新策略 - 2024年12月17日会议通过将战略发展委员会调整为战略与可持续发展委员会议案[1] - 调整旨在提升ESG管理水平，推动公司可持续发展[1] - 调整仅涉及名称和职权，组成及成员不变[1]

会议信息 - 2024年12月13日发出第四届董事会第三十三次（临时）会议通知[1] - 2024年12月17日会议在皖新文化广场4806会议室召开[1] - 应到董事7人，实到董事7人[1] 审议事项 - 审议通过非公开发行股票部分募投项目相关议案[2] - 审议通过董事会战略发展委员会调整议案[3] - 审议通过制定《子公司管理办法》议案[3]

会议信息 - 2024年12月13日发出第四届监事会第二十八次（临时）会议通知[4] - 2024年12月17日以现场结合通讯表决方式召开会议[4] - 应到监事4人，实到4人[4] 审议结果 - 审议通过非公开发行股票部分募投项目相关议案[5] - 表决结果为4票同意，0票反对，0票弃权[5] 监事意见 - 与会监事认为董事会决议合规，符合股东和公司利益[6]

委员会构成 - 战略与可持续发展委员会成员由五名董事组成，至少含一名独立董事[4] - 委员由董事长、二分之一以上独立董事或全体董事的三分之一提名[4] 任期职责 - 任期与董事会一致，委员可连选连任[5] - 职责包括研究中长期战略规划、重大投融资方案等[7] 工作流程 - 工作组负责前期准备，提供资料[10] - 委员会根据提案或主任委员提议开会，结果交董事会[11] 会议规则 - 三分之二以上委员出席方可举行，决议需全体委员过半数通过[13] - 会议记录由董事会秘书保存，期限不少于十年[13]

募资情况 - 公司非公开发行股票169,204,737股，每股11.82元，募资1,999,999,991.34元，净额1,959,047,017.59元[5] - 2024年变更募投项目后，剩余资金128,015.38万元存放专户[6] 募投项目 - 变更后募投项目投资总额121,529.40万元，含四个项目[6] - 数字化书店建设项目增加实施主体新华图书，注册资本10,000万元[9] - 数字化书店建设项目线下实施地点调整后共30个[10] 决策审批 - 公司拟对募投项目增加主体、调地点、设专户，获董事会、监事会通过[15] - 保荐机构国金证券核查无异议[16] 其他 - 公告发布于2024年12月17日[17]

资金募集 - 公司非公开发行股票169,204,737股，每股11.82元，募资1,999,999,991.34元，净额1,959,047,017.59元[2] 募投项目 - 2024年变更募投项目，剩余128,015.38万元存专户[3] - 变更后项目投资121,529.40万元，含四个项目[4] 项目调整 - “数字化书店建设项目”增加实施主体新华图书，注资10,000万元[6] - 线下数字书店调整后实施地点共30个[8] 其他安排 - 拟安排新华图书设专项账户并签监管协议[9] - 调整利于提效加速，未改用途总额[11] - 保荐机构核查认为合规[12]

人事变动 - 公司监事马常好因退休申请辞职，辞职后不再任职[1] - 辞职不影响监事会运作和公司经营，报告送达生效[1] 公告信息 - 公告于2024年12月4日发布[2]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 利润总额稳中有增 - 2024年前三季度,公司实现营业收入83.38亿元,同比-14.74%;实现归母净利润8.12亿元,同比-17.45%,利润波动主要受到所得税优惠政策到期影响,整体看利润总额前三季度同比增长2.25% [3] - 单季度看,公司24Q3实现营业收入31.25亿元,同比下滑16.60%,实现归母净利润2.33亿元,同比下滑10.09% [3] 业务结构持续调整 - 分业务看,2024年前三季度,公司教材业务实现收入16.06亿元,同比下滑1.52%,业务毛利率为25.08%,较去年同期减少0.03pct [3] - 一般图书及音像制品业务实现收入35.77亿元,同比下滑7.35%,业务毛利率为39.44%,同比提升0.87pct [3] - 其他板块合计实现收入31.56亿元,同比下降26.43% [3] - 公司积极推进数字赋能业态升级,打造线上店铺矩阵,上半年实现销售码洋3.7亿元,同增34.5%;智慧教育系统实现新升级,"皖美教育平台"上半年累计缴费7.3亿元,同比高增120% [3] 财务数据和估值 - 预计2024-2026年公司归母净利润8.17/9.01/10.05亿元, EPS分别为0.41/0.45/0.51元,对应PE18/17/15倍 [4][5] - 2024年营业收入预计为9938.00百万元,同比下滑11.61%;归母净利润预计为817.29百万元,同比下滑12.67% [5] - 2024年ROE为6.93%,2025年和2026年分别为7.37%和7.93% [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业务结构调整致收入下滑，利润总额稳中有增 - 2024Q1-Q3公司实现营收83.38亿元，同比下降14.74%，毛利润20.14亿元，同比下降7.36%，毛利率24.15%，同比上升1.54个百分点 [1] - 2024Q3公司营收31.25亿元，同比下降16.60%，环比上升36.80%，毛利润7.17亿元，同比下降21.58%，毛利率22.94%，同比下降1.46个百分点 [1] - 2024Q3公司利润总额2.88亿元，同比上升3.50%，主要由于公允价值变动净收益1790万元 [1] 在手现金充足，为未来发展提供支持 - 2024Q3公司在手现金（货币资金+交易性金融资产）107.82亿元，同比增长2.31% [1] - 公司还有12.8亿募集资金可用于对外投资 [1] 盈利预测和投资评级 - 预测公司2024-2026年营业收入分别为105/110/116亿元，归母净利润分别为8.05/9.32/10.79亿元，对应PE分别为18/15/13x [2] - 维持"买入"评级 [2]

营业收入与净利润 - 公司2024年第三季度营业收入为31.25亿元，同比下降16.60%[2] - 公司2024年前三季度营业总收入为83.38亿元，同比下降14.74%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为2.33亿元，同比下降10.09%[2] - 公司2024年前三季度净利润为8.24亿元，同比下降18.03%[15] - 公司2024年前三季度归属于母公司股东的净利润为8.12亿元，同比下降17.45%[16] - 公司2024年前三季度基本每股收益为0.41元，同比下降16.33%[17] 扣除非经常性损益净利润 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.63亿元，同比下降41.60%[2] - 公司一般图书销售减少是导致扣除非经常性损益净利润下降的主要原因[5] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元，同比下降68.08%[2] - 公司2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.72亿元，同比下降68.08%[18] - 免费教材款未到统一结算期及部分一般图书款结算延迟导致经营活动现金流量净额下降[5] - 投资活动现金流入小计为33.36亿人民币，同比增长170.6%[19] - 投资活动现金流出小计为45.32亿人民币，同比增长54.2%[19] - 投资活动产生的现金流量净额为-11.95亿人民币，同比减少29.9%[19] - 筹资活动现金流入小计为14.20亿人民币，同比增长25.4%[19] - 筹资活动现金流出小计为17.02亿人民币，同比增长103.0%[19] - 筹资活动产生的现金流量净额为-2.82亿人民币，同比减少196.1%[19] - 期末现金及现金等价物余额为25.83亿人民币，同比增长44.5%[19] 资产与负债 - 公司总资产为2041.77亿元，同比增长8.24%[3] - 归属于上市公司股东的所有者权益为1161.48亿元，同比下降1.01%[3] - 公司2024年第三季度货币资金为105.82亿元人民币，较2023年底的106.77亿元人民币略有下降[9] - 应收账款从2023年底的9.76亿元人民币大幅增加至2024年第三季度的26.99亿元人民币[9] - 存货从2023年底的16.51亿元人民币减少至2024年第三季度的10.58亿元人民币[11] - 流动资产合计从2023年底的138.70亿元人民币增加至2024年第三季度的155.34亿元人民币[11] - 非流动资产合计从2023年底的49.92亿元人民币减少至2024年第三季度的48.84亿元人民币[11] - 资产总计从2023年底的188.63亿元人民币增加至2024年第三季度的204.18亿元人民币[11] - 流动负债合计从2023年底的60.44亿元人民币增加至2024年第三季度的77.70亿元人民币[12] - 负债合计从2023年底的69.65亿元人民币增加至2024年第三季度的86.43亿元人民币[12] - 归属于母公司所有者权益合计从2023年底的117.33亿元人民币减少至2024年第三季度的116.15亿元人民币[13] - 所有者权益合计从2023年底的118.98亿元人民币减少至2024年第三季度的117.74亿元人民币[13] 费用与收益 - 公司2024年前三季度研发费用为2275.43万元，同比增长24.17%[14] - 公司2024年前三季度投资收益为5597.64万元，同比增长317.14%[14] - 公司2024年前三季度销售费用为6.35亿元，同比下降17.71%[14] - 公司2024年前三季度管理费用为3.75亿元，同比增长6.39%[14] - 公司2024年前三季度财务费用为-1.36亿元，主要由于利息收入增加[14] 非经常性损益 - 非经常性损益项目中，非流动性资产处置损益本期金额为4583.79万元[4] 股东信息 - 公司普通股股东总数为22,584人[6] 其他 - 公司2024年第三季度报告不适用[20]