| | | □特定对象调研 √分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投 资 者 关 | 系 活 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 动类别 | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | □其他 | | | 时间 | 2025 | 年 月 日 5 9 15:00-16:00 | | 地点 | | 北京市朝阳区四惠东四惠大厦公司会议室 | | 形式 | 线下 | | | 上 市 公 司 | 接 待 | | | 人员姓名 | | 董事、副总经理、董事会秘书陈永倬先生 | | | | 中信建投证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、广发 | | | | 证券股份有限公司、东吴证券股份有限公司、中信证券股份 | | | | 有限公司、浙商证券股份有限公司、信达证券股份有限公司、 | | 参 与 活 动 | 机 构 | 东北证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰 | | 人员（排名不分 | | 证券股份有限公司、新华资产管理股份有限公司、泰康基金 | | 先后） | | 管理有限公司、华福证券有限责任公司、建信养老金管理有 | | | | 限责任公司、幸福人寿 ...

财报总览 - 2024年公司总营收25.83亿元，同比下降7.02%，归母净利润4929.17万元，同比增长41.46% [1][2] - 扣非归母净利润3239.77万元，同比增幅达185.38% [2] - 经营活动现金流量净额为-7501.7万元，同比减少4.13亿元，主要因衍生业务和AI技术投入增加 [5] - 销售费用15亿元（同比降11.86%），研发费用2亿元（同比降11.51%） [5] 业务结构 - 数字阅读平台收入16.47亿元（同比降25.91%），衍生业务收入7.76亿元（同比增189.99%），版权产品收入1.58亿元（同比降39.53%） [5] - 衍生业务营收占比提升至30.02%，成为公司第一大业务板块 [5][6] - 2025年Q1营收6.43亿元（同比降5.19%），归母净亏损7428万元 [6] 国内短剧业务 - 累计关联微短剧1304部，投流热力值7.54亿，单部热力值超1000万的短剧共7部 [7] - 女频题材占主导：情感类673部、都市类461部、逆袭类349部 [14] - 热力值TOP3短剧：《错位温情》（3867.4万）、《罪妻难逃》（2086.7万）、《生死救援》（2037.9万） [12][13] - 行业排名位列DataEye百强榜第15位 [8] 海外短剧布局 - 海外平台iDrama覆盖英语、日语、韩语市场，累计新增用户近20万 [15] - 全球双端内购收入36.56万美元（约266.5万人民币），下载量超19万次 [15] - 收入区域分布：美国占53.87%，菲律宾6.26%，日本4.01% [18] - 投放重点：美国（49.77%）、菲律宾（46.61%）、巴西（43.89%） [18] - 内容以译制剧为主（占比超90%），本土原创仅16部 [18] 战略转型 - 公司从"数字阅读平台"向"多模态内容生产运营平台"升级，构建"国内扩张+海外突破"双轮驱动 [6][31] - AI技术应用于剧本创意、风险评估等全链路生产环节，提升产能与效率 [6]

业绩总结 - 2024年公司营业收入25.83亿元，较去年同期下降7.02%[84][90][127][128][133] - 2024年归属于上市公司股东的净利润4929.17万元，较去年同期增长41.46%[84][90][127][128] - 2024年末归属于上市公司股东的净资产25.84亿元，较2023年末增长2.22%[128] - 2024年末总资产32.20亿元，较2023年末下降6.55%[128][130] - 2024年基本每股收益0.11元/股，较2023年增长37.50%[129] - 2024年负债总额6.09亿元，较上年同期下降32.21%[131] - 2024年营业成本6.88亿元，同比下降1.78%[133] - 2024年期间费用18.30亿元，同比下降10.36%[135] - 2024年经营活动产生的现金流量净额 -7501.70万元，较2023年下降122.17%[128][137] - 2024年现金及现金等价物净增加额 -2.33亿元，较2023年下降195.52%[137] 财务分配 - 截至2024年12月31日，公司期末母公司可供分配利润为500,059,717.19元[31] - 公司2024年拟每10股派发现金红利1.00元（含税），合计拟派现43,889,683.50元（含税）[31] - 公司2024年度现金分红比例为89.04%[31] 资金运用 - 公司2025年度拟使用不超过18亿元闲置自有资金进行委托理财[33] - 董事会审议通过后可使用不超过12亿元委托理财额度[33] - 股东大会审议通过后可使用不超过18亿元委托理财额度[33] - 公司非公开发行股票37,896,835股，实际募集资金净额1,037,700,833.01元[63] - 截至2024年12月31日，公司募集资金累计投入78,665.48万元[69] - 截至2025年4月10日，公司募集资金专户余额253,639,828.66元[70] - 公司拟将“数字版权资源升级建设项目”节余900.72万元永久补充流动资金[62] 费用明细 - 2024年度董事成湘均税前报酬总额为43.93万元，孙凯为353.93万元等[44] - 2024年度监事黄国伟税前报酬总额为65.70万元，郭敏为73.05万元等[46] - 董监高责任险责任限额不超过15,000万元/年，保费总额不超过50万元/年，保险期限12个月[47] - 容诚为公司2024年财务和内控审计收费150万元，2025年财务审计120万元，内控审计30万元[60] 业务数据 - 2024年公司衍生业务收入77,550.13万元，占公司营业收入30.02%[87] - 2024年数字阅读平台营业收入1,646,747,286.74元，毛利率79.97%，较上年减少1.41个百分点[92] - 2024年衍生业务营业收入775,501,275.80元，毛利率60.87%，较上年增加21.46个百分点[92] - 2024年版权产品营业收入158,073,300.73元，毛利率65.63%，较上年增加4.66个百分点[92] - 2024年其他业务营业收入2,978,367.68元，毛利率96.91%，较上年增加79.70个百分点[92] 会议情况 - 2024年公司董事会召开9次会议[98] - 2024年公司召开1次年度股东大会、2次临时股东大会[100] - 2024年公司监事会共召开8次会议[112] - 2024年公司召开3次股东大会，决议均有效落实[118] 项目进展 - 公司将“数字版权资源升级建设项目”达到预定可使用状态日期延长至2025年8月[122]

市场表现 - 沪指4月29日下跌0 05% 申万行业中有19个上涨 涨幅居前的为美容护理 机械设备 涨幅分别为2 60% 1 44% 传媒行业涨幅第三 公用事业 综合跌幅居前 分别为1 78% 0 97% [1] - 两市主力资金全天净流出12 59亿元 11个行业主力资金净流入 机械设备行业净流入规模居首 达25 02亿元 基础化工行业净流入6 15亿元 [1] - 主力资金净流出行业20个 公用事业净流出21 27亿元居首 石油石化 银行 非银金融 钢铁等行业净流出较多 分别为5 51亿元等 [1] 传媒行业资金流向 - 传媒行业上涨1 27% 主力资金净流入25 78万元 行业130只个股中106只上涨 2只涨停 22只下跌 1只跌停 [2] - 资金净流入个股61只 其中8只净流入超3000万元 分众传媒净流入1 24亿元居首 ST华通 汤姆猫分别净流入1 06亿元 4915 35万元 [2] - 资金净流出个股中17只超千万元 天娱数科 掌阅科技 万达电影净流出居前 分别为1 58亿元 7771 07万元 5942 95万元 [2][4] 个股表现 - 分众传媒今日涨2 91% 换手率1 01% 主力资金净流入1 24亿元 [2] - ST华通涨4 96% 换手率0 56% 净流入1 06亿元 [2] - 恺英网络下跌0 53% 换手率1 21% 净流入787 95万元 [3] - 天娱数科涨1 83% 换手率26 29% 净流出1 58亿元 [4] - 掌阅科技跌3 77% 换手率6 08% 净流出7771 07万元 [4]

电子纸概念板块表现 - 截至4月28日收盘，电子纸概念上涨0.10%，位居概念板块涨幅第8 [1] - 板块内8股上涨，深科达、掌阅科技、汉朔科技涨幅居前，分别上涨15.32%、5.24%、5.00% [1] - 跌幅居前的有思创医惠、飞凯材料、海目星等，分别下跌6.46%、4.79%、4.34% [1] 概念板块涨跌幅对比 - PEEK材料、可燃冰、电子竞技涨幅居前，分别上涨1.75%、1.72%、0.92% [2] - 租售同权、乳业、赛马概念跌幅居前，分别下跌4.65%、4.12%、3.31% [2] 电子纸概念资金流向 - 电子纸概念板块获主力资金净流入0.33亿元 [2] - 5股获主力资金净流入，掌阅科技净流入2.29亿元居首，汉朔科技、清越科技、京东方A分别净流入3667.16万元、173.85万元、35.35万元 [2] - 掌阅科技、汉朔科技、清越科技主力资金净流入率分别为28.94%、9.80%、7.06% [3] 个股资金流入与流出 - 主力资金净流出居前的有海目星(-2502.41万元)、冠捷科技(-3042.78万元)、飞凯材料(-10793.67万元) [4] - 深科达尽管涨幅达15.32%，但主力资金净流出106.25万元 [4] - 亚世光电、深天马A、思创医惠主力资金净流出比率较高，分别为-11.88%、-10.71%、-6.29% [4]

AI应用方向反弹 - AI应用方向展开反弹，游戏股领涨 [1] - 天娱数科、掌阅科技双双涨停 [1] - 盛天网络涨超10% [1] - 完美世界、昆仑万维、幸福蓝海、视觉中国、恺英网络、游族网络、巨人网络等跟涨 [1]

行业主要上市公司 - 行业主要上市公司包括芒果超媒(300413 SZ)、人民网(603000 SH)、掌阅科技(603533 SH)、中文在线(300364 SZ)、快手-W(1024 HK)、微博-SW(9898 HK)、哔哩哔哩-W(9626 HK)等 [1] 新媒体终端设备规模 - 2024年我国智能手机出货量达2 86亿部 彩色电视机产量2 07亿台 平板电脑和PC电脑出货量分别为2987万台和3753万台 [1] - 智能终端设备尤其是智能手机普及率的提升为新媒体行业的传播及发展提供了支撑 [1] 新媒体应用领域用户规模 - 2024年网络文学、网上外卖、网络支付和在线旅行预订的用户规模增长最快 较2023年分别增长5474万人、4777万人、7505万人和3935万人 [2] - 增长率分别为10 5%、8 8%、7 9%和7 7% [2] 新媒体行业投融资情况 - 2017-2024年中国新媒体行业共发生融资事件439起 融资金额594 52亿元 平均单笔融资金额超亿元 [3] - 2019年融资金额达到峰值125 04亿元 此后整体呈下降趋势 2024年融资事件8起 融资金额3 95亿元 [3] 新媒体产业投资基金 - 国内新媒体相关的产业基金数量较少 主要集中在北京、浙江、广东等发达城市 [5] - 北京数字矩阵投资管理有限责任公司在管基金共21只 管理规模10-20亿元 [7] - 广州市海珠数字经济创业投资管理有限公司管理规模5-10亿元 在管基金4只 [7]

短视频领域企业竞争格局 - 短视频平台格局从"两强领跑"发展为"三足鼎立"，抖音日活稳定在6亿以上，快手平均月活和日活分别达到6 85亿和3 87亿，微信视频号成为重要一极 [1] - 其他短视频平台如央视频、西瓜视频、腾讯微视、好看视频等在差异化细分赛道深耕，平均月活跃人数在1-3亿区间 [1] - 抖音、快手系占据95%以上的市场份额，头部平台聚集效应明显 [4] 短视频平台数据 - 抖音平均月活跃人数超过6亿，所属企业为字节跳动 [2] - 快手平均月活跃人数为6 85亿，所属企业为北京快手科技有限公司 [2] - 西瓜视频平均月活跃人数为1 8亿，所属企业为字节跳动 [2] - 小红书平均月活跃人数为2亿，所属企业为行吟信息科技(上海)有限公司 [2] - 哔哩哔哩平均月活跃人数为2 62亿，所属企业为上海宽娱数码科技有限公司 [2] 中长视频领域企业竞争格局 - 爱奇艺、腾讯视频、芒果TV、优酷、哔哩哔哩、咪咕视频六大长视频平台用户渗透率占据近93%的市场份额 [7] - 爱奇艺月活量为3 94亿人次，腾讯视频月活量为3 86亿人次，芒果TV月活量为2 68亿人次，哔哩哔哩月活量为2 19亿人次，优酷月活量为1 99亿人次 [10] 直播领域企业竞争格局 - 热门直播平台包括虎牙直播、斗鱼直播、YY直播、映客直播、花椒直播等，平台调性区分明显 [11] - 斗鱼、虎牙、YY三大直播平台用户渗透率占据市场74 2%的份额，娱乐/游戏直播应用头部平台聚集效应明显 [11] 网络游戏领域企业竞争格局 - 头部游戏制作发行方包括腾讯游戏、网易、米哈游、完美世界、三七游戏等 [14] - 腾讯游戏2024年上半年营业收入达到485 05亿元，网易2024年前三季度游戏业务收入达到209亿元 [14]

公司战略转型与业务发展 - 公司从"数字阅读平台"战略升级为"多模态内容生产运营平台"，重点发展短剧等衍生业务[4] - 国内短剧业务通过AI技术实现全链路智能化生产，提升剧本生成、风险评估等环节效率，推出《错位温情》等多部精品剧集[4] - 海外短剧平台iDrama已上线英语/日语/韩语版本，累计新增用户20万，在美韩等市场进入娱乐类畅销榜TOP50[4] 财务与运营数据 - 第一季度财务报表未经审计，数字阅读平台收入同比下滑导致整体营收小幅回落[4] - 短剧业务成为公司第一大业务板块，具体财务数据未披露[4] 公司治理变动 - 董事兼副总经理高兵辞职，仍担任公司其他职务，辞职不影响董事会运作[7] - 补选李兆蒙为第四届董事会非独立董事候选人，其现任公司高级技术经理，未持有公司股票[7][28] 股东大会相关 - 2024年年度股东大会将于2025年5月12日召开，新增补选董事的临时提案[10][11] - 控股股东成湘均（持股21.27%）提出临时提案，涉及董事补选议案[10][11] - 股东大会将采用现场+网络投票方式，网络投票通过上交所系统进行[14] 董事会决议 - 第四届董事会第七次会议审议通过2025年一季报及李兆蒙补选董事议案[22][25] - 两项议案均获全票通过，补选董事议案需提交股东大会审议[23][26]

人事变动 - 公司董事、副总经理高兵辞职，仍任其他职务[1] - 补选李兆蒙为公司第四届董事会非独立董事候选人[1] 候选人信息 - 李兆蒙1990年出生，现任高级技术经理[6] - 截至公告日未持股，无关联关系，未受处罚[6] 会议信息 - 2025年4月25日召开第四届董事会第七次会议[1]