激励计划调整与登记 - 2023年首次授予激励对象由60名调为58名，数量由306.25万股调为299.75万股[8] - 2023年9月6日完成58名激励对象299.75万股首次授予登记[8] - 2023年12月4日完成5名激励对象76.90万股预留授予登记[8] - 2024年3月21日完成3名离职激励对象15.50万股回购注销[11] - 2024年9月9日同意为47名激励对象解除限售747,750股[11] - 2024年10月21日同意回购注销26.95万股，回购价由4.36元/股调为4.10元/股[11] 限售期与解除比例 - 激励计划预留授予限售期为授予登记完成日起12、24、36个月[13] - 预留授予限制性股票第一个解除限售期为2024年12月4日至2025年12月3日，解除比例30%；二、三个解除限售期比例分别为30%、40%[14] 业绩与解除情况 - 2023年度归属于上市公司股东净利润297,624,127.05元，达业绩考核目标A，公司层面解除系数100%[16] - 预留授予激励对象5名在职，绩效均为"B"及以上，个人层面解除限售系数100%[16] - 本次5名激励对象可解除限售230,700股，占总股本0.07%[17] 人员解除情况 - 陶为民本次可解除限售4.32万股，占获授比例30%，剩余10.08万股未解除[17] - CHANG SEWON（张世源）本次可解除限售12.00万股，占获授比例30%，剩余28.00万股未解除[17] - 中层管理人员、核心骨干（3人）本次可解除限售6.75万股，占获授比例30%，剩余15.75万股未解除[17] 审核意见 - 董事会薪酬与考核委员会同意为5名激励对象230,700股限制性股票办理解除限售[18] - 监事会认为预留授予部分第一个解除限售期条件成就，同意解除5名激励对象230,700股限售[19] - 上海兰迪律师事务所认为预留授予部分第一个解除限售期条件成就，相关事项合法有效[20][21]

激励计划 - 2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个解除限售期条件成就[1] - 可解除限售激励对象5名[1] - 可解除限售股票230,700股，占总股0.07%[1] - 监事会同意按规定解除限售[1]

激励计划流程 - 2023年2 - 3月，董事会、监事会、独立董事审议通过激励计划及修订稿相关议案[8][9] - 2023年3月6 - 15日，公示拟首次授予激励对象名单，监事会无异议[10] - 2023年3月21日，2023年第一次临时股东大会审议通过激励计划相关议案[10] - 2023年9月6日完成限制性股票首次授予登记工作[18] - 2024年1月4日，同意回购注销首次授予部分1名离职激励对象6.50万股限制性股票[21] - 2024年9月9日，为47名激励对象74.775万股限制性股票办理解除限售[21] - 2024年12月4日完成限制性股票预留授予登记工作[21] 激励对象与数量调整 - 2023年5月22日，首次授予激励对象由61名调为60名，授予总量由387.05万股调为383.15万股[16] - 2023年7月27日，首次授予激励对象由60名调为58名，授予数量由306.25万股调为299.75万股[17] - 2023年10月13日，向5名激励对象授予76.90万股预留限制性股票，回购注销2名离职对象9万股[18] 业绩与解除限售 - 2023年度净利润2.9762412705亿元，达业绩考核目标A，公司层面解除系数100%[29] - 5名激励对象绩效考核均为“B”及以上，个人层面解除限售系数100%[29] - 预留授予部分第一个解除限售期为2024年12月04日至2025年12月03日[27] - 本次符合条件5名激励对象可解除限售23.07万股，占获授预留总数30%[33] 其他 - 公司回购注销26.95万股限制性股票，回购价格由4.36元/股调为4.10元/股[23]

员工持股计划股份过户 - 2023年6月21日、11月28日分别过户189万股、82.72万股至员工持股计划账户[3] 可归属股票数量 - 2024年首次授予部分第一个解锁期可归属52.8万股[4] - 2025年预留授予部分第一个解锁期可归属22.416万股，占总股本0.06%[4] 员工持股计划持股情况 - 截至公告披露日，员工持股计划账户持有263.92万股，占总股本0.76%[5] 业绩考核与归属 - 2023年度净利润2.98亿元，预留授予部分第一个归属期公司层面业绩考核达标[8] - 16名持有人归属系数100%，对应22.416万股；收回2名离职持有人26.2万股[9] 归属规则与限制 - 首次和预留授予标的股票分三期归属，比例30%、30%、40%[6] - 员工持股计划特定期间不得买卖公司股票[11]

投资评级 - 投资评级: 买入(维持) [2] 核心观点 - TeenieWeenie 作为中高端学院风休闲装品牌，多管齐下带动线下提效，结合 IP 授权业务高增，驱动盈利超预期 [5] - 2025 年公司有望重回积极成长轨道，预测依据为公司 23 年以来持续推动线下体系关闭低效店、直营转加盟，2024Q4 开始进一步开设城市旗舰店、扩充高端通勤线，为线下单店收入增长及盈利能力提振打下基础，叠加 IP 授权业务收入起量、业务高增，业务成长重新焕发活力 [5] 财务预测 - 2024/2025/2026 年公司收入预计为 44.1/46.8/49.4 亿元，同比变化为 -3.1%/+6.3%/+5.4% [17] - 2024/2025/2026 年归母净利预计为 2.8/3.2/3.6 亿元，同比变化为 -5.8%/+15.7%/+12.5% [17] - 2024/2025/2026 年每股收益预计为 0.81/0.93/1.05 元 [17] 估值分析 - 公司当前市值 35 亿，对应 PE 12.3/10.7/9.5X [17] - 给予 25 年 14X 目标 PE，对应市值 45 亿，对应当前市值上行空间 30% [17] 业务进展 - 2023 年以来公司持续推动直营渠道提效，包括关闭低效门店及直营转加盟，2024 年前三季度 TW 品牌直营门店净减 104 家至 756 家，加盟门店净增 66 家至 304 家 [17] - 公司在新开店决策上非常重视核心城市核心商圈，通过符合城市地标和人群特色的概念店、旗舰店、复合店、奥莱旗舰店等新店型提升客流及零售表现 [17] - 2024 年 9 月公司推出高端线 T.W.R.C，围绕都市日常通勤场景提供常春藤风格的高智感穿搭，并在武汉楚河汉街、上海七宝领展、南京金鹰、无锡八佰伴开出专属门店 [17] - TeenieWeenie 品牌 2020 年成立 IP 授权事业部，2021-2023 年 IP 授权业务收入增长 CAGR 达 112%，2024H1 该业务收入 1407 万元，同比 +118%，毛利率达 99.5% [17]

审计机构相关 - 公司2024年续聘公证天业为年度审计机构，期限一年[3] - 公证天业变更签字注册会计师和项目质量复核人员[3] 人员信息 - 姚琪、姜铭2024年开始为公司提供审计服务[4][5] - 姚琪、姜铭近三年执业无不良记录且符合独立性要求[5] 其他 - 公告于2024年12月28日发布[8]

的有以下关键要点： **一、公司业务及业绩** 1. **需求端变化**：公司认为需求端有所改善，但具体变化不大。[1] 2. **店铺数量及业绩**：公司店铺数量减少约10%，但业绩有所提升，10月、11月持平或略有下降，12月至今小个位数增长。[1] 3. **收入亮点**：公司收入超过三千万，云锦业务增长迅速，IP授权和云锦业务成为今年两个新的亮点。[2] 4. **线下业务调整**：公司调整加盟和直营比例，新一线以上城市和城市群作为直营区域，其他地区为加盟。[2] 5. **线上业务**：线上业务营利能力良好，12月线上业务正增长，小个位数增长。[4][6] 6. **IP授权业务**：IP授权业务收入约3000万，主要品类包括家法、家居服、箱包等。[5][7] 7. **潮玩业务**：公司成立潮玩事业部和IP授权事业部，潮玩业务以授权方式发展。[8] 8. **财务费用**：财务费用余额约4.5亿，预计明年将进一步下降。[15][16] **二、公司发展规划** 1. **线下业务变革**：公司调整加盟和直营比例，优化店铺结构。[2][3] 2. **线上业务发展**：线上业务平稳增长，小个位数增长。[4][6] 3. **IP授权业务拓展**：IP授权业务成为公司亮点，未来将拓展更多品类。[7][13][14] 4. **潮玩业务发展**：潮玩业务以授权方式发展，寻找合适的供应商。[8][9][10] 5. **财务费用压缩**：逐步压缩财务费用，提升估值。[15][16] **三、其他重要内容** 1. **云锦业务**：云锦业务主要面向自身业务，尚未授权给其他品牌。[14] 2. **IP运营**：公司计划加强IP运营，提升IP价值。[18] 3. **估值**：公司估值较低，具有投资价值。[17][19]

公司信息 - 公司证券代码为603518，简称为锦泓集团[1] - 公司转债代码为113527，简称为维格转债[1] 子公司动态 - 全资子公司南京云锦研究所有限公司通过江苏省高新技术企业重新认定[2] - 高新技术企业证书编号GR202432000428，2024年11月6日发证，有效期三年[2] - 子公司云锦研究所获认证后三年内按15%税率缴纳企业所得税[2]

锦泓时装集团股份有限公司关于 | 证券代码：603518 | 证券简称：锦泓集团 公告编号：2024-094 | | --- | --- | | 转债代码：113527 | 转债简称：维格转债 | "维格转债"到期兑付暨摘牌的第三次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 自 2025 年 1 月 21 日至 2025 年 1 月 23 日，维格转债持有人仍可以依据 约定的条件将维格转债转换为公司股票。 经中国证券监督管理委员会《关于核准维格娜丝时装股份有限公司公开发行 可转换公司债券的批复》（证监许可〔2018〕1971 号）核准，锦泓时装集团股 份有限公司（以下简称"公司"）于 2019 年 1 月 24 日通过上海证券交易所（以 下简称"上交所"）公开发行了 746 万张可转换公司债券（以下简称"可转债"）， 每张面值 100 元，发行总额 74,600 万元，期限 6 年（即自 2019 年 1 月 24 日至 2025 年 1 月 23 日）。公司可转债自 2019 年 7 月 ...

可转债发行 - 公司于2019年1月24日公开发行746万张可转债，总额74,600万元，期限6年[4] 可转债时间节点 - 维格转债最后交易日为2025年1月20日[4] - 2025年1月21日至1月23日可转股[4] - 到期日和兑付登记日为2025年1月23日[4] - 2025年1月21日停止交易[6] - 2025年1月24日兑付资金发放[8] - 2025年1月24日在上交所摘牌[10] 可转债兑付 - 到期按面值115%赎回未转股可转债，兑付115元/张（含税）[5] - 兑付对象为截止2025年1月23日上交所收市后登记在册的全体持有人[7] - 本金和利息由中登上海分公司通过托管证券商划入持有人资金账户[9]