文章核心观点 - 闪存龙头闪迪计划在11月将NAND闪存合约价格大幅调涨50% 引发存储供应链震动 带动A股市场存储芯片概念股普遍上涨 [1] 市场表现 - A股存储芯片概念股继续上涨 三孚股份实现2连板 江波龙上涨9%并再创新高 精智达上涨近9% [1] - 朗科科技上涨超5% 佰维存储 中电港 大为股份均上涨超4% [1] - 科翔股份 赛腾股份 香农芯创 盈新发展上涨超3% [1] 行业动态 - 闪存龙头闪迪11月将大幅调涨NAND闪存合约价格 涨幅高达50% [1] - 涨价消息引发整个存储供应链震动 导致创见 宜鼎国际与宇瞻科技等模组厂决定暂停出货并重新评估报价 [1]

公司股权激励计划调整 - 公司根据2023年限制性股票股权激励计划规定 因5名激励对象因个人原因离职而取消其激励资格 [1] - 公司拟回购注销已离职激励对象所持有的已获授但尚未解除限售的限制性股票 注销股份数量为73,500股 [1] - 本次限制性股票回购注销的日期定为2025年11月13日 [1]

回购注销情况 - 回购股份和注销股份数量均为73,500股[3] - 注销日期为2025年11月13日[3] - 5人离职公司拟回购注销其限制性股票[5][6] 审议流程 - 2025年8月28日董事会和监事会、9月15日股东大会审议通过回购注销议案[4] 股份变动 - 有限售条件流通股变动后为0股[8] - 无限售条件流通股无变动[8] - 股份合计变动后为275,303,613股[8] 合规情况 - 公司承诺保证回购注销信息真实准确完整[9] - 律所认为回购注销事项符合规定[11]

回购注销 - 2025年因5名员工离职，需回购注销73,500股限制性股票[11][15] - 限制性股票授予价18.26元/股，调整后回购价13.04元/股[17] - 预计2025年11月13日完成注销[19] 分红转增 - 2024年度每股派现0.56元（含税），每10股转增4股[17] 会议公告 - 2025年8 - 9月相关会议审议通过回购议案并发布公告[12][13] - 9月16日公告45天内未接债权人要求[14]

同花顺果指数概念板块整体表现 - 截至11月10日收盘，同花顺果指数概念板块下跌1.56%，位居概念板块跌幅榜前列 [1] - 板块内股价上涨的个股仅有5只，其中闻泰科技、赛腾股份、东山精密涨幅居前，分别上涨3.02%、1.53%、1.36% [1] - 信维通信、蓝特光学、蓝思科技等个股跌幅居前 [1] 板块资金流向 - 同花顺果指数概念板块整体获得主力资金净流出41.58亿元 [1] - 板块内15只个股遭遇主力资金净流出，其中7只个股主力资金净流出超过1亿元 [1] - 工业富联主力资金净流出额居首，达22.47亿元，立讯精密、歌尔股份、信维通信分别净流出5.87亿元、5.71亿元、3.92亿元 [1] - 京东方A、闻泰科技、赛腾股份获得主力资金净流入居前，分别净流入4.42亿元、1.13亿元、6247.27万元 [1] 个股资金流向详情 - 工业富联股价下跌1.65%，换手率1.07%，主力资金净流出224,670.37万元 [1] - 立讯精密股价下跌2.50%，换手率2.11%，主力资金净流出58,652.51万元 [1] - 歌尔股份股价下跌2.72%，换手率3.45%，主力资金净流出57,137.15万元 [1] - 京东方A股价上涨1.25%，换手率1.56%，主力资金净流入44,184.67万元 [2] - 闻泰科技股价上涨3.02%，换手率11.62%，主力资金净流入11,297.39万元 [2]

行业概述与重要性 - 前道量检测设备是半导体制造中用于质量控制的关键设备，对保障芯片良品率、产品一致性和降低成本至关重要[2] - 该设备根据功能可分为测量设备（量化尺寸和材料性质）和检测设备（识别缺陷和污染）[2] - 随着制程进步和工艺步骤增加，缺陷概率上升，前道量检测设备成为晶圆制造产线中不可或缺的核心设备之一[4] 全球及中国市场规模 - 前道量检测设备是半导体设备市场的重要组成部分，约占全球半导体设备市场规模的13%[1][5] - 2024年全球半导体检测和量测设备市场规模达到152.2亿美元，同比增长18.7%[1][7] - 2024年中国大陆半导体检测与量测设备市场规模达438亿元，2020-2024年年均复合增长率高达30%[1][9] - 2024年全球半导体设备市场销售额达到1170亿美元的历史新高，中国市场占比42.3%[4][5] 市场竞争格局 - 全球前道量检测设备市场呈现高度集中格局，2024年前五家企业占据全球超80%的市场份额[1][11] - KLA公司为市场领导者，市占率超过50%，市场呈现"一超多强"格局[1][11] - 光学检测技术是主流技术，在2024年全球前道量检测设备市场中占比超过80%[7][8] 国内企业发展机遇 - 国内已涌现中科飞测、上海精测、睿励仪器、卓海科技等具备前道量检测设备供应能力的企业[1][11] - 受益于国家政策扶持和下游晶圆厂产能扩张，国内品牌市场占有率有望进一步提升[1][12][13] - 半导体产业向中国大陆转移，大陆成为全球半导体产能第三次扩张的重要目的地[5] 技术发展趋势 - 未来检测和量测设备需在灵敏度、准确性、稳定性、吞吐量等性能指标上进一步提升[14][15] - 随着工艺复杂度和成本提升，对生产过程中质量控制的需求将越来越大[14]

投资评级与盈利预测 - 报告对赛腾股份维持"增持"的投资评级 [4] - 预计公司2025-2027年营收分别为32.80亿元、38.60亿元、46.16亿元 [4] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.99亿元、5.94亿元、7.20亿元，对应每股收益（EPS）为1.78元、2.12元、2.57元 [4] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）估值分别为27倍、23倍、19倍 [4] 近期财务业绩表现 - 2025年前三季度（Q1-Q3）公司实现营收25.35亿元，同比下滑20.62%；实现归母净利润4.01亿元，同比下滑15.61%；扣非归母净利润3.74亿元，同比下滑17.91% [1] - 2025年第三季度（Q3）单季实现营收11.62亿元，同比下滑25.64%；归母净利润2.78亿元，同比下滑13.26%；扣非归母净利润2.68亿元，同比下滑16.66% [1] - 公司经营活动现金流大幅改善，年初至报告期末经营活动现金流量净额为4.13亿元，较上年同期的-6.22亿元实现由负转正，主要系销售回款增加及采购支出减少所致 [1] 盈利能力与费用管控 - 2025年前三季度公司毛利率为46.18%，同比提升1.49个百分点；其中第三季度毛利率为48.19%，同比提升3.81个百分点，盈利能力持续改善 [2] - 2025年前三季度公司期间费用率为26.52%，同比下降0.34个百分点 [2] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为11.03%/5.35%/9.33%/0.80%，同比变动+0.99/-2.35/+0.79/+0.24个百分点，管理费用控制显著 [2] 业务发展机遇与战略布局 - 公司积极把握半导体设备国产化战略机遇，通过并购整合与自主研发成功切入晶圆检测与量测设备领域 [3] - 相关半导体设备产品已导入Sumco、Samsung、协鑫、奕斯伟、中环半导体等国内外领先晶圆厂供应链，并在HBM等前沿领域实现技术突破，构筑第二成长曲线 [3] - 在消费电子基本盘领域，公司紧密跟随AI手机、折叠屏、可穿戴设备等技术趋势，持续为客户提供高精度、智能化的组装与检测装备，巩固市场地位 [3] - 公司高度重视研发创新，2025年上半年研发投入达1.60亿元，占营业收入比重为11.62% [3]

股东股份质押情况 - 股东曾慧女士直接持有公司股份5216.0795万股 占公司总股本比例18.94% [2] - 本次质押后 曾慧女士累计质押股份数量为2476.56万股 占其直接持股数量比例47.48% 占公司总股本比例8.99% [2] - 本次股份质押用于置换前期质押融资 不涉及新增融资安排 [2][3] 质押置换计划及影响 - 本次质押置换预计将于2025年11月完成 置换完成后可解除质押522.06万股 [2] - 置换完成后 曾慧女士累计质押数量将降至1954.50万股 占其直接持股数量比例降至37.47% 占公司总股本比例降至7.10% [2] - 截至公告披露日 曾慧女士质押的股份不存在平仓风险 上述质押不会导致公司实际控制权变更 [4] 公司控制权潜在变动 - 股东孙丰先生直接持有公司股份19.58% 曾慧女士直接持有公司股份18.94% [4] - 孙丰先生与曾慧女士因离婚股权分割 公司控制权可能会发生变更 双方正在进一步协商后续安排 [4]

股东股权质押 - 股东曾慧将其持有的510万股公司股份进行质押 [2] - 质押股份占其所持公司股份比例为9.78% [2] - 质押股份占公司总股本比例为1.85% [2] - 质权人为西藏信托有限公司 [2] - 相关事项于11月6日晚间通过公告披露 [2]

股东股权质押情况 - 股东曾慧女士直接持有公司股份5216.0795万股，占公司总股本比例为18.94% [1] - 截至公告日，曾慧女士累计质押股份数量为2476.56万股，占其直接持股数量比例为47.48%，占公司总股本比例为8.99% [1] - 本次股权质押为置换原有质押融资，不涉及新增融资，置换预计于2025年11月完成 [1] - 置换完成后将解除质押522.06万股，届时累计质押数量降至1954.5万股，占其直接持股数量比例降至37.47%，占公司总股本比例降至7.1% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为134亿元 [2]