008%[4] 议案表决 - 修订《公司章程》议案同意票数 289,453,732，比例 99.5253%[6] - 取消监事会并废止《监事会议事规则》议案同意票数 289,936,112，比例 99.6911%[11] 董事选举 - 独立董事赵吟得票数 289,003,992，占比 99.3706%[11] - 非独立董事鹿有忠得票数 289,004,810，占比 99.3709%[12] - 5%以下股东表决中，非独立董事鹿有忠同意票数 11,299,097，比例 86.0650%[16] - 5%以下股东表决中，独立董事欧理平同意票数 11,299,560，比例 86.0685%[16]