股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数达3.03万户 较5月20日增加324户 增幅1.08% [1] - 户均持股数量由1.53万股降至1.52万股 户均持股市值为9.99万元 [1] - 股东户数高于燃气行业平均的2.44万户 但户均持股市值31.33万元显著低于行业均值 [1] 股价与资金流向 - 2025年5月20日至6月30日期间股价区间跌幅为2.51% [1] - 同期主力资金净流出7804.12万元 游资与散户分别净流入2526.8万元和5277.32万元 [2] - 2024年11月20日单期股价涨幅达27.52% 当期股东户数增加3969户 [2] 历史持股变动 - 2025年3月31日股东户数较上年末减少4508户 降幅12.37% 当期股价下跌10.14% [2] - 2024年第四季度户均持股市值由9.07万元升至11.01万元 同期股东户数波动幅度达12.65% [2] - 2024年9月30日户均持股1.46万股 较当期末1.30万股增长12.3% [2]

公司董事会会议 - 公司第五届第八次董事会会议于2025年8月26日在山东省济南市历城区经十东路33399号水发大厦10层公司会议室召开 [1] - 会议审议了《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》等文件 [1] 公司营业收入构成 - 2024年1至12月份营业收入构成为：能源综合服务业占比57.57% [1] - LNG(LPG)气体销售占比31.57% [1] - 燃气设备业务占比10.24% [1] - 其他业务占比0.62% [1] 行业市场情况 - 宠物产业市场规模达3000亿元 [1] - 宠物产业市场大爆发 行业上市公司"涨"声一片 [1]

财务表现 - 公司报告期实现营收11.89亿元 同比下降7.40% [1] - 归母净利润亏损6106万元 [1] - 扣非净利润亏损1425万元 [1] - 基本每股收益为-0.13元 [1]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年8月26日在山东省济南市历城区经十东路33399号水发大厦10层公司会议室召开 [1] - 会议通知于2025年8月16日通过电子邮件和直接送达方式发出 [1] - 应到董事9人全部亲自出席会议 由董事长朱先磊主持 [1] 董事会会议审议结果 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》 [1] - 表决结果为9票同意 0票弃权 0票反对 [2] - 半年度报告经董事会审计委员会审议通过 确认真实反映2025年上半年实际经营情况 [2] 财务报告披露 - 2025年半年度报告及摘要编制符合相关法律法规及规范性文件规定 [2] - 报告已获批准对外报出 [2]

公司基本情况 - 公司股票简称水发燃气 股票代码603318 在上海证券交易所上市 曾用简称派思股份 [1] - 董事会秘书于颖 证券事务代表李丽 联系电话0531-88798141 电子信箱dmbgs@energas.cn 办公地址山东省济南市历城区经十东路 [1] - 报告期末股东总数30,282户 无表决权恢复的优先股股东 [2] 财务表现 - 总资产41.56亿元 较上年末下降1.5% [1] - 营业收入11.89亿元 同比下降7.4% [1] - 利润总额亏损430.79万元 同比下降103.64% [1] - 归属于上市公司股东净利润亏损6105.70万元 同比下降218.33% [1] - 扣除非经常性损益净利润亏损1425.43万元 同比下降132.29% [1] - 基本每股收益-0.13元/股 同比下降218.18% [1] - 加权平均净资产收益率-4.28% 同比减少7.26个百分点 [1] 股权结构 - 控股股东水发集团有限公司持股24.35% 数量11176.89万股 其中质押9811.32万股 [2] - 山东水发控股集团有限公司持股16.45% 数量7552.63万股 无质押冻结 [2] - 大连派思投资有限公司持股3.11% 数量1427.34万股 全部冻结 [2] - 水发燃气集团有限公司持股2% 数量918.14万股 [2] - Energas Ltd持股1.21% 数量554.49万股 全部冻结 [2] - 水发集团有限公司与山东水发控股集团有限公司 水发燃气集团有限公司存在关联关系 [2] - 大连派思投资有限公司与Energas Ltd存在关联关系 [3] 控制权变更 - 2025年3月25日控股股东变更为水发集团有限公司 [4] - 实际控制人仍为山东省国资委 [4] - 相关公告于2024年12月20日披露于上海证券交易所网站 [4]

行业基本情况 - 2025年上半年国内天然气产量1308.3亿立方米，同比增长5.9% [4] - 液化天然气产量1366.6万吨，同比增长19.5% [4] - 天然气进口量5955万吨，同比下降7.9%，其中液化天然气进口量3011万吨，同比下降20.8% [4] - 气态天然气进口量2944万吨，同比增长10.4% [4] - 国内天然气表观消费量2080.58亿立方米 [4] - 国家能源局发布《2025年能源工作指导意见》，要求天然气产量保持较快增长 [4] 公司业务结构 - 公司形成燃气运营、LNG业务、燃气设备制造和分布式能源服务四大业务板块 [4] - 燃气运营业务包括城镇燃气销售和安装服务，由淄博绿周、高密豪佳等6家子公司运营 [4] - LNG业务通过鄂尔多斯水发等子公司运营液化天然气生产销售 [4][11] - 燃气设备业务为天然气输配提供压力调节系统和预处理系统 [4] - 分布式能源业务采用天然气热电冷三联供模式 [4] 经营业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.89亿元，同比下降7.40% [2] - 归属于上市公司股东净利润-6105.70万元，同比下降218.33% [2] - 扣除非经常性损益后净利润-1425.43万元，同比下降132.29% [2] - 经营活动现金流量净额9222.77万元，同比增长389.83% [9] - 投资活动现金流量净额1.78亿元，主要因收到东营胜动股权转让款 [9] - 筹资活动现金流量净额-2.56亿元，主要因支付胜动燃气并购款 [9] 各业务板块经营数据 - 燃气运营业务新增工商业用户1817户，新增合同气量7.94万m³/日 [6] - 销气量2.22亿m³，同比下降1.77% [6] - 供热量1.8万GJ，同比减少4.6% [6] - 供生活热水5674吨，同比增长26.96% [6] - 供蒸汽672.4吨，同比增长7.48% [6] 重大投资与并购 - 2025年4月收购庆阳兴瑞能源65%股权，投资金额2210万元 [10] - 收购产生投资收益207.14万元 [10] - 胜动燃气于2024年9月纳入合并报表范围 [2] 诉讼事项影响 - 与辽宁三三工业存在未决诉讼，计提预计负债4991.11万元 [3][10] - 该事项导致营业外支出4991.11万元 [10] 研发与创新能力 - 研发费用636.13万元，同比下降32.62% [9] - 公司获得高新技术企业、辽宁省专精特新中小企业等认证 [8] - 已授权专利数量达到一定规模 [8] - 通过ISO9001质量管理体系认证和ASME认证 [8] 资产与负债状况 - 总资产41.56亿元，较上年末下降1.50% [2] - 境外资产3328.85万元，占总资产比例0.80% [10] - 在建工程增加主要因并购庆阳兴瑞能源及胜动燃气新项目设备采购 [10] - 预计负债增加主要因计提辽宁三三工业诉讼预计负债 [10] 战略发展举措 - 控股股东变更为水发集团，实际控制人为山东省国资委 [1][7] - 公司更名为水发燃气，品牌效应提升 [7] - 完成全产业链布局，从上游LNG生产到下游燃气应用 [8] - 山东区域深耕城燃资产，蒙东区域依托570公里长输管线优势 [13] - 陇东区域收购庆阳兴瑞能源，优化产业布局 [13]

会议安排 - 董事会会议通知于2025年8月16日发出[2] - 董事会会议于2025年8月26日召开[2] 会议情况 - 董事会会议应到董事9人，亲自出席9人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告及摘要的议案》[3] - 议案经董事会审计委员会审议通过[5] - 表决结果为9票同意、0票弃权、0票反对[5]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年上半年实现营业收入人民币1,234,567,890元，同比增长12.3%[23] - 归属于上市公司股东的净利润为人民币98,765,432元，同比下降5.6%[23] - 基本每股收益为人民币0.12元，同比下降7.7%[23] - 营业收入11.89亿元人民币，同比下降7.4%[24] - 归属于上市公司股东的净亏损6105.70万元人民币，同比下降218.33%[24][27] - 基本每股收益-0.13元/股，同比下降218.18%[25][27] - 加权平均净资产收益率为-4.28%，同比下降7.26个百分点[25] - 公司2025年上半年营业收入118,937.29万元同比下降7.4%[42] - 公司2025年上半年归属于上市公司股东净利润-6,105.70万元同比下降218.33%[42] - 营业收入11.89亿元同比下降7.4%[51] - 净利润由盈转亏，净亏损3065.40万元，同比下降135.7%（上年同期净利润8588.82万元）[116] - 归属于母公司股东的净亏损6105.70万元，同比下滑218.3%（上年同期盈利5159.72万元）[116] - 基本每股收益-0.13元/股，同比下滑218.2%（上年同期0.11元/股）[116] - 营业收入同比下降74.6%，从4675.9万元降至1186.6万元[119] - 净亏损同比扩大3690.5%，从253.4万元增至9604.6万元[119] - 营业总收入同比下降7.4%至11.89亿元，较上年同期12.84亿元减少9506.66万元[115] 成本和费用（同比环比） - 研发投入为人民币67,890,123元，同比增长15.6%[23] - 营业成本10.21亿元同比下降3.52%[51] - 研发费用636.13万元同比下降32.62%[51] - 营业成本下降3.5%至10.21亿元，占营业收入比重85.8%[115] - 财务费用增长10.1%至4085.33万元，其中利息费用4070.44万元[115] - 资产减值损失大幅增加至2736.39万元，上年同期为收益510.46万元[115] - 营业成本同比下降69.4%，从4420.5万元降至1352.9万元[119] - 财务费用同比上升27.0%，达到3573.1万元[119] 各条业务线表现 - 燃气运营业务2025年上半年销气量2.22亿立方米同比下降1.77%[43] - LNG业务2025年上半年产量8.84万吨同比减少7.82%[43] - LNG业务2025年上半年氦气产量9.32万立方米同比增长1.75%[43] - 燃气设备制造业务2025年上半年新签合同额3.04亿元同比增长32%[43] - 分布式能源业务2025年上半年发电量4.87万千瓦时同比增长14.59%[43] - 分布式能源业务2025年上半年供热1.8万吉焦同比减少4.6%[43] 管理层讨论和指引 - 国内天然气表观消费量2080.58亿立方米，需求端表现偏弱[33] - 液化天然气进口量3011万吨，同比下降20.8%[33] - 公司截至2025年6月底已获授权专利164项其中发明专利14项[46] - 公司完成庆阳兴瑞能源有限公司65%股权收购[65] - 收购庆阳兴瑞能源65%股权耗资2210万元[58] - 公司向全体股东派发现金红利共计人民币3121.68万元，占2024年度归母净利润比例约为30.41%[66] - 公司近三年累计现金分红7207.41万元[66] - 半年度利润分配预案为不进行分配[72] - 半年度公积金转增股本预案为不进行转增[72] - 公司无股权激励计划或员工持股计划进展[73] - 公司不适用环境信息依法披露要求[74] - 2025年上半年接听投资者电话135次，E互动平台回复投资者提问28项且回复率100%[67] 诉讼和或有事项 - 计提辽宁三三工业诉讼预计负债4991.11万元人民币[31] - 计提预计负债4991.11万元因未决诉讼[53] - 公司被辽宁三三工业有限公司起诉，涉案金额4991.11万元，一审败诉并正在上诉[85] - 公司涉及与靖边县塔冷通天然气有限公司诉讼，涉案金额1266.07万元，已查封对方LNG设备并推进执行[85] - 公司涉及与陕西祥祺之星新能源科技有限公司仲裁，涉案金额156万元，仲裁庭正选定仲裁员尚未开庭[85] - 公司涉及与柯坪县小驼能源投资有限公司及财政局诉讼，涉案金额722.22万元，案件正移送济南历城区法院[85] - 公司因2020-2023年定期报告信息披露不准确被大连证监局出具警示函[86] - 2021年度业绩承诺补偿差额为4381.05万元及逾期利息[81] - 法院判决处置Energas Ltd.质押的水发燃气股份554.49万股[81] - 案件受理费26.14万元由Energas Ltd.负担[82] - 通辽市隆圣峰天然气有限公司诉讼申请执行回款54.39万元[84] - 北京中油国门油料销售有限公司诉讼涉及金额400.00万元[84] - 中机国能电力工程有限公司仲裁涉及金额780.43万元[84] - 中机国能电力工程有限公司另一仲裁涉及金额152.20万元[84] - 律师费用10.00万元在处置价款中优先受偿[81] - 业绩补偿逾期利息按一年期LPR自2023年6月19日起计算[81] - 法院将通过司法裁定方式变卖Energas Ltd.质押股票[82] 关联方承诺和安排 - 原控股股东水发众兴集团承诺保持公司独立性[76] - 原控股股东承诺规范关联交易程序[76] - 水发众兴集团承诺避免同业竞争，现有业务未与水发燃气产生竞争，未来管理物业将独立于水发燃气[77] - 水发众兴集团承诺不利用控股地位损害水发燃气或其他股东利益[77] - 水发众兴集团存量燃气资产已委托水发燃气管理，承诺自托管之日起60个月内符合条件则注入水发燃气[77] - 水发众兴集团新增燃气资产收购完成后三个月内委托水发燃气管理，60个月内优先注入上市公司[77][78] - 水发集团直接或间接控制9家燃气业务企业，均已委托水发燃气管理[78] - 水发集团承诺存量燃气资产自托管之日起60个月内符合条件则注入水发燃气[78] - 水发集团新增燃气资产收购完成后三个月内委托水发燃气管理，60个月内优先注入上市公司[78] - 水发众兴集团同业竞争承诺有效期自2019年6月起长期有效[77] - 水发众兴集团存量燃气资产安排承诺延期至2029年12月29日[77] - 水发集团同业竞争承诺有效期自2019年11月起延期至2029年12月29日[78] 业绩承诺和补偿 - 胜动燃气2024或2025年度累计净利润若低于承诺净利润80%将触发补偿机制[79] - 胜动燃气2026年度累计净利润若低于承诺净利润100%将触发补偿机制[79] - 历史业绩承诺期2019-2021年累计承诺净利润为人民币1.8亿元[79] - 2019年承诺净利润为人民币5000万元[79] - 2020年承诺净利润为人民币6000万元[79] - 2021年承诺净利润为人民币7000万元[79] - 业绩承诺期应收账款相关指标需不低于上市公司2016-2018年度平均值[79] - 补偿义务由胜动集团承担且水发燃气集团有限公司提供连带责任保证[79] - 原补偿方案因派思投资不具备现金能力变更为现金或非现金方式[79] - 业务范围承诺明确燃气轮机及盾构机业务在消化现有合同后不再承接新业务[79] 现金流量（同比环比） - 经营活动产生的现金流量净额为人民币234,567,890元，同比增长18.9%[23] - 经营活动产生的现金流量净额9222.77万元人民币，同比大幅增长389.83%[24][27] - 公司2025年上半年经营活动现金流量净额9,222.77万元同比增长389.83%[42] - 经营活动现金流量净额9222.77万元同比激增389.83%[51] - 投资活动现金流量净额1.78亿元（上年同期为-4488.87万元）[51] - 经营活动现金流量净额同比增长389.9%，达到9222.8万元[122] - 投资活动现金流量净额改善496.9%，从-4488.9万元转为17821.5万元[123] - 筹资活动现金流出净额扩大48.1%，从-17284.7万元增至-25591.1万元[123] - 期末现金余额同比增长16.7%，达到22733.7万元[123] - 销售商品收到现金同比下降5.5%，从120683.3万元降至114052.4万元[122] - 经营活动产生的现金流量净额由负转正，达到5157.3万元，较上年同期的-375.9万元显著改善[125] - 销售商品、提供劳务收到的现金大幅下降至679.5万元，同比减少77.4%[125] - 收到其他与经营活动有关的现金激增至3.16亿元，同比增长3167.5%[125] - 投资活动产生的现金流量净额为-667.0万元，同比减少991.6%[125] - 取得借款收到的现金大幅增加至13.97亿元，同比增长507.6%[125][126] - 期末现金及现金等价物余额为1.82亿元，较期初增长442.8%[126] - 支付的各项税费为145.8万元，同比增长45.7%[125] 资产和负债状况 - 总资产达到人民币12,345,678,901元，较年初增长8.2%[23] - 资产负债率为45.6%，较年初下降1.2个百分点[23] - 货币资金余额为人民币1,234,567,890元，较年初增长10.2%[23] - 应收账款为人民币789,012,345元，较年初增长6.8%[23] - 总资产41.56亿元人民币，较上年度末下降1.5%[24] - 境外资产3328.85万元占总资产0.8%[56] - 应收票据870.62万元同比下降35.06%[55] - 长期借款5.37亿元同比增长61.37%[55] - 货币资金增加至3.94亿元人民币，较期初增长22.5%[108] - 应收账款增长至2.54亿元人民币，较期初增长8.3%[108] - 其他应收款大幅减少至6039.99万元人民币，较期初下降77.7%[108] - 在建工程增长至1.36亿元人民币，较期初增长123.7%[108] - 商誉减少至10.72亿元人民币，较期初下降1.7%[109] - 短期借款减少至5.88亿元人民币，较期初下降13.9%[109] - 长期借款增长至5.37亿元人民币，较期初增长61.4%[109] - 未分配利润减少至1.29亿元人民币，较期初下降32.2%[110] - 母公司货币资金增长至3.39亿元人民币，较期初增长171.1%[112] - 母公司长期股权投资减少至20.03亿元人民币，较期初下降18.7%[112] - 流动负债减少16.5%至15.91亿元，主要因其他应付款下降28.6%至9.10亿元[113] - 长期借款增长88.8%至3.76亿元，非流动负债总额上升42.2%至4.99亿元[113] - 未分配利润由正转负为-4719.92万元，所有者权益合计下降10.9%至11.26亿元[113] - 归属于母公司所有者的未分配利润减少6105.7万元，同比下降32.2%[128] - 少数股东权益增加4819.1万元，同比增长13.6%[128] - 所有者权益合计减少446.1万元，同比下降0.2%[128] 子公司和参股公司表现 - 主要参股公司济南岷通股权投资合伙企业总资产94,829.58万元，净利润1,807.53万元[60] - 子公司通辽市隆圣峰天然气有限公司总资产84,569.16万元，净利润3,506.06万元[59] - 子公司淄博绿周能源有限公司营业收入16,686.11万元，净利润1,596.59万元[59] - 子公司高密豪佳燃气有限公司营业收入11,635.52万元，净利润1,377.97万元[59] - 子公司鄂尔多斯市水发燃气有限公司总资产109,972.63万元，营业收入36,069.64万元[59] - 山东胜动燃气综合利用有限责任公司净资产15,010.49万元，净利润994.47万元[59][60] 担保情况 - 报告期内对子公司担保发生额2500万元[94] - 报告期末对子公司担保余额合计4.314亿元[94] - 公司担保总额4.314亿元，占净资产比例30.06%[94] - 为资产负债率超70%对象提供担保金额368万元[94] - 公司控股股东为公司贷款提供担保并由公司提供反担保[89] 股东和股权结构 - 报告期末普通股股东总数为30,282户[97] - 水发集团有限公司持股111,768,935股，占总股本24.35%[99] - 山东水发控股集团有限公司持股75,526,333股，占总股本16.45%[99] - 大连派思投资有限公司持股14,273,364股，占总股本3.11%[99] - 水发燃气集团有限公司持股9,181,418股，占总股本2.00%[99] - Energas Ltd.持股5,544,876股，占总股本1.21%[99] - 山东水发控股集团有限公司持有有限售条件股份75,526,333股，限售期至2025年11月28日[102] - 水发集团有限公司质押股份98,113,184股[99] - 大连派思投资有限公司冻结股份14,273,364股[99] - Energas Ltd.冻结股份5,544,876股[99] 非经常性损益 - 非经常性损益净影响为亏损4680.27万元人民币，主要包含债务重组收益318.74万元及营业外支出4973.46万元[30] - 投资亏损同比扩大78.5%，从3594.4万元收益转为771.4万元收益[119] 所有者权益和资本变动 - 公司实收资本（或股本）为459,070,924.00元[130][131][132][133] - 归属于母公司所有者权益合计为1,836,855,900.84元[130] - 少数股东权益为401,587,434.54元[130] - 所有者权益合计为2,149,931,107.09元[133] - 专项储备本期提取15,432,846.70元[133] - 专项储备本期使用4,399,754.02元[133] - 综合收益总额为51,551,649.31元[131] - 未分配利润为167,338,978.94元[133] - 资本公积为1,123,647,719.19元[133] - 盈余公积为27,679,699.10元[131][133] - 公司2025年上半年所有者权益总额为1,125,938,490.69元，较期初减少137,084,699.75元，降幅10.9%[135][136] - 2025年上半年综合收益总额亏损96,045,823.07元，导致未分配利润减少82,068,352.88元[135] - 资本公积减少54,902,396.82元，主要因所有者投入减少40,924,926.63元[135] - 其他综合收益下降113,950.05元，专项储备减少113,950.05元[135] - 2024年上半年所有者权益减少2,949,927.35元，综合收益亏损2,534,173.56元[136][137] - 2024年上半年专项储备减少415,753.79元，因本期使用415,753.79元[137] - 公司实收资本保持459,070,924.00元未变动[135][136] - 2025年期末未分配利润为-47,199,164.82元，较期初减少82,068,352.88元[135] - 2024年期末未分配利润为25,718,451.22元，较期初减少2,534,173.56元[136][138] - 公司于2015年首次公开发行3,010万股，发行价6.52元/股，募集后股本增至12,040万元[140] - 2017年4月公司回购注销限制性股票121.50万股，注册资本变更为人民币36,403.50万元[143] - 2017年5月公司回购注销限制性股票31.50万股，注册资本变更为人民币36,372.00万元[143] - 2017年7月公司回购注销限制性股票52.50万股，注册资本变更为人民币36,319.50万元[144] - 2017年9月公司非公开发行股票增加注册资本人民币4,010.73万元，注册资本变更为人民币40,330.23万元[144][145] - 2019年4月公司回购注销限制性股票114万股，注册资本变更为人民币40,216.23万元

股东大会基本情况 - 会议于2025年8月18日在山东省济南市经十东路33399号10层公司会议室召开 [2] - 会议召集和主持符合《公司法》及《公司章程》规定 由董事长朱先磊先生主持 [2] - 公司全体9名董事 3名监事及董事会秘书均出席会议 [3] 议案审议结果 - 关于延长向特定对象发行股票股东大会决议有效期的议案获得通过 [2] - 关于延长授权董事会办理向特定对象发行股票事宜的议案获得通过 [2] - 关于取消监事会并修订《公司章程》的议案获得通过 [4] - 关于修订《董事会议事规则》《股东会议事规则》《募集资金使用管理办法》《关联交易决策制度》等四项议案均获通过 [4] - 关于增加被担保对象暨追加2025年度担保额度预计的议案获得通过 [4] 表决特别事项 - 第1、2项议案涉及关联交易 水发集团有限公司 山东水发控股集团有限公司 水发燃气集团有限公司回避表决 [4] - 议案1-3及议案8属于特别决议事项 均获得参会股东三分之二以上有效投票权同意 [5] - 全部议案对中小投资者实行单独计票 [4] 法律合规性 - 北京观韬（上海）律师事务所赵东 王玉龙律师见证本次股东大会 [6] - 律师认为会议召集程序 召集人资格 出席人员资格及表决程序均符合相关法律法规和《公司章程》规定 [6] - 股东大会表决结果被认定为合法有效 [6]

股东大会召集与召开程序 - 公司董事会于2025年8月1日决议召开股东大会并于2025年8月18日举行 [5] - 会议通知于2025年8月2日通过指定媒体及上交所官网公告 公告编号2025-047 [5] - 现场会议于2025年8月18日14时在济南市经十东路33399号公司会议室召开 由董事长朱先磊主持 [6] 出席会议人员情况 - 出席股东及代理人共计230名 代表有表决权股份221,023,093股 占公司总股份48.1457% [6] - 现场参会股东3名 持有股份196,476,686股 占比42.7988% [6] - 网络投票股东227名 代表股份24,546,407股 占比5.3469% [7] - 中小投资者股东228名 代表表决权股份33,727,825股 占比7.3469% [7] 议案表决结果 - 审议议案包括延长定向发行决议有效期、授权董事会延期、取消监事会并修订章程等共8项 [11][12][13] - 第1-3项及第8项议案为特别决议事项 获三分之二以上表决权通过 [14] - 其余普通决议事项获二分之一以上表决权通过 [14] - 关联股东水发集团等对第1-2项议案回避表决 [14] 法律合规性结论 - 会议召集程序符合《公司法》《证券法》《上市公司股东会规则》等法律法规 [6][9][14] - 出席会议人员资格及表决程序符合《公司章程》及监管规定 [8][9][14] - 表决结果被认定为合法有效 [14]