行业现象：银行App理财产品收益率展示与实际不符 - 部分银行App主页展示的理财产品“成立以来年化收益率”与“近一个月年化收益率”相比明显偏高，存在展示收益率过高的情况 [1][7] - 尽管存在少数产品成立以来收益率低于近期收益率的情况，但“成立以来年化收益率”高于近期实际收益率的情况更为普遍 [3][9] 具体产品案例 - 建设银行App上“招银理财招睿丰和（短债）14天持有期2号”产品，成立以来年化收益率为2.28%，2023年收益率为2.76%，2024年为2.55%，但近6个月年化收益率为1.11%，近1个月仅为0.75% [3][9] - 招商银行代销的“招银理财招智双利12个月持有期1号”产品，近1年年化收益率为4.59%，近6个月为5.01%，近3个月为2.19%，近1个月为-7.57% [4][10] - 长沙银行“长吉添利15个月周期滚动式净值型”产品，成立以来年化收益率为4.18%，近1年为3.34%，近6个月为4.36%，近3个月为2.10%，近1个月为-1.20% [4][10] 现象成因分析 - 在降息周期内，此前几年债市表现较好，或产品成立时底层资产处于市场低位，而近期债市表现欠佳，导致成立以来年化收益率显著高于近期实际收益率 [3][9] - 银行理财以固收类资产为基本盘，其收益率水平处于下行趋势，因此从成立以来计算的年化收益率大概率高于近期水平 [5][10] - 债券市场表现印证此趋势：中证全债指数年初至今年化收益率仅为0.46%，近1个月为-0.43%，但近3年年化收益率达4.90%，近5年达4.82% [5][11] - 前几年银行理财产品整体收益率较高，很多能达到3%以上，部分超过3.5%，但最近半年及最近一个月，年化收益率已降至2%左右甚至1%以内 [5][11] 展示行为的合规性与行业讨论 - 目前监管要求并未明确规定业绩展示的具体口径，这使得银行会优先选择展示更高的收益率 [3][9] - 专家指出，刻意选择长期或较高的年化收益率展示，这种行为有待商榷 [3][9] - 银行通过App展示成立以来年化收益率本身并无不当，但需防范仅展示高收益区间表现，并应将过往收益率与业绩比较基准同时比较，在显眼位置进行风险提示 [6][12] - 若允许理财产品“挑好看的口径”优先展示，会掩盖其长期收益稳定性不足等问题，导致投资者基于碎片化信息作出非理性决策，有悖于“卖者尽责”原则 [6][12] - 过往业绩展示应遵循稳定性和内在逻辑一致性原则，同一类型产品应有固定的时间维度展示标准，不能随意根据业绩优劣切换展示口径 [6][12]

文章核心观点 - 商业银行正提前启动2026年度旺季营销，积极进行信贷项目储备和客群经营，以应对复杂经营环境并夯实发展基础 [1][2][3] - 多家券商分析认为，2026年作为“十五五”开局之年，上市银行净息差压力有望缓解甚至企稳回升，从而推动利息净收入增长和整体营收回暖，同时资产质量预计保持稳定但对公与零售领域风险分化 [2][6] - 银行信贷投放将紧密围绕国家战略，聚焦于新质生产力、金融“五篇大文章”、制造业、科技创新及绿色金融等重点领域，且不同类型银行因资源禀赋和竞争格局差异，发展路径将出现分化 [3][4][7][8] 银行提前布局与经营举措 - **提早启动旺季营销**：部分银行在2025年下半年即集中推进2026年项目储备，或于10月召开旺季工作动员会，旨在实现“早投放早收益” [2][3] - **明确信贷发力方向**： - **对公业务**：聚焦区域重大战略（如上海“五个中心”）、科技金融、普惠与供应链金融、绿色金融以及基建和产业升级 [4] - **零售业务**：围绕“房生态”和“车生态”发力，加大重点区域住房按揭和新能源汽车贷款投放 [4] - **优化结构与区域布局**：银行依托区域优势，优化对公信贷区域布局与投放结构，主动适配经济结构转型方向 [4] 净息差展望与负债成本管控 - **息差压力边际改善**：多家银行指出，在利率下行背景下息差仍承压，但通过负债成本管控等措施，净息差已呈现环比企稳、降幅收窄的趋势 [4][5] - **加强负债成本管控**：银行通过定价授权、考核管理等方式控制高成本存款，并挖掘低成本存款资源，以缓解息差收窄压力 [5] - **以ROE为核心目标**：有银行明确将净资产收益率作为“十五五”规划核心目标，通过加大一般贷款投放、拓展财富管理等中间业务、加强交易能力三大驱动提升盈利水平 [5] 机构对2026年银行业展望 - **盈利状况有望改善**：券商预计2026年上市银行整体财务表现将优于2025年，净利息收入增速有望提升，非息收入也将延续改善势头 [6] - **净息差企稳驱动营收增长**：预计2026年上市银行净息差同比降幅较2025年进一步收窄，资产端重定价压力减弱和负债端存款利率调降成效释放将驱动净利息收入实现正增长 [6] - **营收与净利润增速改善**：预计2026年上市银行营收和净利润增速同比改善，动力来自净息差压力缩小、信贷投放减量提质、手续费收入企稳回升以及行业供给侧改革带来的竞争格局改善 [7] 信贷投放重点与行业动能 - **聚焦国家战略与重点领域**：信贷投放将围绕“十五五”规划，聚焦制造业、科技创新、绿色金融等重点领域，深耕金融“五篇大文章” [7] - **三大信贷增长动能**： 1. 数字基建、绿色能源等新型基建与城市更新 [7] 2. 出口支撑下的制造业升级和绿色金融增长 [7] 3. 科技金融贷款维持高增，政策引导银行为集成电路、工业母机等重点产业链提供中长期融资 [7] 银行业竞争格局分化 - **国有大行优势凸显**：凭借体量大、负债成本低、网点广、抗风险能力强等优势，在服务实体经济中的作用将上升到全新高度 [8] - **股份制银行承压**：面临国有大行和城商行的双重挤压，业务发展空间受阻，“缩量提质、降本增效”成为大势所趋 [8] - **农商行受挤压严重**：受国有大行“信贷下沉”影响，信贷投放持续收缩，对金融市场业务的依赖程度不断提升 [8]

长沙银行“优才贷”产品与科技金融业务 - 长沙银行专为人才定制的“优才贷”产品推出近6年，已累计投放资金达30亿元，精准支持优秀人才与科技创新企业 [3] - 该产品具有额度高、利率优、免抵押、审批快等特点，是长沙市委组织部指定合作银行推出的定制化产品 [4] - 为更贴心地支持青年人才创业，长沙银行还创新推出了额度100万元、无需抵押的“小荷优才贷” [4] 长沙银行科技金融领域深耕与成效 - 长沙银行科创支行深耕科技金融14年，其信贷资金中90%投向科技金融领域，70%的业务为信用保证类贷款 [4] - 近三年来，长沙银行累计服务创新创业大赛参赛企业超千家，相关贷款投放超百亿元 [4] - 该行通过配置专项考核与审批权限、设立专属服务窗口与团队、定制“人才专属服务包”等一系列举措，致力于兑现“100%触达、100%响应、100%让人才满意”的服务承诺 [4] 金融支持人才发展的具体案例 - 27岁的青年博士李镓睿凭借长沙市高层次人才身份，于2024年10月获得长沙银行“优才贷”100万元纯信用贷款支持，解决了企业研发关键阶段的资金需求 [1][3] - 李镓睿创立的湖南凝英新材料科技有限公司专注于化学低碳领域，核心产品混凝土降碳剂已成功应用于湘府东路跨浏阳河大桥等重点工程，并进入全国超过200家企业试验 [3] - 该公司2025年营收预计达3000万元，已完成天使轮融资，估值达2亿元，金融支持加速了其科技成果从实验室走向产业化的进程 [3] - “优才贷”产品已助力麒麟信安、华曙高科等一批优秀企业成长 [4]

银行理财产品收益率展示现象 - 部分银行App展示的理财产品成立以来年化收益率，与近期（如近一个月）年化收益率相比明显偏高，存在展示收益率与实际不符的情况[1] - 该现象在行业中较为普遍，即产品自成立以来年化收益率水平高于近月实际收益率水平的情况更为常见[1] 具体产品收益率表现案例 - 建设银行App上“招银理财招睿丰和（短债）14天持有期2号”产品，成立以来年化收益率为2.28%，2023年收益率为2.76%，2024年为2.55%，但近6个月年化收益率降至1.11%，近1个月年化收益率仅为0.75%[2] - 招商银行代销的“招银理财招智双利12个月持有期1号”产品，近1年年化收益率为4.59%，近6个月为5.01%，但近3个月降至2.19%，近1个月年化收益率为-7.57%[2] - 长沙银行“长吉添利15个月周期滚动式净值型”产品，成立以来年化收益率为4.18%，近1年为3.34%，近6个月为4.36%，但近3个月为2.10%，近1个月为-1.20%[2] 收益率差异背后的市场原因 - 银行理财以固收类资产（主要为债券）为基本盘，而固收类资产收益率整体处于下行趋势，导致产品收益率曲线下行[3] - 债券市场表现是核心原因：中证全债指数年初至今年化收益率仅为0.46%，近1个月年化收益率为-0.43%，但近3年年化收益率达4.90%，近5年达4.82%[3] - 前几年银行理财产品整体收益率较高，很多能达到3%以上，部分超过3.5%，但最近半年及一个月，年化收益率已降至2%左右甚至1%以内[3] - 在降息周期内，此前几年债市表现较好，或产品成立时底层资产处于市场低位，加之近期债市表现欠佳，共同导致成立以来年化收益率显著高于近期实际收益率[1] 收益率展示行为的合规性与行业讨论 - 目前监管要求对于理财产品过往业绩展示的具体口径（如选择长期或较高的年化收益率展示）并未有明确规定，这使得银行会优先选择展示更高的收益率[1] - 行业专家指出，刻意选择一个长期的或较高的年化收益率进行展示，这种行为有待商榷[1] - 通过App展示产品成立以来年化收益率本身并无不当，但需防范仅展示高收益区间表现，并应将过往收益率与业绩比较基准同时比较，在显眼位置说明过往业绩不代表未来收益[4] - 若允许理财产品“挑好看的口径”优先展示，会掩盖其长期收益稳定性不足等问题，导致投资者基于卖方精心挑选的碎片化信息作出非理性决策，有悖于资管行业“卖者尽责”原则[4] - 过往业绩展示应遵循稳定性和内在逻辑一致性原则，同一类型理财产品的业绩展示应有固定时间维度标准，不能随意根据不同时期业绩表现优劣切换展示口径[4]

长沙银行启动青年人才创新创业支持行动 - 公司启动“五个一工程+金融引才计划”，旨在为青年人才提供全方位金融与非金融服务，支持长沙全球研发中心城市建设和“人工智能+”行动落地 [1] 公司背景与市场地位 - 公司是湖南最大的法人金融机构和首家上市银行，资产规模已迈入万亿，拥有万人团队，位列全球银行1000强第184位、中国银行业第34位 [3] - 公司在湖南省拥有439家网点，包括6家科技支行和4家人才支行，客户覆盖约每3.5个湖南人中的一位，合作伙伴覆盖约每4家湖南企业中的一家 [3] 生活与消费金融服务 - 推出全省首创的“青年双卡”，并搭配获得“金牛奖”的金芙蓉专属青年理财产品 [3] - 通过本地生活平台“弗兰社”提供千店福利，服务青年生活需求 [3] 创业与融资支持 - 在全省首创“人才贷”产品超市，整合企业融资、个人按揭等服务 [4] - 针对高层次人才提供“优才贷”，最高额度2000万元，0担保且放款快 [4] - 针对创业初期青年推出“小荷优才贷”，最高额度100万元 [4] - “企业快贷”产品实现3分钟申请、1分钟放款的高效服务 [4] - 提供“快乐秒贷”、“呼啦支付补贴”及按揭绿色通道等产品，覆盖青年创业安居需求 [4] - 公司打通“债券融资—信贷投放”全链条，发行了60亿元创新创业专项金融债和科创债 [4] - 今年通过千企万户大走访活动，投放贷款近686亿元 [4] 平台搭建与生态服务 - 公司连续十年独家冠名湖南省创新创业大赛，近三年服务了1375家参赛企业并投放贷款109亿元 [4] - 独家赞助“百名青商·长青树工程”，并连续四年赞助《我的梦想我的城》节目 [4] - 每季度举办“人才汇”青年沙龙，集结金融、法律等领域专家，提供“融资+融智+人脉”生态服务 [5] - 在手机银行App设立“青年服务专区”，联通政务与生活场景，累计代发各类人才补贴168万笔、金额25亿元 [5] - 联合市人社局举办“星荷对对”婚恋派对，服务青年人才安居乐业 [5] 人才引进与雇主品牌 - 公司打造“青芙蓉”雇主品牌，每年校招吸引近万名大学生 [5] - 参与“智汇潇湘行”六省揽才活动，触达1500余名青年 [5] - 助力7人入选国家、省市级人才项目 [5] 服务承诺与便捷渠道 - 公司承诺以专业产品、智慧方案、贴心服务助力来湘青年成长 [5] - 现场公布了人才服务专班二维码，实现“码上服务” [5]

长沙市金融支持人才发展活动概览 - 长沙市于2025年12月17日举办金融支持人才发展活动暨《我的梦想我的城（第五季）》开播仪式 旨在通过金融政策产品推介和人才故事分享 深化城市与人才的双向奔赴关系 [1] - 活动集金融政策产品推介 青年人才代表分享 人才生态纪录片开播于一体 是长沙深耕人才生态的实践 [1] 金融支持政策与服务体系 - 长沙市发布“金融支持人才创新创业政策产品服务包” 从信贷 融资 保险 跨境金融等10个维度构建覆盖企业全生命周期的服务体系 [3] - 长沙市委金融办与首批7家金融机构签订《人才金融合作框架协议》 并组建金融服务联盟 联盟首批成员包括15家银行 20家投资机构 10家保险机构 6家券商机构 2家融资担保公司 3家会计师事务所 4家律师事务所 [3] - 金融服务联盟遴选专家组成志愿服务团 免费为人才企业提供从天使轮到上市及上市再融资的“点单式”“多对一”专业投融资服务 旨在打通信息堵点 减少企业融资综合成本 [5] - 活动当天举行了人才金融服务对接会 人才代表与多家金融机构围绕融资需求进行面对面沟通 部分项目在现场达成合作意向 [5] 长沙银行的具体举措 - 长沙银行在活动中发布多项支持举措 包括“五个一工程 + 金融引才计划” 其科创支行入选首批合作支行 [3] - 长沙银行推出支持青年人才创新创业行动计划 包括“青年专属银行卡”和“人才贷”产品超市等特色服务 [3] - 长沙银行全省首创的“优才贷”最高额度为2000万元 提供0担保且最快3天放款 计划5年投放30亿元 [3] - 该行升级后的“小荷优才贷”为初创青年提供最高100万元支持 其“企业快贷”产品实现3分钟申请 1分钟放款 并成为首批录入长沙人才APP的金融产品 [3] 人才生态与创业成效 - 长沙持续推进年轻人友好的城市建设 推出青年人才创业“双肩包”行动计划等“三个十条”人才政策 提供全方位 保姆式服务 [7] - 围绕17条重点产业链 长沙打造了工程机械 电子信息 新材料等6个千亿级产业集群 拥有13个经济产业园和8600多家高新技术企业 为青年人才提供海量优质就业岗位 [7] - 在一年时间里 长沙市大学生创办经营主体超过9500家 是政策实施前的2.2倍 [8] - 长沙已连续获评“人才友好型城市” 其人才黏性指数位居全国第九 中部第一 [8] 企业案例与产业影响 - 湖南星辰通用机器人有限公司CEO表示 得益于长沙良好的营商环境和人才生态 公司已从深圳整体搬至长沙 即将发布一系列具身机器人产品 并计划共建湖南省具身智能创新中心 以带动上下游产业集聚 助力湖南打造中南区域具身智能产业高地 [6] - 长沙理工大学学生 湖南睿翼智控科技有限公司创始人表示 长沙推出的一系列鼓励大学生创业的政策为创业者提供了坚实保障和信心 [6] - 活动开播的《我的梦想我的城（第五季）》纪录片将镜头对准更多扎根长沙的青年创业者 通过真实记录展现城市的人才温度与发展活力 [6]

行业增资动态 - 2025年全年，消费金融行业出现多轮增资热潮，年内已有8家消费金融公司完成或披露增资动作 [3] - 增资是消费金融公司补充资本、强化资本充足水平的重要途径，能直接提升抗风险能力并拓展业务空间 [3] - 展望2026年，消费金融公司增资潮大概率延续，但节奏将更趋理性分化 [6] 增资驱动因素 - 部分腰、尾部消费金融机构增资是为了达到《消费金融公司管理办法》要求的注册资本门槛 [4] - 头、中部消费金融机构增资多为主动进行规模扩张，以巩固资本实力和行业地位 [5] - 在监管对杠杆率和资本约束趋严的背景下，增资有助于满足净资本约束和维持ROE水平 [5][6] 增资案例与规模变化 - **长银五八消金**：控股股东长沙银行拟以自有资金对其增资不超过15.5亿元，增资后长沙银行持股比例将从56.66%提高至74.96% [1] - **南银法巴消金**：注册资本从52.15亿元增至60亿元，增资后注册资本位列行业第四 [3] - **唯品富邦消金、中信消金、锦程消金、幸福消金**：注册资本分别从5亿元、7亿元、4.2亿元、6.37亿元均增至10亿元 [4] - **宁银消金**：注册资本从29.1亿元增至36亿元，排名跻身行业前十 [5] - **湖北消金**：注册资本由10.06亿元增至13.59亿元，同时湖北银行持股比例提升至49.61%成为第一大股东 [5] 增资影响与战略意义 - 增资能进一步增强消费金融公司的资本实力，推动其健康可持续发展 [1] - 银行大股东增资并提高持股比例，有利于巩固控股权、实现战略协同与资源倾斜，包括优化资金成本、共建风控体系及整合场景渠道 [5] - 对于南银法巴消金，增资将能更好地支持与满足公司未来发展的需要，公司截至2025年6月末贷款规模已达535亿元，位于行业第一阵营 [3] 增资方式与趋势 - 2025年消费金融公司增资目的明确、形式多元化，包括“资本公积+未分配利润+现金”组合方式以及银行系股东以自有资金大手笔投入 [5] - 未来，头部机构可能转向定向增发等多种组合模式进行资本补充，而非单纯依赖股东注资 [6] - 中小消费金融机构除增资外，也需加强公司治理、完善内控制度并谋求融资渠道的多元化拓展 [5]

核心交易 - 长沙银行拟以自有资金向控股子公司长银五八消费金融增资不超过15.5亿元 [1] - 增资完成后 长银五八注册资本将从11.24亿元提升至19.45亿元 长沙银行持股比例将从56.66%增至74.96% [1] - 第三大股东通程控股不参与增资 并计划将持有的1.14亿股转让给长沙银行 转让单价1.8877元 总价2.15亿元 [1] - 转让完成后 通程控股持股将降至7600万股 占比3.91% 长沙银行持股比例将进一步提升 [1] - 第二大股东北京城市网邻信息技术有限公司未跟进增资 其持股比例将从26.43%降至15.27% [1] 公司财务与经营状况 - 长银五八2024年底资产总额296.20亿元 净资产35.81亿元 [2] - 长银五八2024年度营业收入29.86亿元 同比下滑7.6% 净利润0.34亿元 同比下降95% [2] - 截至2025年9月30日 长银五八资产总额346.55亿元 净资产36.03亿元 [2] - 2025年前三季度 长银五八营业总收入16.74亿元 净利润0.21亿元 [2] - 长沙银行2022至2024年营业收入分别为228.68亿元 248.03亿元 259.36亿元 归母净利润分别为68.11亿元 74.63亿元 78.27亿元 [3] - 2025年前三季度 长沙银行实现营业收入197.21亿元 同比增长1.29% 实现归母净利润65.57亿元 同比增长6% [3] 增资背景与动因 - 长沙银行公告称 增资旨在充实长银五八资本金 增强其风险抵御能力 为持续稳健经营奠定基础 [3] - 长银五八为湖南省首家持牌消费金融公司 2017年成立时注册资本3亿元 [2] - 2019年首轮增资后注册资本增至9亿元 [2] - 2024年新版《消费金融公司管理办法》将注册资本门槛提至10亿元 长银五八随即增资至11.24亿元 成为新规后首家披露增资计划的消金机构 [2]

长银五八消费金融增资计划 - 长沙银行计划以自有资金对长银五八消费金融增资不超过15.5亿元，同时以约2.15亿元受让通程控股持有的1.14亿股股份 [1] - 增资及股权转让完成后，长银五八注册资本将从11.24亿元增至19.45亿元，长沙银行持股比例将从56.66%大幅提升至80.82% [1][3] - 此次增资定价为每股1.8877元，旨在增强公司资本实力和风险抵御能力，推动其健康可持续发展 [2][3] 长银五八发展历程与近期业绩 - 公司为湖南首家持牌消费金融公司，初始注册资本3亿元，经历2019年、2024年10月及本次共三轮增资 [2] - 2024年10月增资后，注册资本从9亿元增至11.24亿元，以响应新规将注册资本门槛提升至10亿元的要求 [2] - 截至2023年末，公司资产总额约296.2亿元，2024年度营业收入约30亿元、净利润0.34亿元，分别同比下滑7.6%、95% [3] - 截至2024年9月末，公司资产规模扩张至346亿元以上，前三季度净利润为0.21亿元 [3] 消费金融行业增资潮 - 2024年以来，除长银五八外，至少已有7家消费金融公司完成增资 [4] - 增资案例包括：唯品富邦消金（5亿→10亿）、宁银消金（29.11亿→36亿）、中信消金（7亿→10亿）、四川锦程消金（4.2亿→10亿）、湖北消金（10.058亿→13.589亿）、河北幸福消金（6.37亿→10亿）、南银法巴消金（52.15亿→60亿） [4][5] - 江苏银行也已审议通过对苏银凯基消费金融的增资议案，增资前后者注册资本为42亿元 [6] 监管环境与行业现状 - 2024年3月修订的《消费金融公司管理办法》将消费金融公司注册资本最低门槛从3亿元提升至10亿元 [2] - 2024年12月金融监管总局印发《消费金融公司监管评级办法》，给予资本管理15%的分值权重，评级结果将影响公司业务范围 [7] - 目前，尚未达到10亿元注册资本要求的消费金融公司仅剩北银消金（8.5亿）、晋商消金（5亿）、蒙商消金（5亿）、金美信消金（5亿）和盛银消金（3亿） [6]

长银五八消费金融增资事件 - 长沙银行计划以自有资金对长银五八消费金融增资不超过15.5亿元，同时以约2.15亿元受让通程控股持有的1.14亿股股份 [1] - 增资及股权转让完成后，长银五八注册资本将从11.24亿元增至19.45亿元，长沙银行持股比例将从56.66%大幅提升至80.82% [1][4] - 此次增资定价为每股1.8877元，旨在增强公司资本实力和风险抵御能力，推动其健康可持续发展 [3][4] 长银五八发展历程与财务表现 - 公司成立于2017年，初始注册资本3亿元，经历2019年增资至9亿元、2024年10月增资至11.24亿元，本次为第三轮大规模增资 [2][3] - 2024年3月修订的《消费金融公司管理办法》将注册资本门槛从3亿元提升至10亿元，长银五八是该办法发布后首家披露增资计划的公司 [3] - 截至2023年末，公司资产总额约296.2亿元，2024年度营业收入约30亿元、净利润0.34亿元，分别同比下滑7.6%和95% [4] - 截至2024年9月末，公司资产规模扩张至346亿元以上，前三季度净利润为0.21亿元 [4] 消费金融行业增资趋势 - 2024年以来，除长银五八外，至少还有7家消费金融公司完成增资，包括唯品富邦、宁银、中信、四川锦程、湖北、河北幸福、南银法巴消费金融 [5][6][7] - 增资案例显示，主要股东普遍通过增资提升持股比例和控制力，例如宁波银行在宁银消金增资后持股升至94.17% [6] - 行业增资潮的直接驱动因素是2024年3月发布的新规，将消费金融公司最低注册资本要求从3亿元提高至10亿元 [3][8] - 截至当前，尚未达到10亿元注册资本要求的消费金融公司仅剩北银、晋商、蒙商、金美信和盛银消费金融等5家 [8] 监管政策影响 - 2024年12月，金融监管总局印发《消费金融公司监管评级办法》，其中资本管理分值权重占15%，仅次于风险管理的25% [9] - 监管评级结果将影响公司可开展的业务范围，这进一步促使消费金融公司为满足监管要求而增强资本实力 [9]