股份回购执行情况 - 截至2025年10月31日，公司通过集中竞价交易方式回购A股股份数量约为118万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.09% [1] - 回购成交最高价格为26.26元/股，最低价格为24.81元/股 [1] - 回购成交总金额约为2998万元人民币 [1]

烽火通信股份回购 - 截至2025年10月31日，公司通过集中竞价交易方式回购A股股份数量为117.95万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.09% [1] - 回购成交最高价格为26.26元/股，最低价格为24.81元/股 [1] - 回购成交总金额为2998.15万元人民币（不含交易费用） [1] 市场技术信号 - MACD金叉信号形成，相关股票涨势不错 [2]

公司概况与市场地位 - 烽火通信是全球唯一自主打通芯片器件、岸基与水下设备、光棒海纤海缆、海洋工程装备四大核心技术领域的高新技术企业 [1] - 公司主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售，涉及光纤光缆、液冷概念核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] - 2025年三季度公司实现营业收入170.72亿元，在行业36家公司中排名第3，远高于行业平均数64.34亿元和中位数11.84亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为5.05亿元，在行业中排名第8，低于行业平均数6.68亿元 [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度主营业务构成中，通信系统设备收入87.28亿元，占比78.51%；光纤线缆收入20.04亿元，占比18.02%；数据网络产品收入2.2亿元，占比1.98% [2] - 公司毛利率为22.42%，低于行业平均的30.08% [3] - 公司资产负债率为61.42%，高于行业平均的38.12% [3] 业务亮点与发展前景 - 公司作为多模光纤核心供应商，核心产品契合1.6T算力中心需求，过去三年产能复合增长率超50%，计划2026年实现400万芯公里年产能目标 [6] - 空芯光纤工程化取得新突破，提出"三步走"规划推动技术落地与应用拓展 [6] - 控股子公司长江计算成为首批具备提供CM384超节点集群完整解决方案能力的华为合作伙伴 [6] - 2025年上半年通信系统设备服务器业务中标多个重大项目，光纤线缆多模光纤计划扩产，子公司烽火星空减亏 [6] - 公司拟用7500 - 15000万元回购股份并注销以减少注册资本 [6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为9.45/11.79/14.22亿元 [6] 股东结构与公司治理 - 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.93万，较上期减少6.90%；户均持有流通A股数量为9928.7，较上期增加9.08% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2133.05万股，相比上期增加557.16万股；南方中证500ETF持股1110.20万股，相比上期增加53.96万股；易方达智造优势混合A为新进股东，持股651.41万股 [5] - 董事长曾军薪酬从2023年的162.7万降至2024年的153.7万，减少9万元；总裁蓝海薪酬从2023年的145.1万涨至2024年的148万，增加2.9万元 [4]

板块整体表现 - 10月30日参股基金板块整体下跌1.04%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，大恒科技领涨，涨幅为2.82%，烽火通信领跌，跌幅为4.42% [1][2] 领涨个股表现 - 大恒科技收盘价为15.66元，上涨2.82%，成交量为30.27万手，成交额为4.73亿元 [1] - 中集集团收盘价为8.25元，上涨0.73%，成交量为43.40万手，成交额为3.59亿元 [1] - 白云山收盘价为26.25元，上涨0.50%，成交量为24.57万手，成交额为6.49亿元 [1] 领跌个股表现 - 烽火通信收盘价为25.09元，下跌4.42%，成交量为53.84万手，成交额为13.71亿元 [2] - 中金公司收盘价为37.48元，下跌3.97%，成交量为54.21万手，成交额为20.56亿元 [2] - 长城证券收盘价为11.10元，下跌3.31%，成交量为83.50万手，成交额为9.36亿元 [2] - 东方财富收盘价为25.63元，下跌3.25%，成交量为467.61万手，成交额高达121.34亿元 [2] 板块资金流向 - 参股基金板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为73.86亿元 [2] - 游资资金净流入27.88亿元，散户资金净流入45.98亿元 [2] - 华泰证券获得主力资金净流入1.36亿元，主力净占比为4.57% [3] - 方正证券获得主力资金净流入2879.11万元，主力净占比为2.55% [3]

财务业绩 - 2025年第三季度营业总收入为170.72亿元，在已披露同业公司中排名第5 [1] - 归母净利润为5.13亿元，较去年同期增加1.19亿元，同比上涨30.28%，实现5年连续上涨，在已披露同业公司中排名第9 [1] - 摊薄每股收益为0.43元，较去年同报告期增加0.10元，同比上涨30.30%，实现3年连续上涨，在已披露同业公司中排名第25 [3] 盈利能力与效率 - 最新毛利率为22.42%，较上季度增加0.20个百分点，较去年同期增加0.29个百分点，实现5年连续上涨 [3] - 最新ROE为3.25%，较去年同期增加0.32个百分点 [3] - 最新总资产周转率为0.38次，存货周转率为1.36次 [3] 现金流与负债 - 经营活动现金净流入为-5297.03万元，较去年同报告期增加15.48亿元，实现3年连续上涨 [1] - 最新资产负债率为61.42%，较上季度减少1.89个百分点，较去年同期减少3.55个百分点 [3] 股权结构 - 公司股东户数为11.93万户，前十大股东持股数量为6.77亿股，占总股本比例为52.54% [3] - 前两大股东为烽火科技集团有限公司（持股38.3%）和中国信息通信科技集团有限公司（持股6.71%） [3]

财务表现 - 2025年前三季度营业总收入170.72亿元，同比下降19.3% [1] - 2025年前三季度归属母公司股东净利润5.13亿元，同比增长30.28% [1] - 2025年前三季度基本每股收益为0.43元 [1]

关联方信息 - 香港信科由公司间接控股股东中国信科100%持股[4] - 香港信科注册资本金为2000万元人民币[6] 业务限额 - 2025 - 2027年吸收存款类每日余额折合人民币最高不超1亿元[10] - 2025 - 2027年发放贷款类每日余额折合人民币最高不超5亿元[10] 协议情况 - 《金融服务协议》有效期为三年[12] - 公司与香港信科签署协议可拓宽融资渠道、加强境外资金管控[14] 审批情况 - 关联交易经公司第九届董事会第九次会议审议通过，关联董事回避表决[16] - 独立董事认为协议遵循自愿等原则，定价公允，符合公司长期发展需要[17] - 保荐机构认为关联交易程序合规，无损害公司及股东利益行为[18] 风险控制 - 公司已对香港信科进行风险评估并制定存贷款业务风险控制制度[15]

公司章程修订 - 2025年10月28日召开第九届董事会第九次会议，审议通过修改《公司章程》及相关规则议案[1] - 不再设立监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[2] - 《公司章程》修订共涉及条款143项[2] - 原注册资本为11.84472336亿元，修订后为12.89212644亿元[5] - 原股份总数为11.84472336亿股，修订后为12.89212644亿股[5] 公司运营规则 - 公司为他人取得股份提供财务资助累计总额不得超过已发行股本总额的10%[5] - 董事、高级管理人员任职期间每年转让股份不得超过所持公司股份总数的25%[11] - 董事、高级管理人员、持有公司股份5%以上的股东，6个月内买卖股票所得收益归公司所有[12] - 股东对公司合并、分立决议持异议，可要求公司收购其股份[15] 股东权益与会议 - 单独或合计持有公司3%以上股份的股东可在股东大会召开10日前提出临时提案[12] - 单独或合计持有公司1%以上股份的股东可在股东会召开10日前提出临时提案[12] - 董事会、审计委员会以及单独或合计持有公司1%以上股份的股东有权向公司提出提案[12] - 中小投资者表决单独计票且结果及时公开披露[16] - 持有百分之一以上有表决权股份的股东可征集投票权[16] 公司决策权限 - 股东大会决定公司经营方针、投资计划，选举和更换董事并决定报酬等多项重大事项[9] - 董事会可批准占公司最近经审计净资产值50%且低于总资产30%以下的资产处置等事项[25] - 董事会每年至少召开两次会议，需提前十天书面通知全体董事和监事[26] 利润分配与财务 - 公司分配当年税后利润时应提取10%列入法定公积金，累计额为注册资本50%以上时可不再提取[119] - 最近三年以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%[121] - 股东大会对利润分配方案作出决议后，董事会须在会后两个月内完成股利（或股份）的派发事项[120] 其他事项 - 公司实行内部审计制度，配备专职审计人员，制度和职责经董事会批准后实施[31] - 聘用会计师事务所由股东会决定，审计费用也由股东会决定[32] - 解聘或不再续聘会计师事务所需提前三十天通知[32]

关联交易 - 公司拟与信科香港签《金融服务协议》，构成关联交易，需股东大会审议[3][6][7] 财务数据 - 信科香港2024年末、2025年9月末资产及净资产分别为2055.76万、2062.86万元[8] 协议条款 - 2025 - 2027年公司在信科香港日存款、贷款余额最高1亿、5亿元[4][10] - 协议有效期三年，届满前两月协商续签或终止[10] 利率及收费 - 信科香港吸存利率不低于同类，贷款利率、业务收费不高于同类[4][9] 风险控制 - 公司对信科香港评估，制定存贷业务风控制度[13]

业绩数据 - 本报告期营业收入为5,954,811,852.52元，同比减少18.48%[4] - 本报告期利润总额为231,348,117.63元，同比增长29.27%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为226,116,237.92元，同比增长28.14%[4] - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为 - 52,970,250.58元，同比增长96.69%[4] - 本报告期基本每股收益为0.19元/股，同比增长26.67%[5] - 本报告期末总资产为45,295,982,679.68元，较上年度末增长1.20%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为15,766,349,419.78元，较上年度末增长13.01%[5] - 2025年前三季度营业总收入170.72亿元，2024年同期为211.54亿元，同比下降19.3%[18] - 2025年前三季度营业总成本176.26亿元，2024年同期为213.65亿元，同比下降17.5%[18] - 2025年前三季度净利润5.05亿元，2024年同期为3.87亿元，同比增长30.5%[19] - 2025年研发费用23.74亿元，2024年为28.15亿元，同比下降15.7%[18] - 2025年投资收益3.47亿元，2024年为2.31亿元，同比增长49.9%[18] - 2025年其他综合收益的税后净额4.21亿元，2024年为0.78亿元，同比增长439.7%[19] - 基本每股收益本期为0.43元/股，上期为0.33元/股；稀释每股收益本期为0.43元/股，上期为0.33元/股[20] - 2025年前三季度营业收入为112.77亿元，2024年前三季度为126.88亿元[27] - 2025年前三季度净利润为5.38亿元，2024年前三季度为6.95亿元[27] - 2025年前三季度研发费用为7.02亿元，2024年前三季度为9.17亿元[27] 用户数据 - 报告期末普通股股东总数为119,329[11] 股东数据 - 烽火科技集团有限公司持股494,097,741股，持股比例38.33%[11] 财务指标对比 - 2025年9月30日货币资金为5,286,322,301.22元，2024年12月31日为5,243,756,897.63元[13] - 2025年9月30日应收票据为784,408,519.25元，2024年12月31日为1,385,971,273.23元[13] - 2025年9月30日应收账款为14,870,872,031.62元，2024年12月31日为15,260,856,800.40元[13] - 2025年9月30日存货为10,127,343,220.77元，2024年12月31日为9,329,225,688.68元[14] - 2025年9月30日流动资产合计33,690,600,403.25元，2024年12月31日为33,611,432,613.58元[14] - 2025年9月30日非流动资产合计11,605,382,276.43元，2024年12月31日为11,146,006,878.31元[14] - 2025年9月30日资产总计45,295,982,679.68元，2024年12月31日为44,757,439,491.89元[14] - 2025年9月30日短期借款为5,723,425,199.40元，2024年12月31日为5,079,857,945.81元[14] - 2025年流动负债合计234.82亿元，2024年为264.86亿元，同比下降11.3%[15] - 2025年非流动负债合计43.37亿元，2024年为26.01亿元，同比增长66.7%[15] - 2025年负债合计278.19亿元，2024年为290.87亿元，同比下降4.4%[15] - 2025年所有者权益合计174.77亿元，2024年为156.70亿元，同比增长11.5%[16] - 2025年9月30日货币资金为3052358503.21元，2024年12月31日为2601128782.71元[22] - 2025年9月30日应收账款为12157092397.82元，2024年12月31日为10966347300.20元[23] - 2025年9月30日资产总计为34182780645.98元，2024年12月31日为33128412966.95元[23] - 2025年9月30日短期借款为1582910334.86元，2024年12月31日为1252571866.64元[23] - 2025年9月末负债合计214.91亿元，2024年末为226.57亿元[24] - 2025年9月末所有者权益合计126.92亿元，2024年末为104.72亿元[24] - 2025年前三季度经营活动现金流量净额为-12.25亿元，2024年前三季度为-5.36亿元[31] - 2025年前三季度投资活动现金流量净额为-1.13亿元，2024年前三季度为-0.56亿元[31] - 2025年前三季度筹资活动吸收投资收到现金10.94亿元，2024年前三季度无此项[31] - 2025年9月末应付账款为49.63亿元，2024年末为44.56亿元[24] - 2025年9月末长期借款为21.46亿元，2024年末为11.68亿元[24] 现金流量及等价物 - 2025年前三季度销售商品、提供劳务收到的现金为19973046267.00元，2024年前三季度为20814655375.68元[20] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-52970250.58元，2024年前三季度为-1601198869.28元[20] - 2025年前三季度投资活动产生的现金流量净额为-445138650.17元，2024年前三季度为-197404885.66元[21] - 2025年前三季度筹资活动产生的现金流量净额为768949255.17元，2024年前三季度为1584526482.74元[21] - 取得借款收到的现金为22.162006亿美元，上年为39.822725亿美元[32] - 收到其他与筹资活动有关的现金为48.980402亿美元，上年为36.255亿美元[32] - 筹资活动现金流入小计为82.0839079046亿美元，上年为76.077725亿美元[32] - 偿还债务支付的现金为7.1812236009亿美元，上年为19.431020269亿美元[32] - 分配股利、利润或偿付利息支付的现金为2.7729165504亿美元，上年为2.4846794067亿美元[32] - 支付其他与筹资活动有关的现金为54.3898464943亿美元，上年为43.7998822709亿美元[32] - 筹资活动现金流出小计为64.3439866456亿美元，上年为65.7155819466亿美元[32] - 筹资活动产生的现金流量净额为17.739921259亿美元，上年为10.3621430534亿美元[32] - 现金及现金等价物净增加额为4.575934707亿美元，上年为5.2305797062亿美元[32] - 期末现金及现金等价物余额为30.2822460238亿美元，上年为26.3143287632亿美元[32] 其他 - 本报告期非经常性损益合计为6,345,643.76元，年初至报告期末为11,378,063.56元[8] - 归属于上市公司股东的净利润本报告期增长28.14%，主要是经营质量提升所致[9] - 经营活动产生的现金流量净额年初至报告期末增长96.69%，主要是本期经营活动现金流出同比减少所致[9] - 归属于少数股东的综合收益总额本期为-8953577.67元，上期为-8136068.45元[20]