证券代码：600867 证券简称：通化东宝 公告编号：2025-030 通化东宝药业股份有限公司 关于召开 2024 年年度和 2025 年第一季度 业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 会议召开时间：2025 年 5 月 26 日(星期一) 14:00-15:00 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心网络互动 投资者可于 2025 年 5 月 19 日(星期一)至 5 月 23 日(星期五)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 （thdb600867@thdb.com）进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问 题进行回答。 通化东宝药业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2025 年 4 月 30 日发 布公司《2024 年年度报告》和 ...

文章核心观点 通化东宝2024年业绩预告两次调整，归母净利润和扣非净利润由盈转亏，引发市场质疑 [1][4] 业绩预告情况 - 4月27日晚最新预告2024年归母净利润约亏损4272.32万元，同比减少约12.11亿元，降幅约103.66%；扣非净利润亏损919.54万元，同比减少约11.77亿元，降幅约100.79% [1] - 1月20日第一次预告2024年归母净利润约4052.77万元，同比减少约11.27亿元，降幅约96.53% [1] - 2月27日第一次更正后归母净利润1164.21万元，同比下降99%；扣非净利润2.64亿元，同比下降77.43% [2] 业绩下降原因 - 新一轮胰岛素集采落地使产品价格下调预期致商业客户控制调整库存，影响发货，销售收入同比下滑；对集采实施前流通环节库存产品差价一次性冲销或返还，致收入减少 [1] - 终止研发项目THDB0207注射液临床研究开发工作，减少2024年利润2.70亿元 [2] - 商标权诉讼终审判决赔偿甘李药业经济损失等共计6131.21万元，此前预计赔付约3000万元，需补充确认相关负债及损失 [2] - 子公司三个研发项目转让未办理完手续，致归母净利润及扣非净利润均减少5274.12万元 [3] - 将支付给SA ADOCIA公司的THDB0207项目预付商业化权利款金额2.54亿元损失调整为经常性损益，原计入非经常性损益对归母净利润影响为2.15亿元 [3]

文章核心观点 通化东宝2024年业绩预告频繁更正，归母净利润和扣非净利润由盈转亏，年度亏损为2005年以来首次，业绩变动受研发项目终止、侵权官司败诉、资产转让等多因素影响，且大股东质押率高，同时公司研发强度不及甘李药业 [1][2][3] 业绩预告更正情况 - 1月20日，预计归母净利润约4052.77万元，同比下降约96.53%；预计扣非净利润约2.71亿元，同比下降约76.81% [4] - 2月27日，更正后预计归母净利润约1164.21万元，同比下降约99.00%；预计扣非净利润约2.64亿元，同比下降约77.43% [5] - 4月27日，更正后预计归母净利润约亏损4272.32万元，同比下降约103.66%；预计扣非净利润亏损919.54万元，同比下降约100.79% [4] 业绩变动原因 - 胰岛素集采落地，产品价格下调预期使商业客户控制库存，公司发货受影响，销售收入下滑，且对集采前后库存产品差价一次性冲销或返还，导致收入减少 [5] - 终止研发项目THDB0207注射液临床研究开发，对该项目研发资本化金额6455.82万元全额计提资产减值准备，对预付商业化权利款约2.54亿元确认为损失，减少2024年净利润约2.70亿元，非经常性损益减少约2.15亿元 [5] - 子公司三个研发项目转让未办理完手续，导致归母净利润及扣非净利润均减少5274.12万元 [7] - THDB0207项目预付商业化权利款损失调整为经常性损益 [7] - 侵权官司败诉，需赔偿甘李药业6131.21万元，此前预计赔付约3000万元，需补充确认负债及损失，降低盈利能力 [9] 研发投入对比 - 2021 - 2023年，通化东宝研发投入分别约3.80亿元、4.01亿元、4.20亿元，占营业收入比重分别约11.63%、14.43%、13.66% [10] - 2021 - 2024年，甘李药业研发投入占营业收入比重分别约15.20%、42%、22.32%、21.22% [10] 集采情况 - 2024年4月胰岛素专项接续集采，通化东宝6款产品全部以A类或A1类中选，全线产品平均降价15%，门冬胰岛素降幅达43%，总签约量约4500万支，但2024年销售收入未显优势 [10] - 甘李药业集采续约6款产品中标，价格相较首次集采全线上浮 [11] 大股东质押情况 - 3月26日，控股股东东宝集团所持公司股份质押率为95.20%，控股股东及其一致行动人质押率为91.85% [12]

业绩修正与财务问题 - 通化东宝2024年年度业绩从预计盈利1164.21万元大幅修正为亏损4272.32万元，扣非净利润由正转负[1] - 年内第二次修正2024年度业绩，调整幅度巨大，主要原因为子公司研发项目转让的递延所得税资产修正及预付商业化权利款确认为损失[1] - 频繁业绩修正暴露公司内部财务核算和风险控制机制严重不足，损害投资者信任并带来未来融资、经营不确定性[1] 战略执行与行业挑战 - 公司采取以价换量策略应对医保集采降价压力，但销售收入和利润未见明显改善，反映定价、渠道管理、市场开拓能力不足[2] - 甘李药业在同样集采续约背景下实现营收和利润快速增长，与通化东宝形成鲜明对比，凸显产品竞争力、品牌影响力、费用控制等差距[2] - 集采并非不可逾越障碍，公司战略执行存在明显偏差，未能有效支撑降价后的业务体量扩张[2] 未来展望与经营风险 - 公司业绩大变脸是内部管理问题和外部环境变化交织的结果，需在内控建设、市场策略调整和合规治理上迅速补课[2] - 若无法改善内控和市场策略，即使短期通过集采获得份额，也难以扭转业绩持续下滑趋势[2]

2023年业绩 - 利润总额为136589.68万元，归属股东净利润为116783.53万元[5] - 归属股东扣非净利润为116751.33万元，每股收益为0.59元[5] 2024年业绩预计 - 归属股东净利润预计约-4272.32万元，同比降约103.66%[2][3][4] - 归属股东扣非净利润预计约-919.54万元，同比降约100.79%[2][4] 业绩变动原因 - 子公司研发项目转让未完成，致两项利润均减少5274.12万元[6] - THDB0207项目预付商业化权利款确认为损失，扣非净利润减少21549.51万元[7] 数据说明 - 业绩预告更正数据以审计财务数据为准[9] - 准确财务数据以经审计的2024年年报为准[10]

2024年业绩预告信息 - 2024年业绩预告期间为1月1日至12月31日[2] - 前次预计2024年归属上市公司股东净利润约4052.77万元，同比减少约96.53% [2] - 前次预计2024年归属上市公司股东扣非净利润约27071.92万元，同比减少约76.81% [2] - 更正后预计2024年归属上市公司股东净利润约1164.21万元，同比减少约99.00% [2] - 更正后预计2024年归属上市公司股东扣非净利润约26354.25万元，同比减少约77.43% [2] 2023年财务数据 - 2023年利润总额136589.68万元，归属上市公司股东净利润116783.53万元，扣非净利润116751.33万元[3] - 2023年每股收益0.59元[3] 商标权案赔偿情况 - 公司因商标权案需赔偿甘李药业经济损失等共计61312125.99元，此前预计赔付3000万元[5] 二审判决影响 - 二审判决不会对公司生产甘精胰岛素产生影响[7] 财务数据准确性说明 - 具体准确财务数据以经审计后的2024年年度报告为准[6]

文章核心观点 - 通化东宝发布2024年度业绩预告更正公告，净利润和扣非净利润同比大幅减少且变为亏损，与原预计差异较大 [1] 分组1 - 公司预计2024年度归属于上市公司股东的净利润约为 -4272.32万元，同比减少约103.66% [1] - 公司预计2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为 -919.54万元，同比减少约100.79% [1] - 公司原预计2024年年度归属于上市公司股东的净利润约为1164.21万元 [1] - 公司原预计2024年度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为2.64亿元 [1]

文章核心观点 - 美国计划对药品加征关税，通化东宝表示目前该政策未对公司生产经营产生影响，公司将关注国际环境变化保障长期稳定发展 [1] 公司情况 - 通化东宝称根据美国4月2日关税政策，药品被列为豁免商品类别，且公司暂无出口到美国的产品 [1] - 2024年公司海外收入约为1亿元，占总营收比例较小，出口国家均为“一带一路”共建国家，政策环境相对稳定 [1] - 公司将持续密切关注国际环境变化，灵活应对外部环境，保障长期稳定发展 [1]

新产品研发 - 公司在痛风双靶点抑制剂（THDBH151片）项目研发投入约10349.76万元[2] - THDBH151片规格有5mg、20mg、50mg，注册分类为化学药品1类[1] - THDBH151片在成人痛风患者中开展的Ⅱa期临床研究于2024年启动[3] 数据表现 - THDBH151片150mg第28天给药后0 - 24h平均血尿酸水平较基线下降比例为49.3%，高于非布司他80mg的43.4%[4] - THDBH151片150mg在试验期间至少出现1次痛风发作的受试者比例为10.0%，低于非布司他80mg的24.1%[5] - Ⅱa期临床研究入组受试者基线血尿酸水平达9.46 - 9.99mg/dL，近一半患者过去1年内痛风发作≥3次[5] 市场展望 - 预计2030年中国高尿酸血症和痛风患病人数分别达到2.4亿人、5220万人，痛风药物市场规模将增长至108亿元[6] 产品优势与风险 - THDBH151片通过双靶点抑制机制，有望成为同领域Best - in - class药物，国内外暂无同类产品上市[7] - 药物从临床试验到投产周期长、环节多，可能因潜在问题终止研发[8]

文章核心观点 3月31日通化东宝三位副总经理辞职，此前公司公布不理想业绩预告，2024年归母净利润预计下滑99%，但公司称未来有望受益集采和胰岛素类似物放量实现业绩恢复增长 [1][4][5][7] 三位副总经理同日辞职 - 3月31日通化东宝宣布副总经理杜治强、苏璠、陈红辞职，杜治强因个人原因辞职后不再担任公司任何职务，苏璠、陈红因公司组织架构及管理分工安排调整辞职，苏璠继续担任董事会秘书，陈红担任其他职务，辞职报告自送达董事会之日起生效 [2] - 杜治强主要研究内分泌代谢等领域，2021年9月入职通化东宝，负责研发工作，此前在多家跨国企业研发中心履职 [2] - 2024年半年报显示公司有5位副总经理，杜治强等5人2024年1 - 6月薪酬分别为96.60万元等，公司未披露新副总经理人选 [3] 去年净利润下滑99% - 人事变动前通化东宝更正业绩预告，因商标侵权诉讼被判赔偿超6000万元致业绩雪上加霜 [4] - 1月20日公司预计2024年归母净利润约4052.77万元，同比减少约96.53%，原因是胰岛素集采落地产品降价、商业客户调整库存及研发项目终止计提减值损失 [4] - 2月26日公司预计2024年归母净利润约1164.21万元，同比减少约99%，业绩预告更正因商标侵权案终审判决赔偿6131.21万元 [5] - 公司称2024年上半年受集采等因素业绩短暂承压，三季度营收已恢复，未来有望受益集采和胰岛素类似物放量推动业绩增长 [5] - 首创证券指出2024年3季度公司三代胰岛素销量快速增长，收入占比提升，集采周期至2027年底，公司收入有望平稳增长，2025年起主业利润率将恢复 [6] - 4月2日公司称董监高团队稳定，此次人事变动不影响正常经营 [6] - 公司表示2024年业绩承压但三季度营收恢复，预计2025年受益集采和胰岛素类似物放量推动业绩增长，还将推动新产品销售，加强海外销售 [7]