股价表现 - 国光连锁股价跌停 [1] - 三江购物和茂业商业股价跌幅超过7% [1] - 供销大集、华联股份、百大集团、友阿股份、永辉超市等公司股价跟随下跌 [1]

财务表现 - 营业总收入12.63亿元，同比下降19.73% [1] - 归母净利润3458.98万元，同比下降77.26% [1] - 第二季度营业总收入6.23亿元，同比下降17.1% [1] - 第二季度归母净利润2024.78万元，同比下降78.38% [1] - 毛利率60.15%，同比下降4.02个百分点 [1] - 净利率2.52%，同比下降75.0% [1] - 每股收益0.02元，同比下降77.22% [1] - 每股净资产4.05元，同比下降1.08% [1] 成本结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计6.62亿元 [1] - 三费占营收比例达52.38%，同比上升11.09个百分点 [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流0.15元，同比下降58.4% [1] - 货币资金占总资产比例仅为1.6% [2] - 货币资金占流动负债比例仅为7.84% [2] - 应收账款占利润比例达80.34% [2] 资本结构与偿债能力 - 流动比率0.43，显示短期偿债压力较大 [1][2] - 有息资产负债率达25.78% [2] - 短期债务压力显著上升 [1] 投资回报指标 - 2024年ROIC为2.49%，资本回报率偏弱 [2] - 近10年ROIC中位数8.66%，投资回报表现一般 [2] - 历史净利率1.1%，产品附加值不高 [2] 经营特征 - 业绩主要依赖营销驱动 [2] - 上市以来31份年报中出现3次亏损，商业模式相对脆弱 [2]

股东结构变化 - 截至2025年6月30日股东户数达2.89万户 较3月31日增加5137户 增幅21.64% [1] - 户均持股数量由7.3万股降至6.0万股 户均持股市值23.15万元 [1] - 股东户数低于一般零售行业平均水平5.64万户 但户均持股市值高于行业均值16.89万元 [1] 股价表现与资金流向 - 2025年3月31日至6月30日区间股价涨幅23.72% [1][2] - 同期主力资金净流出1.33亿元 游资资金净流出1.79亿元 散户资金净流入3.12亿元 [2] - 期间龙虎榜上榜10次 沪股通专用席位上榜0次 [2] 历史数据对比 - 2025年第一季度股东户数增幅22.31%（2.37万户增至2.89万户）[2] - 2024年第四季度股东户数激增52.70%（2.02万户增至3.09万户）[2] - 户均持股市值从2024年三季度的26.46万元波动至2025年二季度的23.15万元 [2]

财务表现 - 营业收入12.63亿元 同比下降19.73% [1] - 归属上市公司股东的净利润3458.98万元 同比下降77.26% [1] - 扣除非经常性损益后的净利润3869.01万元 同比下降70.48% [1] - 基本每股收益0.0200元 [1]

会议情况 - 公司第十届董事会第四十二次会议于2025年8月26日召开[1] - 应参与表决董事9人，实际参与表决董事9人[1] 审议事项 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告的议案》，9票同意[1] - 审议通过《关于为控股子公司提供担保的议案》，9票同意[2] 报告公告 - 2025年半年度报告全文详见上交所网站[1] - 担保议案具体内容详见相关报刊及上交所网站公告[3][4]

核心财务表现 - 总资产为182.80亿元人民币，较上年末的186.98亿元人民币下降2.23% [1] - 归属于上市公司股东的净资产为12.63亿元人民币，较上年末的15.74亿元人民币下降19.73% [1] - 利润总额为4115.69万元人民币，较上年同期的2.03亿元人民币下降79.68% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3458.98万元人民币，较上年同期的1.52亿元人民币下降77.26% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3869.01万元人民币，较上年同期的1.31亿元人民币下降70.48% [1] 股东结构 - 深圳茂业商厦有限公司为控股股东，持股比例80.90%，持股数量14.01亿股，其中4.08亿股处于质押状态 [2] - 深圳德茂投资企业（有限合伙）持股比例2.61%，持股数量4523.24万股，无质押或冻结 [2] - 包头市茂业东正房地产开发有限公司持股比例1.90%，持股数量3292.55万股，无质押或冻结 [2] - 香港中央结算有限公司持股比例1.75%，持股数量3023.42万股 [2] - 深圳合正茂投资企业（有限合伙）持股比例1.04%，持股数量1808.75万股，无质押或冻结 [2] - 前四大股东中，深圳茂业商厦有限公司与深圳德茂投资企业、深圳合正茂投资企业及包头市茂业东正房地产开发有限公司为一致行动人 [2] 公司基本信息 - 公司股票简称茂业商业，股票代码600828，在上海证券交易所上市 [1] - 报告期末普通股股东总数为28,873户，无优先股股东 [1] - 董事会秘书为张强，联系电话028-86665088，电子邮箱csjt600828@126.com，办公地址为四川省成都市东御街19号 [1]

财务表现 - 茂业商业2025年上半年未经审核经营收入12.63亿元人民币 [1] - 同期未经审核经营成本5.03亿元人民币 [1] - 同期未经审核毛利润7.6亿元人民币 [1] - 同期未经审核权益股东应占净利润3458.98万元人民币 [1] 资产状况 - 截至2025年6月30日茂业商业集团未经审核总资产182.8亿元人民币 [1] 公司关系 - 茂业商业为茂业国际非全资附属公司 [1] - 茂业商业于上海证券交易所上市（600828.SH） [1]

董事会决议 - 第十届董事会第四十二次会议于2025年8月26日以现场结合通讯方式召开 应参与表决董事9人 实际参与表决董事9人 [1] - 会议审议通过《关于公司2025年半年度报告的议案》 表决结果为同意9票 反对0票 弃权0票 [1] - 会议审议通过《关于为控股子公司提供担保的议案》 表决结果为同意9票 反对0票 弃权0票 [2] 信息披露 - 2025年半年度报告全文详见上海证券交易所网站 摘要刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及交易所网站 [1] - 为控股子公司提供担保的具体内容详见同日刊登于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及交易所网站的公告 [2]

公司门店情况 - 2025年半年度无新增及关闭门店 门店总数保持23家[3] 主营业务收入结构 - 主营业务总收入86666.99万元 其中百货业态占比最高达41.89%[3] - 深圳地区收入贡献最大达42137.62万元 占主营业务收入比例41.89%[3] - 呼和浩特购物中心收入15746.88万元 占主营业务收入比例15.65%[3] 收入同比变动 - 主营业务总收入同比下降21.70% 成本同比下降16.38%[3] - 南充百货收入同比下降41.50% 重庆购物中心收入同比下降28.90%[3] - 泰州百货收入同比下降32.62% 包头购物中心收入同比下降73.32%[3] 毛利率表现 - 综合毛利率49.53% 同比下降3.21个百分点[3] - 绵阳百货毛利率达94.65% 深圳奥特莱斯毛利率91.35%[3] - 成都百货毛利率33.31% 同比下降4.60个百分点[3] 地区业务表现 - 呼和浩特百货毛利率51.83% 同比下降2.19个百分点[3] - 菏泽百货毛利率44.05% 同比增加1.30个百分点[3] - 珠海百货收入1387.64万元 同比下降19.31%[3]

担保基本情况 - 茂业商业为控股子公司内蒙古茂业百货集团提供6000万元人民币连带责任保证担保 [1][2] - 担保期限为债务履行期限届满后3年 [2][6] - 内蒙古茂业集团以全资子公司名下13836.22平方米商业房产作为抵押物 [2][6] 被担保方财务数据 - 内蒙古茂业集团2024年末资产总额56.26亿元 负债总额35.85亿元 净资产20.41亿元 [4][6] - 2024年度营业收入7.40亿元 净利润640.74万元 [4][6] - 2025年上半年营业收入3.28亿元 净利润172.83万元 [4][6] 担保决策程序 - 担保议案经董事会三分之二以上董事审议通过 [3][6] - 该事项在董事会权限范围内 无需提交股东大会审议 [3] 累计担保情况 - 公司及控股子公司对外实际担保余额23万元人民币 [7] - 对控股子公司担保总额16.60亿元 占最近一期审计净资产23.80% [7] - 无逾期担保记录 [1][7] 担保必要性 - 担保有利于满足子公司融资需求 补充内部流动性 [6] - 抵押物评估值较高 其他股东未按比例提供担保 [6]