中国国际金融股份有限公司 关于 鲁商福瑞达医药股份有限公司 重大资产出售暨关联交易 之 2023年度持续督导意见 独立财务顾问 声明与承诺 中国国际金融股份有限公司接受鲁商福瑞达医药股份有限公司委托，担任鲁商福瑞 达医药股份有限公司重大资产出售暨关联交易之独立财务顾问。本独立财务顾问按照证 券行业公认的业务标准、道德规范和诚实信用、勤勉尽责精神，遵循客观、公正的原则， 出具本持续督导意见。 1、本持续督导意见所依据的文件和材料由本次交易各方提供，提供方对所提供文件 及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任。 2、本独立财务顾问已按照规定履行持续督导义务，有充分理由确信所发表的专业意 见与上市公司披露的文件内容不存在实质性差异，确信上市公司信息披露文件真实、准 确、完整。 3、本持续督导意见不构成对上市公司的任何投资建议，投资者根据本持续督导意见 所做出的任何投资决策而产生的相应风险，本独立财务顾问不承担任何责任。 4、本独立财务顾问未委托和授权任何其它机构和个人提供未在本持续督导意见中列 载的信息和对本持续督导意见做 ...

证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-013 鲁商福瑞达医药股份有限公司关于 控股股东部分股份解除担保及信托登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 鲁商福瑞达医药股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东省商业集 团有限公司（以下简称"鲁商集团"）以其持有的公司部分 A 股股票为标的（以 下简称"标的股票"）用于发行"山东省商业集团有限公司 2023 年面向专业投 资者非公开发行可交换公司债券（第一期）"（以下简称"本期债券"），并于 2023 年 6 月 26 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成标的股 票的担保及信托登记，将 70,000,000 股标的股票划入"鲁商集团-东方投行-23 鲁商 EB 担保及信托财产专户"，专户受托管理人为东方证券承销保荐有限公司 （以下简称"东方投行"），股票信托登记期限为本期可交换债券存续期。具体 内容详见《鲁商福瑞达医药股份有限公司关于控股股东非公开发行可交换公司债 券拟对持有的部分本公司股份办理担保及信托登记的公告》（临 ...

民生证券股份有限公司 关于鲁商福瑞达医药股份有限公司所属 鲁商生活服务股份有限公司境外上市之 公司名称：鲁商福瑞达医药股份有限公司 英文名称：Lushang Freda Pharmaceutical Co.,Ltd. 股票代码：600223.SH 股票简称：福瑞达 成立日期：1993 年 4 月 21 日 上市日期：2000 年 1 月 13 日 注册资本：101,656.8775 万元 住所：山东省博山经济开发区 经营范围：一般项目：医学研究和试验发展；化妆品零售；化妆品批发； 生物基材料制造；生物基材料销售；生物基材料技术研发；互联网销售（除销 售需要许可的商品）；生物化工产品技术研发；技术服务、技术开发、技术咨 询、技术交流、技术转让、技术推广；健康咨询服务（不含诊疗服务）；养老 服务；护理机构服务（不含医疗服务）；以自有资金从事投资活动。（除依法 须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：药品生产； 药品批发；药品互联网信息服务；药品委托生产；药品进出口；药品零售；化 妆品生产。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具 体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）。 ...

财务业绩 - 2023年公司实现营业收入45.79亿元 [1] - 实现利润总额4.13亿元，同比上升58.19% [2] - 归属于母公司所有者的净利润3.03亿元，同比增长567.44% [2] - 化妆品及医药等业务实现归属于上市公司股东的净利润2.31亿元，同比增加12.93% [2] 化妆品业务 - 2023年化妆品业务实现营业收入24.16亿元，同比增长22.71% [2] - 颐莲品牌全年实现营业收入8.57亿元，同比增长20.35% [2] - 瑷尔博士品牌全年实现营业收入13.48亿元，同比增长27.33% [2] - 2023年化妆品毛利率62.13%，同比增加1.16个百分点 [4] - 优化全域营销体系，达播+自播双轮驱动 [2] - 聚焦"透明质酸+"技术拓展研究 [2] - 完成胶原蛋白医疗器械智能化生产基地建设 [2] 医药业务 - 2023年医药业务实现营业收入5.20亿元，同比增长1.61% [3] - 拓展医院、基层医疗机构等销售渠道 [3] - 完成18款新品上市 [3] - 引进合作项目8项 [3] 原料及添加剂业务 - 2023年原料及衍生产品、添加剂业务实现营业收入3.51亿元，同比增长23.16% [3] - 完成多项国内外原料药注册 [3][7] - 滴眼液级玻璃酸钠原料药获得EDQM颁发的CEP证书 [3] - 依克多因获得美国FDA的原料药DMF备案 [3] - 口服美容产品销售同比增长3倍 [4] 品牌发展策略 颐莲品牌 - 2024年聚焦"玻尿酸保湿修护"心智 [5] - 打好"喷雾阻击战""面霜攻击战""心智持久战"三大战役 [5] - 提升嘭润霜、水乳等产品占比 [5] 瑷尔博士品牌 - 持续占位微生态科学护肤赛道 [6] - 闪充、益生菌系列全面升级 [6] - 重点培育摇醒精华单品 [6] - 线上线下多渠道共同发展 [6] 珂谧品牌 - 专注轻医美围术期 [6] - 围绕胶原蛋白和玻尿酸组合进行研发 [6] - 同步进行线上线下营销渠道建设 [6] 研发与创新 - 推进重组人源化胶原蛋白原料试生产 [2] - 聚焦皮肤微生态、特色植物资源、胶原蛋白研究 [2] - 搭建药品CDMO平台 [3]

本次解除担保及信托登记手续完成后，鲁商集团通过自有普通证券账户持有 公司股份 469,739,200 股，约占公司总股本的 46.21%；通过山东省商业集团有 限公司－非公开发行 2021 年可交换公司债券（第一期）质押专户持有公司股份 证券代码：600223 证券简称：福瑞达 编号：临 2024-012 鲁商福瑞达医药股份有限公司关于 控股股东部分股份拟解除担保及信托登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 鲁商福瑞达医药股份有限公司（以下简称"公司"）控股股东山东省商业集 团有限公司（以下简称"鲁商集团"）以其持有的公司部分 A 股股票为标的（以 下简称"标的股票"）用于发行"山东省商业集团有限公司 2023 年面向专业投 资者非公开发行可交换公司债券（第一期）"（以下简称"本期债券"），并于 2023 年 6 月 26 日在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成标的股 票的担保及信托登记，将 70,000,000 股标的股票划入"鲁商集团-东方投行-23 鲁商 EB 担保及信托财产专户"，专 ...

业绩总结 - 福瑞达公司2023年营收为45.79亿元，同比下降64.65%[1] - 公司2023年扣非归母净利为1.39亿元，同比增长137.40%[1] - 化妆品业务实现营收24.16亿元，同比增长22.71%[1] - 公司2024年至2026年预测营收分别为46.55亿元、56.07亿元和66.56亿元[1] - 2023年归母净利润同比增长567.44%，2024年预计增长22.9%[2] - 公司的P/E分别为28.1倍、23.0倍、17.3倍和15.53倍[2] - 2024年预测营业收入将逐年增长，2026年预计达到6656百万元[3] - 2024年预测净利润率将逐年提升，2026年预计达到8.30%[3] - 2024年预测ROE将逐年增长，2026年预计达到11.1%[3] 投资评级 - 公司声明不对报告中的内容引起的任何损失负责[4] - 本报告的投资评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性五个等级[8] - 买入评级表示相对同期基准指数涨幅在15%以上[8] - 增持评级表示相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间[8] - 持有评级表示相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间[8]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入45.79亿元，同比下降65%[3] - 公司实现归母净利润3.03亿元，同比增长567%[3] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为3.61、4.72、5.58亿元，维持“买入”评级[5] - 公司2026年预计营业总收入将达到6389百万元，较2023年增长39.4%[12] - 公司2026年预计净利润为696百万元，较2023年增长90.2%[12] - 公司2026年预计每股收益为0.55元，较2023年增长83.3%[12] - 公司2026年预计市盈率为15.90，较2023年下降50.5%[12] - 公司2026年预计总资产周转率为0.78，较2023年增长457.1%[12] 业务发展 - 公司化妆品业务实现收入24.16亿元，同比增长23%，毛利率同比增加1.16个百分点[3] - 公司完成胶原蛋白医疗器械智能化生产基地的基础设施建设，推进重组人源化胶原蛋白原料试生产[4] 其他 - 本报告并非针对或意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许的人员[18] - 报告内容的观点、建议并未考虑报告接收人的具体情况，接收者应独立评估信息[18] - 报告中的信息或意见并不构成证券的买卖出价或征价，投资者应自行承担投资风险[18]

业绩总结 - 福瑞达2023年业绩超预告上限，收入45.8亿元，归母净利润3.03亿元，扣非归母净利润1.39亿元[1] - 化妆品业务收入同增22.7%至24.16亿元，毛利率同比提升至62.1%[2] - 预计2024/25/26年的归母净利润分别为3.88/4.88/5.99亿元[4]

业绩总结 - 福瑞达2023年营收为45.79亿元，同比下降64.6%[1] - 2023年归母净利润为3.03亿元，同比增长567.4%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到6941百万元，较2022年增长15.33%[2] - 营业利润预计2026年将达到740百万元，较2022年增长138.90%[2] - 净利润预计2026年将达到630百万元，较2022年增长869.23%[2] 业务板块 - 2023年化妆品板块营收同比增长20%以上，毛利率提升至62%以上[1] 其他 - 报告中提到，投资者应当考虑到国联证券可能存在潜在利益冲突，不应将本报告视为投资或其他决策的唯一参考依据[10] - 报告中强调未经国联证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登和引用，否则将承担相应的法律责任[11]

业绩总结 - 公司成功剥离房地产业务，全年净利润略超预期，同比增长567.44%[1] - 公司化妆品板块实现稳步增长，营收达24.16亿元，同比增长22.71%[1] - 公司预计2024-2026年EPS分别为0.37/0.47/0.60，对应PE分别为26/20/16倍，维持“买入”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司推出医学美容品牌“珂谧KeyC”，有望打造第二增长曲线，医药板块持续拓展销售渠道[2] 未来展望 - 2026年预测营业收入为6163.31百万元，较2022年增长约47.6%[7] - 2026年预测净利率为9.84%，较2022年增长约9.49%[7] - 2026年预测ROE为11.86%，较2022年增长约10.64%[7]