限制性股票激励计划 - 2022年10月14日授予164人，数量727.45万股[11] - 2024年10月21日第一个解除限售期可解除限售151人，数量159.1125万股[13] 回购注销情况 - 2023 - 2025年多次回购注销已授予未解锁股票[11][13][14] - 本次回购注销159.2125万股，占已授予股份21.89%，总股本0.13%[18] - 以自有资金支付回购总金额1407.91万元[19] 业绩指标 - 2023年度扣非净资产收益率13.08%（目标值14.5%）[16] - 扣非净利润复合增长率13.4%（目标值16%）[16]

关联交易 - 公司拟与中国电财续签《金融业务服务协议》，构成关联交易[2][3][4] 财务数据 - 截至2024年12月31日，中国电财总资产2518.69亿元，净资产499.57亿元[5] - 2024年中国电财营业收入68.9亿元，净利润37.75亿元[5] 协议条款 - 协议有效期内，公司在中国电财日均存款余额最高不超20.0亿元，每日存款余额最高不超40.0亿元[7] 审议情况 - 2025年5月相关议案经审计、独立董事、董事会、监事会审议通过[10][11] 其他事项 - 公司制定《关于在中国电力财务有限公司存款的风险处置预案》[8]

市场扩张和并购 - 公司拟现金出资185,342.62万元收购亿力科技100%股权[2] - 本次交易已通过公司多会议审议，尚需股东大会批准[5][30][31] - 亿力科技业务覆盖国网26个省份[13] - 亿力科技持有福建亿榕信息技术有限公司59.3%股权和福建亿力电力科技有限责任公司100%股权[3] 业绩总结 - 2025年3月31日资产总计323,005.18万元，2024年12月31日为380,955.92万元[17] - 2025年3月31日负债总计192,916.21万元，2024年12月31日为243,864.57万元[17] - 2025年1 - 3月营业总收入31,595.74万元，2024年为319,123.61万元[17] - 2025年1 - 3月净利润为 - 2,747.93万元，2024年为15,128.31万元[17] 数据相关 - 2025年3月31日亿力科技股东全部权益账面价值86,171.79万元，评估值185,342.62万元，增值额99,170.83万元，增值率115.09%[4] - 可比交易案例市盈率中值为12.85、均值为15.78，本次亿力科技对应市盈率约为13.85[20] - 可比交易案例增值率中值为126.27%、均值为200.72%，本次评估增值率约为115.09%[20] 其他新策略 - 股权转让款分两次支付，协议生效5个工作日内支付40%，余款4个月内付清[25] - 信产集团承诺交易标的2025 - 2027年三年经审计的扣非归母净利润之和不低于39,326.75万元[27][33] 股权结构 - 信产集团为公司控股股东，持有公司43.86%的股权[6] - 信产集团注册资本1,502,231.015155万元人民币[6] - 亿力科技注册资本40,960.00万元人民币[11]

股份回购 - 2025年5月21日通过回购注销2021年部分限制性股票议案[2] - 3人未达条件，回购注销1592125股[2] - 回购价8.84295元/股，支付1407.91万元[2] - 资金源于自有资金[2] 股本变更 - 回购后总股本减至1199724419股[3] - 回购后注册资本减至1199724419元[3] 债权相关 - 债权人可要求清偿或担保[4] - 债权申报时间2025年5月22日至7月5日[5] - 申报登记地点为四川成都相关地址[5] - 联系人证券管理部，电话028 - 87333131，邮箱zqglb@sgitc.com[6]

国网信通亿力科技有限责任公司 2024年度-2025年1-3月 财务报表审计报告书 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUA CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS LLP 地址：北京市丰台区丽泽路 20 号丽泽 SOHO Ｂ座 20 层 邮编：100073 电话：(010) 51423818 传真：(010) 51423816 目 录 一、审计报告 二、审计报告附送 1. 合并资产负债表 2. 合并利润表 3. 合并现金流量表 4. 合并所有者权益变动表 5. 资产负债表 6. 利润表 7. 现金流量表 8. 所有者权益变动表 9. 财务报表附注 三、审计报告附件 1. 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）营业执照复印件 2. 中兴华会计师事务所（特殊普通合伙）执业证书复印件 3. 注册会计师执业证书复印件 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙) ZHONGXINGHUACERTIFIEDPUBLICACCOUNTANTSLLP 地址(1ocation):北京市丰台区丽泽路20号丽泽 S0H0B 座 20 层 TowerB, LizeSOHO, 20LizeRoad, Fen ...

业绩数据 - 2024年销售商品及劳务预计96亿，实际80.97亿；采购预计11亿，实际6.11亿；金融服务预计0.1亿，实际0.01亿[6] - 2025年一季度销售商品及劳务实际7.75亿；采购0.3亿；金融服务0.004亿[6][9] - 2025年预计销售商品及劳务135亿；采购15亿；金融服务0.1亿[8][9] 股权结构 - 信产集团为控股股东，持股43.86%；国家电网为信产集团唯一股东，持股100%[13] 其他情况 - 2025年5月21日董事会通过《公司2025年度日常关联交易额度的议案》[3] - 关联交易预计含拟收购企业亿力科技[10] - 销售与采购合同定价有标准，金融服务参考同行协商[14] - 关联交易定价公允，利于经营，不损股东利益[15]

收购交易 - 公司拟现金出资18.53亿元收购国网信通亿力科技100%股权 [1] - 交易完成后亿力科技将成为公司全资子公司并纳入合并报表范围 [1] - 本次交易构成关联交易但不构成重大资产重组 [1] 交易主体 - 收购方为国网信通(600131 SH) [1] - 出售方为公司控股股东国网信息通信产业集团有限公司 [1] - 标的公司为国网信通亿力科技有限责任公司 [1]

业绩说明会信息 - 公司拟参加2024年度暨2025年第一季度集体业绩说明会[3] - 召开时间为2025年5月23日14:00 - 17:00[2][3][4] - 网络直播地址为上海证券交易所上证路演中心(https://roadshow.sseinfo.com/)[2][4] - 召开方式为现场交流、视频直播、网络文字互动[2][3][4] 参与人员与提问 - 参加人员有董事长王奔等[4] - 投资者可于2025年5月23日在线参与[4] - 投资者可在2025年5月16 - 22日16:00前预征集提问[2][4][5] 联系信息 - 联系人是证券管理部[6] - 联系电话为028 - 87333131、010 - 51965589[6] - 邮箱为zqglb@sgitc.com[6]

报告公司投资评级 - 投资评级为买入，维持该评级 [8] 报告的核心观点 - 国网信通子公司中标国家电网采购项目，通信设备集采市场份额大幅提升，同业竞争解决措施落实，预计利于后续业绩增长，不考虑亿力科技 2025 年并表影响，2025 年归母净利润可达约 8.64 亿元，对应 PE 约 26 倍 [12] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 5 月 8 日晚公司发布公告，全资子公司继远软件、中电飞华在国家电网 2025 年第二十三批采购通信网设备集成标段中标 4.77 亿元，已收到中标通知书但合同未签；国网信息通信产业集团旗下亿力科技（拟被上市公司收购）合计中标 3.26 亿元 [2][5] 中标情况分析 - 2025 年输变电项目第二次变电设备招标，12 个通信网设备集成标包公示总计金额 8.61 亿元，继远软件中标 1 个标包 1.04 亿元占比 12.06%，中电飞华中标 6 个标包 3.73 亿元占比 43.35%，上市公司合计中标 4.77 亿元占比 55.41%；亿力科技中标 4 个标包 3.26 亿元占比 37.83%，上市公司和亿力科技合计中标 8.03 亿元占比 93.24%，剩余 1 个标包 0.58 亿元为国网系统外公司深圳泰科通信中标占比 6.76% [12] - 2025 年 3 月 5 日发布的第一次变电设备招标，通信网设备集成标段公示金额总计 3.34 亿元，上市公司子公司继远软件和中电飞华分别中标 1.23 亿元和 1.76 亿元，占比合计达 89.74%，剩余标包为系统外公司中标 [12] 同业竞争解决措施 - 公司 2024 年 12 月 9 日公告中提到的同业竞争解决措施已落实，上市公司通信设备集采市场份额大幅提升 [12] 财务预测 |项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|-|-|-|-| |营业成本|7315|8336|10063|11990| |毛利|1476|1794|2170|2592| |营业税金及附加|18|20|24|28| |销售费用|241|250|287|324| |管理费用|373|375|423|480| |研发费用|242|275|332|396| |财务费用|-16|-16|-13|-81| |营业利润|726|955|1209|1567| |利润总额|704|960|1214|1572| |所得税费用|22|96|121|157| |净利润|682|864|1092|1415| |归属于母公司所有者的净利润|682|864|1092|1415| |EPS（元）|0.57|0.72|0.91|1.18| |经营活动现金流净额|758|808|780|964| |投资活动现金流净额|-178|-175|-144|-115| |筹资活动现金流净额|-533|-116|0|0| |现金净流量（不含汇率变动影响）|0.69|46|518|636| |货币资金|-|-|-|-| |交易性金融资产|2893|3411|4047|4896| |应收账款|5644|6192|7288|8480| |存货|337|382|460|548| |预付账款|318|357|430|512| |其他流动资产|940|1048|1232|1436| |流动资产合计|10133|11390|13457|15873| |长期股权投资|314|314|314|314| |投资性房地产|27|27|27|27| |固定资产合计|763|772|760|734| |无形资产|943|943|943|943| |商誉|0|0|0|0| |递延所得税资产|98|100|100|100| |其他非流动资产|615|590|576|569| |资产总计|12893|14136|16176|18559| |短期贷款|100|0|0|0| |应付款项|4415|4907|5701|6527| |预收账款|0|0|0|0| |应付职工薪酬|9|14|17|21| |应交税费|81|167|201|240| |其他流动负债|1309|1206|1317|1412| |流动负债合计|5914|6294|7237|8199| |长期借款|0|0|0|0| |应付债券|0|0|0|0| |递延所得税负债|43|43|43|43| |其他非流动负债|148|148|148|148| |负债合计|6105|6484|7427|8389| |归属于母公司所有者权益|6788|7652|8750|10169| |少数股东权益|0|0|0|0| |股东权益|6788|7652|8750|10169| |负债及股东权益|12893|14136|16176|18559| |每股收益|0.57|0.72|0.91|1.18| |每股经营现金流|0.63|0.67|0.65|0.80| |市盈率|33.18|25.79|20.39|15.74| |市净率|3.35|2.91|2.55|2.19| |EV/EBITDA|21.30|15.07|12.05|9.62| |总资产收益率|5.3%|6.1%|6.8%|7.6%| |净资产收益率|10.1%|11.3%|12.5%|13.9%| |净利率|9.3%|10.4%|10.9%|11.8%| |资产负债率|47.4%|45.9%|45.9%|45.2%| |总资产周转率|0.55|0.62|0.66|-| [16]

公司动态 - 国网信通全资子公司继远软件作为支持单位参与2025数字中国创新大赛数据要素赛道能源大数据应用总决赛，提供"人工智能+能源大数据"领域技术支持 [1] - 继远软件支撑建设的"闽电云创"电力虚拟空间运检平台在国家电网主馆展出，该平台基于元宇宙技术实现低代码创作电力虚拟场景，打造虚实共生智慧运检新模式 [1][2] - "闽电云创"平台具备电网设备快速建模、运行状态实时感知、故障风险智能预测、检修策略动态优化等功能，实现"智能引导式作业" [2] 行业趋势 - 2025数字中国创新大赛能源大数据应用赛以"数据驱动，融合创新——共建数智未来"为主题，聚焦能源数据要素应用、人工智能技术和行业解决方案 [1] - 大赛围绕能源行业数字化转型需求，探索电力大数据助力新型电力系统建设的应用实践 [1] - 行业正推动先进技术与电网数字化场景深度融合，持续提升电网数字化智能化水平 [2]