债市"科技板"发行规模 - 科创债发行规模达4172亿元，占全市场同期发行规模的17.4% [2] - 商业银行发行规模1910亿元，占比45.8%，政策性银行发行200亿元，证券公司发行259亿元，金融机构合计占比56.8% [2] - 非金融企业科创债发行规模达1803亿元，远超原科创票据和科技创新公司债券的单月发行水平 [2] 发行主体结构优化 - 非金融企业科创债中民营企业发行规模占比从10.1%提高至12.5% [2] - AAA和AA+债券数量占比超90%，民营企业和公众企业主体评级均在AA+及以上 [2] - 股权投资机构踊跃参与，为人工智能、量子信息、空天科技等前沿领域提供股性资金支持 [3] 期限结构与资金用途 - 科创债期限呈长期化导向，3年以上发行规模占比近80%，10年以上超百亿元 [3] - 期限最长可达20年，如江苏省国信集团发行20年期3.6亿元科创债用于核电项目 [3] - 资金用途广泛涉及电子元器件制造、软件开发、医疗设备制造等新兴领域 [3] 金融机构参与情况 - 银行发行1910亿元科创债，期限3至5年，平均利率1.67%，资金投向科技贷款和科创企业债券 [4] - 23家券商发行科创债，国泰海通证券发行10年期债券，70%资金用于科创领域股权投资 [5] - 中信证券发行债券明确70%用于科创领域，其中50%用于科技创新类基金投资 [5] 风险分担机制创新 - 信用违约互换和风险缓释凭证成为流行工具，如浦发银行提供3000万元信用风险保护 [6] - 应流科技发行债券由中债信用增进创设30%风险缓释凭证 [6] - 风险分担工具可提升民营企业及初创期科创企业发债融资的可得性和便利性 [6] 未来发展展望 - 建议发展混合型科创债券、科技创新型企业资产证券化等产品提高投资者参与意愿 [7] - 债市"科技板"将成为助力科技创新和技术进步的重要力量 [7]

科创债发行概况 - 重庆银行成功发行西部地区首单银行科创债，规模30亿元，期限5年，利率1.85%，认购倍数达3.39倍，创该行债券发行历史最低利率 [2] - 自5月7日债券市场"科技板"启航以来，市场已发行200余只科创债，规模超3800亿元，其中银行发行20只，规模达2010亿元 [2] - 金融机构新增发行规模占比最高，银行占比达60%，大型商业银行领先，石化、电力等传统企业及计算机、电子等科技领域企业参与度提升 [2] 银行发行动态 - 国有大行中，国家开发银行发行200亿元，工行、农行、中行、建行、交行合计发行1100亿元，建行单笔规模最大（300亿元，3年期利率1.65%，5年期1.76%） [3] - 股份制银行中，浦发银行发行150亿元，中信银行、兴业银行各100亿元，浙商银行、渤海银行各50亿元，合计450亿元 [4] - 城商行中，北京银行发行80亿元，上海银行、杭州银行、徽商银行各50亿元，重庆银行30亿元，合计260亿元，华夏银行、南京银行计划各发行50亿元 [4] 发行特点与趋势 - 当前科创债发行期限以1-3年为主，平均融资成本低于同期限债券，未来政策支持下发行期限有望拉长 [4] - 募集资金主要用于科技创新领域贷款，银行通过承销与投资参与科创债，推动业务结构向科创领域倾斜 [5] - 政策鼓励社保基金、企业年金等长期资金参与投资，未来投资者多元化程度及二级市场流动性有望提升 [6][7] 投资者结构 - 主要投资者为商业银行及理财公司，如工银理财投资10只科创债（涉及人工智能、集成电路等领域），交银理财投资5只（投向集成电路、电子信息等） [6] - 当前投资者风险偏好较低，长期资金参与度不足，新政策拟推动担保增信机制创新以增强投资积极性 [6][7] 政策与市场展望 - 监管将完善配套支持机制，鼓励金融机构创设科创债资管产品，长期限债券发行占比有望增加 [7] - 未来关注点包括市场规模扩容、主体范围拓宽、主题品种创新及科创债指数基金进展 [8]

交易商协会主承销商评价结果 - 2024年首次披露D档主承销商，新增D档以区分业务能力较弱、展业不积极的机构，江西银行、吉林银行、东莞农商行被评为D档 [1] - D档评价标准包括：主承销金额及发行人家数低于市场后10%分位数、受到警告及以上自律处分、其他协会认定情形 [1] - 连续两年被认定为D档的机构将被取消业务资格 [2] 违规案例详情 - 江西银行2021年为机构违规代持债券提供便利，未识别交易风险 [2] - 吉林银行以"资金监管账户费"名义额外收取四平城投费用，干扰债券发行利率 [2] - 东莞农商行因债券承销管理不到位等被罚款80万元，相关责任人被警告 [2] 特色主承销商评选维度 - 价值发现能力突出机构：中信建投、工商银行、中信证券、招商银行、中信银行 [3] - 普惠能力突出机构：中国银行、中金公司、招商银行、中信银行、浙商银行 [3] - 开创能力突出机构：中信银行、兴业银行、招商银行、中国银行、光大银行 [3] - 服务对外开放能力突出机构：中国银行、工商银行、招商银行、兴业银行、中信证券 [3] 主承销商评级分布 - 全国展业银行26家：A档7家（中国银行、中信银行等），B档16家（建设银行、光大银行等），C档2家（农发行、法巴中国） [5][6] - 地方展业银行28家：A档5家（宁波银行、江苏银行等），B档18家（天津银行、成都银行等），C档3家（广州农商行等），D档3家（江西银行等） [6] - 证券公司18家：A档5家（中信证券、中金公司等），B档10家（光大证券、华泰证券等），C档3家（东兴证券、长江证券等） [7][8] 后续监管方向 - 交易商协会将持续优化承销机构市场化评价机制，提升主承销商执业能力，促进债券市场服务实体经济 [4]

浙商银行沈阳分行的战略部署 - 公司积极响应金融"五篇大文章"战略部署，以服务实体经济为核心，全力推动辽宁全面振兴新突破三年行动 [1] - 公司立足辽宁经济发展格局，秉持善本金融理念，创新服务模式，为实体经济注入强劲动力 [1] 金融服务传统优势产业 - 公司针对辽宁传统优势产业如钢铁、化工、装备制造等搭建全流程、精细化金融服务网络，为产业稳健发展提供坚实保障 [1] 支持战略性新兴产业发展 - 公司对专精特新企业及高新技术企业提供定制金融方案，覆盖企业初创、成长、成熟等全生命周期 [1] - 在辽宁全面振兴新突破三年行动攻坚之年，公司加大对科创企业的信贷投放，以金融"活水"滋养科技创新 [1] "两重""两新"项目推进 - 公司成为辽宁省首家取得超长期特别国债专项资金监管资格的银行，也是系统内首个落地此项业务的分行 [1] - 公司为某国家级专精特新"小巨人"企业的航空航天核心零部件生产基地提供贷款支持，确保项目建设资金及时到位 [1] 未来发展规划 - 公司将持续优化金融服务供给，深化与企业沟通，精准对接实体经济需求，定制差异化金融服务与个性化产品 [2] - 公司将聚焦辽宁振兴重点产业，创新金融服务模式，借助金融科技简化流程，拓展线上服务场景，推动金融服务智能化升级 [2] - 公司表示将坚守服务实体经济初心，提升金融服务质量与效率，为辽宁经济社会高质量发展增添动力 [2]

票据市场服务科创企业的创新实践 核心观点 - 票据市场通过创新产品和服务模式，有效解决科创企业融资难题，推动金融与实体经济深度融合 [1][2] - 商业银行和财务公司针对科创企业特点，开发差异化票据产品，提供全生命周期服务 [2][6] - 票据服务从单一融资工具向场景化、生态化解决方案升级，实现从资金供给到价值赋能的跨越 [6] 金融机构创新产品 - 工商银行推出"工银享贴"系列产品，包括"专精特享贴"和"科技创享贴"，为科创企业提供专属画像、利率前置审批和全生命周期服务方案 [2][3] - 浦发银行开发"浦银e贴"数字产品，2024年苏州分行为200多家科创企业办理近90亿元票据融资 [2][8] - 浙商银行推出"贴现通"服务和"电e票"产品，后者与国家电网子公司合作，允许用电企业用电子银行承兑汇票支付电费 [2][5] - 宁波银行提供"票据好管家"服务，优化企业票据管理流程 [2] 场景化服务模式 - 浙商银行"电e票"将票据融资嵌入电费支付场景，实现票面款定向用于电费缴纳 [5] - 兵器装备集团财务公司通过司库系统整合风险数据集市，实现全级次企业票据信息的集中可视化管理 [6] - 金融机构将票据服务深度绑定企业成长需求，从产品设计到运营形成全周期服务体系 [4][6] 制度与政策支持 - 票据基础制度需完善签发、流转、兑付全流程规范，建立分层准入机制和差异化规则 [7] - 浦发银行苏州分行与中国人民银行苏州市分行合作，运用再贴现政策工具支持科创企业 [8] - 市场需要强化票据关联主体信息披露，提升透明度 [7]

评价机制概述 - 银行间市场对债券主承销商实施持续性考核机制，包括首次评价和日常评价，直接影响业务权限和持续展业资格 [1] - 2024年度日常评价覆盖72家机构，分为A/B/C/D四档，17家获A等（含中国银行、宁波银行、中信证券），3家地方银行被定为D等 [1] - 评价机制通过"正向激励+负面约束"推动主承销商提升专业能力，强化"看门人"角色，优化金融环境 [2] 评价体系设计 - 日常评价聚焦定价、销售、做市等核心能力，采用A-D分档制，推动行业从"规模驱动"向"能力驱动"转型 [3] - 首次评价考察展业基础与市场参与度，日常评价侧重业务质量、合规性及创新贡献 [3] - 增设D档并明确退出机制：连续2年D档取消资格，加速淘汰低效机构 [4] - 强化对科创、绿色、普惠类债务融资工具的专项考察，引导资源向重点领域倾斜 [4] 机构表现分析 - 全国展业银行：7家A档（占比26.9%）、17家B档、2家C档 [5] - 地方展业银行：5家A档（占比17.9%）、18家B档、2家C档、3家D档（江西银行等） [5] - 证券公司：5家A档（占比27.8%）、10家B档、3家C档 [5] - D档机构问题包括：主承销金额低于25亿元、服务企业少于7家、合规性差等 [6] 差异化发展引导 - 创新推出特色主承销商评价，中信建投、工商银行等5家机构在定价能力突出 [6] - 中国银行、中金公司等5家普惠能力领先，中信银行等5家开创能力显著 [6] - 招商银行成为唯一包揽四类特色评价的机构 [6] - 通过标杆效应促进行业专业化分工，构建差异化竞争生态 [7] 反馈与优化机制 - 实施"一机构一反馈"制度，针对性指导评价不理想机构补短板 [8] - 建立"评价-反馈-提升-再评价"循环机制，推动整体执业能力提升 [8] - 未来将深化评价体系与国家战略（科技创新、绿色发展）的协同 [8]

指数表现 - 中证浙江国资创新发展指数6月3日上涨1 29%报2293 62点成交额120 48亿元 [1] - 该指数近一个月上涨6 85%近三个月上涨7 04%年至今上涨8 54% [1] 指数构成 - 样本选取标准：注册地在浙江省且国资持股比例较高的上市公司筛选市值规模大、盈利能力强、研发强度高的50只证券 [1] - 基日与基点：2012年12月31日为基日1000 0点为基点 [1] - 前十大权重股合计占比67 08%其中杭州银行(11 67%)、宁波银行(10 41%)、小商品城(9 72%)为前三 [1] 市场分布 - 交易所占比：上海证券交易所76 04%深圳证券交易所23 96% [1] - 行业分布：金融(41 21%)、工业(24 00%)、原材料(13 16%)为前三大行业通信服务(6 30%)、医药卫生(5 86%)次之 [2] 运作机制 - 样本调整频率：每半年调整一次实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重调整规则：与样本定期调整同步特殊情况下进行临时调整样本退市时立即剔除 [2] 跟踪产品 - 相关公募基金：华夏中证浙江国资创新发展ETF及其联接A/C类产品 [2]

高管变动与调查事件 - 浙商银行原党委书记、董事长沈仁康正在接受纪律审查和监察调查，涉嫌严重违纪违法 [2][6] - 沈仁康于2022年1月被免去所有职务，当时距退休仅一年，变动异常 [7][8] - 公司回应称沈仁康卸任已一年多，调查对经营无影响 [8] 关联案件与历史风险 - 沈仁康可能涉及浙银资本、浙商产融案件，此前该行副行长张长弓等多名高管被查 [8][9] - 浙银资本曾通过有限合伙形式向钜盛华投资200亿元，参与"宝能系"举牌万科，公司称资金仅用于非上市股权整合 [9] - 近年该行不良贷款率持续上升，从2018年1.2%增至2021年1.53%，2022年上半年微降至1.49% [14] 资产扩张与风险暴露 - 沈仁康任期内总资产从2013年4881亿飙升至2021年22867亿，8年增长368% [10][11] - 资产快速扩张伴随风险：涉及康美药业19亿债权、新光控股23亿风险敞口、北大方正20亿违约 [13] - 还踩雷乐视控股、安信信托等案例 [14] 监管处罚与合规问题 - 2020年因31项违规被罚1.01亿，涉及不良资产虚假出表等 [14] - 2023年初南京分行、北京支行因贷款违规分别被罚30万和50万 [15] - 近一年累计罚款超1500万，问题集中在贷款三查不到位、虚增贷款等领域 [15]

行业净息差现状 - 2023年末我国商业银行净息差为1.69%，行业普遍承压 [1] - 浙商银行2023年净息差2.01%，高于行业平均水平，负债率压降成效显著 [1] 浙商银行财务表现 - 2023年营业收入637.04亿元（+4.29%），归母净利润150.48亿元（+10.5%），净利润增速自2019年以来首次重回两位数 [2][4] - 非利息净收入161.76亿元（+15.35%），贡献营收增量的80%以上，主要来自交易性金融资产收益增长 [3] - 利息净收入475.28亿元（+0.99%），占比74.61%，增速显著低于非利息业务 [2] - 资产总额31438.79亿元（+19.9%），负债总额29543.02亿元（+20.29%），贷款和垫款总额17162.4亿元（+12.54%） [6] 资本充足率情况 - 核心一级资本充足率8.22%（+0.17pct），距离监管红线7.5%仅72BP [6][7] - 2023年完成A+H股配股补充核心资本，但一级资本充足率9.52%（-0.02pct）仍承压 [6][7] 资产质量风险 - 不良贷款总额245.96亿元（+22.43亿元），不良率1.44%（-0.03pct），拨备覆盖率182.6%（+0.41pct） [8] - 个人不良贷款率1.91%（+0.41pct），公司不良率1.37%（下降） [8] - 房地产业不良率2.48%（+0.82pct），不良金额44.08亿元（+16.38亿元），在前十大贷款客户中占5席 [10][11][12] - 交通运输仓储业不良率6.79%为各行业最高 [10] 内控管理问题 - 2023年累计罚款超2800万元，最大单笔罚单1734.5万元（上海分行不正当吸存放贷） [16] - 2024年前两月罚单金额接近2023年全年，贷款业务为违规重灾区 [17][18] - 2023年一季度每千万客户投诉量居股份行第三，涉及养老金账户、催收、信用卡等问题 [18] - 2021年以来14位高管离职，前任董事长沈仁康被查，管理层动荡加剧内控缺陷 [19]

金融政策核心内容 - 金融管理部门近期推出的一揽子金融政策围绕释放流动性、支持科创企业、活跃资本市场、提振房地产市场以及保障民生五个方面展开 [1] - 政策贯彻中央经济工作会议要求，采取更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，包括降准降息等措施 [1] - 官方新增3000亿元科技创新和技术改造再贷款额度、5000亿元服务消费与养老再贷款、3000亿元支农支小再贷款额度，并创设科技创新债券风险分担工具，合计增加1.1万亿元再贷款额度 [1] 政策执行与商业银行角色 - 新增1.1万亿元再贷款额度的效果取决于商业银行的有效配合，此前科技创新再贷款额度使用率不高，商业银行需改进业务推动政策落地 [2] - 商业银行和金融顾问需提升站位，快速响应落实中央政策部署，释放稳经济、稳市场、稳预期的信号 [3] 科技创新支持体系 - 政策重心从单纯资金供给转向建立"央行+财政+市场"风险共担机制，构建"债、贷、股、保、退"全周期支持体系 [2] - 未来政策力度料将加大，以更好支持科技创新企业 [2] 房地产市场政策 - 建议加快建立与发展新模式匹配的融资制度，与城市更新、城中村改造、加大高品质住房供给等要求形成合力 [2] 金融顾问倡议与活动 - 金服会发布倡议书，号召成员单位和金融顾问开展为期三个月的"送金融服务进企业"专项活动，聚焦共同富裕、民企纾困、优化营商环境等八个方面 [2] - 活动旨在确保政策落实落地，助力实体经济高质量发展 [2]