股权变动情况 - 山西省政府将山西国资运营公司持有的潞安化工集团90%股权划转至山西省国资委[2][3] - 股权划转前山西国资运营公司持有潞安化工集团90%股权，划转后山西省国资委持有[6] - 股权划转前后山西省财政厅均持有潞安化工集团10%股权[6] 公司股权影响 - 潞安工程持有公司股份25,857,300股，占总股本11.24%，本次变动不影响其持股数量及比例[2] - 本次股权变动不影响公司控股权稳定性、实际控制人、控股股东及持股比例，无不利影响且不损害中小股东利益[2][4]

证券日报网讯狮头股份（600539）11月25日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年9月30日， 公司股东总数为21834户。 ...

股价表现与资金流向 - 11月19日股价报11.25元/股，下跌2.00%，总市值25.88亿元 [1] - 当日成交5566.31万元，换手率2.12% [1] - 主力资金净流出800.29万元，其中特大单卖出101.10万元，大单卖出1391.87万元 [1] - 今年以来股价上涨62.10%，近5个交易日下跌2.17%，近20日上涨2.83%，近60日上涨3.21% [1] - 今年以来13次登上龙虎榜，最近一次8月25日龙虎榜净买入6677.24万元，买入总计1.03亿元，占总成交额32.96% [1] 公司基本情况 - 公司全称为狮头科技发展股份有限公司，1999年2月28日成立，2001年8月24日上市 [2] - 主营业务为品牌方提供一站式全渠道经销业务和代运营业务 [2] - 主营业务收入构成为：电商经销77.80%，净水龙头(含配件)11.29%，电商代运营10.51%，其他(补充)0.41% [2] - 所属申万行业为商贸零售-互联网电商-电商服务，概念板块包括壳资源、微盘股、小盘、污水处理、节能环保等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1月-9月实现营业收入3.30亿元，同比增长3.30% [2] - 2025年1月-9月归母净利润为-394.76万元，同比增长44.47% [2] - 截至9月30日股东户数2.18万，较上期增加51.40% [2] - 人均流通股10534股，较上期减少33.95% [2] 分红情况 - A股上市后累计派现1380.00万元 [3] - 近三年累计派现0.00元 [3]

监管关注事件 - 上海证券交易所对狮头股份并购标的利珀科技的其他收益占比偏高问题展开问询，关注税收与政府补助政策影响、补助具体情况及未来收益持续性[1] 利珀科技其他收益构成 - 2023年和2024年其他收益主要由软件产品增值税即征即退与收益相关政府补助构成[1] - 2023年软件产品增值税退税金额1452.16万元，占同期净利润比重59.24%[1] - 2024年软件产品增值税退税金额1169.80万元，占同期净利润比重33.40%[1] - 2023年与收益相关的政府补助945.46万元，占净利润比重38.57%[1] - 2024年与收益相关的政府补助1091.14万元，占净利润比重31.16%[1] - 两项收益合计对净利润的贡献度2023年高达97.81%，2024年下降至64.56%，占比明显降低[1] 公司对收益持续性的回应 - 公司回复称软件产品增值税即征即退政策具有持续性，属于经常性损益，相关税收优惠政策将长期稳定适用[2] - 政府补助中80%以上为科技创新类补贴，虽具备偶发性特征，但两类收益占净利润的比重已呈明显下降趋势[2] - 2025年1-9月软件产品增值税退税占净利润比重降至26.27%[2] - 2025年1-9月政府补助占净利润比重降至19.02%[2] - 政府补助主要对应核心技术研发、产业链升级等项目，与标的公司主营业务发展高度相关[2]

并购重组进展与战略意义 - 公司披露并购重组审核问询函回复文件 对交易细节 标的经营情况 协同效应等十余项监管关切作出全面回应 标志着公司向高成长AI机器视觉赛道转型迈出关键一步 [1] - 并购重组项目正按计划稳步推进 交易合理性 标的估值公允性及未来整合规划得到充分披露 [1] 双主业协同发展路径 - 公司明确“电商服务+机器视觉”双主业布局的协同路径 上市公司平台资源将助力标的公司利珀科技开拓西南市场 特别是通过战略合作切入汽车制造领域 [2] - 利珀科技的机器视觉技术将反哺公司电商业务 优化供应链仓储管理 提升履约效率 公司电商代运营业务毛利率已超60% 技术赋能有望进一步增厚盈利空间 [2] - 利珀科技2025年1至9月半导体解决方案类业务新增订单4586.07万元 锂电解决方案类业务新增订单2493.46万元 为协同发展奠定基础 [2] 标的公司技术与行业前景 - 利珀科技由国家高新技术企业及专精特新“小巨人”企业 由浙江大学博士团队创办 构建了工业机器视觉经典算法 AI算法及计算成像核心技术壁垒 [3] - 核心团队作出明确业绩承诺 2025年至2027年累计净利润不低于1.8亿元 其中2026年承诺利润达2.6亿元 业绩承诺期内年均复合增长率超30% [3] - 机器视觉行业预计2025年市场规模突破260亿元 复合增速超过25% 公司通过本次交易切入高成长赛道实现战略转型 [3] 业务调整与资源优化 - 公司采取“聚焦核心 剥离非优”策略 计划择机出售近年持续亏损 2024年营收占比仅约6%的净水龙头及配件业务 [4] - 电商服务业务将继续作为重要增长引擎 通过拓展增长点 提升盈利能力巩固地位 为机器视觉业务资源投入腾出空间 [4] - 本次重组始于2025年2月 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购利珀科技控制权 并同步募集配套资金 [4]

并购重组进展 - 公司披露并购重组审核问询函回复文件 交易正有序推进 勾勒出向科技驱动型企业转型的战略布局 [1] - 回复文件充分披露了交易合理性 标的估值公允性及未来整合规划 [1] - 公司未来将继续秉持稳健透明的原则 稳步推进重组工作进程 [3] 战略转型与业务布局 - 公司通过本次交易切入工业机器视觉高成长赛道 构建"电商服务+机器视觉"双主业格局 [2] - 公司计划择机出售持续亏损且2024年营收占比仅约6%的净水龙头及配件业务 [3] - 电商服务业务仍是公司发展重要引擎 该业务毛利率超60% 公司将拓展其增长点并提升盈利能力 [2][3] 协同效应与整合规划 - 公司规划"电商服务+机器视觉"双主业协同路径 将借助自身平台优势助力利珀科技开拓西南市场 例如与重庆长安签署协议计划共建"机器视觉赋能汽车智能制造"生态 [1] - 利珀科技的技术能力将反哺电商业务 例如通过机器视觉优化供应链仓储管理以提升电商业务的履约效率 [1] - 利珀科技核心团队已作出明确业绩承诺与禁业承诺 为并购后的协同发展提供有力保障 [2] 标的公司利珀科技概况 - 利珀科技由国家高新技术企业及专精特新"小巨人"企业 由浙江大学博士团队创办 掌握工业机器视觉经典算法 AI算法及计算成像核心技术 [2] - 2023至2024年利珀科技营收与净利润稳步增长 [2] - 2025年1-9月 利珀科技半导体解决方案类业务新增订单金额4586.07万元 锂电解决方案类业务新增订单金额2493.46万元 [1] 行业市场前景 - 2024年中国工业机器视觉产品市场规模约为268.3亿元 预计2029年达630.1亿元 2024-2029年复合年均增长率为18.62% [2] - 利珀科技在半导体 锂电等高增长赛道取得订单突破 并预计2025年业务规模和订单将延续增长趋势 [1]

交易方案核心 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式购买王旭龙琦、邓浩瑜等14名交易对方合计持有的杭州利珀科技股份有限公司97.4399%股份 [1][4] - 交易同时拟向重庆益元企业管理有限公司、重庆益诚企业管理有限公司发行股份募集配套资金 [1][4] 交易进展与文件修订 - 上海证券交易所于2025年9月19日就本次交易出具了审核问询函（上证上审（并购重组）〔2025〕77号） [2][5] - 公司已会同相关中介机构对问询函逐项落实并对重组报告书进行了相应的修订、补充和完善 [2][5] - 本次修订系针对2025年8月27日披露的重组报告书（修订稿）的更新 [2] 后续审批程序 - 本次交易方案尚需获得上海证券交易所审核通过及中国证券监督管理委员会同意注册 [6] - 相关批准、审核通过和同意注册均为本次交易的前提条件 [6]

业绩总结 - 2024年电商服务业务收入42,392.21，机器视觉业务收入41,029.93；2023年电商服务业务收入41,704.06，机器视觉业务收入31,584.52[27] - 2025年1 - 5月交易前后资产、负债、权益、营收、净利润等指标有变动，如资产总额变动率233.73%[31] - 2019年公司营业收入5,517.56万元、净利润 - 1,971.90万元；2025年1 - 6月实现营业收入22,671.89万元、净利润514.77万元[35] - 收购昆汀科技业绩承诺累计完成率77.50%，收到补偿款1268.69万元[39][41] - 2024年净水龙头业务营业收入5440.78万元，营业利润 - 236.55万元，净利润 - 141.42万元[46][47] - 2025年1 - 9月，标的公司扣非归母净利润1609.21万元，同比增长57.89%[149] - 2025年1 - 9月，标的公司业绩承诺口径净利润1714.53万元，占2025年承诺净利润的51.96%[150] 用户数据 - 无明确用户数据相关内容 未来展望 - 本次交易完成后，择机出售净水龙头及配件业务[48] - 本次交易完成后，公司将形成“电商服务 + 机器视觉”双主业经营格局[43][45] - 业绩承诺方承诺标的公司2025 - 2027年扣非归母净利润合计14100.00万元[149] 新产品和新技术研发 - 无明确新产品和新技术研发相关内容 市场扩张和并购 - 2020年公司收购昆汀科技，本次收购利珀科技97.4399%股份[6][18] - 2024年出资设立重庆链宠，与松下电器合作[24] - 2025年与喜临门完成品牌共建，入驻京东POP渠道[24] - 配套募集资金2.4亿元，发行对象为重庆益元、重庆益诚[104] 其他新策略 - 公司通过三支柱体系发展电商业务，为昆汀科技配置管理团队[53][54] - 利珀科技采用矩阵式、扁平化组织架构，对子公司财务统一管理等[60][84] - 业绩承诺方以部分交易对价净额作为补偿上限，业绩补偿覆盖率为43.40%[104] - 上市公司发行股份购买资产股票发行价格为6.08元/股[155] - 业绩承诺方股份按解锁安排解锁，优先用于业绩补偿[164][166][167]

业绩数据 - 2023 - 2025年1 - 5月营业收入分别为31584.52万元、41029.93万元、12285.75万元[4][13][60] - 2023 - 2025年1 - 5月扣非归母净利润分别为1501.58万元、2508.45万元、99.98万元[4][60] - 2023 - 2025年1 - 5月毛利率分别为36.98%、35.55%、32.77%[4][60] - 2023 - 2025年1 - 5月其他收益分别为2421.22万元、2298.42万元、489.22万元[7] - 2023 - 2025年1 - 5月税收政策其他收益占营业收入比例分别为4.61%、2.89%、2.03%[11] - 2023 - 2025年1 - 5月政府补助其他收益分别为965.76万元、1111.44万元、239.31万元[13] - 2023 - 2025年1 - 5月净利润分别为2451.06万元、3501.56万元、295.47万元[13] 资产负债 - 报告期各期末资产负债率分别为83.80%、74.92%、71.21%[4][42] - 2025年5月31日标的公司应付款项11775.85万元，占流动负债比例28.09%，合同负债13576.49万元，占比32.39%[37] 现金流 - 2023 - 2025年1 - 5月标的公司经营活动净现金流分别为 - 2653.45万元、 - 6996.08万元、430.88万元[40][49] - 2026 - 2028年标的公司净现金流预测分别为5702.67万元、3466.88万元和4992.56万元[42] 业务收入 - 2025年1 - 5月主营业务收入12282.70万元，同比增长18.67%；2024年主营业务收入41010.10万元，同比增长29.86%[126] - 2025年1 - 5月，解决方案类产品光伏业务收入9508.27万元，同比增长111.97%；膜材业务收入1431.65万元，同比下降70.86%；其他业务收入724.53万元，同比增长2490.57%[126] - 2025年1 - 5月，算法软件类业务收入618.25万元，同比下降33.04%[126] 市场情况 - 2024年中国光伏行业机器视觉市场规模7.12亿元，同比下滑27.13%[85] - 2024年3C电子行业机器视觉市场规模46.75亿元，同比增长14.02%，2024 - 2028年复合增长率超17%[90] - 2024年中国锂电行业机器视觉市场规模14.12亿元，同比下降17.13%，2024 - 2028年年均CAGR约15.35%[103] - 2024年中国半导体行业机器视觉市场规模23.67亿元，同比增长20.02%，2024 - 2028年复合增长率超20%[105] 应收账款 - 报告期内应收账款账面价值分别为1.44亿元、1.67亿元和1.71亿元，2024年末账龄1 - 2年的应收账款较2023年大幅增长[122] - 2023 - 2025年5月31日标的公司应收账款周转率分别为2.93次、2.39次、1.55次，按2025年全年预测收入计算为1.86次[141] 未来展望 - 预计2025年全年营业收入较上年下滑，全年利润水平较上年增长，综合毛利率与2024年基本持平[75][120] - 2025年1 - 9月公司取得锂电业务订单2493.46万元、半导体业务订单4586.07万元[82] 客户与市场份额 - 2024年全球光伏组件出货量前十大厂商中九家是标的公司光伏业务客户[31][116] - 标的公司2024年光伏行业收入规模2.74亿元，市场占有率约38%[89]

交易方案核心内容 - 公司通过发行股份及支付现金相结合的方式收购杭州利珀科技股份有限公司97.4399%股份 [1] - 交易涉及向王旭龙琦、邓浩瑜等14名交易对方收购股份 [1] - 公司计划向重庆益元企业管理有限公司及重庆益诚企业管理有限公司发行股份募集配套资金 [1] 交易进展与文件更新 - 公司已于2025年11月15日完成对上海证券交易所审核问询函的回复工作 [1] - 公司对重组报告书等申请文件进行了修订与完善 [1] - 问询函由上海证券交易所于2025年9月19日出具，编号为上证上审(并购重组)〔2025〕77号 [1] 后续审批程序 - 交易仍需履行上海证券交易所审核通过及中国证券监督管理委员会同意注册等审批程序 [2] - 相关审批为交易实施的前提条件，其取得及最终取得时间存在不确定性 [2]