报告公司投资评级 - 首次覆盖给予"持有"评级 [20] 报告的核心观点 公司概况 - 祥和实业成立于1986年，致力于铁路轨道扣件、电子元器件配件和高分子改性材料的研发、生产及销售 [6] - 公司以轨道扣件和电子元器件配件为主业，围绕电子元器件、轨道交通装备、新材料产业三大领域发展 [6][7] - 公司积极参与行业标准起草，在轨道扣件、电子元器件配件和高分子改性材料领域具有技术优势 [6][8] 业务表现 - 2023年公司实现营收6.4亿元，同比增长5.6% [13][14] - 2023年公司轨道非金属扣件业务占比约39.4%，毛利率为47.0%，同比增加8.7个百分点 [9][10] - 2023年公司电子元器件配件业务实现营收1.8亿元，同比增长12.0%，毛利率为15.0% [10] - 2023年公司高分子改性材料业务实现营收2.1亿元，同比增长9.9%，毛利率为17.0% [12] - 公司期间费用率相对稳定，2023年为12.8% [15][16] 未来展望 - 根据行业规划,未来几年我国电子元器件、高分子改性材料的市场需求将持续扩大,公司有望受益 [18] - 中央推动新一轮大规模设备更新,以及"十四五"后三年城轨交通稳定发展,公司轨道扣件业务有望实现稳定发展 [18] 根据相关目录分别进行总结 祥和实业概况 - 公司成立于1986年,主营轨道扣件、电子元器件配件和高分子改性材料 [6] - 公司积极参与行业标准制定,在各领域具有技术优势 [6][8] - 公司发展历程包括铁路扣件起家、轨交业务拓展、多元化发展等阶段 [6] 业务表现 - 2023年公司营收和净利润均实现增长,毛利率有所提升 [13][14] - 轨道扣件业务占比约39.4%,毛利率较高 [9][10] - 电子元器件配件和高分子改性材料业务保持良好增长 [10][12] - 公司期间费用率相对稳定 [15][16] 未来发展 - 电子元器件、高分子改性材料行业前景良好,公司有望受益 [18] - 轨道交通投资有望保持稳定,公司轨道扣件业务有望持续发展 [18]

证券代码：603500 证券简称：祥和实业 公告编号：2024-016 浙江天台祥和实业股份有限公司 竞得土地使用权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、交易概述 公司于 2024 年 3 月 27 日召开的第三届董事会第十七次会议审议通过了《关于拟 参加工业用地竞拍并签订《投资协议书》的议案》，根据《上海证券交易所股票上市规 则》《公司章程》等有关规定，本事项在公司董事会审批权限范围内。 近日，公司通过竞拍的方式取得天台县自然资源和规划局挂牌出让的宗地编号为 "天台县西部产业基地 B-26-01、B-26-03-1 地块"的国有建设用地使用权。根据天台 县自然资源和规划局国有建设用地使用权拍卖出让公告（天自规出告字〔2024〕6 号） 要求，公司与天台县平桥镇人民政府签订了《工业项目"标准地"投资建设协议书》（以 下简称"协议书"），与天台县自然资源和规划局签订了《国有建设用地使用权出让合 同》（以下简称"土地出让合同"）。 二、协议书主要内容 （一）协议双方当事人 甲方：天台县平 ...

公司整体财务关键指标变化 - 2023年公司营业收入640,658,803.31元，较2022年增长5.60%[24] - 2023年归属于上市公司股东的净利润67,051,338.39元，较2022年增长0.81%[24] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润65,577,756.69元，较2022年增长8.58%[24] - 2023年经营活动产生的现金流量净额60,111,449.24元，较2022年增长25.37%[24] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产958,424,324.05元，较2022年末增长5.18%[24] - 2023年末总资产1,223,093,499.62元，较2022年末增长5.93%[24] - 2023年基本每股收益0.27元/股，与2022年持平[25] - 2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益0.27元/股，较2022年增长8.00%[25] - 2023年加权平均净资产收益率7.19%，较2022年减少0.28个百分点[25] - 2023年公司拟每股派发现金红利0.13元（含税），每股以公积金转增0.4股[6] - 2023年公司实现营业收入6.41亿元，较上年同期增长5.60%，实现净利润7630.71万元，较上年同期增长3.76%[35] - 2023年公司营业收入640,658,803.31元，较上年同期增长5.60%；营业成本458,748,042.48元，较上年同期增长1.76%[65] - 管理费用46,130,392.88元，较上年同期增长20.56%；财务费用 -2,543,831.19元，较上年同期增长18.59%[65] - 经营活动产生的现金流量净额60,111,449.24元，较上年同期增长25.37%；投资活动产生的现金流量净额 -75,034,869.14元，较上年同期下降186.60%[65] - 筹资活动产生的现金流量净额 -13,595,924.16元，较上年同期下降196.97%；税金及附加6,534,240.72元，较上年同期增长33.68%[65] - 投资收益4,451,467.52元，较上年同期下降43.38%；信用减值损失 -6,384,024.00元，较上年同期增长111.06%[65] - 主营业务中工业营业收入640,658,803.31元，营业成本458,748,042.48元，毛利率28.39%，较上年增加2.70个百分点[67] - 主营业务收入占公司营业总收入的99.31%；国内销售实现的营业收入占主营业务收入的95.77%[68] - 公司总成本本期为455,915,284.39元，较上年同期增长1.38%，其中材料成本占比79.99%，金额为364,683,905.32元，较上年同期增长1.94%[72] - 管理费用本期为46,130,392.88元，较上年同期增长20.56%；研发费用本期为30,843,766.91元，较上年同期下降6.45%[75] - 信用减值损失本期为 - 6,384,024.00元，较上年同期增长111.06%；资产减值损失本期为 - 3,734,566.60元，较上年同期增长143.56%[75] - 研发投入合计30,843,766.91元，占营业收入比例为4.81%，研发人员数量为115人，占公司总人数的比例为17%[76][77] - 经营活动产生的现金流量净额本期为60,111,449.24元，较上年同期增长25.37%；投资活动产生的现金流量净额本期为 - 75,034,869.14元，较上年同期增长 - 186.60%[80] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 13,595,924.16元，较上年同期减少 - 196.97%[80] 各季度财务数据 - 2023年各季度营业收入分别为1.51亿元、1.30亿元、1.67亿元、1.92亿元[27] - 2023年各季度归属上市公司股东净利润分别为1609.01万元、1693.46万元、2102.67万元、1299.99万元[27] 非经常性损益及政府补助情况 - 2023年非流动性资产处置损益为 - 5.55万元，2022年为326.67万元，2021年为 - 5.48万元[28] - 2023年计入当期损益的政府补助为256.93万元，2022年为372.34万元，2021年为269.14万元[28] 金融资产变动情况 - 2023年结构性存款期初余额2170万元，期末余额7500万元，变动5330万元[32] - 2023年权益工具投资期初余额4805万元，期末余额4800万元，变动 - 5万元[32] - 交易性金融资产本期期末数为7500万元，占总资产比例6.13%，较上期期末变动比例245.62%，主要系结构性存款增加所致[82] - 应收票据本期期末数为430977元，占总资产比例0.04%，较上期期末变动比例 - 88.49%，主要系票据到期托收导致减少[82] - 应收款项融资本期期末数为38898333.91元，占总资产比例3.18%，较上期期末变动比例82.36%，主要系货款回收承兑汇票增加所致[82] - 交易性金融资产（结构性存款）期初数2170万元，本期购买金额1.12亿元，出售/赎回金额5870万元，期末数7500万元[89] - 其他非流动金融资产（权益工具投资）期初数4805万元，出售/赎回金额5万元，期末数4800万元[89] - 应收款项融资期初数21331015.11元，本期购买金额168335199.71元，出售/赎回金额150767880.91元，期末数38898333.91元[89] 业务线订单及研发情况 - 2023年高铁扣件新增合同金额较去年增长，端子（牛角型）电容盖板产品订单持续增多[36] - 2023年轨道扣件有63项新产品进行研发，全年新增授权专利11项，其中发明专利6项[37] - 2023年公司参与国家标准GB/T 19390 - 2023《轮胎用聚酯津胶帘子布》的制定[37] 员工激励情况 - 2023年分批次对153名员工实施限制性股票激励[38] - 2023年1月12日首次授予激励对象89人，共计284.50万股限制性股票[145] - 2023年4月24日审议通过回购注销2022年限制性股票激励计划部分限制性股票15,000股[145] - 2023年6月21日，公司完成股权激励限制性股票回购注销15,000股[146] - 2023年9月18日，公司完成预留授予登记工作，授予64名激励对象68.3060万股限制性股票[146] - 2024年3月27日，公司为88名激励对象统一办理解除限售事宜，共计解除限售1,132,000股限制性股票[146] - 报告期内，公司向财务总监郑远飞、董事会秘书齐伟、总工程师王宏海新授予股票期权分别为100,000股、120,000股、120,000股，合计340,000股[149] 利润分配情况 - 2023年实施2022年利润分配方案，派发现金红利3183万元，2017 - 2022年累计分红18607万元，平均占归母净利润42%[39] - 2023年利润分配预案为每10股派1.30元（含税），现金分红金额31,919,390.88元，占净利润比率47.60%[144] 行业市场规模及发展规划 - 到2025年，中国十七类电子元器件分支行业销售总额将达2.46万亿元[40][97] - 2023年全国铁路完成固定资产投资7645亿元，同比增长7.5%，投产新线3637公里，其中高铁2776公里，到年底营业里程达15.9万公里，其中高铁4.5万公里[42] - 到2025年全国铁路营业里程将达16.5万公里，其中高铁5万公里，铁路网覆盖99.5%的城区人口20万以上城市，高铁网覆盖97.2%的城区人口50万以上城市[42][98] - “十三五”全国铁路固定资产年均投资额7980亿元，较“十二五”提升934亿元，预计“十四五”后三年平均每年完成8467亿元[43] - 截至2023年12月31日，中国内地59个城市投运城轨交通线路11232.65公里，2023年新增3个运营城市、884.55公里线路，“十四五”期末规模将接近13000公里[45] - 2022年我国改性塑料产量2884万吨，同比增长8.8%，预计2023年达3125万吨，2024年增至3421万吨[47] - 2022年我国改性塑料市场规模约2771亿元，同比增长6.44%，预计2023年达2939亿元，2024年达3107亿元[47] 公司业务资质及模式 - 公司承担国家级项目3项，省市级项目11项，拥有授权专利75项[58] - 高铁、重载铁路、城市轨道交通扣件零部件有15大类别145个系列产品通过CRCC认证[59] - 公司是国内首家WJ - 12型重载铁路用轨下垫板产品通过CRCC认证的企业[59] - 公司研发模式有内部自主研发、与科研院所联合研发两种[51] - 公司采购模式是以销定采为主，适量储备为辅，规定每种采购品备选供应商不少于3个[52] - 公司生产模式是接单生产为主，适量备货为辅，有五条生产线[53] - 轨道扣件国内高铁业务由轨道扣件金属与非金属部件供应商组成联合体，由集成供应商代表投标[54] - 轨道扣件出口业务主要通过新加坡富适扣对外销售铁路器材[55] - 轨道扣件国内维养业务公司自主参与各铁路局的零部件招投标[56] - 电子元器件配件、高分子改性材料产品采用直销方式[57] 各业务线生产销售数据 - 轨道扣件非金属类零部件生产量4,731.64万只，较上年增长32.78%；销售量3,689.23万只，较上年增长11.45%[69] - 电子元器件配件生产量1,084,810.03万只，较上年增长3.12%；销售量972,635.57万只，较上年增长7.84%[69] - 高分子改性材料生产量13,369,696.20千克，较上年增长5.93%；销售量13,360,451.32千克，较上年增长7.03%[69] 各业务线成本情况 - 轨道扣件非金属类零部件成本本期为133,862,143.24元，较上年同期下降15.71%，其中材料成本占比82.47%，金额为110,397,120.63元，较上年同期下降14.00%[73] - 电子元器件配件成本本期为150,059,581.85元，较上年同期增长13.20%，其中材料成本占比60.54%，金额为90,850,100.04元，较上年同期增长17.67%[73] - 高分子改性材料成本本期为171,993,559.30元，较上年同期增长8.61%，其中材料成本占比95.02%，金额为163,436,684.66元，较上年同期增长7.40%[73] 客户与供应商情况 - 前五名客户销售额为30,182.78万元，占年度销售总额47.11%；前五名供应商采购额为12,334.78万元，占年度采购总额21.22%[74] 公司未来业务规划 - 2024年公司将增加电子元器件配件业务研发投入，扩大产能，扩充种类[104] - 2024年公司将扩大轨道扣件业务规模，切入高铁更换维护市场，开拓城市轨道交通和海外市场[105] - 2024年公司将加快推进年产1.8万吨塑料改性新材料生产线项目建设[107] - 2024年公司使用22亩工业用地，投资约7000万元建设1.8万吨塑料改性新材料生产线项目[108] 公司面临风险 - 公司主营业务发展受铁路行业建设投资规模和速度影响较大，若政府缩减投资规模，可能使客户对轨道扣件非金属部件采购额下降[110] - 公司主要原材料价格受多种因素影响，价格上升将导致生产成本增加、毛利率下降[111] - 若轨道扣件行业技术壁垒被打破、准入门槛放宽，市场竞争加剧会使公司毛利率水平下降[112] - 公司资产和销售规模扩大增加管理与运营难度，若不能及时提高管理应对能力，将带来管理风险[113] 公司治理结构 - 公司股东大会、董事会、监事会按相关法律法规独立有效运作，董事会下设战略、审计等专业委员会[116] - 2023年5月16日召开2022年年度股东大会，审议通过12项议案[118][120] - 2023年4月24日第三届董事会第十三次会议审议通过18项议案[131] - 2023年8月23日第三届董事会第十四次会议审议通过《2023年半年度报告及其摘要》[132] - 2023年9月1日第三届董事会第十五次会议审议通过《关于向2022年限制性股票激励计划激励对象授予预留限制性股票的议案》[132] - 2023年10月25日第三届董事会第十六次会议审议通过《2023年第三季度报告》[132]

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 1—6 | | 页 | | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | 页 | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 7 页 | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 8 页 | | （三）合并利润表………………………………………………… | 第 | 9 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | | 10 页 | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | | 11 页 | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | | 12 页 | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | | 13 页 | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | | 14 页 | | | | 审 计 报 告 二、形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的"注 册会计 ...

公司聘请天健会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"天健"）作为公 司 2023 年度财务及内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国 有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》，公司对天健 2023 年审计过程中 的履职情况进行了评估。具体情况如下： 浙江天台祥和实业股份有限公司 关于会计师事务所 2023 年度履职情况评估报告 二、2023年年审会计师事务所履职情况 天健会计师事务所按照《审计业务约定书》的约定，对公司2023年年度财务 报表及2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性进行了审计并出具了相应 报告。在执行审计工作的过程中，天健会计师事务所就会计师事务所和相关审计 人员的独立性、审计工作小组的人员构成、审计计划、风险判断、年度审计重点、 审计调整事项、初审意见等与公司管理层和治理层进行了充分的沟通。 三、公司对会计师事务所履职的评估情况 经公司评估和审查后，认为天健具有独立的法人资格，具有从事证券、期货 相关业务审计资格，能够满足审计工作的要求。其近一年在执业过程中坚持独立 审计原则，客观、公正、公允地审计公司财务状况、经营成果，切实履行了审计 一、2023年年审会计师事务 ...

浙江天台祥和实业股份有限公司 选聘会计师事务所评价办法 第一章 总则 第一条 为规范公司选聘会计师事务所评价行为，根据《中华人民共和国公 司法》《中华人民共和国证券法》《上海证券交易所股票上市规则》和《国有企业、 上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规定，结合《浙江天台祥和实业股份有 限公司章程》以及《浙江天台祥和实业股份有限公司会计师事务所选聘制度》， 制定本办法。 第二条 本办法所称选聘会计师事务所，是指聘任会计师事务所对公司财务 会计报表发表审计意见、出具审计报告的行为。 第二章 评价指标 第三条 选聘会计师事务所的评价包括审计费用报价、会计师事务所的资质 条件、执业记录、质量管理水平、工作方案、人力及其他资源配备、信息安全管 理、风险承担能力水平等八个方面。 公司应当对每个有效的应聘文件单独评价、打分，汇总各评价要素的得分。 其中，质量管理水平的分值权重应不低于 40%，审计费用报价的分值权重应不高 于 15%。 第 1 页 共 7 页 (一) 具备独立的主体资格，具备独立履行合同、承担法律义务的能力，且 已执业十年以上； (二) 拥有财政部颁发的业务执业证书，且具有经财政部、证监会备案的会 计师事务 ...

会计师事务所选聘制度 浙江天台祥和实业股份有限公司 第一章 总则 第一条 为规范浙江天台祥和实业股份有限公司（以下简称公司）选聘（含续聘、改 聘）对公司进行审计的会计师事务所的行为，切实维护股东利益，提高财务信息质量， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》 （以下简称《证券法》）以及《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等有 关法律法规和规范性文件，以及《浙江天台祥和实业股份有限公司章程》（以下简称《公 司章程》）的规定，制定本制度。 第二条 公司选聘（含续聘、改聘）对公司进行会计报表审计等业务的会计师事务 所（下称会计师事务所），需遵照本制度的规定。 第三条 公司选聘会计师事务所时，应经董事会和股东大会审议。提交董事会审议 前，应经审计委员会全体成员过半数同意。 第二章 会计师事务所执业质量要求 第四条 公司选聘的会计师事务所应当具有国家行业主管部门和中国证监会规定的 证券期货相关业务资格，具有良好的执业质量记录，并满足下列条件： （一）具有独立的主体资格； （二）具有固定的工作场所、健全的组织机构和完善的内部管理和控制制度； （三）熟悉国家有关财务会计方面的 ...

证券代码：603500 证券简称：祥和实业 公告编号：2024-008 浙江天台祥和实业股份有限公司 关于会计政策变更的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司根据中华人民共和国财政部（以下简称"财政部"）发布的《企业会 计准则解释第 16 号》的文件要求，对公司的会计政策进行相应变更。本次会计 政策变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，亦不存在损 害公司及股东利益的情况。 本次会计政策变更事项已经公司第三届董事会第十七次会议和第三届监 事会第十四次会议审议通过，无需提交公司股东大会审议。 一、 本次会计政策变更情况概述 2022年11月30日，财政部颁布了《企业会计准则解释第16号》（财会〔2022〕 31号），规定"关于单项交易产生的资产和负债相关的递延所得税不适用初始确 认豁免的会计处理"内容自2023年1月1日起施行。 由于财政部的上述规定，公司拟对原会计政策进行相应变更，并按以上文件 规定的起始日开始执行上述会计处理。 公司于2024年3月27日召开了第三届董事会第 ...

浙江天台祥和实业股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告 作为浙江天台祥和实业股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，本 人严格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》和《公司章程》 《公司独立董事工作细则》等有关法律、法规、规章的规定和要求，在 2023 年 度工作中，本着客观、公正、独立的原则，勤勉尽责，独立履行职责，及时了解 公司的生产经营及发展情况，积极出席相关会议，认真审议各项议案，充分发挥 独立董事作用，有效维护了公司整体利益和全体股东的合法权益。现将 2023 年 度的工作情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）个人工作履历、专业背景以及兼职情况 陈希琴，1965 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任浙江 经贸职业技术学院讲师、高级讲师、副教授，浙江经济职业技术学院财会金融学 院副教授、教授。现任浙江经济职业技术学院财会金融学院教授，浙江圣达生物 药业股份有限公司独立董事、宁波德昌电机股份有限公司独立董事、本公司独立 董事。 （二）是否存在影响独立性的情况说明 作为公司的独立董事，本人拥有专业资质及能力并具有履行独立董事职责所 必需的工作经验，具备独立性， ...

浙江天台祥和实业股份有限公司 董事会审计委员会2023年度履职报告 根据《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所 上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关法律、法规以及《公司章程》《董 事会审计委员会议事规则》等内部管理制度的规定，报告期内，公司董事会审计委员 会（以下简称"审计委员会")本着勤勉尽责的原则，认真履行专门委员会职责，积极 发挥审计监督职能。现就2023年度履职情况汇报如下： 2、指导公司内部审计工作 一、董事会审计委员会基本情况 公司第三届董事会审计委员会由3名委员组成，分别由独立董事陈希琴女士、独立 董事余伟平先生及非独立董事汤啸先生组成，其中主任委员由具有专业会计资格的独 立董事陈希琴女士担任。 二、公司董事会审计委员会会议召开情况 2023年度，审计委员会共召开了4次会议，全体委员出席了会议，并发表审议意见。 会议召开和审议情况如下： | 序号 | 召开日期 | 会议届次 | 审议内容 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 2023年1月10日 | 第三届董事会审计委员 | 审议并通过《2022年度财务报表》《关于确定 | | ...