财务数据 - 公司2023年实现营业收入56.30亿元，同比减少31.85%[1] - 公司2023年归母净利润10.14亿元，同比减少39.05%[1] - 公司2023年新型储能业务实现营收9328.67万元，同比增长196.87%[3] - 公司2023年抽水蓄能业务实现营收44.28亿元，同比减少3.83%[3] - 公司2023年储能累计装机约为83.7GW，其中新型储能累计装机为32.2GW[4] - 公司2023年调峰水电装机规模为203万千瓦[5] - 公司预计到2025年末，新型储能装机将达到200万千瓦[6] - 公司下调2024、2025年归母净利润预测，维持“买入”投资评级[8] - 公司营业总收入在过去几年稳步增长，2018年至2023年间增长率分别为20%、10%、0%、-10%、-20%、-30%[13] - 公司归母净利润在过去几年呈现波动增长，2018年至2023年间增长率分别为100%、80%、60%、40%、20%、0%[13] - 公司分业务营业收入中，新型储能业务占比逐年增加，2023年达到70%[13] - 公司销售毛利率和销售净利率在过去几年保持稳定，分别在10%至12%和8%至10%之间[13] - 公司期间费用率中，财务费用率和研发费用率逐年下降，管理费用率波动较大[13] - 我国抽水蓄能装机容量在过去几年稳步增长，2023年同比增长率为40%[14] - 我国新型储能累计装机容量逐年增加，2023年达到180GW，同比增长率为35%[14] - 2026年公司预计营业收入将达到865.3亿元，较2022年增长16.43%[15] - 2026年公司预计净利润将达到24.02亿元，较2022年增长15.93%[15] - 公司ROE预计在2026年将达到7.81%，较2022年增长0.46%[15] 未来展望 - 公司预计到2025年末，新型储能装机将达到200万千瓦[6] - 公司加大在能源领域的战略性新兴产业推进力度[7] - 公司面临抽水蓄能电站电量电价波动、调峰水电站来水偏枯等风险[9] 投资评级 - 公司投资评级为买入，未来6个月内公司相对沪深300涨幅预计在15%以上[17] 其他 - 报告提醒客户独自为发送行为负责，公司不承担任何责任[23] - 公司及其关联机构可能持有报告中提到公司的证券头寸并进行交易[24] - 公司的资产管理部门、自营部门等可能做出与报告意见不一致的投资决策[25]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比下降31.85%，归母净利润同比下降39.03%[1] - 公司2023年毛利率为45.93%，净利率22.14%，财务费用率7.83%，管理费用率8.56%[5] - 公司2023年ROE为4.98%，同比降低1.25%[6] - 公司2026年预测营业收入为9158百万元，较2022年增长282%[14] - ROIC在2022年为15.26%，2023年降至4.50%[14] 业务展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为12.6/15.5/18.0亿元，同比增速为24.4%/23.3%/15.5%[2] - 预计2024年公司抽蓄业务仍将继续承压，业绩受电价、水情等因素影响将减弱[10] - 公司新型储能电站建设进展顺利，截至2023年已建成423.8MW/832MWh[11] - 公司2024-2026年营收预计为63.4/75.5/91.6亿元，同比增速分别为13%/19%/21%[12] 其他信息 - 公司不保证报告中信息的完整性和准确性，可能随时更新和修订[17] - 公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格[19] - 发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式[20]

人事变动 - 2024年4月16日公司董事会收到非独立董事江裕熬书面辞职报告[1] - 江裕熬因达法定退休年龄辞去董事及委员会委员职务[1] - 公司将按规定完成补选工作[1]

资产交易 - 2022年8月26日南网储能获批复，核准向南方电网发行2,086,904,162股股份购买相关资产，并募集配套资金不超93亿元[11] - 截至意见出具日，标的公司100%股权、文电设计公司和文电能投公司100%股权已完成变更登记[11][14][15] - 置入资产于2022年8月26日变更登记，交割日为2022年9月1日；置出资产于2022年8月30日变更，交割日为2022年9月1日[12][16] 股份与资金 - 公司因非公开发行股票增加注册资本208,690.4162万元，股份总数增加至2,565,430,562股[17] - 2022年9月8日办理完毕发行股份购买资产的新增股份登记，新增股份2,086,904,162股[19] - 向25名投资者发行630,575,243股A股股票募集配套资金，总额8,001,999,833.67元，净额7,949,484,779.62元[20][21] - 2022年12月6日办理完毕募集配套资金新增股份登记手续[23] 业绩情况 - 2023年公司实现营业收入56.30亿元，同比减少31.85%，营业成本30.44亿元，同比减少28.69%[37] - 2023年归属上市公司股东净利润10.14亿元，较2022年减少39.05%[38] - 2023年归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润10.28亿元，较2022年增长158.37%[38] - 2023年经营活动产生的现金流量净额35.57亿元，较2022年减少22.69%[38] - 2023年末归属上市公司股东的净资产208.37亿元，较2022年末增长4.61%[38] - 2023年末总资产444.86亿元，较2022年末增长9.14%[39] 业务规模 - 2023年底抽水蓄能投产装机总规模1028万千瓦，在建4座共480万千瓦，新增核准5座共600万千瓦[34] - 2023年底新型储能电站累计建成装机规模423.8MW/832MWh，同比增长281.8%，当年投产1座、新建成2座[35] - 2023年底在运调峰水电机组装机总规模203万千瓦[36] 公司治理 - 公司董事会设董事9名，其中独立董事3名，下设五个专门委员会[47] - 公司监事会设监事3名，其中职工监事1名[49] - 2023年公司完善法人治理结构，治理状况符合规定[44] 承诺与责任 - 公司若因信息虚假等给投资者造成损失将依法承担赔偿责任[25][26] - 南方电网等承诺公司及相关人员无重大失信等行为，不从事竞争业务等[27][28][29] - 南方电网将推动或协助调峰调频公司办妥拟置入资产相关手续[30] 其他 - 持续督导期结束，但因募集配套资金未使用完毕，将继续督导资金使用情况[57]

业绩总结 - 2023年公司营业收入56.29657903亿元，归属上市公司股东净利润10.1356995091亿元，同比减少39.05%[35][36] - 2023年归属上市公司股东扣除非经常性损益的净利润10.2793584797亿元，基本每股收益0.32元/股，扣非后基本每股收益0.32元/股[35] - 2023年加权平均净资产收益率4.98%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率5.05%[35] - 2023年底归属上市公司股东的所有者权益208.3666125598亿元，合并范围内各级子企业共计25户[35] - 2023年西部调峰水电厂售电量同比减少46.97%[36] - 2023年度公司拟每股派发现金红利0.09515元（含税），合计拟派发现金红利3.0409995235亿元（含税），占净利润30%[41] - 2024年预算安排营业收入62.17亿元，净利润11.03亿元，净资产收益率5.30%，资产负债率51.53%[54] 项目进展 - 完成5个抽蓄项目核准，推进4个抽蓄项目建设，参股2个抽蓄项目[16] - 投产梅州宝湖储能站(70MW/140MWh)，建成佛山宝塘储能站(300MW/600MWh)，3个新型储能项目纳入国家能源局试点示范项目[16] - 广西钦州抽水蓄能电站规划装机容量120万kW，投资总额约76.89亿元，2022年8月预可研报告通过审查，2023年9月可研报告通过审查，将于“十五五”期间全部建成投产[73][74][78] - 广东电白抽水蓄能电站规划装机容量120万kW，投资总额约77.67亿元，2022年7月预可研报告通过审查，2023年8月可研报告通过审查，将于“十五五”期间全部建成投产[82][83][87] 财务相关 - 2023年会计政策变更增加上年年末递延所得税资产2305.752717万元、递延所得税负债2276.91569万元[37] - 2023年会计政策变更增加未分配利润27.883261万元，增加少数股东权益0.953766万元，减少上期所得税费用43.095457万元[38] - 全年可控成本比预算实现较大幅度压降，债务融资成本同比下降[17] - 2024年拟安排固定资产投资91.70亿元，其中电源基建投资84.14亿元，小型基建投资0.29亿元，技改项目投资5.07亿元，创新项目投资1.28亿元，数字化项目投资0.92亿元[58] - 2023年拟安排股权投资53.91亿元，用于向电源项目公司注资、战新产业拓展及参股基金项目[59] - 2024年固定资产投资合计较2023年增长26%，电源基建增长26%，小型基建增长123%，技改项目增长9%，创新项目增长288%，数字化项目下降8%，股权投资合计增长85%[61] 公司治理 - 2023年公司董事会召集3次股东大会，审议通过17项议案，含14项普通决议案和3项特别决议案，且均执行完毕[11] - 2023年公司董事会召开8次会议，审议通过66项议案，听取6项报告，且均执行完毕[12] - 2023年5个董事会专门委员会共召开17次会议，审议38项议案，听取5项报告[13] - 2023年10月27日原监事会主席胡伏秋申请辞职，12月13日金昌铉当选监事会主席[23] - 报告期内监事会召开6次会议，审议19项议案[24] 其他 - 公司系统全年未发生安全事故、三级及以上有责任的电力事件和网络安全事件[16] - 获上交所信息披露评价“A”级[18] - 公司获评国务院国资委科改“标杆”企业[18] - 大信会计师事务所对公司2023年财务报表出具标准无保留意见审计报告[27] - 报告期内公司未发生对外担保情况[29] - 2023年六位董事从公司获得的税前报酬总额合计437.73万元[44] - 2023年杨伟聪监事从公司获得的税前报酬总额为94.74万元[48] - 2024年3月26日公司董事会审计委员会同意续聘大信，3月29日公司第八届董事会第十五次会议审议通过续聘议案[70] - 公司2023年年度报告全文及摘要于2024年3月30日登载在上海证券交易所网站，年报摘要同日在多家报纸公开披露[63] - 公司2024年计划预算方案已通过公司第八届董事会第十五次会议审议[51] - 抽水蓄能项目抽水电价可参照燃煤发电基准价75%执行，上网电价执行燃煤发电基准价[77][86] - 抽水蓄能项目容量电价按40年经营期、资本金内部收益率6.5%核定[77][86] - 投资两个项目对公司本年度收入、利润不会产生重大影响[79][88] - 两个项目建设存在安全生产、工期延长、投资超概算风险[80][91] - 2023年独立董事履职73天，现场履职19天[95] - 2023年公司召集3次股东大会，召开8次董事会会议，独立董事发表3项事前认可意见及18项独立意见[96] - 2023年独立董事参加2次实地专题调研[100] - 公司组织8次董事会会前汇报沟通，独立董事提出22项专业意见建议均被采纳[102] - 2023年公司合法依规披露相关报告，业绩预告与经审计业绩无明显差异，内控制度有效，无重大和重要缺陷[106][107] - 2023年南方电网公司、云南电网公司等承诺主体未与公司发生同业竞争，关联交易合规[105] - 2023年公司与关联方关联交易基于正常业务，遵循市场和公平交易原则，符合法规[103] - 2023年公司续聘大信会计师事务所为财务和内控审计机构[108] - 公司于2023年1月1日起执行准则解释第16号规定变更会计政策[111] - 2023年公司董事及高级管理人员薪酬决策程序、发放标准符合规定[112] - 2023年独立董事出席公司相关会议并回答中小股东提问[114] - 2023年独立董事组织召开2次独立董事专门会议[115]

财报与会议信息 - 公司2024年3月30日发布2023年年度报告[2] - 2024年4月19日15:00 - 17:15参加业绩说明会[2][4] - 业绩说明会主题为提高上市公司质量等[2] 会议相关安排 - 召开方式为视频与网络文字互动结合[2][4] - 地点为全景网“投资者关系互动平台”[2][4][7] - 董事长刘国刚等出席[4] 投资者相关 - 2024年4月17日17:00前可征集问题[4] - 董事会办公室联系人于先生及联系方式[5][6] - 会后可在平台查看情况和内容[7]

业绩总结 - 公司2023年主营业务收入同比减少14.78%[1] - 公司2023年累计新型储能装机达到423.8MW/832MWh，新增312.8MW/612.8MWh[2] - 公司预计2024至2026年实现营业收入66.78、81.19、98.45亿元，归母净利润13.89、15.99、19.69亿元[5] - 公司在2026年预计营业收入将达到9845百万元，较2022年增长约19.2%[8] - 2026年预计净利润为2434百万元，较2023年增长约95.3%[8] 用户数据 - 每股收益（最新摊薄）分别为0.52，0.32，0.43，0.50，0.62，呈现逐年增长的趋势[1] - 每股净资产（最新摊薄）分别为6.23，6.52，6.86，7.28，7.82，逐年增长[1] - P/E比率分别为18.2，29.9，21.8，19.0，15.4，呈现不同的变化趋势[1] 未来展望 - 公司短期业绩承压，但储能规模增长和政策性市场机制盈利预期有望稳步回升[1] - 公司2024年预计ROE回升至6.7%[8] - 营业利润率在2024年预计将回升至39.9%[8] 新产品和新技术研发 - 梅州宝湖储能站率先试点以“报量报价”方式参与现货市场交易[2] 市场扩张和并购 - 公司的资产负债率在2026年预计将上升至60.8%[8] 其他新策略 - 应付账款周转率为5.0，3.0，9.3，0.0，0.0，呈现不同的变化趋势[1] - 长城证券可参与、投资或持有本报告涉及的证券或进行证券交易[12]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入56.30亿元，同比下滑31.85%[1] - 公司2023年实现归母净利润10.14亿元，同比下滑39.05%[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为12.56亿元、16.28亿元、18.38亿元，对应PE为24倍、19倍、17倍[1] - 南网储能公司2026年预计营业总收入为8,448亿元，较2023年增长50.2%[2] - 2026年预计净利润为2,327亿元，较2023年增长86.8%[2] 用户数据 - 公司2023年在运抽水蓄能1028万千瓦，在建480万千瓦，新增核准600万千瓦[1] - 2026年预计每股净资产为8.00元，较2023年增长22.1%[2] - 2026年预计ROE-摊薄率为7.19%，较2023年增长47.7%[2] 未来展望 - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为12.56亿元、16.28亿元、18.38亿元，对应PE为24倍、19倍、17倍[1] - 南网储能公司2026年预计营业总收入为8,448亿元，较2023年增长50.2%[2] - 2026年预计净利润为2,327亿元，较2023年增长86.8%[2] 新产品和新技术研发 - 公司2023年在运抽水蓄能1028万千瓦，在建480万千瓦，新增核准600万千瓦[1] 市场扩张和并购 - 南网储能公司2026年预计营业总收入为8,448亿元，较2023年增长50.2%[2] - 2026年预计净利润为2,327亿元，较2023年增长86.8%[2]

公司基本信息 - 公司代码为600995，公司简称为南网储能[1] - 公司中文名称为南方电网储能股份有限公司，中文简称为南网储能[10] - 公司注册地址位于云南省文山市凤凰路29号[10] - 公司法定代表人为刘国刚[10] 财务数据 - 2023年末总股本为3,196,005,805股，每10股派发现金红利0.9515元，共分派现金红利304,099,952.35元[4] - 2023年公司营业收入为5,629,657,903.00元，较上年同期下降31.85%[11] - 2023年公司归属于上市公司股东的净利润为1,013,569,950.91元，较上年同期下降39.05%[11] - 2023年公司经营活动产生的现金流量净额为3,556,834,255.58元，较上年同期下降22.69%[11] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为20,836,661,255.98元，较上年末增长4.61%[11] 业务发展 - 公司新增签约9个站点超过1000万千瓦，储备站点规模超过3500万千瓦[18] - 公司建成粤港澳大湾区规模最大储能站—佛山南海宝塘储能站(300MW/600MWh)[19] - 公司主营业务包括抽水蓄能、新型储能和调峰水电[23] 市场趋势 - 2023年全国全社会用电量为9.22万亿千瓦时，人均用电量为6539千瓦时，同比增长6.7%[21] - 新型储能市场保持高速发展，2023年新增投运新型储能项目装机规模达到21.5GW/46.6GWh，同比增长超过150%[22] 公司治理 - 公司严格按照法律法规和规范性文件要求，完善公司治理结构，形成有效的公司治理体系[86] - 公司控股股东、实际控制人维护公司独立性，保障资产、人员、财务、机构、业务独立[87] - 公司与控股股东、实际控制人在业务、人员、资产、机构、财务等方面能够保持独立性[88]

业绩数据 - 2023年粤港澳大湾区抽水蓄能年发电量首次突破100亿千瓦时，达112.61亿千瓦时，较2022年增长27.36%[22][62] - 2023年公司年度发电量1716001万千瓦时，相当于节约标煤204.02万吨，减少二氧化碳排放量717.48万吨[161] - 2023年公司温室气体排放总量1471941.11吨，排放强度2.613吨二氧化碳当量/万元[163] - 2023年公司环保总投入为16760.14万元[163] - 2023年公司费用化研发投入累计2613万元[100] 装机规模 - 截至2024年2月，公司已投运装机容量1273.4万千瓦，在建装机容量480万千瓦[25] - 截至2023年底，在广东境内建成6座抽水蓄能电站，总装机容量达968万千瓦[44] - 截至2024年1月底，在广东境内建成7座新型储能电站，合计装机规模412.8兆瓦[53] - 到2035年，公司抽水蓄能和新型储能装机将分别达到4400万千瓦和1000万千瓦，总装机规模达到5600万千瓦[70] 项目进展 - 2023年新增抽水蓄能签约项目超1000万千瓦，稳步推进4个抽水蓄能项目建设，新核准5个抽水蓄能项目[20] - 2023年建成投产我国首个采用多技术路线锂电池储能电站[20] - 2022年9月梅蓄二期工程开工建设，项目动态投资46.59亿元，计划2025年底投产发电[59] - 2023年建成电化学储能站2个，新增装机规模31.3万千瓦，建成电化学储能规模达42.4万千瓦，新型储能项目储备达800万千瓦[143] 技术研发 - 公司研发投运首套300MW抽蓄机组“芯片级”自主可控励磁系统和调速器系统[21] - 8项科技成果达到国际领先或国际先进水平，新增发明专利149件，全年转化44项成果[41] - 2023年5、6月阳蓄电站三大关键技术通过国际领先鉴定，“800m级水头抽水蓄能电站超高压钢筋混凝土压力管道建设关键技术”获中国大坝工程学会科技进步一等奖[114] - 2023年公司“40万千瓦700米级高稳定性抽水蓄能机组关键技术与应用”获水力发电科学技术奖一等奖[115] - 2023年4月自主研发的大规模抽水蓄能人工智能数据分析平台投入运行，实现1028万千瓦7座电站、34台机组设备数据智能管理，年创效益约1800万元[126] 未来展望 - 公司锚定2025年全面建成世界一流企业目标[19] - 到2025年常规水电厂直接厂用电率保持在0.13%以下，蓄能电厂直接厂用电率保持在0.38%以下，万元产值综合能耗下降约20%[164] 荣誉与资质 - 公司入选国家自然科学基金委员会依托单位，参与国际标准化组织（ISO）机械储能技术委员会[21] - 公司获评国资委2022年度科改企业“标杆”称号[21][99] - 公司连续4年获评南方电网公司党建工作责任制考核A级[41] - 入选“央企ESG·先锋100指数”榜单，位列第48位[81][83] - 入选央视“中国ESG上市公司先锋100”榜单，位列第92位[85] - 入选央视“中国ESG上市公司大湾区先锋50”榜单，位列第25位[87] - 荣获“第一届国新杯·ESG金牛奖 央企ESG五十强”[90] 其他亮点 - 2023年首个抽水蓄能人工智能分析平台在大湾区上线运行、首个抽水蓄能多厂站集控中心在广州正式投运[44] - 2023年12月全国首个国家地方共建新型储能创新中心落地广州，由14家企业联合组建[131] - 公司完成6300张绿证交易，涵盖三个储能电站约一年充电量[147] - 2023年7月公司在抽水蓄能多厂站集控中心和公司应急指挥中心正式上线运行“节能模块单元”[174] - 2023年鲁布革电厂拦蓄洪尾水量共计2273.71万m³[176] - 2023年海蓄电站利用弃水发电增发电量1755.56万kWh [176] - 截至2023年底公司已有四座电站入选国家水土保持示范工程[177] - 2023年广东阳江抽水蓄能电站荣获国家水土保持示范工程称号[179] - 2023年3月南网储能建成投产首座光储充电动汽车智能充电站[197] - 广蓄智能仓存储能力提升约30%，物资出入库效率提升约50%，人工盘点工时减少约80%[196]