业务整体表现 - 公司业务持续展现强劲增长动能，积极推动业务多元化，并为国内外品牌客户提供一站式支付及增值服务[1] - 增值服务于商业模式战略升级和过往亏损的业务实现盈利后持续实现高品质增长[1] - 展望未来，公司将持续夯实业务根基，积极拓展新市场，为全球更多地区和商户提供行业领先、技术前沿的数字解决方案[1] 海外支付业务 - 本季度海外支付业务交易额环比增长五成，延续过去年化倍数式的增长态势[1] - 本季度海外支付交易量(GPV)已接近人民币13亿元，超越去年全年海外GPV约人民币11亿元，比今年第二季度的人民币8亿元上升约50%[2] - 海外的商户行业组合进一步多元化，涵盖教育、服装、美业等服务提供商[2] - 公司通过投资企业富匙科技扩大服务范围，为Playmade、珍宝(Jumbo)及士林台湾小吃(ShihlinTaiwan Street Snacks)于多个亚洲地区提供服务[2] 国内支付业务 - 本季度国内支付业务交易额持续环比上升[1] - 本季度国内GPV达人民币6,163亿元[2] - 与美团等SaaS行业生态伙伴合作，共同拓展渠道并提升商户及消费者服务品质[2] - 合作伙伴联系的深化及更为巩固的生态系统为公司长远增长奠定坚实基础[1] - 本季度SaaS及联合收单合作银行等合作伙伴数量持续增加，进一步为长远增长提供稳健支持[2] 增值服务业务 - AI自动生成的数字人视频于本季度交易量持续上升，进一步提升公司整体盈利持续性[1] - 于电子商务领域，新获客户包括淘宝、携程及滴滴等知名平台企业[3] - AI自动生成数字人视频于2025年第三季度的交易量持续录得上升，进一步巩固公司于AI应用端引领行业先行的地位[3] - 到店电商业务自第二季度起连续实现月度盈利，并于更为稳健的业务模式下，海外市场拓展进展顺利[3] - 公司于第三季度成为首批港澳地区抖音服务商，为东芝、中国电信及海底捞等国际品牌提供服务[3]

业绩数据 - 2025年第三季度海外支付业务交易额环比增长50%[3] - 本季度海外支付交易量近13亿元，超去年全年[4] - 本季度国内GPV达6163亿元[8] 业务拓展 - 与美团等SaaS行业生态伙伴合作拓展渠道[8] - SaaS及联合收单合作银行等伙伴数量增加[8] 客户与服务 - 电子商务领域新获淘宝、携程及滴滴等客户[8] - 为东芝、中国电信及海底捞等国际品牌提供服务[8] 新业务亮点 - AI自动生成数字人视频本季度交易量上升[3] - 到店电商业务自二季度起连续月度盈利[8] - 三季度公司成为首批港澳地区抖音服务商[8]

文章核心观点 - 中国支付机构正加速全球化布局，重点瞄准拉美、中东、东南亚等新兴市场，竞争焦点从单一支付通道转向涵盖资金管理、合规、本地化支持的生态服务 [1][2][3][6] - 支付机构出海由外部市场机遇（如跨境电商扩张、新兴市场高增长）和内部需求（如国内竞争白热化、寻求第二增长曲线）共同驱动 [3][4] - 行业竞争模式正从依赖通道的粗放模式转向以合规为基、数据驱动的精细化竞争新阶段 [6] 支付机构全球化战略与布局 - 支付机构在全球掀起“拿牌潮”，以构建全球合规网络，例如PingPong获得阿联酋央行原则性批准，移卡拿下美国亚利桑那州MTL州级支付牌照，连连数字建立了由65项支付牌照及相关资质组成的全球支付格局 [1] - 区域布局上，拉美、中东、东南亚等新兴市场成为必争之地，其热度与中国跨境电商出海节奏紧密相关 [2] - 与早年“粗放式出海”不同，当前支付机构正以“牌照+本地化”的“组合拳”深耕全球市场 [1] 市场机遇与内部驱动因素 - 外部市场机遇显著：拉美电商市场2024年至2030年复合年均增长率预计达16.7%，阿联酋作为全球贸易枢纽催生了高频跨境支付需求 [3] - 中国供应链成熟与企业强烈出海需求提供了强大内推力，今年前三季度中国货物贸易进出口总额33.61万亿元，同比增长4%，有进出口实绩的外贸经营主体首次突破70万家 [2][3] - 国内市场竞争白热化倒逼企业寻求第二增长曲线，支付机构未来发展方向聚焦于to B端用户和跨境支付 [4] 业务模式转型与生态构建 - 支付机构的产品创新从“单一支付”转向“生态服务”，客户需求已超越支付工具，转向能整合全链路资源的全球支付平台 [3][6] - 具体创新案例包括汇付国际推出的“订阅支付”、“VCC虚拟卡”及东南亚支付能力，中国银联共建新“四方模式”引入“泛账户方”与“泛受理方” [6] - 出海浪潮已形成“品牌出海”、“供应链出海”与“服务生态出海”三者并行的新模式，支付机构需构建覆盖资金管理、风险对冲、本地化支持的一站式解决方案 [7] 机构表现与市场印证 - 市场表现印证战略有效性：移卡今年上半年海外支付总额突破15亿元，已超越去年全年；新大陆营收增长10.54%，主要得益于海外市场尤其是欧美及拉美市场的强劲表现 [3]

香港联交所最新资料显示，11月7日，董事会主席刘颖麒增持移卡(09923)9.4万股，每股作价8.2677港 元，总金额约为77.72万港元。增持后最新持股数目为1.61亿股，最新持股比例为34.92%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，11月7日，董事会主席刘颖麒增持移卡(09923)9.4万股， 每股作价8.2677港元，总金额约为77.72万港元。增持后最新持股数目为1.61亿股，最新持股比例为 34.92%。 ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 移卡有限公司 (「本公司」) (於開曼群島註冊成立之有限公司) 呈交日期: 2025年11月6日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 09923 | 說明 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 1,000,000,000 | USD | 0.000025 | USD | | 25,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | USD | | | | 本月底結存 | | | 1,000,000,000 | USD | 0.000025 | USD | | 25,000 ...

行业整合动态 - 今年以来有9家非银支付机构进行重大事项变更 包括上海富友支付 上海付费通 拉卡拉支付等主要股东增加持股比例 [1] - 今年以来有11家非银支付机构注销许可 包括得仕股份 中汇电子支付等 [1] - 部分支付机构通过出让股权引入新股东 以优化股权结构 引入战略资源或提升资本实力 [1] 监管环境与准入门槛 - 2024年7月发布《非银行支付机构监督管理条例实施细则》 将非银行支付机构注册资本最低限额设定为人民币1亿元 [2] - 相比2010年管理办法 全国展业机构注册资本要求仍为1亿元 但区域范围注册资本最低从3000万元抬高至1亿元 提高了准入门槛 [2] - 行业从规模竞争转向质量竞争 支付牌照加速向有生态 有场景 有合规能力的主体集中 [2] 行业格局演变 - 自央行颁发牌照以来共有271家第三方支付公司获得支付许可证 截至2025年10月18日 拥有许可的非银支付机构为164家 数量显著减少 [2] - 行业从野蛮生长的扩张期全面迈入整合出清 强者恒强的深度洗牌阶段 [2] - 头部及具备场景优势机构通过增资 高管调整 业务整合等方式强化实力 而中小机构因盈利模式单一 场景缺失被动退出或被并购 [2] 跨境支付发展 - 跨境支付行业正迎来快速发展 连连数字 新大陆 移卡 贝宝支付 寻汇SUNRATE等机构密集拿下海外支付牌照 加速布局全球市场 [4] - 连连数字2024年收入13.15亿元 同比增长27.9% 毛利6.83亿元 毛利率51.9% 经调整年内损益从去年亏损4.03亿元改善至盈利7870万元 [4] - 在国内支付竞争激烈环境下 支付出海成为重要趋势 支付机构国际化战略正稳步推进 [5] 机构战略方向 - 支付机构需将合规视为生命线 健全内控体系 并加大在AI风控 数据安全 交易反欺诈等领域的技术投入 [4] - 支付机构必须回归本源 深耕场景 依托"支付+"战略 向B端产业链延伸 切入供应链金融 SaaS服务 跨境支付等高附加值赛道 [4] - 支付机构需以深入场景服务 打造科技能力为主线 提供更具创新 更高质量的支付产品与服务体验 [5]

行业投资评级 - 金融科技（支付）行业评级为“强于大市”（维持）[1] 报告核心观点 - AI技术正重塑商户经营模式，为支付行业带来新机遇，积极拥抱AI的支付公司有望通过提升服务质量和客户粘性受益[3][27] - 支付行业公司的AI应用目前主要集中在B端商户经营、数字员工及电子商务等场景[3][27] - 行业研发投入整体稳健，与收入保持同步增长，为AI应用提供支撑[3][22] AI应用场景与公司案例 AI+商户经营 - **新大陆**：推出多款数字商业AI产品，包括AI智能助手“小驿秒哒”、经营分析工具“AI生意有数”、商户审核助手和营销助手（已有超千家商户试用）；与阿里云达成战略合作，联合研发智能体开发平台；截至2025H1为超过480万活跃商户提供服务，较2024年末增长近百万户[2][4][6][7][8] - **拉卡拉**：发布AI钱包2.0版本，将账单查询、设备答疑等高频服务升级为AI智能体；截至2025H1，AI钱包提供近100项商业功能，注册用户近800万，月活用户150万，每月处理约8000万次服务请求，AI大模型日消耗2亿TOKEN；同时为银行等金融机构提供决策机器人、报告机器人等AI科技服务[2][9][10][11] AI+数字员工 - **新国都**：控股子公司发布首款AI“数字员工”产品，可结合下游行业需求进行个性化定制，已在数字营销、短视频电商等领域商业化落地；参股公司Duality Intelligence Limited专注于AIGC应用，推出PicSo（AI绘画）、FaceMagic（AI换脸）等产品，2023年、2024年分别实现净利润9611万元、1.01亿元[2][12][14] AI+电子商务 - **连连数字**：完成DeepSeek大模型私有化部署后，将生成式AI能力注入LOOP AI商家应用，通过大语言模型优化跨境商品描述以提升曝光与转化；同时推出“连连智库”知识库系统与RPA流程自动化工具，覆盖研发协同、财务管理等环节[2][18] - **移卡**：自主研发WinsFor到店业务智能平台，打通全域流量矩阵，提供AI内容创作、直播策划等服务；2025H1相关交易量每月环比增长约40%，素材成本降低达80%，AI生成内容已占总视频制作量的20%；通过投资公司打造AI Shop，为消费者构建沉浸式购物体验；公司内部AI工具使用率提升，缩减了20%的相关运营支出，AI辅助编程采纳率接近40%[2][20][21] 行业研发投入分析 - 选取的5家支付行业上市公司（新大陆、新国都、拉卡拉、移卡、连连数字）整体研发费用同比增速保持平稳，2023年、2024年、2025H1分别为3.3%、3.9%、2.2%[3][22] - 行业整体研发费用占比（研发费用之和/营业收入之和）稳定在7%至9%之间，2025H1为8.1%，与去年同期持平[3][22][23] - 个体方面，2025H1研发费用投入最高的为新大陆（3.18亿元），研发费用占比最高的为连连数字（23.89%）[3][24] 投资建议 - 建议关注在AI领域积极布局的支付公司，包括新大陆、新国都、拉卡拉、连连数字、移卡[3][27]

股本与股份 - 本月底法定/注册股本总额为25,000美元，法定/注册股份数目为1,000,000,000股，面值为0.000025美元[1] - 本月底已发行股份（不包括库存股份）数目为461,616,442股，库存股份数目为546,000股，已发行股份总数为462,162,442股[2] 购股权计划 - 本月底结存的股份期权数目为5,038,625份，可发行或转让股份总数为37,387,757股[3] - 2021 - 2022年多次授出购股权，截至2025年9月30日，合共2,353,250份已失效[4][5][6][7] 受限制股份单位计划 - 2019年8月1日获批准采纳，本月发行新股和转让库存股份数为0[8] - 2025年1 - 6月受托人动用约70万港元买82,000股，每股7.93 - 8.45港元[9] - 2025年3月28日向583人授出7,194,626个受限制股份单位[9]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 收入为人民币1,641.5百万元，同比上升4.0%[9] - 公司收入由2024年上半年的15.78亿元人民币增长4.0%至2025年上半年的16.42亿元人民币[40][41] - 公司2025年上半年收入为16.415亿元人民币，同比增长4.0%[121] - 毛利润为人民币383.0百万元，同比上升27.6%[9] - 公司毛利润从2024年上半年的人民币300.2百万元增长27.6%至2025年上半年的人民币383.0百万元[15] - 公司2025年上半年毛利为3.83亿元人民币，较2024年同期的3.00亿元人民币增长27.6%[40] - 公司2025年上半年毛利为3.83亿元人民币，同比增长27.6%[121] - 期内利润为人民币41.4百万元，同比增长27.0%[13] - 期内利润从2024年上半年的人民币32.6百万元增长27.0%至2025年上半年的人民币41.4百万元[16] - 公司2025年上半年期内利润为4.14亿元人民币，较2024年同期的3.26亿元人民币增长27.0%[40] - 公司2025年上半年期末利润为4.137亿元人民币，同比增长27.0%[121] - 公司2025年上半年净利润为4137.3万元人民币[129] - 除所得税前利润同比增长24.0%，从人民币36.4百万元增至45.1百万元[62] - 公司权益持有人应占利润同比增长36.2%，从2024年上半年的3162.8万元人民币增至2025年上半年的4307.5万元人民币[174] - 每股基本盈利从2024年上半年的0.09元人民币增至2025年上半年的0.11元人民币，增幅为22.2%[174] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 营业成本同比下降1.5%至人民币12.585亿元，其中佣金及费用占比94%[47] - 销售开支同比下降9.6%至人民币4720万元[51] - 行政开支同比下降12.3%至人民币1.366亿元[52] - 研发开支同比下降31.7%至人民币8760万元[53] - 2025年上半年研发开支为8,755.7万元人民币，较2024年同期的1.28亿元人民币下降31.7%[40] - 公司2025年上半年研发开支为8756万元人民币，同比下降31.8%[121] - 总开支同比下降5.2%，从2024年上半年的161.38亿元人民币降至2025年上半年的152.99亿元人民币[169] - 员工福利开支同比下降25.1%，从2024年上半年的2.23亿元人民币降至2025年上半年的1.67亿元人民币[169] - 融资成本较2024年同期大幅下降52.7%[16] - 融资成本同比下降52.7%，从2024年上半年的4187.2万元人民币降至2025年上半年的1980.4万元人民币，主要因可转换债券利息开支归零[170] - 无形资产摊销开支从2024年上半年的9,055千元降至2025年上半年的8,550千元，下降5.6%[182][185] - 物业、厂房及设备折旧开支为15,191千元，其中行政开支占比87.1%[181] 各条业务线表现：一站式支付服务 - 一站式支付服务收入同比增长6.1%至人民币14.293亿元[23] - 一站式支付服务毛利润同比大幅提升110.3%至人民币1.953亿元[23] - 一站式支付业务毛利润从2024年上半年的人民币92.9百万元大幅增长110.3%至2025年上半年的人民币195.3百万元[15] - 一站式支付服务毛利率由6.9%上升至13.7%[13] - 一站式支付服务毛利率从2024年上半年的6.9%上升至2025年上半年的13.7%[15][17] - 一站式支付服务收入同比增长6.1%至人民币14.293亿元，占总收入87.1%[42][43] 各条业务线表现：商户解决方案服务 - 商户解决方案收入同比下降7.8%至人民币1.865亿元[27] - 商户解决方案收入同比下降7.8%至人民币1.865亿元，占总收入11.3%[42][44] - 商户解决方案对总收入贡献环比从9.1%上升至11.3%[28] - 精准营销业务交易量突破人民币17亿元且同比增长超23%[27] - 公司2025年上半年利息收入为8657.5万元人民币，计入商户解决方案服务收入[166] 各条业务线表现：到店电商服务 - 到店电商服务收入同比下降10.9%至人民币2568万元，占总收入1.6%[42][45] - 到店电商业务毛利率从81.5%下降至68.0%[31] - 公司2025年上半年到店电商服务收入为2568.2万元人民币[165] 各地区表现：海外业务 - 海外业务交易量超人民币15亿元，已超去年全年约11亿元[9] - 海外支付费率为67.0个基点[9] - 海外业务毛利率超50%[13] - 2025年上半年海外GPV交易额突破人民币15亿元，超过2024年全年约11亿元的交易额[15][18] - 海外支付费率为67.0个基点，毛利率超过50%[15][18] - 海外支付业务费率高达67.0个基点且毛利率超50%[26] - 海外业务对支付总毛利贡献为3.5%[26] 管理层讨论和指引：运营效率与成本控制 - 公司运营支出减少19.3%，经调整EBITDA为人民币173.3百万元[16] - 经调整EBITDA同比增长6.2%，从人民币163.3百万元增至173.3百万元[67] - 毛利率由19.0%上升至23.3%[9] - 公司毛利率从2024年上半年的19.0%提升至2025年上半年的23.3%[15][17] - 整体毛利率从19.0%提升至23.3%，一站式支付服务毛利率从6.9%大幅提升至13.7%[49][50] 管理层讨论和指引：资本运作与股份计划 - 控股股东Creative Brocade International于2025年上半年购买1,158,800股股份，占已发行股份的0.25%[33] - 公司动用约4.0百万港元回购546,000股股份，占已发行股份的0.12%[34] - 受限制股份单位计划受托人动用约0.7百万港元购买82,000股股份，占已发行股份的0.02%[34] - 公司成功配售19,150,000股股份，配售价为每股10.10港元，认购股份占经扩大已发行股本的约4.14%[35][36] - 配售所得款项净额估计约为1.892亿港元[36] - 公司于2025年1月以每股10.10港元配售19,150,000股股份，募集所得款项净额约1.892亿港元[118] - 配售所得款项净额中40%（7570万港元）用于扩展亚洲业务分部海外版图，截至2025年6月30日已动用1290万港元[118] - 配售所得款项净额中40%（7570万港元）用于投资研发及人工智能，截至2025年6月30日已动用1270万港元[118] - 配售所得款项净额中20%（3780万港元）用于营运资金，截至2025年6月30日已动用630万港元[118] - 报告期内公司动用4.0百万港元回购546,000股股份，占已发行股份的0.12%[111] - 股份回购价格区间为每股6.78港元至8.53港元[111] - 受限制股份单位计划受托人动用0.7百万港元购买82,000股股份，占已发行股份的0.02%[111] - 受托人购买股份价格区间为每股7.93港元至8.45港元[111] - 截至2025年6月30日公司持有库存股份总数为546,000股[111] - 公司未派付任何股息[196] 管理层讨论和指引：技术投入与创新 - AI生成内容已占总视频制作量的20%，素材成本降低达80%[21] - 数字人视频月交易量环比增长约40%且AI生成量超视频总量20%[27] 其他重要内容：资产与负债状况 - 总资产从人民币7,705.5百万元增至7,761.4百万元，总负债从人民币5,116.0百万元降至4,937.0百万元，资产负债率从66.4%降至63.6%[68] - 流动比率从1.18上升至1.24[69] - 现金及现金等价物同比增长14.8%，从人民币595.7百万元增至684.2百万元[70] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为6.842亿元人民币，较2024年底增长14.9%[124] - 公司2025年6月30日总资产为77.614亿元人民币，较2024年底增长0.7%[124] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物为6.84亿元人民币[134] - 现金及现金等价物账面总值为人民币6.84亿元（2024年12月31日：人民币5.96亿元）[145] - 受限制现金账面总值为人民币27.76亿元（2024年12月31日：人民币17.14亿元）[145] - 总计息借款及租赁负债为人民币986,299千元，较上年末人民币967,925千元略有上升[72] - 公司2025年上半年银行及其他借款获得款项5.32亿元人民币[134] - 公司2025年上半年偿还银行及其他借款5.08亿元人民币[134] - 公司2025年6月30日总权益为28.24亿元人民币[129] - 资本支出同比增长133.7%，从人民币13.6百万元增至31.9百万元[71] - 物业、厂房及设备账面净值大幅增长93.3%，从2024年末的4715.5万元人民币增至2025年6月30日的9111.2万元人民币[179] 其他重要内容：金融资产与信贷风险 - 金融资产减值亏损净额为6,144.8万元人民币，较2024年同期的4,210.5万元人民币增长46.0%[40] - 金融资产减值亏损净额同比增加45.9%至人民币6140万元[54] - 按公允价值计入损益的金融资产公允价值变动收益大幅减少，从人民币9420万元降至280万元[56] - 公司按公允价值计入损益的金融资产于2025年6月30日为90.88亿元人民币，其中第三层级资产占比99.8%[153] - 公司按公允价值计入损益的金融资产于2024年12月31日为91.83亿元人民币，较2025年中期减少0.5%[154] - 按公允值计入损益的金融资产从2024年末918,256千元降至2025年6月末908,817千元，下降1.0%[185][186] - 对非上市实体投资（主要为富匙科技）价值为906,981千元，占金融资产总额的99.8%[186] - 按公允值计入损益的金融资产公允价值变动收益为2,806千元[186] - 应收款项账面总值人民币4.43亿元，亏损拨备人民币0.21亿元，净账面值人民币4.23亿元[145] - 应收贷款第一阶段账面总值人民币7.08亿元，亏损拨备人民币0.09亿元，净账面值人民币7.00亿元[145] - 其他应收款项第一阶段账面总值人民币13.38亿元，亏损拨备人民币0.02亿元，净账面值人民币13.36亿元[145] - 其他应收款项第三阶段账面总值人民币0.36亿元，全额计提亏损拨备人民币0.36亿元[145] - 应收款项预期亏损率4.68%，其中未到期部分占比95.9%且亏损率0.97%[147] - 应收款项逾期超过270天部分金额人民币1.63亿元，亏损率100%[147] - 应收款项逾期90-180天部分亏损率32.61%，逾期180-270天部分亏损率53.33%[147] - 截至2025年6月30日，公司预期信贷亏损拨备增加130.8万元人民币，期末拨备总额为2076.3万元人民币[148] - 公司应收账款账面总值于2024年12月31日为40.04亿元人民币，其中逾期超过270天的款项为1638.3万元人民币，其预期亏损率为100%[148] - 公司应收贷款预期信贷亏损拨备于2025年6月30日为1394.7万元人民币，较期初减少31.0%[150] - 公司其他应收款项预期信贷亏损拨备于2025年6月30日为3869.4万元人民币，较期初增加3.5%[150] - 应收贷款总额从67.79亿元人民币增加至71.45亿元人民币，增长3.66亿元人民币或5.4%[195] - 应收贷款减值拨备从1.98亿元人民币下降至1.39亿元人民币，减少0.59亿元人民币或29.8%[195] - 有担保或抵押的应收贷款从6.27亿元人民币增加至6.45亿元人民币，增长0.18亿元人民币或2.9%[195] - 公司向助贷合作伙伴提供的财务担保最大风险约为人民币8.27亿元（2024年12月31日：人民币8.88亿元）[144] - 应收款项从2024年末380,966千元增至2025年6月末422,600千元，增长10.9%[188] - 应收款项中超过90天账期的金额为17,828千元，占总应收款项的4.0%[190] 其他重要内容：联营公司投资 - 持有联营公司富匙4,500,000股普通股权益占比15.1%及8,899,914股优先股占比29.8%[78] - 富匙普通股投资账面值及优先股公允价值约8.35亿元人民币占公司总资产10.8%[78] - 富匙优先股投资成本约3.516亿元人民币[78] - 报告期内未确认富匙优先股未变现公允价值损益且未收取股息[78] - 以权益法入账的投资应占净利润同比下降71.5%，从2024年上半年的2140.8万元人民币降至2025年上半年的611.0万元人民币[179] 其他重要内容：现金流 - 公司2025年上半年经营现金净流出5757.6万元人民币[133] - 公司2025年上半年发行新股获得净款项1.75亿元人民币[134] - 公司2024年上半年经营现金净流出5140.6万元人民币[133] - 公司2024年上半年投资活动现金净流入6749.1万元人民币[133] 其他重要内容：预付款项及应收款项变动 - 预付款项及其他应收款项总额从252.44亿元人民币下降至137.69亿元人民币，减少114.75亿元人民币或45.5%[193] - 来自清算机构的应收款项从199.74亿元人民币大幅下降至75.28亿元人民币，减少124.46亿元人民币或62.3%[193] - 支付予媒体出版商及广告代理商的预付款项从139.2万元人民币激增至4229.7万元人民币，增加4088.5万元人民币或2937.4%[193] - 来自业务伙伴的应收款项从1940万元人民币增加至6148.3万元人民币，增长4208.3万元人民币或216.9%[193] - 建造办公楼预付款项从2024年末42,766千元降至2025年6月末0千元，减少100%[191] 其他重要内容：其他收益与损失 - 其他（亏损）/收益净额转亏，从2024年上半年的盈利2218.9万元人民币转为2025年上半年的亏损397.7万元人民币，主因监管罚款515万元人民币[168] - 公司其他收入中政府补助为99.4万元人民币，银行存款利息收入为779.8万元人民币，联营公司贷款利息收入为95.6万元人民币[167] - 所得税开支同比下降1.7%，从人民币3.8百万元降至3.7百万元，实际税率从10.4%降至8.3%[63] - 所得税开支略降1.7%，从2024年上半年的379.8万元人民币微降至2025年上半年的373.2万元人民币[171] 其他重要内容：支付交易量与费率 - 总支付交易量（GPV）为人民币11,444亿元，同比下降1.9%[9] - 支付费率为12.5个基点，同比上升1.0个基点[9] - 支付费率从11.5个基点提升至12.5个基点[23] 其他重要内容：公司治理与股权结构 - 公司存在偏离企业管治守则情况：董事会主席与行政总裁由同一人担任[112] - 董事长刘颖麒通过信托持有161,953,164股普通股占比35.04%[84] - 董事姚志坚持有3,279,827股占比0.70%含300,000股购股权[84] - 董事罗小辉持有2,430,251股占比0.52%含100,000股购股权[84] - 董事梁胜甜持有280,778股占比0.06%含90,000股购股权[84] - Recruit Holdings Co., Ltd持有30,051,196股普通股占比6.74%[88] - 公司库存股份总数为546,000股[90] - 已发行普通股总数为462,162,442股[90] - 受限制股份单位受托人持有股份总数从77,598,