公司信息 - 证券代码603501，简称为韦尔股份；转债代码113616，简称为韦尔转债[1] 评级情况 - 2024年6月26日前次主体和转债评级均为"AA+"，展望"稳定"[3] - 2025年6月12日本次评级结果同前次，无变化[3] - 公告2025年6月14日发布[4]

行业整体表现 - 2025年第一季全球前十大无晶圆IC设计公司总营收达774亿美元，季增6%，年增44%，创历史新高 [3][4] - 增长驱动因素包括国际形势变化导致的终端电子产品提前备货，以及全球AI数据中心建设热潮 [3] 公司排名与营收表现 NVIDIA（英伟达） - 营收423亿美元（季增12%，年增72%），市占率55%排名第一 [4] - Blackwell新平台逐步放量推动增长，但H20产品受限将导致第二季亏损 [4] Qualcomm（高通） - 营收94.7亿美元（季减6%，年增18%），市占率12%排名第二 [4][6] - 手机业务受淡季影响下滑，苹果自研芯片占比提升带来压力，正拓展AI手机/PC及汽车物联网业务 [6] Broadcom（博通） - 营收83.4亿美元（季增2%，年增15%），市占率11%排名第三 [4][5] - 推出全球首款102.4 Tbps CPO Switch，获得科技巨头AI ASIC订单 [5] AMD（超威） - 营收74.4亿美元（季减3%，年增36%），市占率10%排名第四 [4][5] - 计划下半年量产MI350平台，2026年推出MI400对抗NVIDIA Blackwell/Rubin [5] MediaTek（联发科） - 营收46.6亿美元（季增9%，年增10%），市占率6%排名第五 [4][6] - 中国手机客户对天玑9400+/8000系列需求增长，手机SoC均价提升 [6] 其他公司亮点 - Marvell（美满电子）营收18.7亿美元（季增9%，年增50%），AI Server定制化ASIC和光学互连方案需求强劲 [6] - Realtek（瑞昱）营收10.6亿美元（季增31%），受PC客户增加库存和Wi-Fi 7渗透率提升驱动 [7] - Novatek（联咏）营收8.2亿美元（季增6%），受益于中国消费补贴和关税提前拉货 [7] - MPS（芯源系统）营收6.4亿美元创历史新高，AI数据中心电源控制器需求爆发 [7] 技术竞争动态 - AI芯片领域呈现NVIDIA与Broadcom直接竞争格局，后者通过高速互联解决方案和ASIC标案切入 [5] - AMD加速迭代AI平台（MI350/MI400）以追赶NVIDIA技术路线 [5]

行业整体表现 - 2025年第一季全球前十大无晶圆IC设计公司总营收达774亿美元 季增6% 创历史新高 主要因终端电子产品备货提前及AI数据中心建设推动芯片需求 [1][2] - 行业集中度持续提升 前三大公司(NVIDIA 高通 博通)合计市占率达78% 较上季提升2个百分点 [2] 公司排名与营收 - **NVIDIA**以423亿美元营收稳居第一 季增12% 年增72% 主要受益于Blackwell新平台放量 市占率提升至55% [2][4] - **高通**排名第二 营收94.7亿美元 季减6% 受手机业务淡季及苹果自研芯片影响 [2][6] - **博通**营收83.4亿美元创历史新高 年增15% 主要来自AI Server高速互联解决方案需求 [2][5] - **AMD**营收74.4亿美元 季减3% 因数据中心业务下滑 但年增36% 计划下半年量产MI350平台 [4] 细分领域表现 AI数据中心 - NVIDIA Blackwell平台逐步替代Hopper 单价提升缓解H20亏损影响 [4] - 博通推出全球首款102.4 Tbps CPO Switch 并取得科技巨头AI ASIC订单 [5] - Marvell营收18.7亿美元 季增9% 受AI Server定制化ASIC及光学互连方案驱动 [6] - 芯源系统营收6.4亿美元创新高 受益于AI数据中心电源控制器需求 [7] 移动通信 - 联发科营收46.6亿美元 季增9% 因中国手机客户对天玑系列需求增长及SoC均价提升 [6] - 瑞昱营收10.6亿美元 季增31% 主要来自PC客户补库存及Wi-Fi 7渗透率提升 [6] 消费电子 - 联咏营收8.2亿美元 季增6% 受益于中国消费补贴及关税提前拉货 [6] - 豪威集团营收7.3亿美元 季减2% 因手机淡季 但车用CIS业务受本土电动车需求拉动 [7]

公司更名与品牌战略 - 股东大会以99.9035%的压倒性票数通过更名议案，公司名称将从"韦尔股份"变更为"豪威集团"，全称为"豪威集成电路（集团）股份有限公司" [2] - 更名核心原因在于业务结构发生根本性转变，2024年半导体设计业务收入达216.40亿元，占比84.30%，其中豪威科技贡献的图像传感器业务收入191.90亿元，占主营业务收入74.76% [3] - 公司解释更名旨在推动旗下三大设计业务协同发展，并提升全球品牌辨识度，为筹划中的H股上市铺路 [3][4] 业务转型与历史沿革 - 2019年完成对豪威科技的"蛇吞象"式并购，被收购方2018年营收87.10亿元远超公司当时39.64亿元的规模 [5] - 并购后2019年营收飙升至136.32亿元，图像传感器业务迅速成为支柱，占总营收超71% [5] - 2024年归母净利润同比增长498.11%，2025年一季度延续双位数增长，基本面重回上升通道 [6] 主营业务分析 手机CIS业务 - 2024年智能手机市场收入98.02亿元，同比增长26.01%，高端产品OV50H被国内主流旗舰机型采用 [8] - 市场趋于饱和，单机摄像头数量从2019年3.4颗增至2024年3.7颗，竞争转向高端化与降本双轨并行 [7] - 手机CIS毛利率25%-30%，高端机型具有品牌溢价效应 [7][8] 汽车CIS业务 - 2024年汽车市场收入59.05亿元，同比增长29.85%，成为增长最强劲引擎之一 [9] - 汽车CIS毛利率40%-50%，但认证周期需2-5年，前期投入成本高 [9] - 全球市场竞争格局中，豪威科技位居第二，仍落后于安森美 [10] 其他业务表现 - 显示解决方案业务收入10.28亿元，同比减少17.77%，受OLED替代TFT LCD趋势影响 [11] - 传统安防监控业务收入同比减少6.92%，处于弱复苏阶段 [11] 行业竞争格局 - 全球CIS市场索尼以42%份额领先，三星19%居次，豪威科技约11% [12] - 面临苹果、特斯拉等下游厂商自研芯片的替代风险，如Mobileye因特斯拉自研芯片流失超80%订单 [12] - 显示驱动芯片市场内卷严重，部分厂商以接近成本价抢占市场 [11] 未来战略布局 - 成立机器视觉部门，布局工业机器人等新兴领域，寻求汽车业务后的第三增长曲线 [12] - 通过"做深"产品差异化和"做远"应用领域多元化应对行业挑战 [12] - 更名标志内部整合完成，开启以统一品牌参与全球竞争的新阶段 [13]

上证移动互联网指数表现 - 上证移动互联网指数6月11日上涨0 53%报2255 28点成交额285 03亿元 [1] - 近一个月下跌1 08%近三个月下跌11 64%年至今上涨0 69% [2] 指数构成与权重 - 指数样本选取沪市移动终端提供商、移动互联网平台运营商、商品销售商、内容服务提供商等上市公司证券基日为2012年6月29日基点为1000点 [2] - 十大权重股分别为三安光电(5 53%)、中科曙光(5 5%)、工业富联(5 45%)、兆易创新(5 05%)、韦尔股份(4 92%)、中芯国际(4 87%)、恒生电子(4 77%)、中微公司(4 63%)、生益科技(4 48%)、金山办公(4 32%) [2] 行业与市场分布 - 持仓全部来自上海证券交易所占比100% [3] - 行业分布为信息技术(84 67%)、通信服务(13 87%)、可选消费(1 46%) [3] 指数调整规则 - 样本每季度调整一次实施时间为每年3月、6月、9月、12月的第二个星期五收盘后的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整特殊情况下进行临时调整样本退市时从指数中剔除 [3]

韦尔股份回购股份及注销 - 公司于2024年1月23日审议通过回购股份方案 回购资金总额不低于人民币999,731,817 55元 截至2024年2月29日已完成回购 累计回购11,213,200股 占总股本0 92% 回购最高价92 79元 股 最低价84 04元 股 均价89 16元 股 [1] - 公司变更2024年回购股份用途为注销并减少注册资本 将注销11,213,200股 总股本和注册资本相应减少 该事项已获2024年年度股东大会通过 [2] - 公司债权人可在规定期限内要求清偿债务或提供担保 需提交相关证明文件 申报方式包括现场和邮寄 [3][4] 相关ETF表现 - 食品饮料ETF(515170) 跟踪中证细分食品饮料产业主题指数 近五日跌1 19% 市盈率20 64倍 份额增加1200万份至55 3亿份 主力净流出235万元 估值分位19 22% [6] - 游戏ETF(159869) 跟踪中证动漫游戏指数 近五日涨2 01% 市盈率55 98倍 份额减少3200万份至59 9亿份 主力净流入1879 4万元 估值分位77 85% [6] - 科创半导体ETF(588170) 跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数 近五日跌0 72% 份额增加600万份至2 6亿份 主力净流入219 3万元 [6] - 云计算50ETF(516630) 跟踪中证云计算与大数据主题指数 近五日涨1 76% 市盈率94 99倍 份额减少800万份至5 5亿份 主力净流出91 4万元 估值分位84 60% [7]

股份回购 - 2024年1月23日审议通过回购方案，资金6 - 12亿元，价不超97元/股[3] - 2024年2月29日完成回购，累计11,213,200股，占比0.92%[3] - 回购最高92.79元/股、最低84.04元/股，均价89.16元/股，支付999,731,817.55元[3] 股份用途变更 - 2025年4月15日审议通过变更2024年回购股份用途并注销议案[4] - 将2024年回购的11,213,200股用于注销，减注册资本[4] 债权申报 - 债权人可在规定时间要求清偿或担保[6] - 申报可现场或邮寄，时间自2025年6月12日起45日内[7] - 申报地址上海浦东新区上科路88号，电话021 - 50805043 [7]

教育部拟同意设置10所本科高校 - 教育部拟同意设置大湾区大学等10所本科高等学校，其中包括宁波东方理工大学 [1] - 10所高校分布在广东、浙江、海南、陕西、新疆、西藏、重庆、江西等省份，办学性质包括公办和民办 [2] 宁波东方理工大学概况 - 宁波东方理工大学是一所由社会力量举办、国家重点支持、省市共同建设的新型研究型大学，办学定位为"高起点、小而精、研究型、国际化" [2] - 该校学科体系以理学、工学、信息、商科为主，兼备特色人文社科，致力于培养拔尖创新人才 [2] - 规划十年内在校生规模为10000人，本科、硕士、博士比例为4:3:3，初期将与国内外知名高校联合培养研究生 [6] - 计划2025年开始招收本科生，2035年成为全球具有较强影响力的新型研究型大学，2050年成为世界一流大学 [7] 宁波东方理工大学投资与建设 - 总投资460亿元，其中宁波市政府出资160亿元用于校址和用地规划，宁波虞仁荣教育基金会出资300亿元用于基础设施建设和基本运营 [6] - 校园位于宁波甬江科创区的高教园区与制造业板块之间，永久校区（第一期）预计2025年建成 [6] - 按照师生比1:10组建师资队伍，包括教研序列、教学序列及研究序列 [6] 宁波东方理工大学创办背景 - 主要出资人为韦尔股份创始人虞仁荣，其先后捐赠300亿元以上用于学校建设 [4] - 虞仁荣为清华大学无线电系校友，其创办的韦尔股份是国内最大图像传感器厂商，全球排名前三 [4] - 创办动机包括回馈家乡宁波，为优秀人才搭建发展平台，促进城市发展 [4]

董事会换届 - 公司于2025年6月10日完成董事会换届选举并聘任人员[3] - 第七届董事会成员包括虞仁荣等9人，虞仁荣为董事长[3] 股权结构 - 虞仁荣直接及通过合伙企业持股占总股本33.49%[11] - 仇欢萍持股占总股本0.0003%[13] - 王崧持股占总股本0.01%[18] - 贾渊持股占总股本0.32%[19] - 任冰持股占总股本0.003%[24] 委员会情况 - 战略发展委员会主任委员为虞仁荣，审计委员会主任委员为牟磊[4] - 提名委员会主任委员为范明曦，薪酬与考核委员会主任委员为朱黎庭[5] 高管聘任 - 公司聘任王崧为总经理，贾渊为副总经理，徐兴为财务总监[6] - 公司聘任任冰为董事会秘书，周舒扬为证券事务代表[7] 高管履历 - 虞仁荣曾任职浪潮集团，2007年5月至今在公司任职[10] - 仇欢萍曾任职海尔，2003年9月至今在公司任职[12] - 王崧2020年6月至今任公司总经理[17] - 贾渊2011年2月至今在公司任职[19] - 徐兴2021年3月至今任公司中国区财务负责人[20] - 任冰2021年9月至今任公司董事会秘书[23] - 周舒扬2017年3月至今在公司任职[25]

股东大会信息 - 股东大会时间为2025年6月18日14点00分[11] - 地点在上海浦东新区上科路88号[11] - 网络投票时间为2025年6月18日，交易系统投票9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票9:15 - 15:00[6][11] - 采用现场与网络投票结合方式逐项表决[8] - 会议召集人为公司董事会[11] H股发行上市 - 拟发行境外上市股份（H股）并在香港联交所主板上市[14][17] - H股每股面值为人民币1.00元[18] - 基础发行规模不超过发行后总股本的5%，授权整体协调人可行使不超过基础发行规模下H股股数15%的超额配售选择权[22] - 发行对象包括境外机构等符合监管规定的投资者[23] - 发行价格采用市场化定价，由授权人士和整体协调人协商确定[24] - 募集资金用于加强技术及产品开发等，授权人士可调整用途[29] - 相关决议有效期为经股东大会审议通过之日起18个月，若提前获批则延长至发行完成与超额配售选择权行使完成孰晚日[33] 相关事务授权 - 提请股东大会授权董事会及其授权人士全权办理发行H股并上市相关事宜[36] - 授权董事会处理发行H股并上市相关事务，授权有效期18个月，若取得备案、批准文件则延长至发行完成与超额配售选择权行使完成孰晚日或授权事项办理完毕之日[43][47] 其他事项 - 拟聘任香港立信为审计机构[59] - 确认发行H股后执行董事、非执行董事、独立非执行董事人选，自H股在港交所挂牌上市之日起生效[67][68] - 董事会拟修订6项公司内部治理制度，于H股发行上市后生效[72]