市场整体表现 - 上证指数6月23日上涨0.65% [1] - 申万行业分类中28个行业上涨 计算机和国防军工涨幅居前分别为2.25%和1.97% [1] - 食品饮料、家用电器和钢铁行业下跌 跌幅分别为0.80%、0.43%和0.11% [1] 计算机行业表现 - 计算机行业上涨2.25% 全天主力资金净流入31.75亿元 [1] - 行业336只个股中305只上涨 6只涨停 27只下跌 [1] - 171只个股获得资金净流入 其中12只净流入超亿元 [1] 计算机行业资金流入个股 - 天源迪科主力资金净流入6.13亿元 涨幅14.56% 换手率29.82% [1] - 中国软件净流入3.12亿元 涨幅4.58% 换手率5.02% [1] - 四方精创净流入2.22亿元 涨停 换手率35.14% [1] - 恒生电子净流入2.00亿元 涨幅6.35% 换手率5.01% [1] - 神州信息净流入1.89亿元 涨停 换手率3.44% [1] 计算机行业资金流出个股 - 同花顺主力资金净流出8330.40万元 涨幅0.15% [2] - 金桥信息净流出6022.94万元 涨幅2.68% [2] - 拓维信息净流出5485.30万元 下跌0.81% [2] - 中科曙光净流出5254.95万元 下跌0.39% [2] - 金橙子净流出4622.60万元 下跌3.50% [2] 相关ETF产品表现 - 食品饮料ETF(515170)近五日下跌0.53% 市盈率19.82倍 份额减少1950万份至55.7亿份 主力资金净流出675.6万元 [4] - 游戏ETF(159869)近五日下跌1.34% 市盈率39.83倍 份额减少8100万份至59.6亿份 主力资金净流入2909万元 [4] - 科创半导体ETF(588170)近五日上涨4.60% 份额减少400万份至2.6亿份 主力资金净流入375.8万元 [4] - 云计算50ETF(516630)近五日下跌1.82% 市盈率94.40倍 份额增加300万份至5.4亿份 主力资金净流入53.3万元 [5]

战略合作 - 中国软件国际与北京硅基流动科技有限公司签署战略合作协议，联合打造算力加速与AI全栈服务协同解决方案，赋能企业数智化转型 [1] - 合作方案包含四大核心平台：企业高性能AI平台、模型服务平台、知识库管理平台、智能体应用开发平台 [1] 技术方案 - 企业高性能AI平台融合异构算力与向量库、图数据库、搜索引擎，统一模型训练部署流程，通过提示工程实现高效知识调用 [1] - 模型服务平台实现从模型选型到上线的快速闭环，显著提升交付效率 [1] - 知识库管理平台集中管理知识资产，保障访问安全性与应用效率 [1] - 智能体应用开发平台降低开发门槛，加快上线速度，推动智能体规模化落地 [1] 合作分工 - 硅基流动提供产品及技术支撑，中软国际负责项目实施服务及AI应用定制开发 [2] - 双方依托软硬协同能力、全国服务网络及一体化方案，保障平台安全稳定与国产化适配 [2] 未来规划 - 双方将持续深化战略协同，助力企业把握AI机遇，加速技术规模化应用 [2] - 重点推动能源、金融、政务、交通、制造、公共事业等行业的智能跃迁 [2]

中国科技互联网公司市值排名TOP 50 头部公司市值分布 - 东方财富以459.34亿美元市值位列第8名 [3] - 中芯国际以403.59亿美元市值排名第9 [3] - 快手-W市值308.94亿美元排名第10 [3] - 百度（290.62亿美元）、腾讯音乐（288.25亿美元）、理想汽车（282.81亿美元）分列11-13名 [3] 中段公司市值特征 - 贝壳（217.69亿美元）、同花顺（179.62亿美元）、小鹏汽车（177.13亿美元）占据14-16名 [3] - 科大讯飞（148.86亿美元）、中通快递（136.44亿美元）位列17-18名 [3] - 蔚来（77.45亿美元）、新东方（76.78亿美元）、唯品会（75.79亿美元）排名21-23名 [3] 尾部公司市值表现 - 金山软件（70.42亿美元）、好未来（63.31亿美元）、用友网络（59.41亿美元）位于25-27名 [4] - 万国数据（56.24亿美元）、巨人网络（56.1亿美元）、昆仑万维（55.8亿美元）排名30-32名 [4] - 美图公司（44.87亿美元）、岩山科技（42.07亿美元）、完美世界（40.18亿美元）位列41-43名 [4][5] 行业分布特点 - 新能源汽车领域包含理想汽车（第13名）、小鹏汽车（第16名）、蔚来（第21名） [3] - 教育行业代表企业新东方（第22名）、好未来（第26名） [3][4] - 软件服务板块覆盖用友网络（第27名）、金山软件（第25名）、润和软件（第34名） [4] - 游戏公司三七互娱（第38名）、恺英网络（第39名）、完美世界（第43名）进入榜单 [4][5]

发行情况 - 本次发行价格为22.19元/股，不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%[8] - 中国电子、中电金投认购的股份自发行结束之日起36个月内不得转让[9] - 本次向特定对象发行股票数量不超过90,130,689股，占公司本次发行前总股数10.60%，不超过本次发行前公司总股本的30%[10] - 本次向特定对象发行股票拟募集资金总额不超过200,000.00万元[11] 业绩数据 - 报告期各期，公司营业收入分别为964,018.54万元、672,327.02万元和519,800.49万元[13] - 报告期各期，归属于母公司股东的净利润分别为4,594.87万元、 - 23,274.64万元和 - 41,263.87万元[13] - 2024年境内收入510,984.91万元，占比98.93%；境外收入5,530.95万元，占比1.07%[133] - 2024年自主软件产品收入171,925.45万元，占比33.29%；行业解决方案收入220,546.98万元，占比42.70%；服务化业务收入124,043.43万元，占比24.02%[135] 股东情况 - 截至2024年12月31日，前10名股东合计持股比例41.96%，持股数量356,693,357股[26] - 截至2024年12月31日，中电有限持股比例29.74%，持股数量252,814,614股[26][27] - 截至2024年12月31日，中国电子持股比例36.16%，持股数量307,458,060股[28] 研发项目 - 移固融合终端操作系统产品研发项目投资总额150,000.00万元，募集资金拟投入100,000.00万元[11] - 面向云化的服务器操作系统产品研发项目投资总额120,000.00万元，募集资金拟投入80,000.00万元[11] - 嵌入式操作系统能力平台建设项目投资总额30,000.00万元，募集资金拟投入20,000.00万元[11] 市场与行业 - 2024年全国软件业务收入137276亿元，同比增长10.0%[43] - 2024年信息技术服务收入92190亿元，同比增长11.0%，占全行业收入比重67.2%[45] - 2024年软件产品收入30417亿元，同比增长6.6%，占全行业收入比重22.2%[45] 公司业务 - 公司业务聚焦网信业务，覆盖政府、税务等重要领域，客户涵盖中央部委等[136] - 公司自主软件产品包括基础软件、软硬一体、数据安全产品等[118] - 公司行业解决方案围绕网信和数字化业务，为关键行业提供新型数字化解决方案[123] 未来战略 - 公司未来战略聚焦基础软件和党政核心应用解决方案[137] - 公司加强战略闭环管理，推进“形势需求—战略规划—计划预算—监督考核”闭环[138] - 公司推进运营精细管控，实施项目级精细化管控[139] 资产情况 - 截至2024年12月31日，公司交易性金融资产账面价值为242.61万元，占归母净资产比例为0.12%[149,150] - 截至2024年12月31日，公司其他应收款账面价值为29,674.91万元，主要为股权及债权资产转让款等[151] - 截至2024年12月31日，公司长期股权投资账面价值为108,110.93万元，围绕产业链等投资[156] 股权变动 - 公司将所持子公司中软系统66%股权协议转让给关联方并于2025年2月26日完成工商变更登记[19] - 公司及子公司麒麟软件对信创共同体减资，认缴和实缴规模从48亿元、24.005亿元调至9.2亿元，返还14.805亿元出资款[160]

新策略 - 公司收到中国证监会同意向特定对象发行股票注册的批复[1] - 批复自同意注册之日起12个月内有效[1] - 董事会将在规定期限内办理向特定对象发行A股股票相关事宜[1]

中国软件产业高质量发展紫金指数（2025）发布 - 2025紫金软件指数由中国经济信息社江苏中心、赛迪研究院苏州分院联合编制发布，南京综合指数居全国第四位 [1] - 软件产业是新一代信息技术的核心，在发展新质生产力和推进新型工业化中发挥关键作用 [1] - 指数延续上年度26座样本城市选取数量 [1] 领先城市软件产业发展情况 - 北京2024年软件产业营业收入突破3万亿元，人才、技术、政策优势显著 [1] - 深圳实施"开源合伙人"支持计划，开源生态持续完善 [1] - 上海构建以人工智能、大数据为核心的软件产品矩阵，打造"模速空间"大模型创新生态社区 [1] 南京软件产业表现 - 南京作为全国首座"中国软件名城"，集聚重点涉软企业3600余家，覆盖全产业链 [2] - 2024年南京软件和信息技术服务业规模达8600亿元，位列江苏省第一 [2] - 2025年一季度南京软件业务收入同比增长11.8% [2] - 产业实力和生态建设分别位居全国第四和第三 [2] 其他重点城市发展特色 - 杭州软件上市公司总数居全国前列 [2] - 广州构建高效的企业服务体系 [2] - 成都数字政府建设保持高水平 [2] - 苏州形成完备的工业软件产业链 [2] 新兴城市发展亮点 - 无锡、合肥、宁波、温州在物联网、大数据等细分领域各具特色 [2] - 泰州2024年软件业务利润总额增速超250%，综合指数排名提升8个位次 [2] - 扬州、泰州、绍兴、宿迁等城市展现出巨大发展潜力 [2]

半导体行业动态 - 颀中科技总经理提议以7500万至1.5亿元回购公司股票用于员工激励 [1] - 甬矽电子预计上半年营收19亿至21亿元同比增长16.6%至28.88% [2] - 京仪装备预计上半年营收6.9亿至7.2亿元同比增长36.54%至42.48% [2] - 韦尔股份证券简称拟变更为豪威集团 [35] 医药与医疗器械进展 - 海普瑞依诺肝素钠注射液新生产线获EMA批准年产能3.3亿支 [4] - 泽璟制药注射用ZG005与ZG006联用临床试验获国家药监局批准 [21] - 奥精医疗人工骨修复材料产品在越南注册获批 [23] - 新华医疗血栓弹力图检测试剂盒获医疗器械注册证 [20] - 恩华药业董事长增持23.79万股公司股票 [13] 能源与电力设备中标 - 万控智造子公司预中标国家电网项目金额1217.08万元占营收0.6% [9] - 中天科技中标通信电力项目金额36.17亿元占营收7.53% [38] - 通达股份预中标国家电网项目金额1.37亿元占营收2.2% [28] - 动力源中标中国铁塔开关电源项目金额1.66亿元 [39] - 通鼎互联预中标国家电网和中国移动项目合计7.17亿元占营收24.58% [44] 资本运作与融资 - 中国软件向特定对象发行A股股票获证监会批复 [8] - 广信材料向特定对象发行股票申请获批注册 [27] - 五洲新春拟定增募资不超过10亿元用于机器人和汽车零部件项目 [38] - 众泰汽车拟定增募资不超过10亿元用于智能机器人和汽车零部件项目 [49] - 设计总院获准发行不超过10亿元科技创新公司债券 [43] 新材料与化工技术 - 利安隆获得抗老化剂发明专利有效期20年 [11] - 云路股份董事及高管拟合计增持400万至1200万元公司股份 [12] - 宝泰隆子公司取得石墨矿采矿许可证生产规模200万吨/年 [21] 交通运输数据 - 南方航空5月旅客周转量同比上升8.43%客座率达85.91% [34] - 海南机场5月旅客吞吐量181.28万人次同比增长8.23% [37] - 中国神华5月煤炭销售量3250万吨同比减少10.7% [30] 跨界收购与业务拓展 - 泰禾智能拟不超过5000万元收购阳光优储100%股权跨界进入储能领域 [42] - 邦基科技拟发行股份收购多家农牧公司股权 [46] - 渤海汽车拟收购多家汽车零部件公司股权 [48] 股权变动与回购 - 日联科技董事长提议1000万至2000万元回购股份用于员工激励 [24] - 豪悦护理股东拟减持不超过0.5%公司股份 [32] - 宝地矿业3股东拟合计减持不超过4.05%公司股份 [43] - 亿纬锂能拟减持思摩尔国际不超过3.5%股份 [47] 土地与资产交易 - 合肥城建孙公司以1.03亿元取得7.86万平方米工业用地 [15] - 内蒙新华全资子公司之间进行吸收合并以优化资源配置 [5] 国际合作与市场拓展 - 三达膜拟发行H股并在香港联交所上市 [31] - 新奥股份向香港联交所递交H股介绍上市申请 [33]

公司基本情况 - 公司全称为中国软件与技术服务股份有限公司，英文名称为CHINA NATIONAL SOFTWARE & SERVICE COMPANY LIMITED，股票简称中国软件，股票代码600536，注册地址和办公地址均为北京市昌平区昌盛路18号，法定代表人为谌志华 [8] - 公司成立于1994年3月1日，于2002年5月17日在上海证券交易所上市，注册资本为人民币6.62亿元，联系电话为010-62158879，邮箱为cssnet@css.com.cn，官网为www.css.com.cn [8][10] - 公司经营范围涵盖技术服务、软件开发、软件销售、计算机软硬件及辅助设备批发零售、信息系统集成服务、数据处理服务、网络与信息安全软件开发、人工智能基础软件开发等，并涉及许可项目如计算机信息系统安全专用产品销售、建筑智能化系统设计等 [9] - 截至2024年12月31日，控股股东为中国电子有限公司（中电有限），直接持股29.74%，实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司（中国电子），直接和间接合计持股36.16% [11][12] - 公司股权结构中，前10名股东合计持股41.96%，其中包括中国农业银行股份有限公司－中证、中国工商银行股份有限公司－诺安成长混合型证券投资基金等机构投资者 [9][11] 本次发行方案 - 本次向特定对象发行A股股票已通过董事会、监事会、股东大会审议及中国电子批复，尚需中国证监会注册同意后方可实施，发行对象均以现金方式一次性全额认购 [2] - 发行价格为22.19元/股，不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，若期间发生除权除息事项，发行价格将相应调整，调整公式包括派发现金股利P1=P0-D、送红股或转增股本P1=P0/(1+N)、两项同时进行P1=(P0-D)/(1+N) [2] - 发行数量上限为90,130,689股，占发行前总股本10.60%，不超过发行前总股本的30%，最终发行数量由董事会根据授权与保荐人协商确定，认购对象合计认购金额200,000万元 [3] - 募集资金总额不超过200,000万元，扣除发行费用后拟全部投入项目，项目投资总额300,000万元，募集资金拟投入额200,000万元，不足部分由公司自筹资金解决 [4] - 发行完成后，发行对象认购的股份限售期为18个月，限售期内不得转让，衍生股份亦遵守限售安排，减持需遵守相关法律法规 [3] 行业概况与竞争格局 - 公司所属行业为软件和信息技术服务业（I65），细分领域包括操作系统软件开发和信息系统集成服务，行业主管部门为工信部，自律组织为中国软件行业协会 [14] - 行业发展受政策支持，如《"十四五"软件和信息技术服务业发展规划》提出到2025年软件业务收入突破14万亿元，年均增长12%以上，《"十四五"数字经济发展规划》目标2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重达10% [14][18] - 2024年全国软件和信息技术服务业收入137,276亿元，同比增长10.0%，其中信息技术服务占比67.2%，软件产品占比22.2%，嵌入式系统软件占比10.6% [18] - 信创产业规模2023年达20,961.90亿元，预计2027年突破3万亿元，受益于党政、金融、电信等领域国产化替代，CentOS停服加速国产操作系统进程 [19][20][26] - 全球操作系统市场由Android、Windows、iOS、MacOS、Linux垄断，占比96.76%，其中国内Android占51.24%、Windows占27.54%，国产操作系统如麒麟软件基于Linux开发 [22][23] - 公司麒麟软件在2023年中国操作系统市场位列国产品牌第一，桌面端和服务器端均居国产厂商首位，市场份额连续13年居Linux市场第一 [30][31] 公司业务与产品 - 主营业务分为自主软件产品、行业解决方案和服务化业务三大板块，2022-2024年收入占比分别为：自主软件产品33.29%、24.48%、16.60%，行业解决方案42.70%、51.60%、60.26%，服务化业务24.02%、23.93%、23.14% [47] - 自主软件产品包括基础软件（如银河麒麟桌面操作系统、服务器操作系统）、数据安全产品（如数据防泄漏系统）、铁路专用通信产品等，应用于政府、税务、电力等领域 [42][43][44] - 行业解决方案聚焦网信业务和数字化业务，覆盖数字政府、数字企业、数字社会，客户包括党政机关、大型央国企，在税务、纪检、司法、财政等行业市场份额较高 [33][42][45] - 服务化业务深耕税务、金融监管等领域，参与金税工程一期至四期建设，保障核心征管、电子税务局等系统运行，并拓展金融监管统一报送平台 [45][46] - 公司作为中国电子计算产业核心企业，承担国家重大信息化工程，品牌优势显著，荣获国家科技进步一等奖等奖项，入选"国家企业技术中心分中心"、"创建世界一流专精特新示范企业" [36][37] 财务与经营状况 - 报告期（2022-2024年）营业收入分别为964,018.54万元、672,327.02万元和515,000万元（注：2024年数据需确认，原文未明确），呈下滑趋势 [5] - 归属于上市公司股东的净利润2022年为-3,712.58万元，2023年为-52,247.61万元，2024年为-57,684.49万元，扣非净利润持续亏损，主要受网信行业波动影响，行业解决方案业务收入利润缩减 [5] - 收入下滑及亏损风险源于宏观经济、产业政策、行业竞争及下游需求变化，若不利因素持续，公司可能面临持续亏损 [5] 募集资金用途 - 募集资金拟投入项目总额300,000万元，募集资金投入200,000万元，项目聚焦网信产业，涉及操作系统研发、信息系统集成等，具体项目未明细列示 [4] - 项目实施存在不确定性，包括产业政策调整、市场环境变化、技术革新等因素可能影响投资回报和预期收益 [5] 行业发展有利因素 - 国家政策支持软件产业高速增长，信创产业国产化空间广阔，数据要素全面落地推动数字中国建设，CentOS停服加速国产操作系统替代进程 [24][25][26] - openEuler系操作系统2023年累计装机量超610万套，市场份额超36%，预计2023-2027年装机量复合增长率超18.7%，政府、电信、金融领域需求增长 [27][28] 行业进入壁垒 - 技术壁垒高，需涵盖操作系统、软件开发等多领域技术，新进入者难以短期突破 [38] - 资金需求大，研发投入高，规模经济效应明显，缺乏资金支持的企业难以竞争 [39] - 客户壁垒显著，党政、央国企客户倾向与长期合作、品牌信誉度高的供应商合作 [39] - 人才壁垒高，需复合型技术人才，需长期实践和专业化培训 [39]

融资概况 - 麒麟软件完成30亿元增资扩股融资 投后估值达83.55亿元 成为天津今年首个独角兽企业 [1][4][14] - 融资由10家投资方共同参与 包括中国软件认购20亿元 其余9家机构合计投资10亿元 [1][7][8] - 外部投资方包括工融顺禧 中湾海河 天津济湾 中湾合盈 中网投 中移资本 中石化资本 中电工融 建信投资 均为国资背景机构 [1][7][9] 业务表现 - 公司旗下拥有银河麒麟 中标麒麟 星光麒麟三大国产操作系统品牌 服务国内用户超7万家 [2][6] - 2024年实现收入14.38亿元 净利润5.02亿元 应用覆盖党政 国防 金融 电信 能源 交通等关键基础设施领域 [13] - 操作系统产品连续13年位列中国Linux市场占有率第一名 参与嫦娥探月 天问探火等重大工程 [2][14] 技术发展 - 由中标软件和天津麒麟于2020年整合成立 中标软件源于中国软件30余年技术积累 天津麒麟依托国防科大超级计算机技术底蕴 [12] - 推出面向万物智联的星光麒麟操作系统 可适配主流国产移动SoC芯片 并发布银河麒麟桌面操作系统人工智能版本 [13] - 致力于突破操作系统领域"卡脖子"技术难题 加快AI技术布局 [9][13] 产业环境 - 天津已聚集信创产业链企业1000余家 形成从CPU 操作系统到信息安全的完整国产化链条 [16] - 本地拥有飞腾 海光信息等CPU企业 南大通用 神舟通用等数据库企业 形成产业集群效应 [16] - 海河产业基金自2017年成立以来合作设立母基金规模逾566亿元 直接投资本地民营企业超111亿元 [18]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕AI软件的货币化、护城河与知识产权、用户案例和成本等核心辩论点展开，探讨AI软件货币化进展、定价策略、主要用户案例和软件供应商护城河等问题，指出AI软件当前营收贡献较低但被视为未来关键增长驱动力，同时介绍不同应用的货币化现状和能力，并认为金山办公、金蝶国际、用友网络等公司是AI货币化的早期受益者 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 AI货币化进展 - 单款ToC AI应用月活超1000万，付费率3% - 13%；单款AI软件企业客户目标今年达约1000家；今年AI软件营收贡献低，个位数到十几，但软件供应商视AI为未来关键增长驱动力，AI基础模型API代币费用持续下降 [6] AI定价策略 - ToC AI工具年收费20 - 200美元/用户，AI创作工具因多模态内容成本高，价格高于AI生产力工具；ToB AI应用年收费80 - 1000美元/用户，或年许可费3000 - 20000美元；ToC供应商提供7 - 30天试用，ToB供应商为大客户提供预培训系列 [6][7] 主要AI用户案例 - AI应用分为AI创作、AI生产力、AI行业工具和AI企业服务四个细分领域；多基础模型使AI应用能深度推理生成内容，AI智能体简化流程 [10] 软件供应商护城河 - ToC方面，通用AI助手和聊天机器人免费，用户更愿为有差异化功能的工具付费；ToB方面，企业要求AI完成复杂任务、产生高投资回报率，需深入理解企业业务和行业知识，应用供应商正开发行业级AI模型和标准化解决方案 [10][15] 早期受益公司 - 金山办公（AI生产力）、金蝶国际/用友网络（AI企业服务）、虹软科技（AI摄影）、科大讯飞（AI教育/医疗）、广联达（AI BIM）是AI货币化的早期受益者 [3]