报告公司投资评级 - 买入（维持） [2] 报告的核心观点 - 2024H1报告研究的具体公司实现营业收入22.5亿元，同比+60%，归母净利润3.5亿元，同比+78%，主要系产品量价齐升所致；全年主产品锡、锑供需格局整体偏紧，预计2024 - 2026年归母净利润分别为7.28/8.22/10.96亿元，对应EPS分别为1.15/1.30/1.73元，当前股价对应PE分别为14.2/12.6/9.4倍，维持“买入”评级 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024H1公司实现营业收入22.5亿元，同比+60%，归母净利润3.5亿元，同比+78%；2024Q2实现营业收入12.9亿元，同比+90%，环比+34%，归母净利润2.2亿元，同比+182%，环比+108% [1][2] 产品情况 - 锡锭板块：2024H1产量5152.41吨，同比+106.44%，2024Q2产量1701.6吨，环比-51%，主要系冶炼厂检修影响外采锡矿产量，自有矿山产量不受影响；2024Q2市场均价约26.3万元/吨，环比+21%，实现毛利2.11亿元，环比+17% [3] - 铅锑板块：2024H1铅锑精矿产量7484.89吨，同比+11.15%，2024Q2产量5749.3吨，环比+231%，主要系一季度受春节影响产量呈季节性波动；2024Q2铅价约1.8万元/吨，环比+11%，锑价约12万元/吨，环比+33%，二季度铅锑精矿不含税售价约5万元/吨，实现毛利同比+27% [3] 行业供需 - 锡金属：2023年全球锡矿产量同比减少5.54%，2024年印尼和缅甸供应受扰动，需求端半导体行业边际复苏，全球锡矿供需格局紧张 [4] - 锑金属：2023年全球锑产量小幅下滑0.12%至8.30万吨，2024年俄罗斯极地黄金进口受影响，国内锑矿供应紧张，光伏装机量继续增长，锑行业供给紧张 [4] 财务预测 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|2,767|2,924|3,656|4,054|5,175| |YOY(%)|601.9|5.7|25.1|10.9|27.6| |归母净利润(百万元)|219|314|728|822|1,096| |YOY(%)|307.1|43.4|132.1|12.9|33.4| |毛利率(%)|34.6|38.1|46.4|47.7|49.3| |净利率(%)|7.9|10.7|19.9|20.3|21.2| |ROE(%)|13.0|11.8|18.6|17.1|18.8| |EPS(摊薄/元)|0.35|0.50|1.15|1.30|1.73| |P/E(倍)|47.2|32.9|14.2|12.6|9.4| |P/B(倍)|4.0|2.6|2.2|1.9|1.6| [5]

募集资金情况 - 公司本次发行募集资金599,999,987.13元，净额592,993,071.51元，2023年4月13日到账[2] - 已向华锡矿业提供募投项目资金585,000,000.00元，2023年8月1日汇入专户[4] - 截至2024年6月30日，本年度累计投入13,618,033.98元，累计使用306,467,955.47元，未使用286,525,116.04元[5] - 2024年6月30日募集资金余额286,525,116.04元，含利息等[6] - 截至2024年6月30日，公司及华锡矿业专户存储余额合计294,303,556.12元[8] 项目进展 - 广西南丹县铜坑矿区项目承诺投资3亿，截至期末累计投入14,818,533.98元，进度4.94%[15] - 公司推进该项目实施进度，未达计划因采矿权变更审批未完成[16] - 预计采矿权变更无实质审批障碍，但影响程度不确定[16] 合规情况 - 2024年1 - 6月公司不存在募投项目先期投入及置换等情况[9] - 2024年1 - 6月公司不存在变更募投项目的情况[11] - 2024年1 - 6月公司募集资金使用及披露无重大问题[12]

募集资金情况 - 2023年4月13日募集资金总额599,999,987.13元，净额592,993,071.51元到账[2] - 2023年8月1日向华锡矿业提供募投项目资金585,000,000.00元[4] - 截至2024年6月30日，累计使用13,618,033.98元，累计使用306,467,955.47元，未使用286,525,116.04元[5] - 2023年4月13日余额592,993,071.51元，2024年6月30日余额286,525,116.04元[6] - 截至2024年6月30日，专户存储余额合计294,303,556.12元[8] 募投项目情况 - 华锡矿业金额2.85亿，完成率99.98%[16] - 机构费用及相关税费799.307151万，完成率83.76%[16] - 募投项目使用募投资金1481.853398万，占总投入4.94%[16] - “广西南丹县铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发项目”因采矿权变更未达进度[16] - 预计采矿权变更无实质审批障碍，但影响程度不确定[16] 其他情况 - 2024年1 - 6月不存在募投项目先期投入及置换等多种情况[9][11] - 项目可行性重大变化等情况说明不适用[16]

业绩数据 - 2024年1 - 6月有色金属采选业营收21.21亿，成本12.61亿，毛利率40.55%[3] - 2024年1 - 6月锡锭营收11.28亿，成本7.36亿，毛利率34.72%[3] - 2024年1 - 6月锌锭营收2.98亿，成本2.10亿，毛利率29.58%[3] 产销数据 - 2024年1 - 6月锡锭产量5152.41吨，销量5383.87吨[10] - 2024年1 - 6月锌锭产量15253.99吨，销量15312.06吨[10] - 2024年1 - 6月铅锑精矿产量7484.89金属吨，销量7476.36金属吨[10] - 2024年1 - 6月锌精矿产量27441.44金属吨，销量11529.08金属吨[10] 业务调整 - 2024年1 - 6月贸易商品采购量为0吨，停止钢材贸易业务[11]

董事会会议 - 2024年8月29日召开第九届董事会第十一次会议[2] 人事变动 - 提名韦敏康为非独立董事候选人，补选吴乐文为委员会委员[2][3] - 韦敏康现任副总经理等职，吴乐文现任常务副总经理[7][8] 后续安排 - 非独立董事补选需提交股东会审议[2] - 补选委员任期至第九届董事会届满[3]

证券代码：600301 股票简称：华锡有色 编号：2024-056 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 29 日召开的第九届董事会第十一次会议审议通过了《关于聘任广西华锡有色金属股 份有限公司高级管理人员的议案》，具体情况如下： 2024 年 8 月 31 日 经董事会提名委员会审核和公司第九届董事会第十一次会议审议，同意聘任 陈兵先生（简历详见附件）、韦敏康先生（简历详见附件）为公司副总经理，任 期自此次董事会审议通过之日起至第九届董事会届满之日止。 二、聘任公司董事会秘书情况 经董事会提名委员会审核和公司第九届董事会第十一次会议审议，同意聘任 陈兵先生（简历详见附件）为公司董事会秘书，任期自此次董事会审议通过之日 起至第九届董事会届满之日止。 陈兵先生具备履行董事会秘书职责所必需的职业品德和专业知识。截至本公 告披露日，陈兵先生暂未取得上海证券交易所上市公司董事会秘书任职培训证明， 目前正在参加上海证券交易所举办的上市公司董事会秘书任职培 ...

财务业绩 - 2024年上半年营业收入为22.54亿元，同比增长59.78%[1] - 归属于上市公司股东的净利润为3.49亿元，同比增长108.48%[1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.32亿元，同比增长106.55%[1] - 经营活动产生的现金流量净额为6.35亿元，同比增长69.53%[1] - 报告期末，归属于上市公司股东的净资产为36.87亿元，较上年度末下降6.88%[1] - 报告期末，总资产为73.53亿元，较上年度末增长1.81%[1] 公司基本信息 - 公司股票简称为"华锡有色"，股票代码为600301[10] - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》《上海证券报》《证券日报》[9] - 公司半年度报告备置地点为公司证券事务部[9] - 报告期内公司办公地址发生变更[8] 行业情况 - 2024年上半年有色金属行业呈现稳步增长的良好态势,国际形势、产业需求、进出口贸易均有所增长[17] - 2024年上半年锡价呈现整体上涨趋势,受供给偏紧和需求增长的影响,价格最高达到29.1万元/吨[18] - 2024年上半年锌价在成本支撑和情绪乐观的双重加持下呈现上涨态势,价格区间为20,240元-25,030元[19] - 2024年上半年锑价创造了历史新高,达到15.1万元/吨,受益于供给偏紧和需求增长[19] 主营业务 - 2024年上半年公司主营业务为有色金属勘探、开采、选矿业务，主要产品为锡、锌、铅锑、铅、铜精矿以及锡、铟等深加工产品[17] - 公司下属子企业二一五地质队在以锡为主的多金属地质找矿方面取得较大成就，向国家提交大中小矿床近60个，探明有色金属矿石量超过4亿吨[23] - 公司持有三座矿山,分别为铜坑矿、高峰锡矿和佛子冲铅锌矿,2020年铜坑矿和高峰锡矿获得"国家级绿色矿山"称号[24] - 公司主要选矿厂包括车河选矿厂、新巴里选矿厂、古益选矿厂和砂坪选矿厂,着力提高选矿技术和效率,推进低品位矿石和尾矿综合利用[25][26][27] - 公司下属设计研究院在多个领域取得21项重大关键共性行业技术突破,获得多个科技创新平台[28] - 公司下属八桂监理公司主要从事工程监理业务,正朝着新基建、新环保等业务转型升级[29] - 公司主要产品包括锡锭和锌锭,广泛应用于食品包装、电子工业、机械制造等行业[30][31] 经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入22.54亿元，同比上升59.78%[41] - 2024年上半年公司实现归属于上市公司股东净利润3.49亿元，同比上升108.48%[41] - 公司锡锭产量5,152.41吨，同比上升106.44%[42] - 公司锌锭产量15,253.99吨，同比上升38.24%[42] - 公司锌精矿产量27,441.44金属吨，同比上升34.61%[42] - 公司铅锑精矿产量7,484.89金属吨，同比上升11.15%[42] - 公司铅精矿产量4,145.74金属吨，同比上升14.51%[42] - 公司铜精矿产量238.82金属吨，同比上升23.19%[42] 资产负债情况 - 报告期末,归属于上市公司股东的净资产为36.87亿元,较上年度末下降6.88%[1] - 报告期末,总资产为73.53亿元,较上年度末增长1.81%[1] - 货币资金中有93,728,520.81元受限,主要用于保函保证金、银行承兑汇票保证金、矿山土地复垦保证金和期货账户保证金[53] - 应收票据中有1,000,000.00元用于应收票据质押融资[53] - 固定资产和无形资产中有191,101,196.94元用于银行借款抵押[53] - 预付款项增加108.53%至14,227,020.63元,主要系采购业务增加预付货款[53] - 其他应收款减少67.66%至42,421,636.55元,主要系收回往来欠款[53] - 其他应付款增加611.99%至671,408,346.34元,主要系通过现金方式收购佛子矿业100%股权,该款项暂未支付[53] 风险因素 - 公司矿山单位在矿石采选作业工程中,如因自然或人为因素出现安全、环保隐患,如不及时发现和消除,将会导致重大安全、环保事故的发生[62] - 若由于不可预见的地质变化等原因,未来矿石资源实际储量、品位及可采量低于预期水平,或者因开采过程中的技术问题和自然灾害等原因导致矿产开采不具备经济可行性,均可能对公司业绩造成不利影响[63] - 如果未来生产辅料及能源的价格上涨,将会增加公司的生产成本,从而对公司的盈利能力造成不利影响[65] 环境保护 - 公司建立了环境保护相关机制,报告期内环保投入2,543万元[73] - 公司部分分（子）公司被列为重点排污单位[74] - 公司各分（子）公司按要求建设了污染治理设施,各类环保设施设备运行正常[75,76] - 公司各分（子）公司严格执行建设项目环境保护"三同时"制度[80] - 公司各分（子）公司已取得生态环境部门颁发的排污许可证[81] - 公司持续深入开展企业环境隐患排查和治理,不断强化污水、废气、固体废物的规范化管理,积极推进重点环保项目建设[87] - 公司在生产过程中使用节能电机、推广永磁直驱无极变频调速控制和矿井涌水提升系统优化降低排水扬程等节能减排举措,公司各生产单位综合单耗均同比下降[89] 社会责任 - 公司党委与定点帮扶村开展支部共建管理,涵盖乡风文明、产业支持、乡村治理、人才培育等方面内容[90] - 公司党委开展多项助农活动,包括帮助果农采摘装箱水果、为乡村文化节增添风采、开展乡村教育振兴活动、组织志愿服务活动等[90] - 公司以消费帮扶的方式带动村民增加收入和村集体经济增长,为巩固拓展脱贫攻坚成果持续发力[91] 重大事项 - 2023年,公司完成了向华锡集团发行股份收购华锡矿业100%股权的重大资产重组[103][104] - 2024年6月28日,佛子矿业已完成相关工商变更、登记手续,华锡集团不再持有托管标的,至此对佛子矿业终止托管[103] - 2023年12月28日,公司2023年第五次临时股东大会审议通过了将华锡集团持有梧州环科公司100%和排水公司100%股权委托给公司管理[104] - 公司以现金52,308.75万元收购佛子公司100%股权[98] - 华锡集团承诺佛子公司采矿权在2024-2026年累计实现的净利润不低于11,803.61万元[95] 募集资金使用 - 公司向特定对象发行股票募集资金总额为599,999,987.13元,扣除发行费用后募集资金净额为592,993,071.51元[110][111][112] - 公司将募集资金用于"广西南丹县铜坑矿区锡锌矿矿产资源开发生产建设项目"、"补充广西华锡矿业有限公司流动性运营管理"以及"支付中介机构费用及相关税费"等[111][112] - 截至报告期末,公司累计投入募集资金总额为306,467,955.47元,占募集资金净额的51.68%[110][111] 股东情况 - 公司向特定对象发行股票的前十大股东中,广西华锡集团股份有限公司持股比例为56.47%,为公司控股股东[114] - 广西北部湾国际港务集团有限公司持股比例为11.90%,为公司第二大股东[114] - 河池产投矿业集团有限公司持股比例为1.93%,其持有的股份处于质押状态[114] 会计政策 - 公司采用权责发生制核算,以历史成本为计量基础[154] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止,营业周期为12个月[158,159] - 公司记账本位币为人民币[160] - 公司制定了重要性标准用于确定重要会计政策和会计估计[161,162] - 公司发生的与企业合并相关的中介费用等计入当期损益,作为合并对价发行的权益性证券或债务性证券的交易费用计入其初始确认金额[164] - 公司管理金融资产的业务模式是以收取合同现金流量为目标[171] - 公司将同时符合收取合同现金流量和出售金融资产为目标的金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产[171] - 公司将除以摊余成本计量和以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产外的其余所有金融资产分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[171]

证券代码：600301 证券简称：华锡有色 公告编号：2024-059 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、本次交易概述 为充分发挥公司的专业管理和运营优势，进一步统筹资源，完善公司有色金 属产业布局，公司拟与西江河池公司签署《股权托管协议》，约定西江河池公司 将华远公司 40%股权的部分股东权利委托给公司行使，托管期限为 3 年，托管期 届满需继续托管的，需双方另行商议后续签托管协议。公司将根据协议约定收取 1 广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）拟与广西西江开发投资 集团河池投资有限公司（以下简称"西江河池公司"）签署《股权托管协议》， 约定西江河池公司将广西华远金属化工有限公司（以下简称"华远公司"） 40%股权委托给公司行使（以下简称"本次托管""本次交易"），托管期限 为 3 年，托管期届满需继续托管的，需双方另行商议后续签托管协议。公司 将根据协议约定收取相应委托管理费用，每年度委托管理费用合计为 25 万 元（含税）。本次托管不会导致公司合并报表范围发生变更。 本次交易 ...

监事会对《关于〈广西华锡有色金属股份有限公司 2024 年半年度报告〉及 其摘要的议案》进行了认真审查，发表意见如下： 广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届监事会第十一 次会议通知与相关文件已通过电子通讯和书面通知方式送达，会议通知符合《公 司章程》和《公司监事会议事规则》的相关规定。本次会议于 2024 年 8 月 29 日在南宁市良庆区体强路 12 号北部湾航运中心 A 座 910 会议室以现场会议形式 召开。本次会议应出席会议的监事 5 名，实到 5 名。会议由监事会主席陆春华先 生主持。本次会议的召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》 的有关规定。经与会监事认真审议，形成如下决议： 公司 2024 年半年度报告及摘要的编制和审议程序符合法律法规、《公司章 程》和公司内部管理制度的各项规定，客观、真实、公允地反映公司 2024 年半 年度的经营情况。《公司 2024 年半年度报告》及摘要所披露的信息真实、准确、 完整，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，不存在损害股东特别是中 小股东利益的情形。监事会同意《公司 2024 年半年度报告》及摘要。 证券代码：60030 ...

证券代码：600301 股票简称：华锡有色 编号：2024-053 1、同意聘任陈兵先生为公司副总经理，任期自本次董事会审议通过之日起 至第九届董事会届满之日止。关联董事陈兵先生回避表决。 2、本议案经公司董事会提名委员会审议通过。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 3、同意将该事项提交公司股东会审议。 广西华锡有色金属股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十一 次会议通知与相关文件已通过电子通讯和书面通知方式送达各位董事、监事、高 级管理人员，会议通知符合《公司章程》和《公司董事会议事规则》的相关规定。 本次会议于 2024 年 8 月 29 日在南宁市良庆区体强路 12 号北部湾航运中心 A 座 910 会议室以现场会议方式召开。本次会议应出席会议的董事 7 名，实到 7 名。 会议由董事长蔡勇先生主持，公司监事、高级管理人员列席了会议。本次会议的 召集和召开符合《中华人民共和国公司法》和《公司章程》的有关规定。经与会 董事认真审议，形成如下决议： 具体内容详见公司于同日在上海证券交易所网站（www. ...