利润分配 - 2024年年度每股现金红利0.025元[2] - 以总股本497,153,251股为基数，派发现金红利12,428,831.28元（含税）[3] 时间安排 - 股权登记日为2025/5/26，除权（息）日和现金红利发放日为2025/5/27[2][4] - 利润分配方案于2025年5月9日股东大会审议通过[2] 税收政策 - 不同持股时间和股东类型有不同税负[7][9]

股东会信息 - 公司董事会于2025年4月16日公告召开2024年年度股东会，提前20日通知[2] - 股东会于2025年5月9日下午14:00现场召开，网络投票时间为当日9:15 - 15:00[3] 参会情况 - 出席股东会现场会议和网络投票股东共204名，代表有表决权股份128,612,085股，占公司股份总数25.8697%[5] 议案表决 - 议案一同意127,957,621股，占有效表决权股份总数99.4911%[6] - 议案四中小投资者同意4,463,630股，占参会中小投资者所持有效表决权股份总数90.8916%[8] - 议案六中小投资者同意4,224,471股，占参会中小投资者所持有效表决权股份总数86.0217%[9] - 议案七中小投资者同意4,177,571股，占参会中小投资者所持有效表决权股份总数85.0667%[9] - 议案十同意128,211,485股，占有效表决权股份总数99.6885%[10] - 议案十中小投资者同意4,510,335股，占参会中小投资者所持有效表决权股份总数91.8426%[11] - 议案九为特别决议议案，需2/3以上表决权通过，其他为普通决议议案，需1/2以上表决权通过[11]

会议信息 - 2025年5月9日在苏州建研院旺山总部太仓厅召开2024年年度股东大会[3] - 出席会议股东和代理人204人，持有表决权股份128,612,085股，占比25.8697%[3] 议案表决 - 2024年度董事会工作报告同意票数127,957,621，比例99.4911%[5] - 2024年度监事会工作报告同意票数127,925,921，比例99.4664%[5] - 2024年度财务决算报告同意票数127,933,421，比例99.4723%[7] - 2024年度利润分配预案同意票数128,164,780，比例99.6522%[8] - 聘任2025年度审计机构议案同意票数127,925,621，比例99.4662%[9] - 董事、监事2024年度薪酬方案议案同意票数127,878,721，比例99.4297%[9] 分红表决 - 持股5%以上普通股股东对现金分红议案同意票数93,906,040，比例100%[10] - 持股1%以下普通股股东对现金分红议案同意票数10,833,720，比例96.0348%[10]

会议信息 - 公司第四届监事会第十次会议于2025年4月29日在太仓厅召开[2] - 会议通知于2025年4月23日通过电话和邮件发出[2] - 应出席监事3人，实际出席3人[2] - 会议由监事会主席李振全主持[2] 报告审议 - 审议通过《2025年第一季度报告》[3] - 《2025年第一季度报告》于上海证券交易所网站披露[3] - 《2025年第一季度报告》议案投票3票同意，0票反对，0票弃权[3]

会议信息 - 公司第四届董事会第十次会议于2025年4月29日召开[2] - 会议通知于2025年4月23日发出[2] - 本次会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 报告审议 - 会议审议通过《2025年第一季度报告》[3] - 《2025年第一季度报告》议案投票结果为9票同意，0票反对，0票弃权[3] - 《2025年第一季度报告》将在上海证券交易所网站披露[3]

财务表现 - 基本每股收益2025年一季度为-0.02元，同比2024年一季度0.01元下降300% [1] - 每股净资产2025年一季度3.21元，同比2024年一季度3.16元增长1.58% [1] - 营业收入2025年一季度1.51亿元，同比2024年一季度1.76亿元下降14.2% [1] - 净利润2025年一季度亏损0.08亿元，同比2024年一季度盈利0.03亿元下降366.67% [1] - 净资产收益率2025年一季度为-0.53%，同比2024年一季度0.22%下降340.91个百分点 [1] 股东结构 - 前十大流通股东合计持有16728.6万股，占流通股比例33.64%，较上期增加482.45万股 [1] - 第一大股东吴小翔持有3705.57万股，占总股本7.45%，持股未变动 [2] - 股东胡玉兰增持301.72万股至1493.89万股，张素芬增持178万股至1060万股，王鹏飞增持2.73万股至760.79万股 [2] 分红政策 - 2025年一季度未实施分红送配方案 [3]

收入和利润（同比环比） - 公司2025年第一季度营业收入为1.5078亿元人民币，同比下降14.55%[3] - 营业总收入从2024年第一季度的176,458,274.01元下降至2025年第一季度的150,776,212.84元，降幅14.6%[16] - 归属于上市公司股东的净利润为-843.74万元人民币，同比下降347.97%[3] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-878.94万元人民币，同比下降378.81%[3] - 公司2025年第一季度净利润为-7,858,753.93元，而2024年同期为9,124,686.52元，同比下降186.1%[17] - 归属于母公司股东的净利润为-8,437,405.50元，同比下降348.0%[17] - 基本每股收益为-0.02元/股，同比下降300%[3] - 基本每股收益为-0.02元/股，而2024年同期为0.01元/股[18] - 加权平均净资产收益率为-0.53%，同比下降0.75个百分点[3] 成本和费用（同比环比） - 营业总成本从2024年第一季度的179,395,989.54元下降至2025年第一季度的172,571,417.20元，降幅3.8%[16] - 营业成本从2024年第一季度的94,633,103.30元下降至2025年第一季度的87,278,367.31元，降幅7.8%[16] - 销售费用从2024年第一季度的13,754,500.00元下降至10,606,072.06元，降幅为22.9%[17] - 研发费用从2024年第一季度的18,462,973.38元下降至17,359,437.97元，降幅为6.0%[17] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-1968.37万元人民币[3] - 经营活动产生的现金流量净额为-19,683,735.33元，较2024年同期的-26,301,759.70元改善25.2%[20] - 投资活动产生的现金流量净额为-97,396,522.02元，较2024年同期的-37,849,325.17元恶化157.3%[20] - 筹资活动产生的现金流量净额为5,105,363.30元，而2024年同期为-3,927,853.74元[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金为236,736,688.94元，较2024年同期下降2.8%[19] 资产和负债变化 - 货币资金从2024年12月31日的270,047,090.36元下降至2025年3月31日的153,207,020.72元，降幅43.3%[11] - 交易性金融资产从2024年12月31日的2,323,243.69元大幅增加至2025年3月31日的42,268,243.69元，增幅1719.8%[12] - 应收账款从2024年12月31日的641,168,804.09元下降至2025年3月31日的607,004,926.37元，降幅5.3%[12] - 存货从2024年12月31日的60,030,194.80元下降至2025年3月31日的42,293,677.70元，降幅29.5%[12] - 流动资产总额从2024年12月31日的1,053,125,355.50元下降至2025年3月31日的925,298,793.31元，降幅12.1%[12] - 公司总资产为22.06亿元人民币，较上年度末下降3.47%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为15.96亿元人民币，较上年度末下降0.52%[3] - 期末现金及现金等价物余额为144,911,251.37元，较期初下降43.6%[20] 其他重要事项 - 公司获得政府补助54.44万元人民币[5] - 公司前三大股东持股比例分别为7.45%、6.30%和5.13%[8]

业绩总结 - 2024年度营收9.08亿元，同比增1.71%[2] - 2024年度净利润6029.22万元，同比降46.23%[2] - 2024年度经营性净现金流1.07亿元，同比增41.19%[2] 未来展望 - 2025年加强业务资质等建设，扩服务范围[2] - 2025年加快服务能力建设，拓展业务市场[2] - 2025年加强数智化建设，提升经营效能[2] 其他新策略 - 2024年10月制定《舆情管理制度》[3] - 2025年围绕效率加强开拓和降本增效[3]

报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 市场数据 - 报告研究的具体公司股票代码为603183.SH，2025年4月21日A股收盘价为3.95元，上证指数为3276.73 [3] - 公司总股本为49715.33万股，实际流通A股为49715.33万股，流通A股市值为19.64亿元 [3] 主要财务指标预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（亿元）|9.08|9.54|10.54|11.54| |营业收入增长率|1.71%|5.12%|10.48%|9.49%| |归属母公司净利润（亿元）|0.60|0.75|0.86|0.98| |归属母公司净利润增长率|-46.23%|24.63%|14.66%|14.08%| |毛利率|48.43%|48.01%|49.62%|48.35%| |EPS（元）|0.12|0.15|0.17|0.20| |P/E|32.57|26.13|22.79|19.98| [2][7] 资产负债表预测（亿元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|10.53|10.44|26.62|36.27| |现金|2.70|2.64|18.55|28.02| |应收账款|6.41|6.18|6.52|6.72| |非流动资产|12.32|13.92|14.69|15.62| |固定资产|5.12|6.26|6.60|7.09| |资产总计|22.85|24.37|41.31|51.89| |流动负债|5.82|6.60|6.84|7.46| |应付账款|2.87|3.25|3.43|3.84| |非流动负债|0.13|0.13|0.13|0.13| |负债合计|5.95|6.74|6.97|7.59| |少数股东权益|0.86|0.99|1.15|1.33| |归属母公司股东权益|16.04|16.64|33.19|42.97| [6] 现金流量表预测（亿元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|1.07|2.10|1.46|2.19| |净利润|0.74|0.88|1.02|1.16| |折旧摊销|0.53|0.37|0.44|0.55| |投资活动现金流|-1.84|-1.97|-1.21|-1.48| |资本支出|-1.54|-1.51|-0.83|-1.15| |筹资活动现金流|0.66|-0.19|-0.21|-0.24| |现金净增加额|-0.10|-0.06|0.04|0.47| [6] 利润表预测（亿元） |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|9.08|9.54|10.54|11.54| |营业成本|4.68|4.96|5.31|5.96| |营业利润|0.98|1.06|1.22|1.40| |利润总额|0.90|1.06|1.22|1.40| |所得税|0.17|0.18|0.21|0.24| |净利润|0.74|0.88|1.02|1.16| |少数股东损益|0.13|0.13|0.15|0.18| |归属母公司净利润|0.60|0.75|0.86|0.98| |EBITDA|1.58|1.40|1.65|1.61| |EPS（元）|0.12|0.15|0.17|0.20| [7] 主要财务比率预测 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入增长率|1.71%|5.12%|10.48%|9.49%| |营业利润增长率|-34.56%|8.14%|15.97%|14.61%| |归属母公司净利润增长率|-46.23%|24.63%|14.66%|14.08%| |毛利率|48.43%|48.01%|49.62%|48.35%| |净利率|6.64%|7.88%|8.17%|8.52%| |ROE|3.76%|4.52%|2.60%|2.29%| |ROIC|4.68%|4.54%|2.80%|1.94%| |资产负债率|26.03%|27.64%|16.88%|14.63%| |净负债比率|-7.69%|-7.05%|-49.96%|-60.10%| |流动比率|1.81|1.58|3.89|4.86| |速动比率|1.62|1.39|3.72|4.71| |总资产周转率|0.41|0.40|0.32|0.25| |应收账款周转率|1.48|1.52|1.66|1.74| |应付账款周转率|1.61|1.62|1.59|1.64| |每股收益（元）|0.12|0.15|0.17|0.20| |每股经营现金（元）|0.22|0.42|0.29|0.44| |每股净资产（元）|3.23|3.35|6.68|8.64| |P/E|32.57|26.13|22.79|19.98| |P/B|1.22|1.18|0.59|0.46| |EV/EBITDA|11.29|13.10|1.50|-4.33| |P/S|2.16|2.06|1.86|1.70| [7]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级，目标价 4.40 元 [1][4][7] 报告的核心观点 - 建研院 2024 年营收微增但归母净利大幅下降，主因“十四五”末新增项目需求减少、资金面偏紧及费用刚性支出；考虑城镇化及政策因素，检测业务有望景气修复 [1] - 设计业务在低基数下快速成长，施工业务因资金压力规模收缩，综合毛利率下降，期间费率上升 [2] - 2024 年现金回款增强，资产负债率仍处健康水平；2025 年建筑市场存量时代及政策推动下，检测需求将被拉动，公司拓展新业务增长点 [3] - 考虑传统建筑投资影响，预计公司营收增长趋缓，下调 2025 - 2026 年 EPS 预测；给予 25 年 22 倍 PE，目标价 4.40 元 [4] 各部分总结 财务数据 - 2024 年营收 9.08 亿元（yoy + 1.71%），归母净利 6029.22 万元（yoy - 46.23%），扣非净利 6369.66 万元（yoy - 41.36%）；Q4 营收 3.32 亿元（yoy - 6.13%，qoq + 59.81%），归母净利 3561.85 万元（yoy - 56.16%，qoq + 517.88%） [1] - 2024 年工程检测/工程施工/商品销售/工程监理/工程设计分部营收 6.41/0.29/0.57/0.65/0.96 亿元，同比 +2.5%/-63%/-11.2%/+15%/+83%；综合毛利率 48.43%，同比 -3.34pct；期间费率同比 +1.4pct 至 33.01% [2] - 2024 年经营性净现金流 1.07 亿元，同比 +41.2%，收现比/付现比 95.2%/52.0%，同比 +1.7/-10.3pct；24 年底资产负债率/有息负债率 26.03%/6.13%，同比 +2.9/+5.5pct [3] 盈利预测与估值 - 预计 2025 - 2027 年 EPS 分别为 0.20/0.22/0.24 元（前值 2025 - 2026 年 0.25/0.29 元，下调 20%/24%）；可比公司 25 年 Wind 一致预期 PE 均值 21 倍，给予公司 25 年 22 倍 PE，目标价 4.40 元 [4] 经营预测指标与估值 |会计年度|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(人民币百万)|892.25|907.51|970.64|1,060|1,163| |+/-%|10.73|1.71|6.96|9.17|9.75| |归属母公司净利润(人民币百万)|112.12|60.29|96.97|108.96|120.87| |+/-%|8.61|(46.23)|60.84|12.36|10.93| |EPS(人民币，最新摊薄)|0.23|0.12|0.20|0.22|0.24| |ROE(%)|7.70|4.35|6.59|6.96|7.24| |PE(倍)|17.38|32.32|20.10|17.89|16.12| |PB(倍)|1.23|1.21|1.15|1.10|1.04| |EV EBITDA(倍)|8.72|13.24|9.09|8.22|7.38|[6] 可比公司估值表 |公司代码|公司简称|股价(元)|市值(亿元)|2024A/E EPS(元)|2025E EPS(元)|2026E EPS(元)|2027E EPS(元)|2024A/E PE(倍)|2025E PE(倍)|2026E PE(倍)|2027E PE(倍)| |----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----|----| |603060 CH|国检集团|6.64|53|0.25|0.35|0.39|-|26.28|18.84|17.19|-| |603916 CH|苏博特|7.19|31|0.28|0.38|0.49|-|25.81|18.74|14.77|-| |300012 CH|华测检测|11.67|196|0.56|0.64|0.73|-|20.92|18.23|16.06|-| |603018 CH|华设集团|7.37|50|0.56|0.72|0.78|0.74|13.17|10.22|9.40|10.02| |300284 CH|苏交科|8.75|110|0.18|0.22|0.23|0.22|49.25|40.64|37.73|39.57| |平均值| - | - | - | - | - | - | - |27.08|21.33|19.03|-| |603183 CH|建研院|3.92|19|0.12|0.20|0.22|0.24|32.32|20.10|17.89|16.12|[12] 盈利预测详细数据 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面数据预测，涵盖 2023 - 2027 年，包括流动资产、现金、应收账款、营业收入、营业成本等项目 [21]