监事会会议召开情况 - 会议于2025年5月30日在公司办公大楼四楼411会议室以现场方式召开 [1] - 会议通知及材料于2025年5月25日通过专人送达、电子邮件等方式发送给全体监事候选人 [1] - 应出席监事3人，实际出席监事3人，会议由监事王勇主持 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于选举第十届监事会主席的议案》 [1] - 选举王勇为公司第十届监事会主席，任期与第十届监事会任期一致 [1] - 投票结果为同意3票，反对0票，弃权0票 [1] 监事会主席个人背景 - 王勇，男，1978年6月出生，硕士学历，高级经济师 [3] - 2000年7月至今在公司办公室工作，历任第三届至第六届、第九届监事会主席 [3] - 现任第十届监事会主席、党委副书记、工会主席及办公室主任 [3]

股东大会召集与召开程序 - 股东大会由董事会提议并召集，召开通知已于2025年4月15日在指定媒体及上海证券交易所网站公告 [2] - 采取现场投票与网络投票相结合的方式，现场会议于2025年5月30日在公司办公大楼四楼多功能厅召开 [2] - 网络投票通过上海证券交易所交易系统平台进行，时间为2025年5月30日9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00 [3] - 股东大会由公司董事长主持，召集人资格合法有效 [3] 股东大会出席情况 - 现场出席会议股东及代理人共22人，持股869,148,719股，占公司有表决权股份总数的26.7156% [4] - 网络投票股东765名，代表股份381,766,800股，占公司有表决权股份总数的11.7346% [4] - 出席人员资格符合相关法律法规及公司章程规定 [4] 股东大会表决情况 - 表决采取现场记名投票与网络投票相结合方式，当场公布表决结果 [5] - 议案6、7、9、10对中小投资者表决单独计票 [5] - 表决程序符合公司法、股东大会规则和公司章程规定 [5] 法律意见结论 - 股东大会召集与召开程序、出席人员资格、表决程序均符合法律法规和公司章程规定 [6] - 表决结果合法有效 [6]

业绩情况 - 德司达2024年度资产总额126,767.55万美元，营业收入75,255.43万美元，净利润11,586.47万美元[9] - 德司达2025年第一季度资产总额128,445.88万美元，营业收入17,781.71万美元，净利润2,347.54万美元[9] 股权结构 - 公司持有德司达62.43%股份，KIRI公司持有37.57%股份[5][8] - 截至2025年3月31日，KIRI公司已缴付股本为55,628,962股[6] - 截至目前，德司达已发行并缴足的股本为69,828,741新加坡元，合计股本为6,982,875股[8] 估值数据 - 以8.6倍EV/EBITDA比率和2024年经正常化调整后EBITDA1.38亿美元计算，德司达企业价值预估为11.87亿美元[10] - 通过收益法估值，德司达企业价值在11.78亿至12.88亿美元之间[11] - 预估德司达100%股份的价值在17.91亿至19.01亿美元之间[11] 交易情况 - 公司购买KIRI公司所持德司达37.57%已发行股本的股份，交割对价为69,654.78万美元[2][5] - 股份转让基本对价为676,260,000美元[13] - 额外对价为2028.78万美元，与基本对价统称交割对价[14] - 需向托管账户支付348.2739万美元保证金[14] 交易影响 - 若交易完成，德司达将成公司全资子公司，公司利润将进一步增厚[17] - 本次交易所需资金为自有资金及银行贷款，会增加公司负债，但整体负债率上升不多[17] - 购买完成后将减少公司净资产[17] 交易条件 - 买方未在最后截止日满足先决条件或未支付款项，接管人有权终止协议，保证金将被没收[15] - 若因卖方原因导致交割未进行或协议终止，保证金应退还买方[16] - 交割须满足获得相关批准、同意等及交付相关证据以解除股份负担等条件[14] - 最后一项先决条件被满足或豁免后10个工作日内任一天或各方书面同意的其他日期为交割日[14]

股东大会时间 - 召开通知于2025年4月15日公告[3] - 现场会议于2025年5月30日13点30分召开[4] - 网络投票时间为2025年5月30日多个时段[4] 参会股东情况 - 现场22人持股869,148,719股，占26.7156%[7] - 网络765名代表381,766,800股，占11.7346%[7] 议案表决结果 - 《2024年度董事会工作报告》等多议案高比例通过[11] 人员选举结果 - 何旭斌等多人当选公司第十届董监高[14][15] 其他情况 - 部分议案对中小投资者表决单独计票[15] - 律师认为大会召集等程序合规有效[16][17]

股东大会信息 - 2025年5月30日召开年度股东大会，787人出席，持有表决权股份12.50915519亿股，占比38.4502%[2] 议案表决情况 - 《2024年度董事会工作报告》同意票数12.27281289亿股，占比98.1106%[4] - 《2024年度利润分配的预案》同意票数12.45010636亿股，占比99.5279%[5] - 《关于对下属子公司核定担保额度的议案》同意票数11.21494346亿股，占比89.6538%[5] - 《关于聘请2025年度审计机构的议案》同意票数11.97000438亿股，占比95.6899%[7] 选举情况 - 阮伟祥等多人当选董事、独立董事、监事，得票占比均超89%[7][8] 股东投票比例 - 不同持股比例和市值股东同意票比例多超98%[11] 其他信息 - 相关事项审议通过，律师见证合法有效[12][13] - 2025年5月31日发布公告[15]

会议安排 - 公司于2025年5月25日发出第十届监事会第一次会议通知[2] - 会议定于2025年5月30日在公司四楼411会议室召开[2] 会议结果 - 王勇当选公司第十届监事会主席[3] 人员信息 - 王勇1978年6月出生，硕士学历，高级经济师[5] - 王勇2000年7月至今在公司办公室工作[5]

公司治理 - 2025年5月30日召开第十届董事会第一次会议，9位董事全到[2] - 选举阮伟祥为董事长[3] - 聘任阮伟祥为总经理[6] - 聘任何旭斌为副总经理[7] - 聘任姚建芳为副总经理兼董事会秘书[7] - 聘任卢邦义为财务总监[7] 委员会选举 - 选举徐金发、梁永明、RUAN CUNFAN为提名委员会成员[4] - 选举梁永明、赵刚、贡晗为审计委员会成员[4] - 选举阮伟祥等5人为战略委员会成员[4] - 选举赵刚、徐金发、贡晗为薪酬与考核委员会成员[4]

交易概述 - 浙江龙盛与KIRI公司及接管人签署股份买卖协议，购买KIRI公司所持德司达全球控股(新加坡)有限公司37 57%已发行股本的股份 [1] - 交割对价为6 97亿美元及交割日或之后进行的任何调整金额 [1] - 交易完成后德司达将成为浙江龙盛的全资子公司 [1] 交易性质 - 本次交易不构成关联交易和重大资产重组 [1] - 交易金额在董事会权限范围内，无需提交股东大会审议 [1] - 尚需完成相关政府备案、登记等手续 [1] 战略意义 - 交易符合公司成为全球一流特殊化学品生产服务商的战略目标 [1]

业绩数据 - 2024年营业总收入158.84亿元，同比增长3.79%，完成年度预算88.24%[17][42] - 2024年归母净利润20.30亿元，同比增长32.36%[17] - 2024年利润总额28.12亿元，同比增长44.24%，完成年度预算112.48%[44] - 2024年中间体产量10.92万吨，同比增长19.31%，销量10.62万吨，同比增长16.55%[17] - 2024年染料产量22.06万吨，同比增长12.48%，销量23.84万吨，同比增长7.17%[17] - 2024年营业成本114.57亿元，期间费用16.33亿元[43] - 2024年销售费用6.72亿元，占比4.23%，同比增长11.99%[43] - 2024年管理费用7.74亿元，占比4.88%，同比减少1.25%[43] - 2024年研发费用6.01亿元，占比3.78%，同比增长3.47%[43] - 2024年财务费用 -4.15亿元，同比减少3.14亿元[43] 财务状况 - 截至2024年末，资产总额720.12亿元，负债总额347.60亿元，资产负债率48.27%[45] - 经营活动现金流量净额92.65亿元，增加65.14亿元；投资活动净额 -31.68亿元，减少12.31亿元；筹资活动净额 -44.67亿元，减少48.41亿元[46] - 公司及子公司拟申请不超480亿元授信额度，年末总额402.74亿元，已用146.41亿元，未用256.33亿元[60] - 截至决议前，对外担保均为子公司，余额85.25亿元，占归母权益24.87%[67] 分红情况 - 2024年每股派2次现金红利，分别为0.25元（税前）和0.20元（税前）[19][35] - 2024年度拟每10股派2.50元（含税），拟派813,332,965.00元（含税），中期已派650,666,372.00元，全年累计每股0.45元（含税），占净利润72.11%[54] 未来展望 - 2025年营业总收入目标145.00亿元，利润总额目标23.50亿元，归母净利润目标18.50亿元[27][48] 公司治理 - 2024年董事会召开6次会议，形成31项决议，召开1次年度和1次临时股东大会，16项议案通过[19] - 2024年监事会召开4次会议[30] - 董事会下设四专门委员会共召开7次会议[19] 人事相关 - 董事长阮伟祥税前报酬416.41万元，全体董监高合计1,148.73万元[56] - 董事会拟换届，阮伟祥等六人为第十届董事候选人[71] - 推选徐金发等为第十届独立董事候选人，推选主体有董事会等[78] - 监事会即将换届，推选王勇等为股东代表监事候选人，提名股东需持股3%以上，职工代表监事沈卫桥已产生[82] 项目进展 - 华兴新城项目住宅全面封顶，“湾上”分三批次推盘，去化率超九成[18] 审计与担保 - 2025年聘用天健会计师事务所，审计费用预计250万元，与上年持平[69] - 拟对多家子公司新增担保额度，占最近一期归母净资产比例不等[64][65]

报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 浙江龙盛2025年第一季度营收/归属净利润/扣非净利润为32.4亿/4.0亿/2.9亿元，同比-7.2%/+100.4%/+3.5%，环比-38.7%/-41.5%/-57.7%，归属净利润超预期，主要受房地产板块驱动 [1] - 考虑到染料及中间体产品需求复苏和房地产运营持续贡献收入，维持“增持”评级 [1] 各部分总结 染料业务 - 国内分散/活性染料市场均价接近2016年低点，预计随着纺织终端需求持续复苏，行业基本面将逐步改善 [2] - 2025年第一季度，公司销售染料/助剂/中间体5.6万/1.5万/2.7万吨，同比+0.8%/+0.3%/+7.8%，实现营收17.7亿/2.4亿/8.1亿元，同比-3.1%/-3.2%/+3.1%，均价同比下降3.8%/3.5%/4.4% [2] - 由于原材料成本下降，2025年第一季度毛利率同比提升1.5个百分点，环比提升2.2个百分点至28.6%；费用率同比下降2.1个百分点，但环比上升10.2个百分点至14.3% [2] - 截至2025年第一季度，在建工程同比减少2.6亿元至5.7亿元，H酸和蒽醌染料项目稳步推进 [2] 房地产板块 - 华兴新城项目完成住宅建设，Domus项目分三批推出，去化率超90%，预计房地产板块将继续为公司贡献收入 [3] - 截至2025年第一季度，存货为291.8亿元，同比增加3.5亿元 [3] - 2025年第一季度非经常性损益同比增加1.8亿元至1.0亿元，主要受金融资产/负债公允价值变动同比增加1.8亿元至1.1亿元驱动 [3] 盈利预测与估值 - 维持2025/2026/2027年归属净利润预测为21.45亿/23.58亿/24.71亿元，对应EPS为0.66/0.72/0.76元 [4] - 基于公司在国内染料行业的领先地位和房地产项目的良好进展，给予公司2025年18倍PE估值，目标价为11.88元（前值11.22元） [4] 财务数据 |指标|2023年|2024年|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营收（百万元）|15,303|15,884|17,709|18,935|19,600| |同比变化（%）|(27.90)|3.79|11.49|6.92|3.51| |净利润（百万元）|1,534|2,030|2,145|2,358|2,471| |同比变化（%）|(48.92)|32.36|5.63|9.93|4.80| |EPS（摊薄，元）|0.47|0.62|0.66|0.72|0.76| |ROE（%）|4.85|6.32|6.24|6.55|6.55| |PE（倍）|21.02|15.88|15.03|13.68|13.05| |PB（倍）|0.98|0.94|0.92|0.88|0.84| |EV/EBITDA（倍）|14.57|8.78|6.97|6.46|6.20| [6] 关键数据 - 目标价11.88元，截至5月13日收盘价9.85元，潜在涨幅21% [8] - 市值320.45亿元，6个月日均成交额2.24亿元 [8] - 52周股价范围8.24-10.77元，每股净资产10.65元 [8]