业绩预增 - 皖维高新预计上半年归母净利润2.35亿元至2.65亿元，同比增长81.34%至104.48%，扣非净利润2.23亿元至2.53亿元，同比增长89.37%至114.85% [1] - 翔港科技预计上半年归母净利润7500万元至8500万元，同比增长410%至478%，扣非净利润7400万元至8400万元，同比增长501%至582% [9] - 隆鑫通用预计上半年归母净利润10.05亿元至11.2亿元，同比增长70.52%至90.03%，扣非净利润9.65亿元至10.8亿元，同比增长70.35%至90.65% [9] - 乐鑫科技预计上半年营业收入12.2亿元至12.5亿元，同比增长33%至36%，归母净利润2.5亿元至2.7亿元，同比增长65%至78% [11] - 我乐家居预计上半年归母净利润8000万元至9900万元，同比增长76.08%至117.90%，扣非净利润6600万元至8100万元，同比增长162.41%至222.05% [13] - 川金诺预计上半年营业收入16.5亿元至18.5亿元，同比增长21.02%至35.69%，归母净利润1.68亿元至1.88亿元，同比增长152.25%至182.28% [20] - 邦基科技预计上半年归母净利润6250万元至7050万元，同比增长166.77%至200.91%，扣非净利润6080万元至6880万元，同比增长195.55%至234.44% [24] - 瑞芯微预计上半年营业收入约20.45亿元，同比增长约64%，归母净利润5.2亿元至5.4亿元，同比增长185%至195% [26] - 国货航预计上半年归母净利润11.87亿元至12.67亿元，同比增长78.13%至90.14%，扣非净利润11.27亿元至12.37亿元，同比增长71.81%至88.58% [44] 业绩预降 - 森林包装预计上半年归母净利润2200万元至300万元，同比下降58.64%至72.42%，扣非净利润2050万元至3050万元，同比下降62.23%至74.61% [18] 业务进展 - 金冠电气中标南方电网及广西电网项目，中标金额4281.23万元，占2024年营收5.76% [2] - 安凯客车6月汽车销量964辆，同比增长37.88%，其中大型客车销量同比增长121.33%，中型客车销量同比增长25.60%，轻型客车销量同比下降28.36% [4] - 大秦铁路6月大秦线货物运输量3242万吨，同比增长5.29%，日均运量108.07万吨，1-6月累计运输量18873万吨，同比减少2.17% [5] - 万邦德子公司WP107口服溶液用于治疗重症肌无力的临床试验获批准 [6] - 济川药业子公司小儿便通颗粒注册申请获受理，该药品为中药1.1类新药 [7][8] - 神农集团6月销售生猪21.90万头，销售收入3.85亿元，商品猪销售均价14.35元/公斤，较5月下降0.55%，1-6月累计销售生猪153.95万头，销售收入25.04亿元 [14] - 四维图新与北汽新能源签署泊车软件开发合同 [15] - 金发科技40亿元中期票据注册申请获准，注册额度有效期2年 [15] - 日月股份拟出资6000万元参与设立参股公司，占比5%，参股公司注册资本12亿元 [16] - 白云机场6月旅客吞吐量644.99万人次，同比增长11.74%，其中国际航线旅客吞吐量同比增长19.29%，货邮吞吐量20.44万吨，同比增长2.38% [21] - 渝农商行获得证券投资基金托管资格 [22] - 天银机电取得一项发明专利证书，专利名称为制冷压缩机的电机起动保护器的接线盒防护装置 [27] - 戴维医疗子公司一次性使用胃管注册申请获受理，该产品为II类医疗器械 [30] - 海思科向特定对象发行股票申请获深交所受理 [30] - 兴业科技完成工商变更登记，注册资本由2.92亿元变更为2.96亿元 [31] - 亚光科技聘任李基为副总经理 [34] - 华如科技因串通投标被暂停空军采购资格 [35] - 新里程董事长被留置并立案调查，所涉事项与公司无关 [36] 分红计划 - 福能股份拟每股派现0.31元，共计派发现金红利8.62亿元 [38] - 映翰通拟每10股派现2元 [40] - 金山办公拟每10股派现8.99元 [41] - 键凯科技拟每10股派现1.50元 [43] 风险警示 - 天茂集团被实施退市风险警示，股票简称变为*ST天茂，涨跌幅限制为5% [44] - *ST紫天复牌并被叠加退市风险警示，日涨跌幅限制为20% [45] 股东减持 - 合锻智能股东合肥建投拟减持不超过1%公司股份 [33] - 普路通股东陈书智和张云拟合计减持不超过5%公司股份 [46]

报告核心观点 - 宏观经济处于政策刺激下的企稳回升，下半年需政策护航；A股有望展开新一轮慢牛，3400点有效突破可能性较大；各行业有不同的发展趋势和投资机会，如军工、医药等板块景气度较好，固态电池产业化提速等 [8][9] 经济要闻 - 1 - 5月纺织行业工业增加值同比增长3.4%，主要产品产量稳中有升，消费市场和外贸领域有不同表现 [2] - 2025年中央财政投入3亿元专项引导资金支持助餐服务，民政部推进养老服务多项工作 [2] - 商务部等9部门印发《2025年家政兴农行动工作方案》，提出14项具体任务助力乡村振兴 [2] - 央行开展1065亿元7天期逆回购操作，当日净回笼2250亿元 [2] - 7月7日沪深北三大交易所《程序化交易管理实施细则》正式实施，强化高频交易监管 [2][5] - 民政部出台我国首部《行政区划代码管理办法》，9月1日起施行 [2] - 新能源汽车企业自建大功率充电设施网络原则上应无差别开放，推动充电设施科学规划建设 [5] - 香港《稳定币条例》8月1日生效，财库局局长预计今年内发数张稳定币牌照 [5] - 集邦咨询预计第三季Consumer DDR4价格将季增逾40% [5] 重要公司资讯 - 四维图新与北汽新能源签署《零部件开发合同》，为两车型开发泊车软件产品 [6] - 邦基科技预计2025年半年度净利润大幅增加 [6] - 安凯客车截至6月销量有不同表现，大型、中型客车增长，轻型客车下降 [6] - 唯捷创芯第二代L - PAMiD模组达国际领先水平，获国内品牌客户旗舰机型订单 [7] - 神农集团6月生猪销售情况及1 - 6月销售数据 [7] 每日研报 【东兴策略】总量双周报：开启新征程（20250704） - 宏观：国内消费回升、生产温和、融资温和、地产下行，海外预计美联储年内2次降息 [8] - 策略：3400点有效突破可能性大，市场有望展开新一轮慢牛，7月市场有望延续上涨 [9][10] - 投资建议：看好军工、医药等景气板块，重视高分红板块 [11] - 债券市场：关注三季度做多机会，长期市场利率需波动下行 [12] - 银行：基本面和资金面推动板块配置价值增强 [13] - 地产：政策协同发力有望推动市场企稳，关注相关企业投资价值 [15] - 证券：政策发力提升板块投资价值，关注头部券商和行业ETF [16] - 保险：长期价值和高股息投资逻辑持续，关注上市头部险企 [17] 【东兴食品饮料】食品饮料行业：24年报及25年一季报总结：休闲食品仍有机会，乳制品迎来拐点（20250707） - 食品饮料板块2024年和2025Q1营收、利润情况及估值变化，行业弱复苏，聚焦双优龙头 [19] - 白酒：2025Q1增速趋缓，短期内难改善，中长期待宏观环境改善 [20] - 休闲食品：受春节错期影响，渠道和品类有亮点，部分产品有增长机会 [21] - 调味品：成本红利释放，B/C端复苏分化，龙头企业盈利修复领先 [22] - 速冻食品：整体承压，烘焙细分逆势高增 [23] - 乳制品：原奶成本触底，盈利修复进行中 [25] 【东兴电力设备及新能源】电力设备及新能源行业：固态电池产业化提速，关注产业链投资机遇（20250704） - 多家锂电龙头公布全固态电池研发进展 [26] - 固态电池性能优异，有望用于新领域，产业链关注度提升，产业化加速 [27] - 硫化物固态电解质体系为主流开发方向，正负极材料有普遍方案 [28][29] - 投资建议：关注固态电池相关企业投资机会 [29]

业绩预告概况 - 2025年半年度归属于母公司所有者净利润预计为6,250万元至7,050万元，同比增加166.77%至200.91% [1] - 扣除非经常性损益净利润同比增幅达195.55%至234.44% [1] - 上年同期归属于母公司所有者净利润为2,342.88万元，扣非净利润为2,057.19万元 [1] 业绩增长驱动因素 - 直销渠道合作的规模化养殖公司存栏量增加带动销量及销售收入增长 [2] - 销售收入增长推动公司整体盈利水平提升 [2] 财务数据说明 - 业绩预告数据基于公司财务部门初步核算，未经会计师事务所审计 [2] - 每股收益上年同期为0.1395元 [2]

担保金额与额度 - 为邦基（山东）农业科技有限公司本次担保15734.13万元，实际担保余额31915.76万元[2] - 为聊城邦基惠佳生物科技有限公司本次担保1000万元，实际担保余额2000万元[2] - 截至公告日，上市公司及其控股子公司对外担保总额57564.54万元，占最近一期经审计净资产的46.18%[5] - 2025年为邦基农业在多家金融机构实际担保额合计7729万元[6][7] - 2025年为聊城邦基在潍坊银行聊城高唐支行实际担保额1000万元[7] - 2025年度为全资及控股子公司担保总额不超60000万元，为下游经销商等担保累计总额度不超20000万元[12] - 截至公告日，为子公司担保余额50610.76万元，占2024年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产的40.60%[13] - 截至公告日，为下游经销商等担保余额6953.78万元，占2024年12月31日经审计归属于上市公司股东净资产的5.58%[13] - 截至公告日，对下属子公司可用担保额度9389.24万元，对下游经销商等可用担保额度13046.22万元[13] 子公司经营数据 - 邦基（山东）农业科技有限公司2025年3月31日资产75184.85万元，负债34536.43万元，营收12571.20万元，净利润2095.30万元[16] - 山西邦基生物有限公司2025年3月31日资产17843.33万元，负债2149.70万元，营收9342.86万元，净利润62.36万元[17] - 四川邦基生物科技有限公司2025年3月31日资产13810.49万元，负债3429.04万元，营收985.14万元，净利润 - 37.69万元[18] - 淄博鲁子牛饲料有限公司2025年3月31日资产较2024年12月31日增长约41.01%，负债增长约71.54%[19] - 淄博鲁子牛饲料有限公司2025年营收较2024年下降约9.54%，净利润从2024年的 - 19.58万元变为33.62万元[19] - 淄博邦基生物技术有限公司2025年3月31日资产较2024年12月31日增长约232.16%，负债增长约292.28%[20] - 淄博邦基生物技术有限公司2025年营收较2024年下降约72.87%，净利润较2024年下降约34.16%[20] 担保调剂与合同 - 邦基（山东）农业科技有限公司已审议担保预计额度调剂后为32000万元[15] - 山西邦基生物有限公司已审议担保预计额度调剂后为2000万元[15] - 四川邦基生物科技有限公司已审议担保预计额度调剂后为4000万元[15] - 聊城邦基惠佳生物科技有限公司已审议担保预计额度调剂后为2000万元[15] - 滨州惠佳生物科技有限公司已审议担保预计额度调剂后为5300万元[15] - 公司与乐山农村商业银行股份有限公司井研支行签署《最高额保证合同》[21] - 公司与潍坊银行股份有限公司聊城高唐支行签署《最高额保证合同》[22] 担保风险与审批 - 公司对子公司担保系满足日常经营需求，担保风险较小[30] - 公司为下游经销商等担保可缓解其资金压力，促进业务发展[31] - 担保额度经第二届董事会第九次会议和2024年年度股东大会审议通过[32] - 本次担保事项在审批额度范围内，无需单独上报董事会审议[32] 担保其他情况 - 公司及下属子公司相互提供担保实际余额为50610.76万元[33] - 公司为下游经销商等提供担保的担保责任余额为6953.78万元[33] - 上述担保均无逾期[33] - 公司为下游经销商等提供担保的代偿款余额为826.23万元，正在追偿中[33]

收入和利润（同比环比） - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为6,250万元到7,050万元，同比增加166.77%到200.91%[3][4] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为6,080万元到6,880万元，同比增加195.55%到234.44%[4] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为2,342.88万元，扣除非经常性损益的净利润为2,057.19万元[6] - 上年同期每股收益为0.1395元[7] 业务线表现 - 业绩预增主要原因是直销渠道合作的规模化养殖公司存栏量增加，带动销量及销售收入增长[8]

业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于母公司所有者的净利润6,250万元到7,050万元 [1] - 净利润同比增加166.77%到200.91% [1] 业绩变动原因 - 直销渠道合作的规模化养殖公司存栏量增加 [1] - 带动公司销量及销售收入同比增长 [1] - 推动公司整体盈利水平提升 [1]

报告行业投资评级 - 看好农林牧渔行业 [3] 报告的核心观点 - 2025年上半年农林牧渔行业整体盈利明显改善，生猪养殖、饲料业、宠物食品、动物保健表现较好；单Q2业绩增速预计晓鸣股份、回盛生物扭亏为盈，邦基科技+1192%、牧原股份+93%、神农集团+80%、中宠股份+39%、乖宝宠物+31%表现较好 [4] 各子行业情况总结 生猪养殖 - 25H1生猪供给增长，猪价震荡走平，全国生猪均价14.80元/kg，同比-4.2%；养殖场户优化成本，5千 - 1万头养殖场平均养殖完全成本13.32元/kg，同比-7.2%；养殖盈利兑现，25H1自繁自养养殖平均盈利69.04元/头，24H1为 - 24.82元/头；预计25Q2多数猪企业绩增长，头均盈利因成本差异分化 [4] 禽养殖 - 白鸡：供给过剩、需求低迷，景气探底，25H1商品代鸡苗销售均价2.4元/羽，同比-21%，鸡肉分割品25H1销售均价9.0元/kg，同比-5% [4] - 黄鸡：供给平稳、需求低迷，叠加成本下行、猪价回落，价格同比明显下行，25H1青脚麻鸡销售均价8.9元/kg，同比-19% [4] - 蛋鸡：受海外引种断档与种鸡端竞争格局优化影响，2025年蛋鸡苗价格上涨，25H1国内商品代蛋鸡苗销售均价4.3元/羽，同比+39% [4] 宠物食品 - 国内：2025年行业高景气且增速加快，1 - 5月宠物食品线上GMV同比+17%；龙头企业新品推出加快，产品力、品牌力增强，1 - 5月乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份线上GMV分别同比+51%、+26%、+33% [4] - 境外：受美国加关税影响，2025年4月、5月中国宠物食品对美出口额分别同比-45%、-37% [4] 动物保健 - 兽用疫苗：2025年1 - 5月共批签发疫苗9128批，同比+15.8%，预计25H1疫苗企业业绩恢复增长，部分企业因新产品销售推进增速更快 [4] - 兽用制剂与原料药：竞争格局改善叠加需求回暖，兽用制剂销售显著复苏；截止5月，泰乐菌素与泰万菌素价格分别为300、410元/公斤，同比分别+39.8%、+9.3% [4] 种业 - 22 - 24年玉米价格连续下跌，玉米种子行业制种面积高企、供过于求，价格于24/25销售季开始下降；行业竞争激烈，对品种抗病性要求提高，部分大品种推广面积下滑、库存高企，龙头种企业绩预计承压 [4] 重点公司2025年中报前瞻 |子行业|公司名称|25Q2E同比|25H1E同比| | ---- | ---- | ---- | ---- | |猪养殖|牧原股份|+93%|+1189%| |猪养殖|温氏股份|-2%|+239%| |猪养殖|巨星农牧|+14%|扭亏| |猪养殖|神农集团|+80%|+270%| |禽养殖|圣农发展|+22%|+241%| |禽养殖|晓鸣股份|扭亏|扭亏| |禽养殖|益生股份|-59%|-91%| |禽养殖|立华股份|-80%|-47%| |饲料业|邦基科技|+1192%|+190%| |饲料业|天马科技|+21%|+38%| |饲料业|海大集团|+7%|+24%| |宠物食品|乖宝宠物|+31%|+34%| |宠物食品|中宠股份|+39%|+48%| |宠物食品|路斯股份|-8%|+3%| |宠物食品|佩蒂股份|0%|-20%| |动物保健|科前生物|+22%|+23%| |动物保健|瑞普生物|+33%|+33%| |动物保健|回盛生物|扭亏|扭亏| |动物保健|普莱柯|+7%|+39%| |种植业|诺普信|-69%|+19%| |种植业|隆平高科|-115%|-106%| |种植业|登海种业|-20%|-19%| [5]

利润分配方案 - 每股现金红利为0.15元（含税），以总股本169,569,671股为基数，共计派发现金红利25,435,450.65元 [1][2] - 分配方案已通过2024年年度股东大会审议，实施日期为2025年5月12日 [1] 股权登记与发放安排 - A股股权登记日为2025年7月8日，除权（息）日为2025年7月9日，现金红利发放日同为2025年7月9日 [1][3] - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理的暂由中国结算上海分公司保管 [1][2] - 限售流通股及特定股东（如淄博邦盈等合伙企业）的红利由公司自行发放 [2] 税务处理 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限计算实际应纳税额（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%） [2] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，实际派发每股0.135元 [3][4] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳企业所得税，实际派发每股0.15元 [4] - 有限售条件流通股自然人股东及证券投资基金解禁前按10%税负（每股0.135元） [4] 咨询方式 - 权益分派相关问题可联系董事会办公室，电话0533-7860087 [4][5]

利润分配调整公告 - 公司调整2024年利润分配总额，每股派发现金红利0.15元（含税）不变，总额由25,200,000元调整为25,435,450.65元[1] - 调整原因是股票期权激励计划可行权的激励对象自主行权且完成股份过户登记1,569,671股，导致可参与权益分派的股份数增加[1][2] 调整前利润分配方案 - 原方案为每10股派发现金红利1.50元（含税），基于总股本168,000,000股计算，合计派发25,200,000元[1] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为32,072,621.21元，现金分红比例为50.27%[1] 调整后利润分配情况 - 调整后总股本增至169,569,671股，按每股0.15元计算，派发现金红利总额为25,435,450.65元[2] - 调整后现金分红总额占归属于上市公司股东净利润的比例为50.74%[2]

山东邦基科技股份有限公司股票期权激励计划调整 - 公司2024年股票期权激励计划首次授予的股票期权行权价格由12.85元/份调整为12.65元/份，后因2024年度利润分配进一步调整为12.50元/份 [5][6][7] - 行权价格调整依据为《激励计划（草案）》规定的派息调整公式：P＝P0-V（P0为调整前价格，V为每股派息额0.15元）[7] - 调整程序经第二届董事会第十二次会议和第二届监事会第十一次会议审议通过 [6] 激励计划实施进展 - 首次授予登记限制性股票875万股，覆盖154名激励对象 [4] - 预留授予登记股票期权200万份，涉及20名激励对象 [5] - 2024年5月完成首次授予部分激励对象名单公示，未收到异议 [4] 公司治理与合规性 - 调整事项已取得股东大会授权，符合《公司法》《证券法》《上市公司股权激励管理办法》等法规 [3][6][8] - 法律意见书确认调整原因、方法及结果与《公司章程》《激励计划（草案）》条款一致 [7][8] - 2024年利润分配方案经2025年5月12日年度股东大会审议通过，每股派发现金红利0.15元（含税）[6]