会议主要讨论的核心内容 公司业务结构和竞争优势 - 公司主要业务为办公椅,占比72%,其次为沙发15%,还有少量其他产品[2][3] - 公司在出口办公椅行业中占据龙头地位,出口份额达高个位数[3] - 公司业务分为自主品牌和非自主品牌(ODM代工),其中ODM业务占比80%[3] - 公司ODM业务客户包括知名国际品牌,如OD Staple、Sams等[3][4] - 公司在越南建立海外产能,产能规模不断扩大,产品质量和效率也在提升[4][5][6] 公司内销自主品牌业务 - 公司内销自主品牌业务收入占比20%,主要包括线上和线下渠道[8][9] - 公司自主品牌产品具有技术优势,如撑腰椅、扶手等创新[9] - 公司加大内销自主品牌投入,产品线不断丰富,品牌影响力提升[8][9] - 内销自主品牌业务保持高速增长,去年增速接近50%[10] 出口相关因素分析 - 海运成本上涨对公司影响有限,主要采用FOB模式不承担海运费[11][12] - 关税因素也不会对公司造成重大影响,中国企业在越南的产能布局优势明显[13][14][15] - 美国对中国办公椅进口依赖度未发生显著变化,主要是产能结构从中国转移到越南[13][14][15] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 公司在内销自主品牌方面的具体策略和进展如何?[9] **分析师回答** 公司在内销自主品牌方面持续加大投入,包括产品研发、品牌建设和渠道拓展。公司自主品牌产品具有技术优势,如撑腰椅、扶手等创新,产品线不断丰富。同时公司在线上和线下渠道均有布局,内销自主品牌业务保持高速增长。[8][9] 问题2 **分析师提问** 公司海外产能建设的具体情况如何,对公司业务有何影响?[4][5][6] **分析师回答** 公司在越南建立海外产能,产能规模不断扩大,预计未来3年越南产能可达20-25亿元。公司通过优化当地供应链、提升人工效率等措施,越南产能的盈利效率也在持续提升。海外产能的建设为公司抢占美国市场份额提供了重要支撑。[4][5][6] 问题3 **分析师提问** 近期海运成本上涨和关税因素对公司的影响如何?[11][12][13][14][15] **分析师回答** 公司主要采用FOB模式,不承担海运费,因此海运成本上涨对公司影响有限。关税因素也不会对公司造成重大影响,因为中国企业在越南的产能布局优势明显,美国对中国办公椅进口依赖度未发生显著变化。总体来看,这些因素对公司业务影响较小。[11][12][13][14][15]

股份回购 - 2021年8月3日同意以集中竞价回购，资金2500 - 5000万元，价不超15.9元/股[4] - 截至2021年9月30日，累计回购4294606股，占比1.42%，支付45000479.22元[5] 股份过户与剩余 - 2021年12月2日，2600000股过户至事业合伙人持股计划账户[7] - 目前回购专用账户剩余1694606股库存股[7] 股份注销 - 2024年4 - 5月审议通过注销1694606股库存股议案[8] - 2024年7月5日将注销，总股本变更为331213170股[11][12]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 1. 5月家居出口同比高增,主要系外需稳健与同期低基数影响 [1] 2. 公司境内稳步拓展,线上销售增速亮眼: - 分产品看,2023年公司各类产品营收变动不一,差异化创新有利于产品力提升 [1] - 分地区看,2023年公司境内营收同比增长7.9%,境外营收同比下滑17.9%,公司战略投入国内自主品牌建设 [1] - 分销售模式看,2023年公司线上销售增速55.6%,主要系公司持续深耕传统电商渠道,同时加快布局兴趣电商平台 [1] 3. 境外市场恢复可期,公司发力品宣导致盈利端短期承压: - 2023年公司毛利率增长3.5个百分点至22.9%,但费用率上升导致归母净利率仅增0.2个百分点至8.6% [1] - 2024Q1公司毛利率下降0.3个百分点,费用率上升导致归母净利率下降2.3个百分点至5.2% [1] - 公司逆势开拓多个外销重点渠道和大客户,为境外营收恢复性增长奠定基础,同时产能建设有望优化成本 [1] - 公司境内市场仍处于品牌建设发力期,叠加兴趣电商发展初期阶段市场竞争激烈,预计费用端短期内仍有上探空间 [1] 财务指标总结 1. 2023-2026年营业收入和归母净利润预计保持增长,年复合增速分别为17.0%和20.5% [1] 2. 2023-2026年毛利率维持在22.5%-22.9%,净利率在7.6%-8.0%之间 [1][2] 3. 2023-2026年ROE和ROIC分别提升至16.7%和16.0% [2] 4. 2023-2026年资产负债率维持在35.7%-40.1%,流动比率在1.5左右 [2]

报告公司投资评级 - 报告给予永艺股份"优于大市"的投资评级 [6] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2023年公司实现营业收入35.38亿元，同比下降12.8%；归母净利润3.0亿元，同比下降11.1%，归母净利率8.4%，同比增加0.2个百分点 [1] - 2024年第一季度公司实现营业收入8.6亿元，同比增长23.0%；归母净利润0.4亿元，同比下降17.5% [2] - 2023年公司综合毛利率为22.9%，同比增加3.6个百分点；期间费用率为15.7%，同比增加4.1个百分点 [2] - 2024年第一季度公司综合毛利率为22.1%，同比下降0.3个百分点；期间费用率为16.9%，同比持平 [2] 产品结构 - 2023年公司主要产品办公椅/沙发/按摩椅椅身/休闲椅分别实现营业收入25.6/5.4/2.4/0.3亿元，同比变动-7.86%/-34.36%/-32.23%/-17.97% [3] - 2023年公司主要产品办公椅/沙发/按摩椅椅身/休闲椅毛利率分别为25.29%/15.53%/14.86%/30.21%，同比变化+4.05/+1.45/-0.88/+4.04个百分点 [3] 销售区域 - 2023年公司境内/境外收入分别为8.9/26.4亿元，同比变化+7.91%/-17.88%，占比25.2%/74.8% [3] - 2023年公司境内/境外毛利率分别为22.95%/22.79%，同比增加2.59/3.79个百分点 [3] 销售模式 - 2023年公司线上销售/线下销售收入分别为4.4/30.8亿元，同比变化+55.6%/-17.8%；毛利率分别为39.97%/20.37%，同比增加5.83/2.22个百分点 [3] 品牌结构 - 2023年公司自有品牌/非自有品牌收入分别为7.1/28.1亿元，同比变化+66.59%/-22.00%，占比20.2%/79.8% [4] - 2023年公司自有品牌/非自有品牌毛利率分别为35.94%/19.51%，同比增加5.59/1.55个百分点 [4] 财务预测 - 预计公司2024-2025年净利润分别为3.3/4.0亿元，同比增加11%/20% [6] - 预计公司2024年营业收入为4267百万元，同比增长20.6% [5] - 预计公司2024-2026年毛利率维持在22.7%左右 [5] - 预计公司2024-2026年净资产收益率分别为13.7%/14.5%/15.2% [5]

利润分配 - 2023年年度A股每股现金红利0.40元（含税）[2] - 股权登记日2024/6/4，除权（息）日和发放日2024/6/5[2][6] - 应分配股数331,213,170股，派发现金红利132,485,268元（含税）[4][5] 税收政策 - 自然人等股东持股超1年暂免个税，1个月内20%，1 - 12个月10%[10][11] - QFII和沪股通股东按10%税率代扣，税后0.36元/股[11][12] - 其他机构和法人股东不代扣，每股0.40元[12]

业绩总结 - 2023年度利润分配仅现金红利分配，流通股份变动比例为0[10] 数据相关 - 2021年9月30日累计回购股份4,294,606股[7] - 截至2024年5月16日，总股本332,907,776股，回购专户股份1,694,606股[9] - 派发现金红利132,485,268元，每10股派4元[7][9] - 2024年5月15日收盘价格12.36元/股，除权（息）参考价格11.96元/股[10] - 虚拟分派现金红利约0.40元/股[10] 其他新策略 - 本次差异化分红对除权除息参考价格影响绝对值<1%，符合规定[10][11][12]

股东大会时间 - 通知于2024年4月25日公告[4] - 现场会议于2024年5月16日14点召开[5] - 交易系统投票时间为2024年5月16日9:15 - 15:00[5] - 互联网投票时间为2024年5月16日9:15 - 15:00[5] 参会股东情况 - 现场会议股东及代理人7人，持股195,377,819股，占比58.6883%[8] - 网络投票股东36名，代表股份10,012,831股，占比3.0076%[8] 议案表决情况 - 《关于2023年度董事会工作报告的议案》同意205,190,450股，占比99.9025%[10] - 《关于2023年度监事会工作报告的议案》同意205,190,450股，占比99.9025%[11] - 《关于2023年年度报告及摘要的议案》同意205,190,450股，占比99.9025%[11] - 《关于2023年度财务决算报告的议案》同意205,190,450股，占比99.9025%[11]

会议基本信息 - 股东大会于2024年5月16日在浙江安吉召开[4] - 出席会议股东及代理人43人，所持表决权股份205,390,650股，占比61.6959%[4] - 公告于2024年5月17日发布[17] 人员出席情况 - 公司7名在任董事、3名在任监事全部出席会议[8] 议案表决情况 - A股多项议案同意票数205,190,450，比例99.9025%[7][9][10][11][12] - 5%以下股东部分议案同意票数9,832,531，比例98.0045%[13] 律师见证情况 - 浙江天册律师事务所张声、武岳见证会议[15] - 律师认为会议召集等符合规定，表决结果合法有效[15]

证券代码：603600 股票简称：永艺股份 公告编号：2024-031 永艺家具股份有限公司 关于注销库存股暨减少注册资本的债权人通知公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 永艺家具股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 4 月 23 日召开 第五届董事会第二次会议、2024 年 5 月 16 日召开 2023 年年度股东大会，审议 通过了《关于注销公司回购专用证券账户库存股并修订<公司章程>的议案》，根 据《公司法》《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指 引第 7 号—回购股份》等相关规定，将对回购专用证券账户中 3 年持有期限临近 届满的 1,694,606 股库存股予以注销。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 25 日披 露的《永艺家具股份有限公司关于注销公司回购专用证券账户库存股的公告》（公 告编号：2024-018）。 本次注销完成后，公司股本总数将由 33,290.7776 万股减少至 33,121.317 万股，公司注册资本也将由 33,290.7776 ...

海外业务情况 - 目前海外渠道端库存处于较低水平，订单总体上呈现边际改善趋势 [2][3] - 公司将着力推进在手新客户、新渠道、新项目落地，加快销售出货、形成业绩增量 [9][10] - 将加快拓展越南基地产品品类和客户群，利用越南基地优势增加新客户、新业务，助力公司进一步提高美国市场份额 [9][10] - 将加快开拓欧洲市场及东南亚、中东、南美等新兴市场，同时有序推进销售组织裂变、销售队伍扩张 [7][8][9][10] 国内自主品牌业务 - 公司将2023年作为国内自主品牌发力元年，通过打造旗舰产品、优化营销策略、拓展渠道体系，有效提升综合运营能力 [3] - 2023年"双十一"期间，自主品牌撑腰椅产品线上全渠道GMV同比增长256% [3] - 后续公司将继续围绕产品、营销、渠道协同发力，线上线下多渠道推进，同时加强品牌建设布局 [3][13][14] 生产基地建设 - 公司越南基地订单及产能快速增长，推动公司快速提升美国市场份额和美国大客户渗透率 [6][7] - 罗马尼亚生产基地于2023年上半年实现投产出货，沙发、办公椅新产品导入顺利 [7] - 公司将在海外基地持续推进精益生产、效率提升、本地化供应链和管理团队建设 [7] 智能制造和数字化转型 - 公司大力实施T+3计划管理模式，进一步优化采产销一体化计划管理体系和精益运营水平 [7] - 持续开展精益改善项目，通过内外部学习、提案奖励等机制进一步提升精益生产文化氛围 [7] - 持续推进MES等智能工厂信息化系统建设，提升核心制造环节的数字化管理水平 [7][16] - 将在研发设计、销售、财务、人力资源等更多业务领域挖掘AI、RPA等应用场景，加快数字化、智能化技术应用 [16] 产品创新和环保 - 公司长期致力于研发人体工学自适应等关键核心技术，拥有有效的发明专利86项 [10][11] - 公司产品在细节精致、安静升降、稳定不晃、操作和安装便捷等方面具有优势 [13][14] - 公司是国家级绿色工厂、国家绿色供应链管理企业和工业产品绿色设计示范企业 [18][19] - 公司制定主要部件和结构绿色低碳设计规范，广泛采用轻量化、模块化、集成化、智能化等绿色低碳设计技术 [18][19] 未来发展战略 - 公司将坚持"产品领先、品牌致胜、智能制造、全球经营"的战略方针 [12][13] - 着力推动"单一外销代工模式"向"内外销并重、OBM和ODM模式并重"、"传统制造"向"智能制造"的深刻转变 [12][13][15][16] - 坚定"数一数二"、"产品领先"、"全球经营"三个发展方向 [12][13]