报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司上半年实现营业收入249.77亿元,同比增长10.11%;归母净利润16.21亿元,同比增长7.55% [4] - 公司业绩略低于预期,主要受二季度投资收益大幅减少、资产减值大幅增加拖累 [5] - 玉龙铜矿贡献主要增长,矿山生产铜金属8.5万吨、钼金属1926吨,分别同比增加42%、39% [5] - 公司多类项目预计下半年试生产,未来铜钼铅等产品产量增长潜力大 [5] 财务指标总结 - 预计2024-2026年公司实现归母净利润34.1/41.2/47.9亿元,分别同比增长22.3%、20.7%、16.3% [5] - 公司2024年预测市盈率11倍,市净率2.1倍 [11] - 公司2023-2026年营业收入、归母净利润、每股收益等主要财务指标预测 [11]

西部矿业股份有限公司 关于公司控股子公司西部矿业集团财务有限公司的 风险持续评估报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 5 号—交易 与关联交易》的要求，查验并审阅了西部矿业集团财务有限公司 （以下简称"财务公司"）的《营业执照》《金融许可证》等有关 证件资料及财务资料，对其经营资质、业务和风险状况进行了评 估，具体情况报告如下： 一、财务公司的基本情况 财务公司是经原中国银行业监督管理委员会批准设立的非 银行金融机构，成立于 2011 年 12 月。注册资本为 32 亿元人民 币和 500 万美元。其中，西部矿业集团有限公司（以下简称"西 矿集团"）出资 12.8 亿元人民币和 200 万美元，持股比例 40%； 西部矿业股份有限公司出资 19.2 亿元人民币和 300 万美元，持 股比例 60%。 公司经营范围：吸收成员单位存款；办理成员单位贷款；办 理成员单位票据贴现；办理成员单位资金结算与收付；提供成员 单位委托贷款、债券承销、非融资性保函、财务顾问、信用鉴证 及咨询代理业务；从事同业拆借；办理成员单位票据承兑；从事 固定收益类有价证券投资。 二、财务公司合规性管理和风险控制的基本情况 （一 ...

报告基本信息 - 报告期为2024年1月1日至2024年6月30日[6] - 本半年度报告未经审计[2] - 董事会决议通过的本报告期无利润分配预案或公积金转增股本预案[2] - 半年度报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺[2] 合规情况 - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[2] - 不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[2] - 不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性的情况[2][3] 风险提示 - 公司已在报告中详细描述可能存在的风险[3] - 公司面临产品价格波动、采矿和冶炼高风险、矿产资源量和可采储量估测差异等风险[59][60] 财务数据 - 本报告期（1 - 6月）营业收入249.77亿元，上年同期226.84亿元，同比增长10%[12] - 归属于上市公司股东的净利润16.21亿元，上年同期15.07亿元，同比增长8%[12] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润16.76亿元，上年同期14.88亿元，同比增长13%[12] - 经营活动产生的现金流量净额50.40亿元，上年同期24.67亿元，同比增长104%[13] - 本报告期末归属于上市公司股东的净资产157.45亿元，上年度末152.68亿元，同比增长3%[13] - 本报告期末总资产527.41亿元，上年度末520.67亿元，同比增长1%[13] - 基本每股收益0.68元/股，上年同期0.63元/股，同比增长8%[14] - 稀释每股收益0.68元/股，上年同期0.63元/股，同比增长8%[14] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益0.70元/股，上年同期0.62元/股，同比增长13%[14] - 加权平均净资产收益率10.45%，上年同期9.86%，增加0.59个百分点[14] - 2024年1 - 6月公司实现营业收入249.77亿元，同比增长10.11%，利润总额31.58亿元，同比增长26.44% [37] - 2024年1 - 6月公司净利润27.48亿元，归属母公司股东净利润16.21亿元，同比增长7.55% [37] - 2024年1 - 6月铜精矿产量、价格较上年同期分别增长42%、13% [37] - 2024年1 - 6月铜精矿实际产量85,235金属吨，计划完成率112% [38] - 2024年1 - 6月锌精矿实际产量53,009金属吨，计划完成率105% [38] - 2024年1 - 6月铅精矿实际产量28,139金属吨，计划完成率121% [38] - 上市以来公司累计现金分红83.41亿元，占累计可分配利润的53.55%，近三年平均股息率超6% [36] - 2024年公司计划实现营业收入390亿元，利润总额39亿元，上半年收入及利润均完成半年度预算[39] - 报告期内，铜精矿产量同比增长42%，钼精矿同比增长39%，铁精粉同比增长17%，精矿含银产量同比增长14%[40] - 报告期内，电解铜产量121,548吨，同比增长44.12%；锌锭产量60,620吨，同比增长6%；高纯氢氧化镁产量58,919吨，完成计划的58.92%[40] - 营业收入较上年同期增长10%，营业成本增长4%，销售费用减少3%，管理费用增长7%，财务费用减少6%，研发费用增长23%[45] - 经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加104%，投资活动产生的现金流量净额减少477%，筹资活动产生的现金流量净额减少49%[45][46] - 交易性金融资产期末数36,208,017元，占总资产0.07%，较上年期末增加175%，因套期保值业务浮动盈利增加[48] - 应收票据期末数127,274,425元，占总资产0.24%，较上年期末减少63%，因上年票据本期到期解付[48] - 在建工程期末数2,794,846,023元，占总资产5.30%，较上年期末增加59%，因在建项目工程投入增加[48] - 合同负债期末数701,727,187元，占总资产1.33%，较上年期末增加210%，因预收货款增加[48] - 境外资产426,803,476元，占总资产的比例为0.81%[50] - 受限资产合计1,405,351,262元，包括货币资金、固定资产和无形资产[52] - 2024年6月30日公司资产总计527.41亿元，较2023年12月31日的520.67亿元增长1.29%[107] - 2024年6月30日公司负债合计317.21亿元，较2023年12月31日的317.23亿元基本持平[108] - 2024年6月30日公司所有者权益合计210.20亿元，较2023年12月31日的203.44亿元增长3.32%[108] - 2024年6月30日母公司资产总计234.67亿元，较2023年12月31日的234.45亿元增长0.09%[110] - 2024年6月30日母公司流动负债合计43.85亿元，较2023年12月31日的64.82亿元下降32.35%[110] - 2024年6月30日母公司非流动负债合计75.74亿元，较2023年12月31日的62.39亿元增长21.39%[110] - 2024年6月30日公司货币资金为59.82亿元，较2023年12月31日的54.36亿元增长10.06%[107] - 2024年6月30日公司应收账款为2.18亿元，较2023年12月31日的2.90亿元下降24.99%[107] - 2024年6月30日公司存货为32.64亿元，较2023年12月31日的31.62亿元增长3.21%[107] - 2024年6月30日公司短期借款为44.24亿元，较2023年12月31日的56.67亿元下降21.94%[107] - 2024年上半年营业总收入249.77亿元，较2023年上半年的226.84亿元增长9.22%[112] - 2024年上半年营业总成本212.16亿元，较2023年上半年的203.02亿元增长4.50%[112] - 2024年上半年营业利润33.08亿元，较2023年上半年的24.92亿元增长32.74%[112] - 2024年上半年净利润27.48亿元，较2023年上半年的22.45亿元增长22.41%[112] - 2024年上半年归属于母公司股东的净利润16.21亿元，较2023年上半年的15.07亿元增长7.50%[112] - 2024年上半年基本每股收益和稀释每股收益均为0.68元/股，2023年上半年均为0.63元/股[113] - 2024年上半年负债合计119.94亿元，较上期的127.57亿元减少6.00%[111] - 2024年上半年所有者权益合计114.72亿元，较上期的106.89亿元增长7.32%[111] - 2024年上半年综合收益总额27.52亿元，较2023年上半年的22.52亿元增长22.29%[113] - 2024年上半年其他综合收益的税后净额331.80万元，较2023年上半年的686.40万元减少51.66%[112] - 2024年上半年营业收入34.69亿美元，2023年上半年为36.86亿美元[114] - 2024年上半年净利润19.72亿美元，2023年上半年为14.89亿美元[114] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额50.40亿美元，2023年上半年为24.67亿美元[116] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额-16.44亿美元，2023年上半年为-2.85亿美元[116] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额-29.14亿美元，2023年上半年为-19.51亿美元[117] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额4.86亿美元，2023年上半年为2.38亿美元[117] - 2024年上半年期末现金及现金等价物余额51.28亿美元，2023年上半年为53.79亿美元[117] - 2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金277.34亿美元，2023年上半年为249.09亿美元[116] - 2024年上半年购买商品、接受劳务支付的现金203.71亿美元，2023年上半年为199.75亿美元[116] - 2024年上半年取得借款收到的现金58.40亿美元，2023年上半年为81.92亿美元[116] - 2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.39199966亿元，2023年同期为4.74970289亿元[119] - 2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为17.33187075亿元，2023年同期为13.21862283亿元[119] - 2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为 -21.17593934亿元，2023年同期为 -6.99814435亿元[119] - 2024年上半年现金及现金等价物净增加额为1.54793107亿元，2023年同期为10.97018137亿元[119] - 2024年半年度末现金及现金等价物余额为13.55319323亿元，2023年同期为21.64796617亿元[119] - 2024年半年度所有者权益合计较期初增加6.76795354亿元至210.20342102亿元[120][121] - 2024年半年度其他综合收益较期初增加331.8024万元至1.04363148亿元[120][121] - 2024年半年度专项储备较期初增加4467.1713万元至7699.3076万元[120][121] - 2024年半年度未分配利润较期初增加4.29153829亿元至68.65323804亿元[120][121] - 2024年半年度少数股东权益较期初增加1.99651788亿元至52.75124231亿元[120][121] - 2024年上半年归属于母公司所有者权益合计期末余额为143.46483304亿元，较期初减少18.74055153亿元[122][123] - 2024年上半年少数股东权益期末余额为42.72763216亿元，较期初减少1.6284394亿元[122][123] - 2024年上半年专项储备期末余额为8854.3673万元，本期提取1.555517亿元，本期使用1.18830355亿元[122][123] - 2024年上半年母公司所有者权益合计期末余额为114.72221037亿元，较期初增加7.83607722亿元[124][125] - 2024年上半年母公司专项储备期末余额为304.7278万元，本期提取1334.8529万元，本期使用1030.5572万元[124][125] - 2024年上半年母公司未分配利润期末余额为26.75697854亿元，较期初增加7.80564765亿元[124][125] - 2024年上半年综合收益使归属于母公司所有者权益增加15.13694271亿元，使母公司所有者权益增加19.72064765亿元[122][123][124] - 2024年上半年利润分配使归属于母公司所有者权益减少33.362亿元，使母公司所有者权益减少11.915亿元[122][123][124] - 2024年上半年同一控制下企业合并使归属于母公司所有者权益增加7.6081238亿元，少数股东权益增加2.1016718亿元[122] - 2024年上半年其他权益变动使归属于母公司所有者权益减少8827.0769万元[122][123] - 2024年上半年专项储备本期增加164.06万元，本期提取1394.68万元，本期使用1230.62万元[126][127] - 2024年上半年未分配利润减少18.48亿元，综合收益总额为14.89亿元，利润分配为-33.36亿元[126] - 2024年6月30日所有者权益合计为105.55亿元，较期初减少18.46亿元[126][127] 行业价格走势 - 2024年上半年沪铜价格累计涨幅14%，5月中旬创历史新高88,940元/吨，后回落至78,000元/吨附近[17] - 2024年上半年沪铅价累计涨幅达22%，6月末逼近19,500元/吨，创近6年新高[17] - 2024年上半年沪锌价累计涨幅14%，5月底创上半年高点25,365元/吨，后在23,000元/吨附近企稳震荡反弹[18] - 2024年

证券代码：601168 证券简称：西部矿业 编号：临 2024-032 西部矿业股份有限公司 第八届董事会第十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司编制的《2024 年半年度报告（全文及其摘要）》真实、准确、完整的反 映了公司 2024 年半年度的财务状况和经营成果，不存在任何虚假记载、误导性 陈述、舞弊行为和重大遗漏。 公司全体董事及高级管理人员签署了书面确认意见。 一、董事会会议召开情况 （一）本次董事会会议的召集、召开符合有关法律、法规及《公司章程》的 相关规定。 （二）本次董事会会议通知及议案于 2024 年 7 月 21 日以邮件方式向全体董 事发出。 （三）本次董事会会议于 2024 年 7 月 26 日以通讯方式召开。 （四）本次董事会会议应出席的董事 7 人，实际出席会议的董事 7 人，会议 有效表决票数 7 票。 二、董事会会议审议情况 （一）关于审议 2024 年半年度报告的议案 会议同意，批准公司编制的《2024 年半年度报告（全文及其摘要）》，并按 相关规定予以披露 ...

西部矿业投资者关系活动记录表 | | □分析师会议 特定机构调研 | | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 □业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | 现场参观 | | | □其他 | | 接待对象 | 东方证券、高毅资产 | | 接待人 | 西藏玉龙铜业股份有限公司财务总监 朱耀君 | | | 西藏玉龙铜业股份有限公司董事会秘书 王生明 | | 时间 | 2024 年 7 月 10 日 | | 地点 | 西藏玉龙铜业股份有限公司 | | 形式 | 现场调研 | | | 年 月 日，东方证券、高毅资产 家机构 2024 7 10 2 | | | 到西藏玉龙铜业股份有限公司进行现场调研，参观了采 | | | 矿区、矿山选厂二车间等区域，了解了玉龙铜业生产经 | | | 营、资源储量等情况。记录如下： | | 活动记录 | 请介绍下玉龙铜业未来的发展规划。 1. | | | 答：目前玉龙铜业三期工程前期手续办理工作正在 | | | 按计划推进，玉龙铜矿三期改扩建项目建成后，采选规 | | | 模将达到 3000 万吨/年。 | | | 请介绍下当前三期项目及 ...

关于西部矿业股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会之 法律意见书 青海树人律师事务所 地址：西宁市城西区五四西路61号新华联国际中心B座 (7层) 邮编：810000 电话:0971-6111958 青海树人律师事务所 关于西部矿业股份有限公司 2024年第二次临时 股东大会之法律意见书 树律意见字(2024)第 71 号 致:西部矿业股份有限公司 引 言 西部矿业股份有限公司(以下简称"西部矿业"或"公司")2024年第二 次临时股东大会(以下简称"本次股东大会")于2024年7月8日在青海省西 宁市城西区文逸路 4 号西矿海湖商务中心 26 楼召开,青海树人律师事务所(以 下简称"本所")接受西部矿业委托,指派徐翔律师、祁春珍律师出席了本次股 东大会,并就本次股东大会的相关法律问题发表意见。 声明 对本法律意见书的出具,本所律师声明如下: 1. 本所律师依照《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、 《上市公司股东大会规则》(以下简称"《股东大会规则》")等法律法规和规 范性文件及《西部矿业股份有限公司章程》(以下简称"《公司章程》")的有 关规定,及本法律意见书出具日以前已经发生或者存在 ...

重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 70 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 981,366,278 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 41.1819 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 1、会议召集人：第八届董事会 证券代码：601168 证券简称：西部矿业 公告编号：2024-031 西部矿业股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 (二) 关于议案表决的有关情况说明 本次会议审议的议案中，议案《关于公开发行公司债券的议案》为特别决议 事项，该项议案获得有效表决权股份总数的 2/3 以上通过。 2、会议主持人：蔡曙光 副董事长 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 7 月 8 日 (二) 股东大会召开的地点：青海省西宁市城西区西矿海 ...

资源储量 - 截至2023年底，玉龙铜矿拥有铜资源量8.4亿吨矿石，生产中持续进行深边部找矿、探矿 [1] 人员情况 - 公司当前总职工人数700余人，其中自治区职工占比超过半数 [1][2] 产能规模 - 玉龙铜矿目前采选规模为2280万吨/年，三期建成后采选规模将达到3000万吨/年 [2] 项目推进 - 玉龙铜业三期工程前期手续办理工作按计划推进，已完成包括《三期工程可行性研究报告》《三期工程开发利用方案》在内的六项报告编制并取得评审意见 [2]

企业所得税优惠 - 公司子公司玉龙铜业在2022年及2023年按15%的税率征收企业所得税，并在此基础上减免6%的地方分享部分，实际税率为9%[2] - 玉龙铜业符合吸纳农牧民、残疾人等五类人员就业达到30%以上的条件，享受企业所得税地方分享部分的免征优惠[2] 生产经营情况 - 玉龙铜业三期工程正在按计划推进，建成后采选规模将达到3000万吨/年[3] - 公司各季度产量受季节性影响略有差别，但整体按年初计划组织生产[5] - 2023年公司启动双利矿业"露转地"改扩建项目,影响了铁矿石产量[6] - 随着镁产品生产线稳定运行和销售市场拓宽,镁产品产量有所增加[6] - 锂资源公司证载规模3万吨/碳酸锂,建成生产线2万吨/年,目前可实现1.2-1.3万吨碳酸锂年产量[8] 分红情况 - 上市以来公司累计实现净利润155.76亿元,累计现金分红83.41亿元,共计分红16次,平均股利支付率53.55%[9] - 2022年股利支付率为96.81%,2023年为43%,近3年平均股利支付率达52%[9] 市场前景 - 公司看好铜的长期需求,认为国内经济复苏和全球新能源产业快速发展将带动铜消费增长[10]

公司发展规划 - 落实“做强矿山主业、做精冶炼产业、做优盐湖资源、做实新型产业”战略，开展矿山“六个一流”、冶炼“五个一流”建设 [1][2] - 做好现有矿山、冶炼厂生产经营，达产后玉龙铜业矿石处理能力达 2280 万吨/年，保证锡铁山分公司、西部铜业等单位稳定生产 [2] - 关注行业动态和政策变化，寻找优质项目 [2] 矿山扩产计划 - 呷村银多金属矿证载规模由 30 万吨/年扩至 80 万吨/年，肃北七角井钒及铁矿证载规模由 250 万吨/年扩至 380 万吨/年 [2] - 推进玉龙三期改扩建、双利矿业“露转地”改扩建、鑫源矿业探转采、获各琦铜矿多金属选矿技改等项目 [2] 项目进展与产能 - 玉龙铜业三期工程前期手续按计划推进，建成后采选规模达 3000 万吨/年 [2] - 青海西豫多金属综合循环利用及环保升级改造项目计划 2024 年下半年建成投产 [3] - 玉龙铜矿平均品位 0.66%，2023 年 11 月一二选厂改扩建后矿石处理能力提升至 2280 万吨/年；内蒙古获各琦铜矿证载规模 450 万吨/年；2023 年生产铜精矿 13.1 万金吨，2024 年计划生产 15.87 万金吨 [2][3] - 锂资源公司证载规模 3 万吨/年碳酸锂，建成生产线 2 万吨/年，目前年产量 1.2 - 1.3 万吨碳酸锂 [3] 市场影响与看法 - 硫酸价格上涨利于提升公司业绩，但硫酸是冶炼副产品，利润占比有限 [3] - 公司看好铜的长期需求，因国内经济复苏与全球新能源产业发展带动铜消费增长 [4] 市值管理安排 - 以信息披露为核心、投资者为中心，提升信息披露有效性，揭示长期投资价值 [4] - 推进多层次、多平台投资者交流渠道建设 [4] - 加强与资本市场沟通，回应投资者诉求，提高投资者认可度 [4] - 加强投资者关系管理，保持与各方良好沟通，提升资本市场品牌价值 [4]