分拆上市计划 - 公司拟分拆控股子公司中鼎智能至香港联交所主板上市，完成后仍维持控制权[13] - 发行股票为境外上市股份（H股），每股面值人民币1元[15] - 发行方式为香港公开发售及国际配售新股[16] - 初始发行规模不超过紧接发行后经扩大后总股本的25%（超额配售权行使前）[17] - 授予全球协调人/簿记管理人不超过初始发行规模15%的超额配售权[18] - 发行对象包括中国境外机构投资者等[19] - 发行价格由中鼎智能和整体协调人协商确定[20] 公司业务与结构 - 诺力股份主要业务由智能制造装备和智慧物流系统业务板块构成[27] - 中鼎智能为智慧物流系统业务板块控股子公司，分拆后深耕该市场，诺力股份聚焦智能制造装备业务[28] - 诺力股份注册资本为25760.0791万元[81] - 诺力股份智能智造装备业务有长兴、马来西亚和越南三个生产基地[84] 业绩数据 - 2023年末诺力股份资产总计909,859.71万元，2022年末为900,424.54万元，2021年末为764,121.20万元[91] - 2023年诺力股份营业总收入696,277.38万元，2022年为670,221.71万元，2021年为588,697.80万元[91] - 2023年诺力股份净利润46,114.41万元，2022年为38,457.00万元，2021年为29,370.34万元[91] - 2023年诺力股份基本每股收益1.78元/股，2022年为1.56元/股，2021年为1.17元/股[91] - 2023年诺力股份毛利率22.22%，2022年为20.24%，2021年为19.45%[91] - 2023年末诺力股份资产负债率70.44%，2022年末为73.69%，2021年末为72.50%[91] - 2023年中鼎智能资产总额377,410.78万元，2022年为412,056.83万元，2021年为303,917.95万元[105] - 2023年中鼎智能所有者权益42,002.79万元，2022年为34,184.57万元，2021年为27,126.87万元[105] - 2023年中鼎智能营业收入170,507.25万元，2022年为165,768.94万元，2021年为127,469.54万元[105] - 2023年中鼎智能归母净利润7,818.22万元，2022年为7,057.70万元，2021年为5,582.45万元[105] 股权相关 - 截至2024年9月30日，丁毅直接持有诺力股份28.17%股份，拥有公司28.17%的表决权，为实际控制人[82][93] - 诺力股份直接持有中鼎智能99.60%股份，为控股股东[102] - 上市公司董事、高级管理人员及其关联方合计持有中鼎智能股份为0.13%，未超10%[129] - 中鼎智能董事、高级管理人员及其关联方合计持有的中鼎智能股份为0.40%，未超30%[134] 市场与风险 - 工业车辆行业正经历油转电等变化，新发展趋势包括产品智能化和信息化等[84][85] - 全球范围内累计完成相关物流系统工程案例超2000个[87] - 中鼎智能业务主要收入来自前五大客户，对新能源领域市场表现波动敏感[48] - 本次分拆可能因多种因素被迫暂停、中止或取消，且时间进度存在不确定性[46] 其他 - 公司于2025年3月25日召开董事会审议分拆中鼎智能于香港联交所上市事项[171] - 2025年2月24日诺力股份收盘价为19.30元/股，2025年3月24日收盘价为19.53元/股，董事会决议前20个交易日内累计涨跌幅为1.19%[172] - 2025年2月24日至3月24日，上证综指涨跌幅为 - 0.09%，工程机械主题指数涨跌幅为6.77%[172] - 扣除同期上证综指因素影响，诺力股份股票价格累计涨跌幅为1.28%；扣除工程机械主题指数因素影响，累计涨跌幅为 - 5.58%[172] - 剔除大盘和同行业板块因素影响后，诺力股份股价在董事会决议日前20个交易日内累计涨跌幅未超20%，未构成异常波动[173]

分拆上市 - 2025年3月25日审议分拆中鼎智能上市事项[2] - 同意分拆中鼎智能首次公开发行H股并在港交所主板上市[2] - 公司和中鼎智能符合分拆条件和监管要求[2][3] 业务情况 - 中鼎智能主营企业内部物流整体解决方案[4] - 分拆后聚焦智慧物流业务提升竞争力[4]

分拆上市 - 公司于2025年3月25日召开董事会审议分拆中鼎智能于香港联交所上市事项[1] 股价数据 - 2025年2月24日诺力股份收盘价为19.30元/股[1] - 2025年3月24日诺力股份收盘价为19.53元/股[1] - 本次董事会决议前20个交易日内诺力股份股票收盘价累计涨跌幅为1.19%[1] - 扣除同期上证综指因素影响诺力股份股票价格累计涨跌幅为1.28%[1] - 扣除同期工程机械主题指数因素影响诺力股份股票价格累计涨跌幅为 -5.58%[1] 同期指数 - 同期上证综指涨跌幅为 -0.09%[1] - 同期工程机械主题指数涨跌幅为6.77%[1]

分拆上市 - 公司拟分拆子公司中鼎智能至香港联交所主板上市[2] - 中鼎智能本次发行初始规模不超发行后总股本25%，即不超4000万股[3] - 授予全球协调人/簿记管理人不超初始发行规模15%的超额配售权，全额行使时发行不超4600万股[3] - 本次发行议案有效期自股东大会通过起二十四个月，获批准则延至发行完成与行使超额配售权孰晚日[7] 业绩数据 - 公司2021 - 2023年度归属于上市公司股东净利润（扣非前后孰低值）分别为2.66亿元、3.82亿元、4.22亿元[11] - 2021 - 2023年度扣除按权益享有的中鼎智能净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计为8.66亿元，不低于6亿元[12] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为42,239.00万元，按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润为7,818.22万元，占比18.51%[12] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为266,586.99万元，按权益享有的拟分拆所属子公司的净资产为42,002.79万元，占比15.76%[13] 股权结构 - 上市公司董事、高级管理人员及其关联方合计持有的中鼎智能股份为0.13%，不超过10%[15] - 中鼎智能董事、高级管理人员及其关联方合计持有的中鼎智能股份为0.41%，不超过30%[18] 市场数据 - 2023年中鼎智能境内销售收入占比97.75%，境外销售收入占比2.25%[21] - 2023年法国SAVOYE公司欧美地区收入占比99.8%[21] - 2023年中鼎智能约四分之三的收入来源于新能源行业[24] 分拆意义 - 中鼎智能分拆上市有助于优化公司资产结构，降低整体资产负债率[29] - 中鼎智能分拆上市可提升公司综合实力和整体业绩，改善流动性[29] - 中鼎智能分拆上市有助于释放内在价值，提升公司所持权益价值[30] - 分拆不会对公司持续经营构成实质性影响，公司能保持持续经营能力[31] - 分拆有利于公司深化行业布局，巩固行业领先地位[33] - 分拆可推进公司国际化战略，拓展海外市场[34] - 分拆有利于对拟分拆资产合理估值，实现股东利益最大化[34][35] 股权激励 - 公司审议通过《关于全资子公司实施股权激励及公司放弃优先认购权暨关联交易的议案》[37] - 中鼎智能新增注册资本由5名被激励董高人员成立的持股平台出资认缴[37] - 董事、高级管理人员陈黎升以63.80万元认购10万元注册资本[37]

分拆上市相关 - 公司拟分拆子公司中鼎智能至香港联交所主板上市，相关议案需提交股东大会审议[2][3][9][10] - 中鼎智能本次发行初始规模为不超过紧接发行后经扩大后总股本的25%（超额配售权行使前），并授予不超过初始发行规模15%的超额配售权[4] - 本次分拆上市相关议案表决结果均为同意7票，反对0票，弃权0票，关联董事陈黎升回避表决[35][36][38][39] 业绩数据 - 诺力股份2021 - 2023年度实现归属于上市公司股东的净利润分别为2.66亿元、3.82亿元、4.22亿元[12] - 2021 - 2023年度扣除按权益享有的中鼎智能净利润后，归属于上市公司股东的净利润累计为87,909.79元，不低于6亿元[13] - 2023年度归属于上市公司股东的净利润为42,239.00万元，按权益享有的拟分拆所属子公司的净利润为7,818.22万元，占比18.51%[14] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产为266,586.99万元，按权益享有的拟分拆所属子公司的净资产为42,002.79万元，占比15.76%[15] 股权情况 - 截至预案公告日，上市公司董事、高级管理人员及其关联方合计持有中鼎智能股份为0.13%[20] - 截至核查意见出具日，中鼎智能董事、高级管理人员及其关联方合计持有中鼎智能股份为0.40%[24] 业务数据 - 2023年中鼎智能境内销售收入占比97.75%，境外销售收入占比2.25%[27] - 2023年法国SAVOYE公司欧美地区收入占比99.8%[27] - 2023年中鼎智能约四分之三的收入来源于新能源行业[29] 其他事项 - 公司第八届董事会第十七次会议于2025年3月25日召开，应到董事8人，实到董事8人[1] - 天健会计师事务所对诺力股份2023年度财务报表出具标准无保留意见审计报告[19] - 2022 - 2023年上海诺力智能科技有限公司承接AGV业务时，曾偶发承接少量铜管、铜箔行业智慧物流系统业务订单[31] - 本次分拆上市后，上市公司与中鼎智能不存在同业竞争情形，符合相关规定[31] - 本次分拆上市后，上市公司关联交易情况不会发生重大变化，各方出具《关于减少及规范关联交易的承诺函》[32] - 诺力股份和中鼎智能在资产、财务、机构、人员、业务等方面相互独立，符合相关规定[33][34][35] - 中鼎智能分拆上市有助于优化资产结构、提升业务发展、提高业绩、发现长期价值，对相关方利益产生积极影响[36] - 本次分拆不会对公司持续经营构成实质性影响，公司能保持持续经营能力[38] - 中鼎智能已规范运营，具备相应的规范运作能力[38] - 本次分拆可深化公司行业布局、推进国际化战略、拓展海外市场[39][40] - 分拆后利于资本市场对拟分拆资产合理估值，提升经营业绩和公司竞争力[41] - 《关于本次分拆履行法定程序的完备性、合规性及提交法律文件有效性的说明的议案》表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[42] - 董事会提请股东大会授权处理分拆相关事项，有效期24个月[43][45] - 授权可根据监管要求调整分拆方案[43] - 可决定公司所持中鼎智能境内未上市股份转换为境外上市股份事宜[43] - 全权处理向相关证券监管部门提交申请、备案事宜[44] - 决定分拆相关具体事项，如聘请中介、确定募集资金用途等[44] - 中鼎智能增资，陈黎升以63.80万元认购10万元注册资本[46] - 《关于部分董事、高级管理人员在分拆所属子公司持股的议案》表决结果：同意7票，反对0票，弃权0票[46] - 上述议案均需提交公司股东大会审议[41][42][45][46]

子公司改造 - 2025年2月17日公司通过子公司股份制改造及更名议案[1] 中鼎智能情况 - 中鼎智能完成股份制改制及工商变更登记[2] - 注册资本12000万元，成立于2009年2月9日[2] - 法定代表人为丁晟，住所为无锡市惠山区洛社镇大槐路5号[2] - 经营范围包括信息系统集成技术研发等业务[3] - 股份制改造后公司持股99.60%，原股东持股比例不变[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年3月19日[4]

行业投资评级 - 报告未明确提供行业投资评级信息 核心观点 - 锂电池叉车相比铅酸电池具有质量更轻、体积更小、能量密度高、充电速度快、使用寿命长、维护成本低和环保效益更佳的优势 [1][2] - 行业在双碳背景下受益于成本与环保优势 市场规模从2020年20.97亿元增长至2023年48.15亿元 年复合增长率31.93% [33][34] - 预计2024年至2028年市场规模将从57.06亿元增长至99.44亿元 年复合增长率14.90% [33] - 海外市场需求持续增长 2024年上半年中国机动工业车辆出口22.82万台 同比增长19.64% [38] - 头部企业如中力股份连续5年锂电池叉车产销量排名第一 2023年市占率达35% [15][24] 行业定义 - 锂电池叉车采用锂电池作为源动力 驱动行驶电机和油压系统电机 实现行驶与装卸作业的机动工业车辆 [2] - 包括电动平衡重乘驾式叉车、电动乘驾式仓储叉车和电动步行式仓储叉车三类 [2][25] - 相比铅酸电池叉车 锂电池叉车具有更轻质量、更小体积、更高能量密度、更快充电速度、更长使用寿命和更低维护成本 [2] 行业特征 - 具有低排放与环保优势：无碳排放与尾气排放 不含铅或酸 能量密度高减少能源浪费 [4] - 更具经济优势：循环寿命2,000-5,000次 是铅酸电池(300-500次)的数倍 几乎无需维护 [5] - 市场需求增长与技术创新驱动：电商物流、车联网自动化发展带动需求 磷酸铁锂、三元锂电池等技术提升能量密度和安全性 [6] 发展历程 - 萌芽期(1950-1978)：1958年沈阳电工机器厂研制首台1.5吨电动平衡重式叉车 1975年上海铁床厂年产内燃叉车1,050台 [9] - 启动期(1979-2000)：引进三菱和TCM技术 2000年叉车列入国家生产许可证管理目录 出口0.48亿美元 进口0.92亿美元 [10] - 高速发展期(2001-2015)：2003年叉车调入国家特种设备管理目录 2007年合力、杭叉等进入世界叉车前20排名 [11] - 成熟期(2016至今)：锂电叉车应用广泛 2020年中力股份首次推出油改电叉车 行业锂电化趋势明显 [11] 产业链分析 - 上游原材料占成本比例高 直接材料占比80%以上 其中结构件占比约23% 锂电池相关材料占比约8% [14][19] - 锂电池原材料(锂矿、钴、镍等)价格波动大 碳酸锂从2023年初50万元/吨跌至4月初18万元/吨 [20][21] - 中游龙头企业显现 中力股份2023年销量占中国锂电池叉车35% 诺力智能、林德中国共同占据超一半市场份额 [15][24] - 产品结构中电动步行式仓储叉车占比最大(68.8%) 2022年销量35.21万台 电动乘驾式仓储叉车增速最快 [15][25] - 下游以制造业和仓储物流为主 覆盖物流仓储、电气机械、食品饮料等众多领域 受单一下游影响小 [28][30] 行业规模 - 2020-2023年市场规模从20.97亿元增长至48.15亿元 年复合增长率31.93% [33] - 增长驱动因素包括：双碳政策推动 锂电池叉车耗电费用仅为内燃叉车15% 双班制年省近10万元 [34] - 国民经济稳定增长 国内生产总值从2013年59.30万亿元增长至2023年126.06万亿元 [35][36] - 劳动力成本上升加速机械化 制造业年平均工资从2017年58,049元增长至2023年98,096元 [37] - 海外市场需求增量 2020年机动工业车辆出口18.17万台 较2019年增长18.87% [38] 政策梳理 - 《工程机械行业"十四五"发展规划》：2025年电动车辆占比达65%以上 锂电车辆占比快速提升 [39] - 《国务院关于印发"十四五"市场监管现代化规划的通知》：建立健全叉车等特种设备质量安全管理追溯体系 [39] - 《机械行业稳增长工作方案(2023-2024年)》：鼓励新能源工程机械用电池、电机、电控等关键零部件攻关 [40] - 《工业互联网与工程机械行业融合应用参考指南》：推动5G网络在叉车领域应用 提高工作效率和管理效率 [40] - 《关于快速推动制造业绿色化发展的指导意见》：加快突破绿色电力装备、工程机械等标志性重大装备 [40] 竞争格局 - 第一梯队：中力股份、诺力智能、林德叉车 占据50%以上市场份额 [41] - 第二梯队：杭叉集团、宁波如意、安徽合力、比亚迪等 [41] - 第三梯队：大隆、搬易通、瑞博特、威士海等 [41] - 中力股份拥有188项境内专利(16项发明专利)和140项境外专利(40项发明专利) [41] - 绿色基建和跨境物流成为新蓝海市场 氢能源叉车发展可能增加市场竞争不确定性 [43][44] 上市公司速览 - 杭叉集团：营收127.3亿元 同比增长1.6% 毛利率22.7% [45] - 诺力智能：营收17.5亿元 同比增长3.7% 毛利率21.6% [45][47] - 安徽合力：营收134.1亿元 同比增长2.1% 毛利率21.5% [46] - 中国龙工：营收53.6亿元 同比下降6.4% 毛利率18.5% [47] - 广西柳工：营收228.6亿元 同比增长8.3% 毛利率23.5% [48] - 宁德时代：营收2,900亿元 毛利率21.9% [52] 企业分析 - 中力股份：注册资本3.4亿元 自2019年起连续5年锂电池叉车产销量第一 2023年市占率35% [15][24][49] - 诺力智能：注册资本2.58亿元 2023年海外市场销售收入占营业收入60.19% 拥有581项有效专利(98项发明专利) [42][54][56] - 林德中国：注册资本9亿元 1993年成立 为林德物料搬运在亚洲的研发、生产、销售、服务基地 [57][58]

分拆上市 - 公司拟分拆中鼎集成至香港联交所上市[1] 股权结构 - 中鼎集成注册资本7430万元[3] - 诺力股份出资7400万元，比例99.5962%[4] - 无锡鼎泓出资30万元，比例0.4038%[4] 股改情况 - 股改基准日为2024年11月30日[5] - 按1:0.2480折股为12000万股[5] - 诺力股份持股11952万股，比例99.5962%[6] - 无锡鼎泓持股48万股，比例0.4038%[6] 影响说明 - 股改不涉及业务、人员调整[7] - 不影响公司控制、上市和盈利能力[8]

人事变动 - 诺力股份副总经理陈黎升因工作原因申请辞职[1] - 辞职后仍担任公司董事及控股子公司相关职务[1] - 辞任申请自报告送达董事会生效[1] 其他 - 公告发布于2025年2月17日[2] - 陈黎升辞职不影响公司正常生产经营[1]

会议安排 - 公司于2025年2月7日发出召开第八届监事会第十次会议通知[1] - 会议于2025年2月17日上午10:30召开[1] 会议情况 - 应到监事3人，实到3人[1] 议案审议 - 会议审议通过子公司股份制改造及更名议案[2] - 该议案表决结果：同意3票，反对0票，弃权0票[2]