报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司盈利能力持续提升,利润增速超预期 [1] - 费用管控良好,毛利率和净利率均有所提升 [1] - 煤机板块贡献主要利润增长,产品结构优化 [2] - 汽车零部件板块转型持续推进,盈利能力大幅改善 [3] 公司营收和利润情况 - 2024年前三季度,公司实现营业收入278.4亿元,同比增长2.2%;实现归母净利润30.6亿元,同比增长24.0% [1] - 2024年第三季度,公司实现营业收入89.0亿元,同比减少1.5%;实现归母净利润9.0亿元,同比增长14.1% [1] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为38.7、42.0、45.6亿元,未来三年归母净利润复合增速为12% [3] 煤机板块情况 - 2024年前三季度,公司煤机板块实现营收145.3亿元,同比增长2.5%;实现净利润31.4亿元,同比增长25.9% [2] - 煤机板块利润增长主要得益于产品结构优化,高毛利产品占比提升,材料成本下降 [2] - 公司煤矿综采工作面智能化控制系统市场领先,智能化工作面技术在煤矿领域推广顺利 [2] 汽车零部件板块情况 - 2024年前三季度,公司汽车零部件板块实现营收133.2亿元,同比增长1.8% [3] - 其中亚新科实现营收38.6亿元,同比增长21.4%,主要是减震密封系统相关业务收入快速增长 [3] - 2024年前三季度,我国汽车销量为2157.1万辆,同比增长2.4%;新能源汽车销量达832.0万辆,同比增长32.5% [3] - 公司持续深挖乘用车市场、稳步拓展商用车市场、大力开拓新能源市场,加速汽车零部件板块电气化转型 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 24Q3 收入略降,归母净利润增长14% [1] - 煤机板块利润增长,收入结构优化,材料成本下降,利润率较高的产品收入占比提升 [1] - 汽车零部件板块收入平稳,亚新科减震密封系统相关业务收入快速增长,SEG欧洲市场销量同比减少 [1] 盈利预测与投资建议 - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为36.4、39.4、44.2亿元,每股收益分别为2.04、2.20、2.48元 [2] - 参考可比公司调整后平均估值,给予公司25年8.6倍PE,对应目标价为18.92元,维持买入评级 [2]

财务数据 - 2024年1-9月营业收入为27,839,367,285.81元，同比增长2.20%[2] - 2024年1-9月归属于上市公司股东的净利润为3,058,686,770.04元，同比增长23.97%[2] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为2,353,779,343.50元，同比增长93.20%[2,7] - 2024年第三季度营业收入为8,896,382,747.87元，同比下降1.48%[2] - 2024年第三季度归属于上市公司股东的净利润为897,179,793.38元，同比增长14.14%[2] - 2024年1-9月煤机板块净利润为313,633.38万元，同比增长25.90%[9] - 2024年1-9月汽车零部件板块净利润为17,911.68万元，同比增长20.32%[9] - 2024年1-9月归属于母公司所有者的净利润为305,868.68万元，同比增长23.97%[9] - 2024年前三季度营业总收入较去年同期增加59,581.54万元，增幅为2.19%[10] - 2024年前三季度投资收益较去年同期增加6,340.01万元，增幅为57.13%[10] - 2024年前三季度合并净利润较去年同期增加67,541.17万元，增幅为25.58%[10] - 2024年前三季度归属于母公司所有者的净利润较去年同期增加59,138.42万元，增幅为23.97%[10] - 公司前三季度营业总收入为278.56亿元，同比增长2.2%[18] - 公司前三季度净利润为33.15亿元，同比增长25.6%[19] - 公司前三季度归属于母公司股东的净利润为30.59亿元，同比增长24.0%[20] - 公司前三季度经营活动产生的现金流入为258.86亿元，同比下降2.3%[22] - 公司前三季度购买商品、接受劳务支付的现金为180.11亿元，同比下降9.1%[22] - 公司前三季度支付给职工及为职工支付的现金为25.91亿元，同比增长6.3%[22] - 公司前三季度支付的各项税费为23.04亿元，同比下降0.7%[22] - 公司前三季度研发费用为12.13亿元，同比下降6.9%[18] - 公司前三季度资产减值损失为1.17亿元，同比下降大幅下降[19] - 公司前三季度信用减值损失为1.56亿元，同比大幅下降[19] - 2024年前三季度营业收入为99.01亿元[29] - 2024年前三季度净利润为34.80亿元，同比增长29.5%[29] - 2024年前三季度经营活动产生的现金流量净额为5.28亿元[31] - 2024年前三季度投资活动产生的现金流量净额为15.25亿元[31] - 2024年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为-34.09亿元[32] - 2024年前三季度研发费用为3.73亿元，同比增长22.9%[29] - 2024年前三季度其他收益为1.47亿元，同比增长223.3%[29] - 2024年前三季度投资收益为18.78亿元，同比增长30.4%[29] 资产负债情况 - 2024年9月30日公司流动资产总额为360.96亿元人民币[14] - 2024年9月30日公司非流动资产总额为128.57亿元人民币[14] - 2024年9月30日公司资产总额为489.53亿元人民币[14] - 2024年9月30日公司流动负债总额为194.81亿元人民币[16] - 2024年9月30日公司非流动负债总额为58.45亿元人民币[16] - 2024年9月30日公司负债总额为253.26亿元人民币[16] - 2024年9月30日公司归属于母公司所有者权益合计为219.99亿元人民币[17] - 2024年9月30日公司少数股东权益为16.28亿元人民币[17] - 2024年9月30日公司所有者权益总额为236.27亿元人民币[17] - 2023年12月31日公司资产总额为491.74亿元人民币[14] - 2024年9月30日所有者权益合计为224.43亿元[28] - 2024年9月30日负债和所有者权益总计为393.02亿元[28] 其他信息 - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为23.54亿元[1] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-6.29亿元[1] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-32.39亿元[1] - 2024年9月30日货币资金余额为27.91亿元[3] - 2024年9月30日交易性金融资产余额为60.38亿元[3] - 2024年9月30日应收账款余额为39.09亿元[3] - 2024年9月30日存货余额为54.20亿元[3] - 2024年9月30日长期股权投资余额为130.31亿元[3] - 2024年9月30日短期借款余额为1.01亿元[3] - 2024年9月30日应付票据余额为37.30亿元[3] - 公司获得政府补助116,172,638.17元，计入当期损益[4] - 报告期末普通股股东总数为40,210户[11] - 前十大股东中泓羿投资管理（河南）合伙企业（有限合伙）持股比例为15.15%[11][12] - 河南国有资本运营集团有限公司持股比例为9.98%[12] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金于本年初转融通出借股份且尚未归还数量为1,737,700股[13] 其他财务指标 - 2024年1-9月煤机板块营业总收入为1,452,657.39万元，同比增长2.50%[8] - 2024年前三季度计提坏账准备增加21,218.50万元，主要是回款较上年同期减少所致[10] - 2024年前三季度计提资产减值损失11,669.42万元，主要是公司对参股公司计提长期股权投资减值损失9,331万元[10]

减持前持股情况 - 贾浩持股2442300股，占总股本0.137%[4] - 付祖冈持股3945620股，占总股本0.221%[4] - 付奇和张海斌各持股846200股，各占总股本0.047%[4] 拟减持情况 - 贾浩拟减持不超610500股，占总股本0.034%[4] - 付祖冈拟减持不超986400股，占总股本0.055%[4] - 付奇和张海斌拟各减持不超211500股，各占总股本0.012%[4] 实际减持情况 - 截至2024年10月22日，付奇减持210500股[4] - 付奇减持比例0.012%，总额2333280元，价格10.96 - 11.23元/股[6] 减持后持股情况 - 付奇持股635700股，比例0.036%[6] - 贾浩、付祖冈、张海斌持股比例不变[6] 减持结果 - 实际减持与计划、承诺一致，达最低数量[7] - 未提前终止减持计划[8]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不 對 因 本 公 告 全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Company Limited 鄭州煤礦機械集團股份有限公司 董事會召開日期 鄭州煤礦機械集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹 此 公 佈，董 事 會會議將於2024年10月28日（星 期 一）在中華人民共和國（「中 國」）河南自貿試驗 區鄭州片區（經 開）第九大街167號鄭州煤礦機械集團股份有限公司會議中心舉 行，藉 以（其 中 包 括）考慮及批准本公司及其附屬公司截至2024年9月30日止九個 月 之 季 度 業 績 及 其 發 佈。 承董事會命 鄭州煤礦機械集團股份有限公司 董事長 焦承堯 中 國，鄭 州，2024年10月15日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 焦 承 堯 先 生、賈 浩 先 生、付 祖 岡 先 生、孟 賀 超 ...

市场扩张和并购 - 公司拟用10.49338488亿元收购恒达智控5210.2209万股股份[3] - 收购股份占恒达智控总股本14.4728%，每股约20.14元/股[3] - 交易完成后持股比例将由85.0197%提至最高99.4925%[3] 其他新策略 - 收购议案获董事会独立董事专门会议事前审议通过[4] - 关联董事回避表决，收购议案6票同意通过[4]

收购交易信息 - 公司拟10.49亿元收购恒达智控14.4728%股权，交易后持股提至99.4925%[3] - 恒达智控估值72.51亿元，每股交易价20.14元/股[4] - 拟收购股份数5210.22万股，交易对价10.49亿元（含税）[4] - 关联交易金额4.42亿元（含税），已获相关会议通过[4][8] - 交易不构成重大资产重组，无需提交股东大会审议[9] 业绩数据 - 2024年6月30日恒达智控资产总额41.79亿元，2023年末39.81亿元[40] - 2024年1 - 6月营业总收入13.30亿元，2023年度24.92亿元[40] - 2024年1 - 6月归母净利润4.78亿元，2023年度8.85亿元[40] 股东权益及评估 - 恒达智控股东全部权益评估值82.59亿元，实施分红后交易估值72.51亿元[44] - 股东全部权益账面值25.34亿元，评估增值57.25亿元，增值率225.91%[45] 资金支付及影响 - 部分转让方2/3价款15个工作日支付，剩余1/3 4年后30日内支付[55][56] - 其他转让方15个工作日内一次性支付价款[56] - 交易预计提升合并报表归母净利润，减少资本公积[58] - 收购资金源于自有资金，不影响财务及经营状况[58]

经与会监事审议并记名投票表决，会议通过如下决议： 郑州煤矿机械集团股份有限公司 Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co., Ltd. 证券代码：601717 证券简称：郑煤机 公告编号：临 2024-044 郑州煤矿机械集团股份有限公司 第六届监事会第七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 郑州煤矿机械集团股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第七次 会议（以下简称"会议"）于 2024 年 10 月 14 日在公司会议室以现场结合通讯方 式召开。会议应出席监事 3 名，实际出席监事 3 名，其中公司监事刘强、祝愿 现场出席会议，监事程翔东以通讯方式出席会议并表决。本次会议由公司监事 会主席刘强先生召集并主持，会议的召集、召开及表决程序等符合《中华人民 共和国公司法》及《郑州煤矿机械集团股份有限公司章程》等规定，合法有效。 二、监事会会议审议情况 审议通过《关于收购控股子公司部分股份暨关联交易的议案》 会议同意公司使用自有资金 1 ...

股份与股本 - 截至2024年9月底，H股法定股份243,234,200股，法定股本243,234,200元，本月无增减[1] - 截至2024年9月底，A股法定股份1,542,165,730股，法定股本1,542,165,730元，本月减少342,000股[1] - 2024年9月底法定股本总额为1,785,399,930元[1] 限制性股票 - 2021年限制性股票激励计划有11,214,000股限制性股票[14] - 2024年7月10日，10,872,000股限制性股票获解除，回购价3.8351元/股[14] - 2024年9月19日，公司购回及注销342,000股A股限制性股票[3][6][14]

业绩总结 - 2024年上半年公司实现销售收入189.5347亿元，较去年同期增长4.01%[34][37][43] - 公司股东应占溢利为21.7478亿元，较去年同期增长27.46%[34][37] - 每股盈利为1.23元[34][37] - 公司销售成本由2023年同期的142.2103亿元增加1.46%至2024年的144.2935亿元[45][53] - 公司毛利由2023年同期的40.0188亿元增加13.05%至2024年的45.2412亿元[46] - 煤矿机械分部毛利率从2023年的27.85%提升至2024年的32.63%，汽车零部件分部毛利率从15.81%降至14.49%[47] - 公司整体毛利率从2023年的21.96%提升至2024年的23.87%[48] - 公司除税前溢利由2023年同期的22.1083亿元增加28.31%至2024年的28.3661亿元[51] 用户数据 - 2024年6月30日，公司A股持有人29914人，H股持有人58人，股东总数29972人[120] 未来展望 - 无明确相关内容 新产品和新技术研发 - 2024年上半年恒达智控数字工厂基本建成投产[18][19] 市场扩张和并购 - 煤机板块国际市场、成套化销售项目订单持续提升，销售收入及盈利能力再创新高[21][23] - 煤机板块成功中标榆林神树畔矿业7.2米综采放顶煤液压支架项目[22][23] - 公司参股企业速达股份IPO申请取得中国证监会同意注册的批复[30][32] - 公司参股企业洛阳轴承集团股份有限公司完成股份制改造，已开展IPO辅导[30][32] 其他新策略 - 无明确相关内容