板块整体表现 - 轨交设备板块当日下跌0.27% 跑输上证指数（涨0.17%）和深证成指（跌0.77%）[1] - 板块内个股分化明显 上涨个股6只 下跌个股10只[1][2] - 板块主力资金净流出2.97亿元 游资资金净流入7983.92万元 散户资金净流入2.18亿元[2] 领涨个股表现 - 雷尔伟（301016）涨幅居前达1.83% 收盘价17.79元 成交额1.40亿元 主力净流入1771.43万元占比12.66%[1][3] - 全唐重工（301048）上涨0.71% 收盘价11.30元 成交额1.16亿元[1] - 中国中车（601766）上涨0.67% 收盘价7.54元 成交额5.25亿元居板块首位[1] 领跌个股表现 - 长青科技（001324）领跌4.02% 收盘价21.98元[2] - 中铁工业（600528）下跌3.53% 收盘价9.30元 成交额12.01亿元[2] - 祥和实业（603500）下跌2.40% 收盘价9.36元 成交额6309.80万元[2] 资金流向特征 - 主力资金集中流出 10只样本个股中仅4只获主力净流入[3] - 游资资金表现活跃 对部分个股形成支撑 如今创集团获游资净流入232.81万元占比3.49%[3] - 散户资金整体呈现净流入态势 但个股层面分化明显[2][3]

铁路固定资产投资 - 6月铁路固定资产投资完成额1138亿元 同比增长4.60% 高基数下仍实现高增长[1] - 1-6月全国铁路固定资产投资完成额3559亿元 同比增长5.5%[1] - 重点工程包括渝厦高铁重庆东至长沙段贯通 郑开城际铁路全线贯通运营 重庆东站等枢纽投入运营[1] 铁路客货运量表现 - 1-6月全国铁路发送旅客22.36亿人次 同比增长6.7%[1] - 6月铁路客运量3.73亿人次 同比增长3.6%[2] - 全国铁路货运发送量25.58万吨 同比增长1.8%[1] 轨交设备公司业绩 - 中国中车预计上半年归母净利润67.22-75.62亿元 同比增长60-80%[3] - 思维列控预计上半年归母净利润2.76-3.14亿元 同比增长45-65%[3] - 今创集团预计上半年归母净利润3.3-3.8亿元 同比增长123.85-157.77%[3] - 祥和实业预计上半年归母净利润0.63-0.69亿元 同比增长92.38-110.70%[3] 车辆招标预期 - 8月份动车组高级修招标有望开启[4] - 上半年动车组及机车招标量较少 预计下半年招标量显著增加 同比增幅可能超预期[4] - 上半年铁路投运里程301公里 按照全年投产2600公里目标预计下半年投产新线2300公里[4] 技术发展与运能提升 - 铁路部门加开夜间高铁应对暑运高峰[2] - 成渝中线高铁开通后将实现时速400公里运营 成渝之间50分钟通达[2] - CR450投运时间临近[2] 行业投资方向 - 25年通车高峰叠加高级修大年 车辆设备环节更具确定性[5] - 推荐关注中国中车(整车及核心部件) 思维列控(列控及监控系统)[5] - 建议关注时代电气(牵引系统) 中国通号(列控及通信信号系统) 时代新材(减振降噪部件) 康尼机电(车门) 今创集团(内饰) 博深股份(轮对) 铁建重工(盾构机) 中铁工业(盾构机)等核心供应商[5]

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 2025年1 - 6月全国铁路固定资产投资、客运量、货运量同比均增长，6月铁路固定资产投资保持高增，行业高景气，多家轨交设备公司上半年业绩超预期，下半年车辆招标临近且同比增幅可能超预期，首选车辆设备环节并建议关注核心供应商 [3][5] 根据相关目录分别进行总结 事件情况 - 2025年1 - 6月全国铁路固定资产投资完成额3559亿元，同比增长5.5%；发送旅客22.36亿人次、同比增长6.7％；货运发送量25.58万吨，同比增长1.8% [3] 点评情况 - 6月铁路固定资产投资完成额1138亿，同比增长4.60%，高基数下仍高增长，2025年上半年多项重点工程开通运营或竣工，重点铁路枢纽功能提升 [5] - 6月铁路客运量3.73亿人次，同比增长3.6%，暑运加开夜间高铁，CR450投运时间临近，成渝中线高铁开通后将时速400公里运营 [5] - 多家轨交设备公司上半年业绩表现超预期，中国中车预计归母净利润67.22 - 75.62亿，同比增长60 - 80%；思维列控预计归母净利润2.76 - 3.14亿，同比增长45 - 65%；今创集团预计归母净利润3.3 - 3.8亿，同比增长123.85 - 157.77%；祥和实业预计归母净利润0.63 - 0.69亿，同比增长92.38 - 110.70% [5] - 8月动车组高级修招标有望开启，按全年目标下半年投产新线约2300公里，上半年招标量少，下半年招标量预计显著增加且同比增幅可能超预期 [5] - 25年通车高峰 + 高级修大年，车辆设备更具确定性，推荐中国中车、思维列控，建议关注时代电气、中国通号等多家公司 [5] 行业重点公司估值 - 报告列出中国中车、时代电气等多家公司2025年7月25日市值、2024A - 2027E净利润、2024A - 2027E PE及当前PB等数据，部分盈利预测来自Wind一致预期，“/”表示未有机构覆盖 [6]

基本信息 - 公司于2017年9月4日在上海证券交易所上市，首次发行人民币普通股3150万股[5] - 公司注册资本为人民币3.32800046亿元[6] - 公司已发行股份总数为3.32800046亿股，均为人民币普通股[13] 股权结构 - 股改时公司发行股份总数为9000万股，每股金额为1元[13] - 股改时汤友钱持股4314.433万股，持股比例47.9383%[13] - 股改时汤啸、汤文鸣、汤娇均持股1099.7574万股，持股比例12.2195%[13] - 股改时汤秋娟持股845.9673万股，持股比例9.3996%[13] - 股改时天台祥和投资中心（有限合伙）持股540.3275万股，持股比例6.0036%[13] 股份转让与交易 - 公司董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超所持同类别股份总数的25％，上市1年内及离职半年内不得转让[21] - 公司持有5％以上股份的股东等6个月内买卖股票所得收益归公司，特定情况除外[21] 股东权益与诉讼 - 连续180日以上单独或合计持有公司1％以上股份的股东，可请求审计委员会或董事会起诉违规董高人员[33] - 连续180日以上单独或合计持有公司1％以上股份的股东，可对全资子公司相关损失提起诉讼[34] 股东会与董事会决策 - 交易涉及资产总额等指标占比超公司相应指标50％且满足一定绝对金额，由股东会审议[42][43] - 公司一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30％，由股东会审议[43] - 拟与关联法人交易金额超3000万元且占最近一期经审计净资产绝对值5％以上，或与关联自然人交易超300万元，由股东会审议[44] - 年度股东会可授权董事会向特定对象发行融资总额不超3亿元且不超最近一年末净资产20％的股票[45] 担保事项 - 本公司及控股子公司对外担保总额超最近一期经审计净资产50％后提供的担保，需股东会审议[46] - 公司对外担保总额超最近一期经审计总资产30％后提供的担保，需股东会审议[46] - 公司一年内担保金额超最近一期经审计总资产30％的担保，需股东会审议[46] - 为资产负债率超70％的担保对象提供的担保，需股东会审议[46] 董事会相关 - 公司董事会由9名董事组成，其中独立董事3名、职工代表董事1名[92] - 董事会审议关联交易等事项需独立董事专门会议事先认可[89] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前10日书面通知全体董事[95] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取10％列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50％以上可不再提取[110] - 公司现金分红单一年度不少于当年度可分配利润的20％[112] - 公司每三年制定或修订一次利润分配规划和计划[115] 其他 - 公司党组织工作经费纳入公司管理费用税前列支[26] - 会计师事务所聘期1年，可续聘，聘用、解聘及审计费用由股东会决定[120] - 公司合并支付价款不超净资产10％，可不经股东会决议，经董事会决议即可[127]

公司信息 - 公司法定代表人为汤啸[2] - 成立于1997年10月05日[2] - 住所为浙江省天台县赤城街道人民东路799号[2] 资本与范围 - 注册资本为叁亿叁仟贰佰捌拾万零肆拾陆元[2] - 完成注册资本、经营范围变更登记和章程备案登记[2] - 经营范围包括许可项目和一般项目[2] 公告信息 - 公告发布时间为2025年7月17日[4] - 经核准的公司章程详见上海证券交易所网站披露内容[3]

财务数据关键指标变化 - 2025年半年度预计归属于上市公司股东的净利润6300万元到6900万元，同比增加3025.17万元到3625.17万元，增长92.38%到110.70%[1][3] - 2025年半年度预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6100万元到6700万元，同比增加2963.67万元到3563.67万元，增长94.49%到113.63%[1][3][4] - 2024年半年度利润总额4040.73万元[6] - 2024年半年度归属于上市公司股东的净利润3274.83万元[6] - 2024年半年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3136.33万元[6] - 2024年半年度每股收益0.11元/股[7] 业绩预告相关信息 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[2] - 预告数据未经审计，以2025年半年度报告为准[10] 管理层讨论和指引 - 本期业绩预增原因包括市场开拓加强、产品结构优化、内部管理见效、风险管控强化[8] 其他重要内容 - 公司不存在影响业绩预告准确性的重大不确定因素[9]

分红方案 - 每股现金红利0.13元（A股）[1] - 总股本332,800,046股为基数，共计派发现金红利43,264,005.98元[1] - 差异化分红送转：否[1] 时间安排 - 股权登记日：2025年7月17日（A股）[1][2] - 最后交易日：2025年7月18日（A股）[1][2] - 除权（息）日：2025年7月18日（A股）[1][2] 分配实施 - 红利通过中国结算上海分公司派发，已指定交易的股东可在红利发放日领取[2] - 未指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管[2] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，每股0.13元[2] - 持股1年以内暂不扣税，转让时按持股期限计税（1个月内20%，1个月至1年10%）[2][3] - 有限售条件流通股个人股东按10%税率代扣代缴，每股0.117元[3] - QFII股东按10%税率代扣所得税，每股0.117元[3][4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，每股0.117元[4] - 其他机构投资者自行申报纳税，税前每股0.13元[4] 股东大会 - 利润分配方案经2024年年度股东大会审议通过，日期为2025年6月13日[1] 联系方式 - 咨询部门：公司董事会办公室[4] - 联系电话：0576-83966128[4]

利润分配 - 2024年年度每股现金红利0.13元[2] - 以总股本332,800,046股派发现金红利43,264,005.98元[3] 时间安排 - 股权登记日2025/7/17，除权（息）日和发放日2025/7/18[2][4] 税收政策 - 持股1月内税负20%，1月 - 1年税负10%，超1年免税[6][7] 扣税红利 - 有限售股、QFII、沪股通股东扣税后每股0.117元[8]

董事会审计委员会设立依据 - 公司设立董事会审计委员会旨在强化董事会决策功能并确保对经理层的有效监督，完善法人治理结构 [2] - 设立依据包括《公司法》《上市公司治理准则》及《公司章程》等规定 [2] 审计委员会人员组成 - 审计委员会由3名董事组成，其中独立董事至少2名且至少1名为会计专业人士 [4] - 会计专业人士需满足注册会计师资格、高级职称或5年以上相关工作经验等条件 [4] - 审计委员会成员需独立于公司日常经营管理且不得兼任高级管理人员 [4] 审计委员会职责与权限 - 主要职责包括监督评估内外部审计工作、审核财务信息及披露、监督内部控制等 [8] - 行使《公司法》规定的监事会职权 [7] - 负责选聘会计师事务所并监督其审计工作 [9] - 需审议财务会计报告、会计政策变更等重大事项并提交董事会 [9] 内部审计部门设置 - 公司设立专职内部审计部门负责检查财务信息真实性及内部控制实施情况 [10] - 内部审计部门发现重大风险需及时向审计委员会报告 [10] - 审计委员会需指导监督内部审计制度实施及部门运作 [9] 议事规则与会议制度 - 审计委员会每季度至少召开1次会议，临时会议需提前3天通知 [10] - 会议需三分之二以上成员出席，决议需过半数通过 [11] - 会议记录保存期限为10年，重要事项需延长保存期 [13] 回避制度 - 成员与议题存在利害关系时应披露并回避表决 [14] - 回避后不足法定人数时需提交董事会审议 [14] - 会议记录需注明回避成员未参与表决的情况 [15] 规则效力与解释 - 本规则经董事会审议后生效 [15] - 规则解释权归公司董事会，与上位法冲突时按新规执行 [15]

提名委员会组成 - 成员由三名董事组成，至少两名独立董事[4] 会议规则 - 提前三天通知，特殊情况可豁免[14] - 三分之二以上成员出席方可举行[14] - 决议须全体成员过半数通过[15] 成员管理 - 任期与董事会一致，届满连选可连任[7] - 人数低于规定三分之二时，董事会应补足[7] 职责与建议 - 研究选择标准和程序、人选，审核并提建议[10] - 就董事任免、高管聘任解聘向董事会提建议[12] 规则生效 - 经董事会审议通过后生效，由董事会解释[21][22]