投资评级 - 维持"增持"评级 [2] 核心观点 - 2025年上半年实现营收20.07亿元 同比增长27.31% 归母净利润2.71亿元 同比增长43.29% 扣非净利润2.55亿元 同比增长65.87% [7] - 单季度看 2025年第二季度实现营业收入10.45亿元 同比增长20.54% 实现归属于母公司股东的净利润1.59亿元 同比增长32.34% [7] - 单季度销售毛利率达到32.26% 同比提升1.9个百分点 销售净利率为15.17% 同比提升1.52个百分点 盈利能力持续改善 [7] - 全球化布局取得阶段性进展 欧洲物流及生产基地项目一期工程基本建设完毕 将与捷昌德国子公司及奥地利LOGICDATA形成深度协同 提升欧洲地区技术研发、生产交付及供应链管理能力 [7] - 积极推进马来西亚生产基地扩建项目 优化亚太地区产能配置 通过持续优化全球供应链布局 主动分散地缘政治风险和贸易壁垒影响 [7] - 研发创新突破明显 机器人执行器成为新增长点 公司机器人执行器事业中心在核心驱动部件的自主研发及场景应用上取得重要突破 部分产品已实现小规模批量生产 [7] - 空心杯电机总成完成量产落地 旋转模组进入整机厂多场景测试阶段 反向式行星滚柱丝杠持续推进工艺与材料创新 夯实线性执行器可靠性基础 [7] - 依托批量生产经验和精密加工优势 构建起机器人执行器全栈式自研自制体系 有效缩短研发成果产业化周期 [7] - 预计2025-2027年公司实现归母净利润分别为5.04/6.51/7.92亿元 对应PE分别为30/23/19倍 [7] 财务预测 - 预计2025年营业收入43.71亿元 同比增长19.67% 2026年52.94亿元 同比增长21.14% 2027年64.96亿元 同比增长22.70% [6] - 预计2025年归母净利润5.04亿元 同比增长78.64% 2026年6.51亿元 同比增长29.33% 2027年7.92亿元 同比增长21.57% [6] - 预计2025年EPS 1.32元 2026年1.70元 2027年2.07元 [6] - 预计2025年PE 29.53倍 2026年22.84倍 2027年18.78倍 [6] - 预计2025年ROE 10.98% 2026年13.10% 2027年14.55% [6] - 预计2025年毛利率32.0% 2026年32.4% 2027年33.0% [8] - 预计2025年营业利润率14.4% 2026年14.4% 2027年14.3% [8] - 预计2025年净利润率11.5% 2026年12.3% 2027年12.2% [8] 运营指标 - 预计2025年固定资产周转天数141天 2026年122天 2027年103天 [8] - 预计2025年应收账款周转天数65天 2026年73天 2027年73天 [8] - 预计2025年存货周转天数129天 2026年137天 2027年137天 [8] - 预计2025年总资产周转天数569天 2026年530天 2027年490天 [8]

自动化设备板块市场表现 - 自动化设备板块整体上涨0.51%，领涨股为捷昌驱动（涨幅9.99%）和凯迪股份（涨幅9.99%）[1] - 上证指数上涨0.37%至3857.93点，深证成指上涨0.99%至12696.15点[1] - 涨幅前五个股包括瑞晟智能（6.95%）、华工科技（6.24%）、德龙激光（5.37%）、安达智能（5.28%）及星辰科技（5.22%）[1] 个股涨跌及成交情况 - 华工科技成交额达69.25亿元，成交量104.14万手，为板块内最高成交规模[1] - 跌幅最大个股为思泰克（-7.98%）和东杰智能（-7.02%），成交额分别为7.71亿元和13.64亿元[2] - 板块内成交额超10亿个股包括华工科技（69.25亿）、东杰智能（13.64亿）及捷昌驱动（13.85亿）[1][2] 资金流向分析 - 自动化设备板块主力资金净流出4.97亿元，游资净流入2.23亿元，散户净流入2.75亿元[2] - 华工科技获主力资金净流入1.93亿元（占比2.79%），居板块首位[3] - 捷昌驱动主力净流入1.87亿元（占比13.49%），但游资净流出1.94亿元（占比-14%）[3] - 劲拓股份主力净流入6605.51万元（占比11.39%），锐科激光主力净流入5732.28万元（占比5.82%）[3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入20.07亿元 [2] - 归母净利润2.71亿元 [2] - 摊薄每股收益0.71元 [4] - 经营活动现金净流入3.55亿元 [2] 盈利能力 - 最新毛利率30.15% 较去年同期减少0.06个百分点 [4] - 在已披露同业公司中毛利率排名第46位 [4] - 最新ROE为5.95% [4] 资产运营效率 - 最新总资产周转率0.30次 [5] - 最新存货周转率1.54次 [5] 资本结构 - 最新资产负债率31.83% 较上季度增加0.75个百分点 [4] 股权结构 - 股东户数4.19万户 [6] - 前十大股东持股2.40亿股 占总股本比例62.56% [6]

财务表现 - 公司2025年上半年实现营业收入20.07亿元，同比增长27.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.71亿元，同比增长43.29% [1] - 基本每股收益达到0.71元 [1]

公司治理 - 公司第六届董事会第三次会议审议通过《关于2025年半年度报告全文及其摘要的议案》[2]

财务表现 - 报告期实现营收20.07亿元 同比增长27.31% [1] - 归母净利润2.71亿元 同比增长43.29% [1] - 扣非净利润2.55亿元 同比增长65.87% [1] - 基本每股收益0.71元 [1] 运营数据 - 扣非净利润增速显著高于营收增速 反映盈利质量提升 [1]

证券代码：603583 证券简称：捷昌驱动 公告编号：2025-044 浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司 第六届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、会议召开情况 浙江捷昌线性驱动科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三 次会议于 2025 年 8 月 15 日以电话、电子邮件方式向公司全体董事发出会议通知， 以现场结合通讯方式于 2025 年 8 月 27 日在公司会议室召开。本次董事会会议应 出席董事 9 人，实际出席董事 9 人（其中委托出席董事 0 人，以通讯表决方式出 席董事 3 人）。本次会议由公司董事长胡仁昌先生主持，公司高级管理人员列席 了会议。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》和《浙江捷昌线 性驱动科技股份有限公司章程》及其他有关法律法规的规定，会议合法有效。 二、会议审议议案及表决情况 1、审议通过了《关于 2025 年半年度报告全文及其摘要的议案》 具体内容详见公司同日披露于上海证券交易所官方网站及指定媒体上的 《2025 年半年度报告》《 ...

收入和利润表现 - 营业收入20.07亿元人民币，同比增长27.31%[24] - 公司实现营业收入2,006,798,645.71元，同比增长27.31%[32] - 营业收入同比增长27.31%至20.07亿元[47] - 公司报告期内实现营业收入2,006,798,645.71元，同比增长27.31%[68] - 营业总收入同比增长27.3%至20.07亿元，较上年同期的15.76亿元增长4.30亿元[123] - 归属于上市公司股东的净利润2.71亿元人民币，同比增长43.29%[24] - 归属于上市公司股东的净利润为271,051,292.61元，同比增长43.29%[32] - 归属于上市公司股东的净利润271,051,292.61元，同比增长43.29%[68] - 净利润同比增长45.0%至2.71亿元，较上年同期的1.87亿元增长8419万元[124] - 扣除非经常性损益的净利润2.55亿元人民币，同比增长65.87%[24] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为254,804,892.17元，同比增长65.87%[32] - 扣除非经常性损益的净利润254,804,892.17元，同比增长65.87%[68] - 基本每股收益0.71元/股，同比增长44.90%[22] - 基本每股收益同比增长44.9%至0.71元/股，上年同期为0.49元/股[125] - 利润总额3.21亿元人民币，同比增长50.89%[24] - 加权平均净资产收益率6.36%，同比增加1.83个百分点[22] 成本和费用 - 营业成本同比增长27.42%至14.02亿元[47] - 营业成本同比增长27.4%至14.02亿元，占营业收入比重为69.8%[123] - 研发费用同比增长8.8%至1.18亿元，较上年同期的1.08亿元增加951万元[124] - 销售费用同比增长18.9%至1.02亿元，占营业收入比重为5.1%[123] - 财务费用大幅改善至-5369.99万元，主要因利息收入增加至1539.12万元[124] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额3.55亿元人民币，同比增长50.71%[24] - 经营活动现金流量净额同比增长50.71%至3.55亿元[47] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长50.7%至3.55亿元[130] - 公司销售商品、提供劳务收到的现金同比增长33.0%至21.51亿元[130] - 收到的税费返还同比增长68.5%至1.51亿元[130] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负为-2.80亿元同比减少147.0%[131] - 筹资活动产生的现金流量净额改善78.4%至-1.04亿元[131] - 期末现金及现金等价物余额同比下降22.4%至18.74亿元[131] 业务线表现 - 公司主营线性驱动系统及设备、医疗设备零部件、功能家具及部件的生产销售和研发[28] - 机器人执行器部分产品已实现小规模批量生产，空心杯电机总成完成量产落地[34] - 旋转模组进入整机厂多场景测试阶段，反向式行星滚柱丝杠持续推进工艺创新[34] - 机器人执行器事业中心在核心驱动部件研发取得突破，部分产品实现小规模批量生产[70] 地区表现 - 境外资产占总资产比例达67.02%，金额为44.81亿元[50] - 马来西亚子公司实现净利润2838.76万元[53] - 德国子公司实现净利润788.38万元[53] - 美国子公司实现净利润940.22万元[53] - 子公司海仕凯净利润为34,781,778.24元，占公司净利润10%以上[59] - 子公司捷昌进出口净利润为47,902,902.24元，占公司净利润10%以上[59] - 子公司马来西亚J-STAR净利润为28,387,606.34元，占公司净利润10%以上[59] - 子公司LEG净亏损46,780,942.91元[59] 产能与研发投入 - 欧洲物流及生产基地项目一期工程基本建设完毕，与德国子公司及奥地利LOGICDATA形成协同[36] - 积极推进马来西亚生产基地扩建项目，优化亚太地区产能配置[36] - 欧洲物流及生产基地项目一期工程基本完成建设[69] - 马来西亚生产基地扩建项目优化亚太地区产能配置[69] - 公司承担浙江省2024年度"尖兵领雁+X"研发攻关计划-高推力密度电动线性致动器关键技术研究[41] - 同时开展15个研发项目包括捷昌虚拟数字人平台建设、无刷空心杯微电机控制技术开发等[41] - 公司已取得各项专利982项，其中国内发明专利135项、国际发明专利118项[41] 管理层讨论和指引 - 美国关税政策变动导致出口产品面临25%关税税率[62] - 原材料价格波动对公司毛利率影响显著[64] - 公司采用以销定产的生产模式和直销为主的销售模式[30] - 公司所属行业为电气机械和器材制造业（C38）[28] - 公司实际从事线性驱动系统及设备、医疗设备零部件等生产销售业务[150] 分红和股东回报 - 2024年度现金分红总额为11,503.70万元，占归属于上市公司股东净利润的40.80%[37] - 最近三个会计年度（2022-2024年）累计现金分红总额达28,042.28万元，占该期间年均净利润的103.14%[37] - 2024年度现金分红方案为每10股派发现金红利3.00元，合计派发11,503.70万元[70] - 现金分红金额占2024年度归属于上市公司股东净利润的40.80%[70] - 最近三个会计年度累计现金分红总额28,042.28万元，占年均净利润的103.14%[70] - 公司实施积极利润分配政策，保持连续性和稳定性，维护股东资产收益权利[83] 资产和负债变动 - 交易性金融资产同比下降65.9%至6104.96万元[49] - 交易性金融资产期末数为61,049,595.63元，较期初下降65.9%[57] - 交易性金融资产为6104.96万元人民币，较期初1.79亿元下降65.9%[116] - 交易性金融资产从1.71亿元降至0.60亿元，减少64.80%[119] - 应收款项融资同比激增525.97%至1033.57万元[49] - 长期借款同比增长68.21%至1.75亿元[49] - 长期借款从1.04亿元增至1.75亿元，增长68.18%[117][118] - 货币资金为19.32亿元人民币，较期初20.05亿元下降3.6%[116] - 货币资金从10.96亿元降至10.12亿元，减少7.58%[119] - 应收账款为6.30亿元人民币，较期初6.05亿元增长4.1%[116] - 存货为9.24亿元人民币，较期初8.92亿元增长3.6%[116] - 在建工程为3.32亿元人民币，较期初2.25亿元增长47.2%[116] - 总资产66.87亿元人民币，较上年度末增长2.97%[24] - 公司总资产从649.42亿元增至668.67亿元，增长2.97%[117][118] - 非流动资产从261.36亿元增至288.69亿元，增长10.45%[117] - 短期借款从5.82亿元增至6.00亿元，增长3.02%[117] - 应付账款从6.32亿元降至5.11亿元，减少19.15%[117] - 归属于上市公司股东的净资产45.57亿元人民币，较上年度末增长5.42%[24] - 归属于母公司所有者权益从432.23亿元增至455.67亿元，增长5.42%[118] - 未分配利润从15.44亿元增至16.70亿元，增长8.10%[118] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助1286.86万元人民币[23] - 非经常性损益项目中其他营业外收入和支出为1,232,156.42元[25] - 非经常性损益项目中所得税影响额为2,994,161.36元[25] - 非经常性损益项目中少数股东权益影响额为231,239.99元[25] - 非经常性损益项目合计为16,246,400.44元[25] 公司治理与承诺 - 公司取消监事会，职权由董事会审计委员会行使[75] - 所有承诺事项均得到严格履行且无未完成情况[80] - 董事及高管承诺每年减持不超过持股总数25%[81] - 控股股东承诺锁定期满后两年内减持价格不低于发行价[81] - 控股股东承诺每年减持不超过所持股份总额25%[81] - 公司承诺强化募集资金管理及加快募投项目进度[81] - 公司承诺采取措施填补摊薄即期回报[81] - 公司董事及高管承诺职务消费行为受约束，不动用公司资产从事无关投资消费活动[83][85] - 公司董事及高管承诺薪酬制度与填补回报措施执行情况挂钩[83][85] - 公司控股股东胡仁昌承诺不从事与公司相同或类似业务，避免利益冲突[85] - 公司全体董事承诺非公开发行申请文件无虚假记载、误导性陈述或重大遗漏[85] - 公司及控股股东、实际控制人报告期内诚信状况良好，无未履行法院判决或大额债务逾期情况[87] 募集资金使用 - 募集资金净额146,132.42万元[95] - 截至报告期末累计投入募集资金总额136,755.88万元[95] - 募集资金投入进度93.58%[95] - 募集资金投资项目总投资额146,132.42万元，累计投入136,755.88万元，投资进度93.58%[97] - 智慧办公驱动系统项目计划年产能25万套，预计2024年12月底完成建设[97] - 欧洲物流及生产基地建设项目投资总额42,000万元，累计投入27,094.07万元，进度64.51%[97] - 数字化系统升级与产线智能化改造项目投资总额20,000万元，累计投入18,000.54万元，进度90.00%[97] - 公司使用自有外汇支付欧洲生产基地项目后置换募集资金3,011,199.09欧元[99] - 2024年4月使用闲置募集资金临时补充流动资金15,000万元，已于2025年4月15日归还[100] - 2025年4月拟再次使用不超过10,000万元闲置募集资金临时补充流动资金[100] - 公司将严格管理募集资金使用，确保按原定用途充分有效利用[82] - 公司加快推进募投项目建设，提高募集资金使用效率，争取早日实现预期效益[82] 关联交易和担保 - 2025年度日常关联交易预计总额不超过28,789.00万元[88] - 向浙江闻道智能装备有限公司购买商品实际发生关联交易金额4,524.89万元[88] - 向宁波友道金属制品有限公司购买商品实际发生关联交易金额6,697.22万元[88] - 报告期内对子公司担保发生额合计2.78亿元[93] - 报告期末对子公司担保余额合计5.73亿元[93] - 公司担保总额5.73亿元占净资产比例12.58%[93] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供担保金额5.73亿元[93] 股东结构 - 截至报告期末普通股股东总数41,897户[104] - 控股股东胡仁昌持股105,347,070股，占比27.47%[106] - 第二大股东陆小健持股66,112,799股，占比17.24%[106] - 控股股东胡仁昌持有无限售流通股1.05亿股[107] - 股东陆小健持有无限售流通股6611.28万股[107] - 香港中央结算有限公司持有流通股831.97万股[107] - 浙江捷昌控股有限公司持有流通股367.19万股[107] - 董事会秘书劳逸持股减少2630股至4万股[111]

财务表现 - 公司实现营业收入20.07亿元 同比增长27.31% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.71亿元 同比增长43.29% [1] - 基本每股收益0.71元 [1] 盈利能力 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.55亿元 同比增长65.87% [1] - 净利润增速显著高于收入增速 显示盈利能力提升 [1]

募集资金情况 - 公司非公开发行24,392,247股，发行价每股60.88元，募资总额148,500.00万元，净额146,132.42万元[2] - 截至2025年6月30日，募集资金专户余额194,016,671.45元[3] - 2024年12月31日募集资金余额283,189,842.19元，减150,000,000.00元后专户余额133,189,842.19元[4] - 2025年上半年利息收入502,566.14元，闲置资金归还150,000,000.00元，支出91,559,314.57元，汇兑损益 -1,892,867.41元，银行费用9,289.72元[5] - 截至2025年6月30日，人民币账户余额177,971,663.85元，欧元账户余额1,909,574.36元[10][11] 募投项目情况 - 本报告期实际使用募集资金9,155.93万元，募投项目无异常[12] - 捷昌全球运营中心建设项目终止，部分项目未投产或无法单独核算效益[13] - 本报告期用3,011,199.09欧元募集资金置换预先投入项目的自有外汇[14] - 2025年4月15日归还15,000万元闲置资金，拟再用不超10,000万元闲置资金补充流动资金，期末实际使用0元[15][16] - 本报告期无新增现金管理等情况[17][18][19][20] 各项目投入情况 - 募集资金净额146,132.42万元，本年度投入9,155.93万元，累计投入136,755.88万元[25] - 变更用途的募集资金净额为55,918.57万元，比例为38.27%[25] - 智慧办公驱动系统升级扩建项目调整后投资27,232.42万元，累计投入33,636.31万元，投入进度123.52%，2025年1 - 6月净利润901.05万元[25][26] - 数字化系统升级与产线智能化改造项目本年度投入4,805.14万元，累计投入18,000.54万元，投入进度90.00%[25] - 捷昌全球运营中心建设项目调整后投资8,281.43万元，累计投入8,281.43万元，投入进度100.00%，项目已终止[25] - 补充营运资金累计投入34,700.00万元，投入进度100.00%[25] - 欧洲物流及生产基地建设项目调整后投资42,000.00万元，本年度投入4,350.79万元，累计投入27,094.07万元，投入进度64.51%[25] - 捷昌全球运营中心建设项目终止后永久补充流动资金调整后投资13,918.57万元，累计投入15,043.53万元，投入进度108.08%[26] - 所有项目合计投入进度为93.58%[26] - 本报告期项目无未达计划进度和可行性重大变化情况[26]