报告行业投资评级 - 行业投资评级：强于大市 [1] 报告核心观点 - 原油运价先跌后涨，中国进口原油综合指数（CTFI）报2231.96点，较11月6日上涨9.5% [2][13] - 集运远洋航线运价分化，欧线运价上涨7.1%至1417美元/TEU，美西和美东运价分别下跌17.6%和8.7% [2][14] - 沃兰特航空完成数亿元B轮融资，中国商飞C919首次亮相迪拜航展 [2][15][16] - 极兔速递“双十一”当天全球包裹量突破1亿件，同比增长9%，期间日均包裹量达9459万件，同比增长15% [2][23][24] - 全国“双11”旺季快递业务量创新高，期间共揽收快递包裹139.38亿件，日均揽收量比日常业务量增长17.8% [2][23][25] 行业高频动态数据跟踪 航空物流 - 波罗的海空运价格指数环比上升2.0%，同比下降3.7% [3][27] - 2025年10月国内执飞货运航班7539架次，同比上升0.32%；国际/港澳台地区执飞货运航班13423架次，同比上升11.12% [28] 航运港口 - 内贸集运运价指数（PDCI）报1225点，周环比上升0.74% [3][35] - 干散货运价指数（BDI）报2104点，周环比上升1.00%，同比上升25.59% [39] - 2025年1-9月全国港口完成货物吞吐量135.67亿吨，同比增长4.6%；完成集装箱吞吐量26424万标箱，同比增长6.3% [41] 快递物流 - 2025年9月快递业务量168.8亿件，同比上升12.70%；快递业务收入1273.7亿元，同比增加7.20% [45] - 主要快递公司业务量：顺丰控股同比上升31.81%，圆通速递同比上升13.62%，申通快递同比上升9.46%，韵达股份同比上升3.63% [47] - 快递行业品牌集中度指数CR8为86.90，同比增长2.00% [70] 航空出行 - 2025年11月第二周国际日均执飞航班1810.86次，同比上升15.09% [3][78] - 2025年9月主要航司运营数据：南航、国航、东航可用座公里（ASK）分别恢复至2019年同期的171.57%、232.27%、194.00% [92] 公路铁路 - 2025年10月中国公路物流运价指数为104.9点，环比回落0.10% [102] - 11月3日—11月9日，全国高速公路货车通行5638.3万辆，环比下降2.06% [3][101] - 2025年9月全国铁路货运周转量为3108.17亿吨公里，同比上升6.30% [104] 交通新业态 - 2025年第三季度联想PC电脑出货量达1940万台，同比上升17.30%，市场份额环比上升0.4个百分点 [3][115] - 滴滴出行2024年10月市占率为79.54%，环比下降0.64个百分点 [111] 投资建议 - 关注设备与制造业工业品出口链条，推荐中远海特、招商轮船、华贸物流 [4][137] - 关注低空经济赛道趋势性投资机遇，建议关注中信海直 [4][137] - 关注雅鲁藏布江下游水电站建设带动的交通运输需求增加主题机会，建议关注四川成渝、重庆港、富临运业 [4][137] - 关注公路铁路板块投资机会，建议关注赣粤高速、京沪高铁、招商公路等 [4][137] - 关注邮轮及水上轮渡主题性投资机会，建议关注渤海轮渡、海峡股份 [4][137] - 关注电商快递投资机会，推荐顺丰控股、极兔速递、韵达股份 [4][137] - 关注航空行业投资机会，建议关注中国国航、南方航空、春秋航空等 [4][137]

增持计划 - 2024年11月13日公司收到辽渔集团增持通知，拟12个月内增持不超总股本2%即9382890股，金额4000 - 8000万元[2] - 增持计划拟实施期间为2024年11月15日 - 2025年11月14日[8] 增持结果 - 截至2025年11月14日，辽渔集团累计增持5326400股，金额4598.53万元，占总股本1.14%[3] - 截至公告披露日，辽渔集团及其一致行动人合计持股188485105股，占总股本40.18%[3] 相关说明 - 本次增持计划符合相关法律法规，不影响上市条件、不触及要约收购、不改变控股股东及实控人[9]

公司控股股东增持情况 - 公司控股股东辽渔集团通过集中竞价方式累计增持公司股份5,326,400股 [2] - 增持金额为4598.53万元，占公司总股本的1.14% [2] - 实际增持金额已超过本次增持计划金额下限 [2] 控股股东及一致行动人持股情况 - 截至公告披露日，辽渔集团及其一致行动人合计持有公司股份188,485,105股 [2] - 合计持股占公司总股本的40.18% [2]

股东信息 - 截至2025年11月10日 公司股东总户数为23742户 [1]

公司运营现状 - 渤海轮渡在船舶数量上略多于中远海运客运 [1] - 中远海运客运的平均船龄高于渤海轮渡 [1] - 中远海运客运经营效率有待进一步提升 [1] 未来发展策略 - 公司将通过运力更新改造提升中远海运客运的持续盈利能力 [1] - 公司将采取联合营销、提升船舶使用效率、提高管理效率及成本管控等措施 [1] - 公司将构建南北联动加资源互补协作机制以最大限度发挥协同效益 [1]

股东增持情况 - 截至2025年11月14日，辽渔集团通过集中竞价方式累计增持公司股份约533万股，增持金额4598.53万元，占公司总股本的1.14% [1] - 实际增持金额已超过相关增持计划金额下限 [1] - 辽渔集团及其一致行动人合计持有公司股份约1.88亿股，占公司总股本的40.18% [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入构成为：客滚运输占比87.89%，货滚运输占比12.01%，其他业务占比0.07%，其他占比0.03% [1] 公司市值 - 截至发稿，公司市值为49亿元 [1]

股权结构 - 本次增持前辽渔集团及其一致行动人合计持股183,158,705股，占总股本39.04%[7] - 本次增持前辽渔集团持股117,478,475股，占总股本25.04%[7] - 本次增持前辽宁交通投资有限责任公司持股65,680,230股，占总股本14%[7] 增持计划 - 辽渔集团计划12个月内增持不超总股本2%，即不超9,382,890股[9] - 增持总金额不低于4,000万元且不超过8,000万元[9] 增持进展 - 截至法律意见书出具日，辽渔集团累计增持5,326,400股，占总股本1.14%[10] - 累计增持金额为4598.53万元[10] - 辽渔集团持股122,804,875股，占总股本26.18%[11] - 辽渔集团及其一致行动人合计持股188,485,105股，占总股本40.18%[11] 合规情况 - 辽渔集团具备本次增持主体资格[16] - 增持行为符合相关法律法规规定[16] - 公司履行现阶段信息披露义务[16] - 本次增持符合免于发出要约情形[16]

股东增持情况 - 辽渔集团通过集中竞价交易系统累计增持公司股份532.64万股 [1] - 累计增持金额达到4598.53万元 [1] - 增持股份数量占公司总股本比例为1.14% [1] 增持计划进展 - 实际增持金额已超过本次增持计划金额下限 [1]

增持行为概述 - 辽渔集团有限公司通过集中竞价交易方式增持渤海轮渡股份532.64万股 [1] - 增持金额为4598.53万元 [1] - 增持股份占公司总股本的1.14% [1] 增持后股权结构 - 增持后辽渔集团及其一致行动人合计持有公司股份188,485,105股 [1] - 合计持股占公司总股本的40.18% [1] 增持资金来源与计划执行 - 增持资金来源于自有资金和股票回购增持专项贷款 [1] - 实际增持金额已超过增持计划金额下限 [1] 公司控制权影响 - 本次增持不会导致公司控股股东及实际控制人发生变化 [1]

股东信息 - 截至2025年10月31日公司股东总数为24192户 [1]