公司业务进展 - 烽火通信旗下二进制半导体公司深度参与DF30芯片从设计到测试的全流程工作 [1] - 公司已完成DF30芯片第一次流片验证并计划明年量产上市 [1]

业绩说明会信息 - 2025年半年度业绩说明会于2025年09月18日13:00 - 14:45举行[4][5][7] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[5][7] - 方式为上证路演中心视频录播和网络互动[5][7] 参与人员及提问 - 参加人员有董事长曾军、董事总裁蓝海等[7] - 投资者可在线参与，2025年09月11日至09月17日16:00前可预征集提问[4][7][8] - 预征集提问可登录上证路演中心或通过邮箱info@fiberhome.com进行[4][8] 联系方式 - 公司董事会秘书处联系电话为027 - 87693885[9] - 邮箱为info@fiberhome.com[9] 查看途径 - 投资者可通过上证路演中心查看业绩说明会情况及主要内容[10]

业务聚焦 - 光模块业务聚焦于相干光模块的研发、生产和销售 [1] - 相干光模块主要应用于长距离光传输场景 [1]

公司业务进展 - 烽火通信旗下二进制半导体公司深度参与DF30芯片从设计到测试的全流程工作 [1] - DF30芯片已完成第一次流片（试生产）验证 [1] - 公司计划DF30芯片明年量产上市 [1]

公司主业聚焦 - 公司主业聚焦资源于光传输 光接入 光纤光缆 光配线以及大数据产品 [1] - 公司积极进行计算与海洋网络产业拓展 [1] AI算力业务布局 - AI算力方向业务覆盖服务器硬件 数据中心使用的多模光纤等产品 [1] - 相关产品近几年销售规模和盈利贡献都保持增长 [1] - 公司相关产品有明确的扩产增收计划 [1]

公司技术进展 - 烽火通信自主研发四管双嵌套式空芯光纤 通过优化嵌套结构设计兼顾高机械强度与抗弯曲特性 [1] - 空芯光纤可适应复杂部署环境 目前整体处于试点验证阶段 [1] - 公司正在积极推进客户侧的试点项目 [1]

投资评级 - 维持"增持"评级 6个月评级为增持[4][5] 核心观点 - 服务器、多模光纤、海缆等业务已成为新增长点 归母净利润连续4个季度快速增长[4] - 公司计划明年实现多模光纤400万芯公里年产能目标[2] - 子公司烽火星空上半年同比减亏1.75亿元 实现提质增效[2] - 预计公司25-27年归母净利润为9.45/11.79/14.22亿元 对应PE为33/26/22x[4] 财务表现 - 25H1实现营业收入111.17亿元 同比减少20% 归母净利润2.87亿元 同比增长32%[1] - Q2单季实现营业收入70.68亿元 同比减少20% 归母净利润2.31亿元 同比增长32%[1] - 预计25年营业收入297.47亿元 同比增长4.2% 26年309.82亿元 同比增长4.15% 27年325.88亿元 同比增长5.18%[4] - 25H1通信系统设备收入87亿元 同比减少21% 毛利率21% 同比提升0.3个百分点[2] - 25H1光纤线缆收入20亿元 同比减少13% 毛利率25.48% 同比提升3.6个百分点[2] - 25H1数据网络产品收入2.2亿元 同比减少10%[2] 业务进展 - 光接入领域联合发布行业首个50G PON三代时分共存技术方案 推动向万兆光网演进[3] - 棒纤缆领域空芯光纤突破关键衰减指标的研制工艺 自主研发四管双嵌套式空芯光纤 显著提升网络传输效率与容量[3] - 使用场景从数据中心短距互联向骨干网、海底光缆长距拓展[3] - 海洋通信领域是全球唯一自主打通芯片器件、岸基与水下设备、光棒海纤海缆、海洋工程装备四大核心技术领域的高新技术企业[3] - 服务器业务中标中国铁塔、联通数科等项目 入围南网信息化框架集采 延续国有银行突破态势 中标多个重大信创项目[2] 未来展望 - 未来传输网、宽带网络升级也有望带动公司OTN、50G PON业务[4] - 预计毛利率将从24年的21.25%提升至27年的22.37%[10] - 预计净利率将从24年的2.46%提升至27年的4.36%[10] - 预计ROE将从24年的5.04%提升至27年的8.69%[10]

公司技术进展 - 烽火通信公布"一种延时确定性网络及其实现方法"专利 涉及时间敏感流业务报文端到端的确定性时延和时延抖动的严格控制 [1] - 该专利通过入口设备根据业务标识、报文长度和接收时间戳生成时间戳标签并添加报文发送时隙 出口设备根据到达时间戳、报文长度和时间戳标签在发送时隙内调度报文 [1] - 该技术只需对网络首尾的入口设备和出口设备进行改造 大幅降低网络改造成本和复杂性 同时充分利用现有网络基础设施 [1]

公司业务动态 - 烽火通信成功中标国家电网"甘肃-浙江±800千伏特高压直流输电工程"通信一通道项目 [1] - 项目采用公司自主研发的传输产品和核心芯片 [1] - 实现全链条关键技术自主可控 [1]

股价表现 - 烽火通信9月4日股价下跌5.03%至24.35元/股 成交额9.39亿元 换手率3.22% 总市值309.49亿元 [1] - 公司股价连续4天累计下跌8.43% [1] 公司业务构成 - 主营业务收入构成：通信系统设备78.51% 光纤线缆18.02% 数据网络产品1.98% 其他(补充)1.49% [1] - 公司专注于网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售 [1] 基金持仓影响 - 中邮信息产业灵活配置混合A(001227)二季度增持20万股烽火通信至145万股 占基金净值比例3.78% 为第二大重仓股 [2] - 该基金单日浮亏约187.05万元 四日累计浮亏342.2万元 [2] - 基金今年以来收益35.18% 近一年收益82.97% 成立以来收益26.8% 最新规模8.07亿元 [2] 基金经理信息 - 基金经理周楠累计任职时间10年105天 现任管理规模8.08亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报49.02% 最差基金回报-8.6% [3]