股票交易异常波动 - 公司股票于2025年8月26日和8月27日连续2个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1][2] - 2025年8月28日公司股票再次涨停 自8月26日起累计涨幅达33.13% [1][3] - 公司属于股票交易异常波动情形 价格波动幅度较大 [1][2] 估值水平偏离 - 公司所属生态保护与环境治理业静态市盈率为22.16 市净率为1.67 [1][3] - 公司市盈率达118.83 市净率达7.00 显著偏离同行业平均水平 [1][3] - 涨幅与同期上证指数和环保行业存在较大偏离 [1][3] 基本面情况 - 公司近期基本面未发生重大变化 生产经营活动正常 [2] - 市场环境、行业政策未发生重大调整 生产成本和销售无大幅波动 [2] - 公司主业经营不涉及新技术、新产业、新业态、新模式 [2] 重大事项核查 - 公司及关联方未筹划重大资产重组、股份发行、重大交易类事项 [3] - 未发现对公司股价产生影响的媒体报道或市场传闻 [3] - 公司未涉及市场热点概念 [3] 财务表现 - 公司2025年半年度报告显示营业收入同比下降14.47% [2][4] - 公司于2025年8月28日披露了半年度报告 [2][4]

核心观点 - 德创环保在资金紧张背景下以现金6764万元进行关联收购华鑫环保40%股权 交易对手与控股股东存在密切资金往来 引发监管对交易合理性及潜在利益输送的质疑 [1][2] - 公司股价在半年报公告前一个交易日启动涨停 市场质疑是否存在敏感信息提前泄露及信披合规问题 [1][4][8] 关联交易分析 - 收购标的华鑫环保财务表现较差：2024年营业收入5917万元 净利润15.85万元 2025年上半年营业收入2661万元 净利润亏损59.63万元 [2] - 公司资金状况紧张：货币资金2.46亿元中受限资金达2.11亿元（占比85.8%） 资产负债率79% [2] - 交易对手明崟资产与控股股东存在资金往来：2023年控股股东向其提供借款7587万元 与本次收购金额高度接近 [2] - 监管要求披露借款细节：包括利率安排、借款期限、还款进度及资金用途 并质疑还款资金来源是否依赖本次股权转让 [3] 公司经营状况 - 2025年上半年营业收入4.92亿元（同比增长11.24%） 但净利润1743.22万元（同比下降14.47%） 出现增收不增利 [5] - 主营业务结构：大气治理业务占比94.32% 危废治理及钠电池正极材料业务构成补充 [5][7] - 钠电池业务进展：千吨级层状氧化物正极材料生产线建成 FMZ103材料正处于下游送样及试制阶段 [7] 信息披露问题 - 公司因信披违规收监管警示函：2023年收购飞乐环保时未披露实控人与交易对手的担保协议 [6] - 上交所对时任董事长金猛、董秘沈鑫予以监管警示 要求公司整改信披合规隐患 [6] 市场异动情况 - 股价于2025年8月26日（半年报公告前一日）启动涨停 并连续四个交易日涨停 [7][8] - 市场关注股价异动是否与钠电池业务进展或半年报数据提前泄露相关 [1][7][8]

股票异常波动与风险警示 - 东芯股份(688110)出现严重异常波动[1] - 博通集成(603068)出现严重异常波动[1] - 瑞芯微(603893)出现严重异常波动[1] - 百傲化学(603360)出现严重异常波动[1] - 大元泵业(603757)出现严重异常波动[1] - *ST国华(000004)出现严重异常波动[1] - 拓维信息(002261)出现严重异常波动[1] - ST华扬(603825)出现严重异常波动[1] - 电气风电(688660)出现严重异常波动[1] - *ST高鸿(000851)出现严重异常波动[1] 要约收购与特殊公司行动 - 抚顺特钢(600399)要约收购申报期为2025年8月12日至9月10日[1] - 希教国际控股(01765)供股缴款期为2025年8月25日至9月1日[8] - 香港宽频(01310)要约申报期为2025年8月8日至9月1日[8] 债券赎回事件 - 海亮转债(128081)赎回登记日为2025年9月26日[6] - 华宏转债(127077)赎回登记日为2025年9月16日[6] - 22富皋01(137928)赎回登记日为2025年10月17日[6] - 西子转债(127052)赎回登记日为2025年9月19日[6] - 交建转债(128132)赎回登记日为2025年9月22日[6] - 22金投01(137762)赎回登记日为2025年10月16日[6] - 荣泰转债(113606)赎回登记日为2025年9月11日[6] - 设研转债(123130)赎回登记日为2025年9月11日[6] - 22穗建09(137826)赎回登记日为2025年9月22日[6] - 高测转债(118014)赎回登记日为2025年9月8日[6] 债券回售事件 - 华铭定02(124014)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[8] - 22金茂04(137679)回售申报期为2025年9月1日至9月3日[8] - 22陕资01(137896)回售申报期为2025年9月2日至9月8日[8] - 22延旅债(184591)回售申报期为2025年9月3日至9月9日[8] - 20乐清02(152623)回售申报期为2025年9月1日至9月3日[8] - 22电建05(148080)回售申报期为2025年9月2日至9月8日[8] - 宏川转债(128121)回售申报期为2025年9月12日至9月18日[8] - 22航投01(137779)回售申报期为2025年8月29日至9月4日[8] - 20渤水01(152582)回售申报期为2025年8月28日至9月3日[8] - 22龙建01(148079)回售申报期为2025年9月1日至9月5日[8] 基金相关事项 - 深创100ETF(159716)转型选择期为2025年8月26日至9月8日[6] - 龙头家电ETF(159730)出现基金溢价停牌提示[6] - ESGETF(159717)出现基金溢价停牌提示[6] - 招商智星FOF-LOF(161730)出现基金溢价停牌提示[6] - 标普消费ETF(159529)出现基金溢价停牌提示[6] - 人工智能LOF(161631)出现基金溢价停牌提示[6] - 纳指科技ETF(159509)出现基金溢价风险提示[6] - 港股互联网ETF(513770)份额拆分日为2025年8月29日[6] - 港股通创新药ETF(520880)份额拆分日为2025年8月29日[6]

涨停股表现 - 64股涨停 连板股总数9只 封板率77% [1] - 天普股份一字涨停晋级6连板 [1] - 德创环保4连板 属环保板块 [1] - 长飞光纤5天4板 属光通信板块 [1] 跌停股表现 - 算力产业链多只人气股跌停 包括淳中科技 华胜天成 腾龙股份 川润股份 [1] - 19股封板未遂 [1]

市场表现 - A股半日共有52只涨停股和3只跌停股 [1] - 天普股份实现6连板 长飞光纤和*ST沐邦达到5天4板 德创环保4连板 *ST威尔4天3板 农产品和建业股份3连板 盛泰集团和亚星化学4天2板 中国稀土和三维通信2连板 中国巨石和通富微电涨停 [1] - *ST高鸿连续15日跌停 *ST亚振和淳中科技跌停 [2] 行业板块 - 有色·钨概念板块表现活跃 广晟有色涨停 [1] - 固态电池概念走强 国轩高科和先导智能涨停 [1] - 能源金属板块上涨 盛屯矿业涨停 [1]

股价表现 - 德创环保盘中涨停 已连续4个交易日涨停 最新股价报14.50元[2] - 连续涨停期间累计上涨46.46% 累计换手率达12.99%[2] - 最新A股总市值29.89亿元 A股流通市值29.61亿元[2] 交易数据 - 当日换手率1.93% 成交量394.16万股 成交金额5715.31万元[2] - 涨停板封单金额达5.41亿元[2] - 主力资金连续三日净流入 8月26日净流入5377.51万元 8月27日净流入3407.11万元 8月28日净流入2450.29万元[2] 龙虎榜数据 - 因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%及日涨幅偏离值达7% 两次上榜龙虎榜[2] - 机构净买入389.34万元 营业部席位合计净买入3270.23万元[2] 财务表现 - 上半年实现营业总收入4.92亿元 同比增长11.24%[2] - 上半年实现净利润0.17亿元 同比下降14.47%[2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入4.92亿元 同比增长11.24% 第二季度单季度营收2.72亿元 同比增长24.85% [1] - 归母净利润1743.22万元 同比下降14.47% 但第二季度单季度净利润647.78万元 同比增长19.2% [1] - 扣非净利润1154.98万元 同比下降37.59% [1] - 毛利率23.48% 同比下降8.8个百分点 净利率2.75% 同比下降38.47% [1] - 每股收益0.08元 同比下降20% 每股净资产1.87元 同比下降1.17% [1] 现金流与债务 - 货币资金2.46亿元 同比增长60.46% [1] - 每股经营性现金流-0.34元 同比下降303.79% [1] - 有息负债8.95亿元 同比增长13.32% 有息资产负债率达43.8% [1][3] - 流动比率0.98 货币资金/流动负债仅为27.22% [1][3] - 财务费用/近3年经营性现金流均值达50.21% [3] 资产质量与运营效率 - 应收账款4.92亿元 同比增长13.15% 应收账款/利润达2151.77% [1][4] - 三费占营收比12.82% 同比下降9.1% 其中销售费用、管理费用、财务费用总计6313.09万元 [1] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.75% [3] 历史业绩与商业模式 - 公司去年ROIC为4.21% 上市以来ROIC中位数5.5% 2020年最低达-12.83% [3] - 上市以来7份年报中出现3次亏损 显示生意模式存在周期性波动 [3] - 业绩主要依靠研发及营销驱动 净利率2.09%反映产品或服务附加值不高 [3]

股价表现与交易数据 - 公司股票今日涨停 换手率1.79% 成交额4818.87万元[1] - 因日涨幅偏离值达8.88%登上龙虎榜[1] - 近5日主力资金净流入1.08亿元[1] 龙虎榜机构交易动向 - 机构专用席位净买入389.34万元[1] - 两家机构席位合计买入613.53万元 卖出224.19万元[1] - 前五大买卖营业部合计净买入1014.46万元 其中买入2107.75万元 卖出1093.28万元[1] 资金流向情况 - 主力资金净流入2450.29万元[1] - 特大单净流入2867.44万元 大单资金净流出417.15万元[1] 半年度财务表现 - 上半年营业收入4.92亿元 同比增长11.24%[1] - 净利润1743.22万元 同比下降14.47%[1]

股价表现 - 2025年8月26 - 27日，股票连续2日涨幅偏离值累计超20%[2][5] - 8月26日起，股票累计涨幅达33.13%，8月26 - 28日连续3日涨停[2][7] 估值数据 - 截至2025年8月28日，行业静态市盈率22.16，市净率1.67，公司市盈率118.83，市净率7.00[2][7] 业绩情况 - 2025年上半年净利润1743.22万元，同比降14.47%[3][8] 信息披露 - 8月28日披露《股票交易异常波动公告》和《2025年半年度报告》[2][3][5][8] 公司状况 - 生产经营正常，未筹划重大事项，无热点概念[5][6]

板块整体表现 - 环境治理板块当日下跌0.08%，表现弱于大盘，上证指数上涨1.14%，深证成指上涨2.25% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] - 板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出7.44亿元，游资资金净流入3.86亿元，散户资金净流入3.57亿元 [2] 领涨个股表现 - 德创环保涨幅最大达10.02%，收盘价13.18元，成交量3.66万手，成交额4818.87万元 [1] - 中原环保上涨6.35%，收盘价8.88元，成交量36.73万手，成交额3.23亿元 [1] - 复洁环保上涨4.68%，收盘价15.22元，成交量6.02万手，成交额9162.32万元 [1] - 艾布鲁上涨3.61%，收盘价50.45元，成交量15.67万手，成交额7.82亿元 [1] 领跌个股表现 - 福龙马跌幅最大达5.59%，收盘价18.07元，成交量65.12万手，成交额11.83亿元 [2] - 建工修复下跌4.98%，收盘价12.98元，成交量9.86万手，成交额1.29亿元 [2] - 超越科技下跌3.90%，收盘价22.42元，成交量4.05万手，成交额9110.76万元 [2] - 海峡环保下跌3.54%，收盘价6.00元，成交量127.84万手，成交额1.67亿元 [2] 资金流向特征 - 惠城环保主力资金净流入6201.93万元，主力净占比7.58%，但游资和散户资金均呈净流出状态 [3] - 玉禾田主力资金净流入5579.77万元，主力净占比8.31%，游资和散户资金分别净流出1325.08万元和4254.69万元 [3] - 兴蓉环境主力资金净流入5457.44万元，主力净占比12.13%，游资净流入3674.63万元，但散户资金净流出9132.07万元 [3] - 德创环保虽然股价涨幅最大，但主力资金净流入仅1117.01万元，游资资金净流出549.08万元 [3]