业绩表现 - 2025年上半年归属净利润预计亏损2.4亿元至3.2亿元，扣非归母净利润预计亏损2.5-3.4亿元，主要因销售费用投入增加[1][5] - 2021-2024年营收持续下滑，分别为108.86亿元、95.21亿元、90.55亿元、79.48亿元，同比降幅6.28%、12.54%、4.89%、12.23%[3] - 归母净利润2021-2024年分别为9.02亿元、-22.04亿元、-4.92亿元、-10.94亿元，三年半累计亏损超40亿元[3][6] 业务结构 - 互联网广告及服务业务为基本盘，2024年营收41.66亿元（占比53.1%），同比减少7.85%，毛利率67.48%[6][7] - 智能硬件业务2024年营收10.14亿元（同比-35.44%），安全业务营收12.87亿元（同比-27.06%），互联网增值服务营收13.79亿元（同比+25.51%）[6][7] - 2024年主营业务综合毛利率65.72%，同比增加5.52个百分点，但期间费用率全面上升：研发费用率40.29%（2023年34.28%）、销售费用率26.97%（22.41%）、管理费用率8.3%（7.74%）[7][8] 战略布局 - 新能源车领域：2021年入股哪吒汽车，2022-2023年对合众汽车投资收益累计亏损15.81亿元[12] - 元宇宙领域：推出"N世界"平台但缺乏底层技术支撑，未能突破小众试验局限[2][12] - AI领域：推出"360智脑"大模型、企业级AI解决方案及C端应用，2025年借DeepSeek热点股价5天上涨33%但未实际提供服务[12][13] - 公司股价从历史高点60元/股跌至2025年7月17日的10.87元/股，市值761亿元[10] 管理层评价 - 创始人被指"热衷追风口"，从新能源车、元宇宙到AI大模型均有布局但缺乏持续深耕[1][12][13]

指数及ETF表现 - 中证人工智能产业指数(931071)上涨1 71% 成分股新易盛上涨7 98% 拓维信息上涨6 72% 电科数字上涨4 56% 三六零 中际旭创等个股跟涨 [1] - 人工智能ETF(515980)上涨1 74% 盘中一度涨超2% 冲击5连涨 流动性方面 人工智能ETF盘中换手4 27% 成交1 40亿元 近1周日均成交2 04亿元 [1] - 人工智能ETF近1年净值上涨40 06% 指数股票型基金排名514/2915 居于前17 63% 成立以来最高单月回报30 38% 最长连涨月数3个月 最长连涨涨幅43 97% 上涨月份平均收益率6 80% [1] 指数构成及权重 - 中证人工智能产业指数选取50只最具代表性上市公司证券作为样本 反映人工智能产业上市公司整体表现 [2] - 前十大权重股合计占比52 07% 包括中际旭创(5 80%) 新易盛(3 89%) 科大讯飞(5 36%) 豪威集团(6 11%) 中科曙光(6 42%) 金山办公(5 06%) 寒武纪(6 33%) 澜起科技(3 48%) 浪潮信息(2 90%) 海康威视(未列具体权重) [2][5] 行业动态与展会 - 2025世界人工智能大会将于7月26日至28日在上海举办 主题为"智能时代同球共济" 展出3000余项前沿展品 包括40余款大模型 50余款AI终端产品 60余款智能机器人及100余款"全球首发""中国首秀"新品 规模创历届之最 [2] 机构观点 - 东吴证券认为AI应用成本已腰斩 渗透率快速提升 符合快速成长期特征 AI价值将在应用层面实现 有望复刻传统产品市场格局 [3] - 国金证券表示AI端侧硬件如智能驾驶 机器人 一体机发展势头良好 软件应用在C端和B端场景落地深化 2025年下半年重点看好AI落地 [3] ETF产品特点 - 华富人工智能ETF(515980)独家跟踪中证人工智能产业指数 可精准捕捉算力基建与应用创新双重机遇 [5] - 场外投资者可选择华富人工智能ETF联接基金(A类008020 C类008021) 通过投资目标ETF布局人工智能板块高增速企业 [6]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以12289.47亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以6077.91亿美元市值排名第二 [3] - 阿里巴巴以2790.97亿美元市值排名第三 [3] - 小米集团-W以1907.79亿美元市值排名第四 [3] - 拼多多以1491.48亿美元市值排名第五 [3] 头部公司市值分布 - 前五名公司市值均超过1000亿美元 [3] - 第六名美团-W市值为990.9亿美元 [3] - 第七名网易市值为842.98亿美元 [3] 中游公司市值情况 - 东方财富以515.88亿美元市值排名第八 [4] - 中芯国际以469.03亿美元市值排名第九 [4] - 京东以461.86亿美元市值排名第十 [4] - 快手-W以384.1亿美元市值排名第十一 [4] - 腾讯音乐以329.76亿美元市值排名第十二 [4] 下游公司市值表现 - 百度以320.74亿美元市值排名第十三 [4] - 理想汽车以309.46亿美元市值排名第十四 [4] - 贝壳以226亿美元市值排名第十五 [4] - 同花顺以206.12亿美元市值排名第十六 [4] - 小鹏汽车以170.82亿美元市值排名第十七 [4] 尾部公司市值数据 - 科大讯飞以152.75亿美元市值排名第十八 [4] - 中通快递以147.71亿美元市值排名第十九 [4] - 三六零以100.94亿美元市值排名第二十 [4] - 蔚来以96.25亿美元市值排名第二十三 [4] - 恒生电子以87.08亿美元市值排名第二十四 [4] 排名30-50公司市值 - 新东方以83.55亿美元市值排名第二十五 [5] - 唯品会以80.22亿美元市值排名第二十六 [5] - 万国数据以77.85亿美元市值排名第二十七 [5] - 金蝶国际以73.98亿美元市值排名第二十八 [5] - 用友网络以68.78亿美元市值排名第二十九 [5] - 同程旅行以66.05亿美元市值排名第三十 [5] - 金山云以42.19亿美元市值排名第四十九 [6] - 东华软件以42.12亿美元市值排名第五十 [6] 行业分布特点 - 榜单涵盖半导体、互联网、电商、新能源汽车等多个科技子行业 [3][4][5][6] - 半导体行业代表公司台积电、中芯国际分别排名第一和第九 [3][4] - 互联网巨头腾讯、阿里、百度均进入前十五名 [3][4] - 新能源汽车公司理想、小鹏、蔚来分别排名第十四、十七、二十三 [4]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 市值排名 - 台积电以11949.75亿美元市值位居榜首 [3] - 腾讯控股以5815.18亿美元市值排名第二 [3] - 阿里巴巴以2546.4亿美元市值排名第三 [3] - 小米集团-W以1889.61亿美元市值排名第四 [3] - 拼多多以1489.35亿美元市值排名第五 [3] - 美团-W以929.41亿美元市值排名第六 [3] - 网易以812.27亿美元市值排名第七 [3] 中段市值公司 - 东方财富以523.39亿美元市值排名第八 [4] - 中芯国际以476.15亿美元市值排名第九 [4] - 京东以448.31亿美元市值排名第十 [4] - 快手-W以356.11亿美元市值排名第十一 [4] - 腾讯音乐以306.53亿美元市值排名第十二 [4] - 百度以298.84亿美元市值排名第十三 [4] - 理想汽车以296.08亿美元市值排名第十四 [4] - 贝壳以221.89亿美元市值排名第十五 [4] 低段市值公司 - 同花顺以207.59亿美元市值排名第十六 [4] - 小鹏汽车以165.87亿美元市值排名第十七 [4] - 科大讯飞以149.95亿美元市值排名第十八 [4] - 中通快递以149.47亿美元市值排名第十九 [4] - 三六零以98.62亿美元市值排名第二十 [4] - 宝信软件以95.83亿美元市值排名第二十一 [4] - 蔚来以88.32亿美元市值排名第二十三 [4] - 恒生电子以87.75亿美元市值排名第二十四 [4] 尾部市值公司 - 新东方以85.61亿美元市值排名第二十五 [5] - 唯品会以78.26亿美元市值排名第二十六 [5] - 万国数据以69.98亿美元市值排名第二十七 [5] - 金蝶国际以69.01亿美元市值排名第二十八 [5] - 巨人网络以67.77亿美元市值排名第二十九 [5] - 好未来以64.05亿美元市值排名第三十 [5] - 用友网络以63.06亿美元市值排名第三十一 [5] - 同程旅行以62.47亿美元市值排名第三十二 [5] 市值50强末尾公司 - 中国软件以60.02亿美元市值排名第三十三 [5] - 昆仑万维以57.97亿美元市值排名第三十四 [5] - 奇富科技以57.94亿美元市值排名第三十五 [5] - 金山软件以57.9亿美元市值排名第三十六 [5] - 恺英网络以57.04亿美元市值排名第三十七 [5] - 美图公司以56.37亿美元市值排名第三十八 [5] - 润和软件以55.85亿美元市值排名第三十九 [5] - 拓维信息以52.77亿美元市值排名第四十 [5] - 三七互娱以52.52亿美元市值排名第四十一 [5] - 深信服以52.33亿美元市值排名第四十二 [6] - 柏楚电子以51.94亿美元市值排名第四十三 [6] - 常山北明以48.53亿美元市值排名第四十四 [6] - 新大陆以46.86亿美元市值排名第四十五 [6] - 中国民航信息网络以44.06亿美元市值排名第四十六 [6] - 岩山科技以43.27亿美元市值排名第四十七 [6] - 银之杰以41.88亿美元市值排名第四十八 [6] - 东华软件以41.77亿美元市值排名第四十九 [6] - 云费智联以41.76亿美元市值排名第五十 [6]

业绩表现 - 2025年上半年预计归母净利润-3.2亿元至-2.4亿元，扣非净利润-3.4亿元至-2.5亿元，均为亏损但同比减亏[1][4] - 2024年上半年归母净利润亏损3.41亿元，扣非净利润亏损5.16亿元，同比增亏47.82%和102.44%[4] - 2025年一季度营业收入18.64亿元（同比+8.39%），归母净利润亏损2.73亿元，扣非净利润亏损2.82亿元[5] - 2024年二季度归母净利润亏损2.32亿元，扣非净利润亏损1.85亿元，2025年二季度有望扭亏或大幅减亏[5] 历史财务数据 - 2017-2019年净利润分别为33.72亿元、35.35亿元、59.80亿元（同比+69.19%），扣非净利润2019年仅增3.10%[6] - 2022-2024年归母净利润累计亏损37.9亿元（-22.04亿/-4.92亿/-10.94亿），2025年上半年预计再亏超2.4亿元，近三年半累计亏损逾40亿元[6] - 2024年投资净收益亏损6.46亿元，公允价值变动净收益亏损2.63亿元（同比大幅扩大）[7] 业务结构 - 2024年四大业务收入：互联网广告及服务41.66亿元（-7.85%）、智能硬件10.14亿元（-35.44%）、互联网增值服务13.79亿元（+25.51%）、安全及其他12.87亿元（-27.06%）[8] - 2021-2024年销售费用率从20.51%升至26.98%，2025年一季度销售费用8.04亿元（同比+72.08%）[5][8] 研发投入与战略转型 - 2017-2024年累计研发投入231.11亿元，2024年研发投入32.02亿元（占营收40%）[2][8][9] - 2021-2024年连续四年研发投入超30亿元（31.29亿/33.14亿/31.04亿/32.02亿）[8] - 践行"AI+安全"双主线战略，推出360智脑大模型、纳米AI搜索、360AI办公等产品，大模型解决方案覆盖近20个垂直领域[10][11] - 数字安全领域打造360安全大模型，捕获境外高级持续性威胁[11] 市值与市场表现 - 自2017年回A后市值较巅峰蒸发约3100亿元[2] - 2018年借壳江南嘉捷登陆A股，作价504亿元[6]

政策动态 - 财政部调整国有商业保险公司考核指标 将净资产收益率考核方式改为"当年度指标+3年周期指标+5年周期指标"相结合 权重分别为30%、50%和20% [1] - 工信部推进数字化转型 持续开展制造业新型技术改造城市试点和中小企业数字化转型城市试点 推动重点行业依据数字化转型场景图谱开展转型诊断改造 [1] - 国家发改委和能源局增设钢铁、水泥、多晶硅行业和国家枢纽节点新建数据中心绿色电力消费比例要求 [2] - 国资委推动国有资本加快向前瞻性战略性新兴产业集中 [3] - 金融监管总局要求金融机构不得以销售业绩作为唯一考核标准 [14] 行业趋势 - 国家电网上半年新增新能源并网容量2.03亿千瓦 同比增长108.7% [20] - 2025年医保目录调整启动 首次新增商保创新药目录 聚焦创新程度高但超出"保基本"定位的药品 [17] - 中国汽车工业协会批评车企发布销量周榜 认为严重误导行业运行情况 [18] - 美国汽车行业担忧特朗普铜关税政策 铜价已创纪录新高 汽车制造成本压力加大 [18] - 德国汽车业人士批评美国关税政策人为制造市场不确定性 已导致汽车价格上涨 [22] 公司动态 - 智元机器人和宇树科技中标中国移动1.24亿元人形机器人采购订单 [18] - 东方财富旗下哈富证券获香港证监会批准提供虚拟资产交易服务 [8][9] - 锐捷网络预计上半年净利润同比增长160.11%-231.64% 受益于数据中心交换机产品订单加速交付 [22] - 三六零预计上半年亏损2.4-3.2亿元 因销售费用投入增加 [23] - 中金黄金预计上半年净利润同比增长50%-65% [24] - 永鼎股份预计上半年净利润同比增长731%-922% 主要因对联营企业投资收益增加 [29] - 三和管桩预计上半年净利润同比增长3090.81%-3888.51% [30] - 高德红外预计上半年净利润同比上升734.73%-957.33% [31] 监管与合规 - 上交所发布《科创成长层指引》 32家未盈利企业进入科创成长层 [5] - 中国证监会原发行监管部副主任李筱强被开除党籍 [6] - 元道通信因涉嫌财务数据虚假记载被证监会立案 [7] - 交大昂立因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [32] - 自然人曹健因内幕交易被证监会罚没超2200万元 [11] 国际动态 - 特朗普宣布对墨西哥和欧盟征收30%关税 [33][35] - 欧盟批评美国关税政策损害双方利益 表示将继续努力达成协议 [35] - 美联储官员表示美国最新关税威胁可能会推迟降息 [35] - 乌克兰外交部称美国军事援助已恢复 [34] - 伊朗收到美方关于重启伊核谈判的信息 [35]

业绩预告情况 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-3.2亿元至-2.4亿元 [1][2] - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-3.4亿元至-2.5亿元 [1][2] 上年同期业绩情况 - 上年同期利润总额为-2.20亿元，归属于母公司所有者的净利润为-3.41亿元 [1] - 上年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-5.16亿元 [1] - 上年同期基本每股收益为-0.05元/股 [1] 本期业绩预亏主要原因 - 公司为加强产品宣传、扩大市场影响，销售费用投入增加 [1] 其他说明事项 - 本次业绩预告数据为初步核算数据，具体财务数据以公司正式披露的为准 [1]

业绩预告期间 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年6月30日[3] 收入和利润（同比） - 预计2025年半年度归属母公司所有者净利润约为-3.2亿元至-2.4亿元[4][7] - 预计2025年半年度归属母公司所有者扣非净利润约为-3.4亿元至-2.5亿元[4][7] - 上年同期利润总额为-2.20亿元[6] - 上年同期归属母公司所有者净利润为-3.41亿元[6] - 上年同期归属母公司所有者扣非净利润为-5.16亿元[6] - 上年同期基本每股收益为-0.05元/股[6] 业绩预告适用情形 - 本次业绩预告适用情形为2025年半年度归属母公司所有者净利润为负值[7] 业绩预亏原因 - 公司业绩预亏主因是销售费用投入增加[8] 预告数据说明 - 预告数据为初步核算，准确数据以2025年半年度报告为准[10]

流动性 - 软件ETF盘中换手1.57%，成交4990.94万元 [1] - 近1年日均成交1.61亿元，居可比基金第一 [1] - 近10个交易日内有6日资金净流入，合计2.40亿元 [1] 规模增长 - 软件ETF近2周规模增长177.38万元，新增规模位居可比基金第一 [1] - 最新融资买入额达838.58万元，融资余额达1.12亿元 [1] 业绩表现 - 软件ETF近1年净值上涨55.55%，指数股票型基金排名141/2907，居于前4.85% [1] - 自成立以来最高单月回报为39.35%，最长连涨月数为3个月，最长连涨涨幅为69.40%，上涨月份平均收益率为9.98% [1] 行业数据 - 2024年我国数字产业完成业务收入35万亿元 [1] - 2025年前5个月软件和信息技术服务业业务收入达55788亿元，同比增长11.2%，利润总额达6721亿元，同比增长12.8% [1] - 前5个月软件业务出口额达227.1亿美元，同比增长3.3% [1] 投资机会 - 建议把握AI主线机遇，重点看好AI Agent及算力主线方向，如管理/办公软件、医疗IT、算力、服务器、云厂商等板块 [2] - 建议兼顾稳定币、信创、低空经济、机器人等结构性机遇，如跨境支付/金融IT、工业软件、基础软件等板块 [2] 权重股 - 中证软件服务指数前十大权重股合计占比60.56%，包括科大讯飞(11.19%)、金山办公(8.92%)、同花顺(7.79%)、恒生电子(5.42%)、润和软件(5.26%)、三六零(4.64%)、软通动力(4.18%)、用友网络(3.94%)、拓维信息(3.67%)、深信服(3.46%) [2][4] 投资渠道 - 场外投资者可通过软件ETF联接基金(012620)布局AI软件投资机遇 [5]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 核心观点 - 2025年7月10日中国科技互联网公司市值排名TOP 50中，台积电以12024.43亿美元市值位居榜首，腾讯控股和阿里巴巴分别以5789.49亿美元和2477.44亿美元位列第二和第三 [3] - 排名前10的公司还包括小米集团-W(1891.26亿美元)、拼多多(1490.63亿美元)、美团-W(930.19亿美元)、网易(824.74亿美元)、东方财富(510.75亿美元)、中芯国际(460.89亿美元)和京东(455.51亿美元) [3][4] - 市值在100-500亿美元区间的公司包括快手-W(350.62亿美元)、腾讯音乐(315.2亿美元)、百度(304.79亿美元)、理想汽车(290.95亿美元)等 [4] 市值分布 - 市值超过1000亿美元的公司有3家：台积电(12024.43亿美元)、腾讯控股(5789.49亿美元)和阿里巴巴(2477.44亿美元) [3] - 市值在500-1000亿美元的公司有4家：小米集团-W(1891.26亿美元)、拼多多(1490.63亿美元)、美团-W(930.19亿美元)和网易(824.74亿美元) [3][4] - 市值在100-500亿美元的公司有13家，包括东方财富(510.75亿美元)、中芯国际(460.89亿美元)、京东(455.51亿美元)等 [4] - 市值低于100亿美元的公司有30家，最低为阅文集团(39.87亿美元) [4][5][6] 行业分布 - 半导体行业表现突出，台积电(12024.43亿美元)和中芯国际(460.89亿美元)分别位列第一和第九 [3][4] - 互联网平台公司占据重要位置，包括腾讯控股(5789.49亿美元)、阿里巴巴(2477.44亿美元)、拼多多(1490.63亿美元)等 [3] - 新能源汽车行业有三家公司上榜：理想汽车(290.95亿美元)、小鹏汽车(168.25亿美元)和蔚来(78.81亿美元) [4][5] - 金融科技类公司如东方财富(510.75亿美元)、同花顺(206.69亿美元)等也进入榜单 [4] 排名变化 - 部分公司排名出现显著变动，如常山北明上升11位至第43名，岩山科技上升14位至第46名 [6] - 金山软件排名下降2位至第35名，昆仑万维下降1位至第37名 [5] - 多数公司排名保持稳定，尤其是前10名公司 [3][4]